Trong số 45 stablecoin đăng ký tại EU, chỉ có USDC được đưa vào diện riêng. Tháng trước, đồng này còn đề nghị EU đừng ép dự trữ chảy vào ngân hàng, vậy mà tuần này lại bị xếp vào nhóm phải chịu sự giám sát ngân hàng nghiêm ngặt nhất.
Ngày 14 tháng 10, Cơ quan Ngân hàng châu Âu ra thông báo xếp USDC vào diện «token tiền điện tử quan trọng». Đây là token đầu tiên thuộc diện này ở EU, đồng thời cũng là token duy nhất trong số 45 token tiền điện tử đã đăng ký.
Nhãn phân loại này thay đổi điều gì? Từ ngày 12 tháng 11, Cơ quan Giám sát thận trọng của Pháp sẽ bàn giao bốn lĩnh vực: cách thức nắm giữ dự trữ, mức độ đầy đủ của thanh khoản, phương án dự phòng cho việc mua lại và lượng vốn tự có. Quản trị, thuê ngoài và xung đột lợi ích vẫn thuộc phạm vi của Pháp. Chuyện tiền bạc thuộc Brussels, chuyện công ty thuộc Paris.
Phản ứng của Circle rất đáng để xem xét kỹ. Ngày 1 tháng 10, công ty gửi ý kiến lên Ủy ban châu Âu, đề nghị xem xét lại quy định trong MiCA buộc dự trữ phải chuyển vào ngân hàng. Lý do rất thẳng thắn: tiền gửi ngân hàng vốn đã mang rủi ro của ngân hàng, dùng chúng để đảm bảo an toàn cho stablecoin là điều không hợp lý.
Thế nhưng tuần này, USDC lại bị xếp vào diện «quan trọng» — chính là nhóm chịu tác động mạnh nhất từ quy định đó.
Điều họ lo ngại không phải là rủi ro trừu tượng. Năm 2023, khi Ngân hàng Silicon Valley sụp đổ, khoảng 3,3 tỷ USD dự trữ USDC đã có lúc không thể rút ra. Trên thị trường thứ cấp, USDC bị bán tháo xuống thấp hơn rõ rệt so với mức 1 USD, khiến không ít người chịu thiệt hại.
Còn quy định đó sẽ nghiêm ngặt đến mức nào, một số báo chí diễn giải điều khoản MiCA theo hướng: tỷ lệ tiền gửi ngân hàng tối thiểu của các đơn vị phát hành thuộc diện quan trọng sẽ tăng từ 30% lên 60%. Chỉ có một hãng truyền thông đưa ra con số này; Cơ quan Ngân hàng châu Âu không tự công bố. Tôi xem đây là thông tin chưa được xác nhận và chưa rõ liệu nó có xuất hiện trong yêu cầu chính thức cuối cùng hay không.
Quy mô cũng là chuyện khá lộn xộn. Cùng một USDC, ba hãng truyền thông đưa ra ba con số khác nhau: có nơi nói dự trữ là 74,3 tỷ và lượng lưu hành là 74,1 tỷ; có nơi nói vốn hóa thị trường là 73 tỷ; còn một trang theo dõi giá ghi 72,68 tỷ. Sự khác biệt đến từ cách tính và ngày chốt số liệu; Cơ quan Ngân hàng châu Âu không công bố họ dùng con số nào.
Vì sao lại là USDC trong số 45 token? Cơ quan Ngân hàng châu Âu không nêu lý do, chỉ nói về quy trình.
Theo nhận định của tôi, châu Âu bắt đầu xem dự trữ stablecoin như bảng cân đối kế toán của một ngân hàng. Tư cách này còn nặng ký hơn bất kỳ quy định cụ thể nào.
Đối chiếu với USDT. Ardoino của Tether từng nói rằng một phần lý do công ty không xin giấy phép theo MiCA chính là yêu cầu về tiền gửi ngân hàng. Vậy là các sàn giao dịch ở châu Âu đứng trước một câu hỏi lựa chọn: sẽ giữ đồng nào trên kệ?
Với người nắm giữ, những điều có thể kiểm chứng không nhiều. Trước ngày 12 tháng 11, Circle phải đưa ra một phương án thanh khoản được Cơ quan Ngân hàng châu Âu chấp thuận. Đến lúc đó hãy xem họ có công bố hay không.
$USDC $ETH $BTC #币安广场 #稳定币 #MiCA #USDC