Báo cáo tài chính Meta | Khoản phí dàn xếp 9,89 tỷ USD tạo thành hố sâu, động cơ quảng cáo đã lấp đầy nó
$META Nói kết luận ngay từ đầu phiên: rủi ro lớn nhất trong Q3 là khoản phí dàn xếp vụ kiện khổng lồ 9,89 tỷ USD, khiến biên lợi nhuận hoạt động giảm thẳng từ 40% xuống còn một nửa, tức 20%. Nhưng thị trường không nhìn vào GAAP — quảng cáo vượt kỳ vọng, điểm giữa của dự báo Q4 cũng vượt kỳ vọng; cổ phiếu có lúc tăng hơn 4% sau giờ giao dịch, rồi chốt tăng gần 3%.
Cùng rà từng điểm đáng chú ý (USD):
Doanh thu 64,6 tỷ (+26%), dự báo khoảng 63,3 tỷ, vượt kỳ vọng. Tôi dự báo 63,8 tỷ: đúng hướng nhưng hơi thận trọng — điểm này trúng;
EPS GAAP 3,83, dự báo 3,57, vượt kỳ vọng — nhưng con số này đã trừ khoản phí dàn xếp. EPS nếu loại khoản phí dàn xếp là 7,40 (dự báo 6,54–6,85; mức tôi dự đoán là 6,6, ở cận dưới khoảng dự báo). Mảng kinh doanh cốt lõi mạnh hơn tôi nghĩ; tôi đã hơi thận trọng, xin ghi nhận;
Doanh thu quảng cáo 63,06 tỷ (+26%), dự báo khoảng 61,9 tỷ, vượt kỳ vọng. Lượt hiển thị tăng 10%, giá mỗi lượt tăng 14% — cả lượng lẫn giá đều tăng;
Doanh thu Reality Labs 443 triệu (dự báo khoảng 518 triệu), không đạt kỳ vọng; nhưng khoản lỗ 4,129 tỷ thấp hơn mức dự báo 5,1 tỷ. Ban lãnh đạo còn hạ dự báo khoản lỗ năm 2027 xuống khoảng 15 tỷ — đỉnh lỗ đã qua.
Về dự báo: doanh thu Q4 đạt 73–76 tỷ, dự báo khoảng 73,6 tỷ, điểm giữa cao hơn dự báo; dự báo capex cả năm được thu hẹp còn 135–145 tỷ (cận dưới được nâng từ 130 tỷ, quyết tâm chi tiêu không hề lung lay); chi phí cả năm được nâng lên 175–179 tỷ, về cơ bản là tính thêm khoản phí dàn xếp 9,9 tỷ.
Bảng cân đối kế toán: cuối tháng 9 có 82,45 tỷ tiền mặt và 80,92 tỷ nợ dài hạn. Q3 chi mạnh tay 34,91 tỷ cho capex, khiến dòng tiền tự do chuyển sang âm, -2,12 tỷ — xây dựng hạ tầng AI đúng là ngốn tiền thật.
Giá cổ phiếu: đóng cửa phiên trước ở mức 697.52 (+0.47%), sau giờ giao dịch chạm 717.47, tăng khoảng 2.9%. Trong ngày thủng mốc 700 rồi lại đóng cửa trên đó; sau giờ giao dịch còn vượt đường kháng cự 713. Tình hình sẽ rõ trong giờ đầu tiên sau khi thị trường Mỹ mở cửa tối nay.
Các mốc quan trọng đã được đánh dấu trên biểu đồ:
Hỗ trợ: 690.10 USD (mức thấp ngày 10-21)
Kháng cự: 713.22 USD (mức cao trong phiên ngày 10-21)
Tôi nghiêng về chiều tăng: động cơ quảng cáo chưa tắt + điểm giữa dự báo Q4 vượt kỳ vọng + giá sau giờ giao dịch đã vượt kháng cự. Trừ khi vừa mở cửa đã rơi xuống dưới 690, nếu không tôi sẽ không đổi sang phe giảm.
Chọn một trong hai: bạn nghĩ tối nay cổ phiếu sẽ bật lại nhờ báo cáo tài chính, hay vừa mở cửa đã bị bán tháo trở lại?
⚠️ Đây chỉ là ý kiến cá nhân, không cấu thành bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào.
#美股财报季 #Meta #BáoCáoMETA