688981

📌 快讯：中芯国际A股总市值超越贵州茅台

🍖 乔巴说：
中芯国际（688981）今天A股总市值突破8500亿，超过了茅台（600519）。这轮半导体涨势挺猛，主要是资金从港股回流，加上国产替代政策预期。目前中芯股价在历史高位附近，PE大概70倍左右，短期涨幅过大。

拿它跟台积电（TSM）比，台积电PE不到30倍，毛利更高，但中芯有国产替代的想象空间。不过估值已经打得很满，一旦市场情绪退潮，回调幅度也不会小。

币圈有个类似逻辑：比特币减半前矿机股先涨，但挖矿成本上升后利润会被压缩。中芯现在也是靠政策预期撑着，业绩能不能跟上是个问号。风险在于，如果三季度财报不及预期，资金可能会很快撤退。

#688981 #600519 #A股

📌 全线跳水，原因找到了

🍖 乔巴说：
这新闻说的是今天A股盘中突然大跌，但很快又有分析找理由，比如说是某些板块短期涨多了回调，或者外部消息干扰。其实这种“跳水”最近挺常见，不用太慌。

具体到板块，比如今天跌得比较狠的可能是科技类，像$中芯国际(688981)$这类芯片股，之前涨了一波，现在回调到70块上下。短期看空是因为市场情绪谨慎，加上部分资金在等业绩落地。但长期逻辑还是国产替代，关键看三季度财报能不能兑现。

风险是这种急跌可能还没完，别急着抄底。对比一下，同样做芯片的$华虹半导体(01347)$港股今天跌幅差不多，但中芯A股溢价高，波动更大。如果非要选，我会更关注业绩确定性强的那类，而不是纯炒概念的。

#688981 #A股

📌 Thị trường chứng khoán Hàn Quốc lao dốc gần 5%！Trong khi đó, chứng khoán A lại tăng mạnh ở nhóm bán dẫn！

🍖 Chopper nói:
Vừa xem tin này xong, phản ứng đầu tiên là hơi choáng: bên Hàn Quốc giảm thảm như vậy, mà bên mình, ngành bán dẫn lại vẫn tăng được. Cảm giác khá “chia rẽ”. Hôm nay, nhóm bán dẫn trên A-shares $512480 ước tính tăng gần 3%, như Trung Tế Quốc Tế (688981) cũng được kéo đi lên theo.

Nguyên nhân chính là do bán dẫn ở Hàn Quốc tập trung quá cao, chịu ảnh hưởng từ biến động nhu cầu toàn cầu; trong khi bên mình lại được “logic thay thế nội địa” chống đỡ. Thêm vào đó, dự báo lợi nhuận nửa đầu năm của một số công ty khá tốt, nên dòng tiền ôm đoàn và kéo giá. Tuy nhiên, kiểu tăng ngược dòng này liệu có bền hay không thì còn khó nói: nếu Hàn Quốc tiếp tục giảm, nỗi hoảng sợ sớm muộn cũng sẽ lan sang.

Rủi ro nằm ở chỗ: đợt hồi có thể chỉ là chuyện 1–2 ngày, đừng đuổi theo giá cao. Nếu so sánh thì hôm nay Samsung Electronics ở Hàn Quốc giảm gần 4%, còn bên mình, Quang Vũ Cổ phần (603501) tăng hơn 2%. Một bên dựa vào nhu cầu bên ngoài, một bên dựa vào thay thế nội nhu; logic không giống nhau, nhưng định giá đều không hề rẻ.

#512480 #688981 #603501 #A股

📌 Chỉ số Thượng Hải mất mốc 4000 điểm, liệu sóng cổ phiếu công nghệ còn đi được bao lâu?

🍖 Chopper nói rằng:
Tin này nói rằng chỉ số Thượng Hải mất mốc 4000 điểm, nhưng thực tế hiện tại, chỉ số Thượng Hải (000001.SH) đang ở quanh mức khoảng 3200 điểm. Cái tiêu đề này có vẻ giống như để thu hút sự chú ý. Theo quy luật lịch sử, mỗi lần chỉ số rơi xuống dưới các mốc số tròn hoặc xuất hiện những tiêu đề kiểu “mất mốc”, trong ngắn hạn thường đi kèm với việc bán tháo do hoảng loạn; tuy nhiên, sau đó trong vòng 1–2 tuần, xác suất bật lại là khá cao. Ví dụ như tháng 10 năm ngoái và tháng 1 năm nay đều từng có tình huống tương tự.

Cụ thể với cổ phiếu công nghệ, đợt dẫn dắt lần này chủ yếu thuộc về các nhóm AI và bán dẫn. Chẳng hạn, Semiconductor Manufacturing International Corporation (688981) trong gần một tháng qua đã tăng gần 15%. Nhưng vấn đề là, định giá của cổ phiếu công nghệ hiện không còn rẻ. Một số cổ phiếu có P/E (hệ số giá trên lợi nhuận) trên 50 lần, dựa nhiều vào tâm lý và kỳ vọng để duy trì. So với đó, như Luxshare Precision (002475) — doanh nghiệp dẫn đầu mảng điện tử tiêu dùng, dù cũng được xem là cổ phiếu công nghệ, nhưng định giá hợp lý hơn, P/E dưới 20 lần. Rủi ro nằm ở chỗ: nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất mãi không giảm, hoặc mức độ kích thích chính sách trong nước không đạt kỳ vọng, thì cổ phiếu công nghệ có thể đối mặt với đợt điều chỉnh khoảng 20%. Khuyến nghị đừng đuổi theo giá cao; hãy chờ đợt điều chỉnh rồi hãy cân nhắc lên kế hoạch đầu tư.

#000001 #688981 #002475 #A股

📌 Từ mai, quy tắc giao dịch trên A-shares có thay đổi! Hơn 150 cổ phiếu bị ảnh hưởng (kèm danh sách)

🍖 Chopper nói:
Tin này vừa ra, phản ứng đầu tiên của mọi người chắc chắn sẽ là “lại sắp đổi luật trời rồi”. Tôi đoán trước giờ mở cửa ngày mai, rất nhiều người sẽ theo dõi danh sách hơn 150 cổ phiếu đó, xem trong tay mình có dính “lôi” hay không. Thực ra, việc điều chỉnh quy tắc về bản chất là đặt ra chuẩn mực cho thị trường; trong ngắn hạn có thể khiến một số mã biến động mạnh hơn, nhưng về lâu dài thì đây là điều tốt.

Ví dụ như $Ningde Times(300750.SZ) là nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, bị ảnh hưởng tương đối ít vì thanh khoản tốt và lượng nắm giữ của tổ chức nhiều; ngược lại, những mã vốn hóa trung/nhỏ, đặc biệt là các mã có tỷ lệ luân chuyển trung bình hằng ngày thấp, có thể sẽ bị quy định mới “siết” chặt hơn. Nếu bạn đang giữ $Trung Lợi Xanh (601012.SH) kiểu “ông trùm” quang điện đã từng điều chỉnh khá nhiều trước đó, thì giá gần đây dao động quanh khoảng 28 nhân dân tệ, cần xem khối lượng giao dịch có đủ hay không.

Lưu ý nhé, đừng thấy trong danh sách có cổ phiếu mình đang nắm thì hoảng loạn—hãy bình tĩnh phân tích rốt cuộc quy tắc thay đổi thế nào. So sánh cùng nhóm thì $BYD(002594.SZ) và $Tesla(TSLA) kiểu có khối lượng giao dịch cao sẽ chịu tác động từ quy tắc ít hơn nhiều so với $Công ty bán dẫn SMIC(688981.SH) là “mã nhỏ” trên STAR Market. Rủi ro nằm ở chỗ, ngay ngày đầu thực thi quy tắc rất dễ gây hiểu nhầm, khiến một số cổ phiếu bị bán tháo nhầm.

#300750 #601012 #002594 #688981 #A股