tdmm

Cross exchange market making nima — TDMM
Asosiy fikrlar avval
Sizning token savdolaringiz bir-biri bilan gaplashmaydigan bir nechta order kitoblarida amalga oshadi. CoinMarketCap 239 ta spot birjasini kuzatadi; eng kattasining o‘ntaligi esa ular orasida 16 045 ta juftlikni sanab o‘tadi.
Birja-klararo market makingda barcha maydonlarda (har bir venue’da) kotirovkalar bitta mos yozuv (reference) narx asosida beriladi va har bir to‘ldirish eng chuqur (deepest) venue’da bitta umumiy inventardan himoyalanadi (hedge qilinadi).
Eng qiyin qismi — birjalarni integratsiya qilish: turli rate limitlar, server mintaqalari, belgi (symbol) formatlari va har bir venue’da turli fee darajalari.
Makerlar bir venue’ga kira olmasa, uning narxlari ajralib chiqadi (detach bo‘lib qoladi). 2025-yil 10-oktabrda AQShDe Binance’da 0,65 dollar va wBETH esa 430 dollar atrofida ko‘rsatildi, holbuki ikkalasining ham qiymati boshqa joylarda saqlanib turgan.

Sizning 10 ta tokenli kripto portfelingiz bitta pozitsiyadir. Mana ma’lumotlar.
Avvalo xulosalar:
Bitta omil o‘tgan yilda o‘nta yirik tokenning harakatini 82,0% ga tushuntiradi.
5% Bitcoin ulushi 60/40 portfelning riskining 12,4% ini tashkil qiladi. 10% ulush 29,1% ni tashkil qiladi.
Avalanche’dagi 50 mln dollarlik pozitsiya yirik bozorda ko‘rinadigan 1% bid dеpth (sotib olish chuqurligi) ning butun qismi bilan solishtirganda 80,8 baravar katta.
Sinovdan o‘tkazilgan har bir rebalance (qayta muvozanatlash) qoidasi uch va besh yilda buy and hold (sotib olib ushlab turish)dan ustun keldi. Yillik natija esa eng past turnover (aylanma) bilan g‘olib bo‘ldi.
So‘rovda qatnashgan 351 ta institutning 73% i 2026 yilda qo‘shishni rejalashtiradi va 49% risk boshqaruvi hamda pozitsiya hajmini (position sizing) kuchaytirgan.

Asosiy xulosalar
Market-meyker talabni emas, likvidlikni sotadi. U xaridorlar to‘lashni istamaydigan narxni ushlab tura olmaydi.
Savdo hajmi likvidlik degani emas. 2026-yil 5-oktabrda o‘lchagan 2 121 ta orderbukda savdo hajmi chuqurlikning atigi 23 foizini izohladi.
Ushbu orderbuklarning 72,9 foizi kamida bir tomonida 2% doirasida 10 ming dollardan kam chuqurlikka ega bo‘lib, sayoz edi.
2% doirasidagi chuqurlik ko‘rsatkichi asl holatni bo‘rttirib ko‘rsatadi. Median orderbukda uning atigi 14,8 foizi narxdan 0,5% doirasida joylashgan edi.
Token qarzi bepul emas. Bizning modelimizga ko‘ra, 1 mln dollarlik qarz bo‘yicha kol opsionlar taxminan 275 mingdan 550 ming dollargacha turadi. Taqqoslash uchun, uchta birjada bir yil davomida xizmat ko‘rsatish uchun to‘lanadigan retayner haqi 180 ming dollar.