Asosiy xulosalar

• Market-meyker talabni emas, likvidlikni sotadi. U xaridorlar to‘lashni istamaydigan narxni ushlab tura olmaydi.

• Savdo hajmi likvidlik degani emas. 2026-yil 5-oktabrda o‘lchagan 2 121 ta orderbukda savdo hajmi chuqurlikning atigi 23 foizini izohladi.

• Ushbu orderbuklarning 72,9 foizi kamida bir tomonida 2% doirasida 10 ming dollardan kam chuqurlikka ega bo‘lib, sayoz edi.

• 2% doirasidagi chuqurlik ko‘rsatkichi asl holatni bo‘rttirib ko‘rsatadi. Median orderbukda uning atigi 14,8 foizi narxdan 0,5% doirasida joylashgan edi.

• Token qarzi bepul emas. Bizning modelimizga ko‘ra, 1 mln dollarlik qarz bo‘yicha kol opsionlar taxminan 275 mingdan 550 ming dollargacha turadi. Taqqoslash uchun, uchta birjada bir yil davomida xizmat ko‘rsatish uchun to‘lanadigan retayner haqi 180 ming dollar.

• CEX va DEX’ni bitta order kitobida yuriting, TGE’dan 60–90 kun oldin boshlang va undan keyin kamida 12 oy davom ettiring.

Savdo hajmi — noto‘g‘ri mezon

Gate va MEXC’dagi 2 121 ta USDT order kitobining real vaqt kesimini oldik. Kuniga 1 mln–10 mln dollarlik savdo qiladigan tokenlarda 2 foizlik chuqurlik 5,3 ming dollardan 608 ming dollargacha bo‘ldi — bir xil savdo hajmida 116 baravar farq. 238 ta order kitobida bir kunda o‘z chuqurligidan 100 baravardan ko‘proq savdo qilindi. Binance narx va likvidlikka mos kelmaydigan savdo hajmini xavf belgisi deb hisoblaydi.

“Bepul” taklif narxini hisoblang

Tokenlarning umumiy taklifidan 1–5 foiziga teng miqdorni opsionlar evaziga qarzga berish naqd pul talab qilmaydi, ammo yangi listinglar davridagi o‘zgaruvchanlikda opsionlar oldindan to‘lovdan ham qimmatroqqa tushishi mumkin. Imzolashdan oldin ularning narxini dollarda hisoblang, ijro narxlarini listing narxidan yuqori belgilang va kreditni taqdim etilgan spred hamda chuqurlikka bog‘liq bosqichlarda ajrating.

Boshqa xatolar

Ta’sischilar KPI’siz shartnomalarga ham imzo qo‘yadi, pul yechish huquqiga ega birja kalitlarini topshiradi, listingdan ikki hafta oldin market-meyker yollaydi (yangi listinglarning median narx o‘zgarishi birinchi soatda 41,2 foiz bo‘lgan), DEX puliga boshlang‘ich likvidlik qo‘yib, keyin tashlab ketadi, Binance’ning 2026-yil martdagi oshkor qilish bo‘yicha yo‘riqnomasini e’tiborsiz qoldiradi va mandatni tokenlar ochilishidan sal oldin, listing vaqtida tugatadi.

Imzolashdan oldin beriladigan yetti savol

1. Har bir savdo maydonchasida nimalarni taqdim etasiz?

2. Sizga haq dollar hisobida qanday to‘lanadi?

3. Hisoblar va kalitlar kimga tegishli?

4. CEX va DEX bitta order kitobidami?

5. Shartnomani birjalarga oshkor qilish mumkinmi?

6. Hisobotlarni qanday tekshiramiz?

7. TGE’dan keyin nima bo‘ladi?

TDMM token loyihalari uchun TGE’dan oldin, TGE vaqtida va undan keyin CEX hamda DEX’da market-meykingni yagona order kitobida amalga oshiradi; har bir savdo maydonchasi uchun spred, chuqurlik va tizim ishlash vaqti shartnomada belgilanadi. To‘liq qo‘llanma: tdmm.io/insights/blog/what-founders-get-wrong-about-market-making/

#MarketMaking #TokenLaunch #TGE #CryptoLiquidity #TDMM

Rad etish bayonoti: Ushbu material TDMM market-meykeri tomonidan faqat ma’lumot uchun chop etilgan. Bu moliyaviy maslahat ham, biror tokenning narxi yoki savdo hajmi haqida va’da ham emas. Ma’lumotlar muayyan vaqtdagi kesimni aks ettiradi; modellar ko‘rsatilgan farazlarga asoslanadi. Raqamli aktivlar o‘zgaruvchan.