Якщо ви думаєте, що нещодавно в криптовалютному просторі щось не так, ви не божевільні.

За останні кілька місяців у криптовалютному просторі відбулося кілька карколомних подій, деякі хороші (постанова Ripple, BlackRock ETF), деякі погані (позов SEC, криза Curve).

Біткойн, однак, практично не змінився. Американські гірки, які зазвичай викликають роздратування, перетворюються на дитячий потяг у торговому центрі.

Насправді з початку серпня коливання цін на біткойн стало мінімальним, а волатильність нижча, ніж середня волатильність акцій, облігацій і золота разом узятих.

Причину цього важко точно визначити: ви можете звинувачувати в цьому майнерів, які покривають опціони колл, установи, які займаються кеш-керрі угодами, підвищення процентних ставок ФРС, місячні цикли або комбінацію факторів.

Конкретні причини для мене не важливі. Мені здається, що ринок був заколисаний глибоким сном і був введений в оману, вірячи, що ця низька волатильність є постійним станом.

У той же час я бачу, наскільки сильним і стійким стало це відхилення від середнього, і наскільки ідеальним стане профіль ризику і винагороди для розвороту до кінця року.

На щастя, ми можемо озирнутися в минуле, щоб побачити, як раніше діяли моделі низької волатильності, що дає нам деяке уявлення про те, що нас чекає.

Звичайно, ця стаття не була б справжньою статтею про JJ, якби ми не включили в мікс старий королівський долар. Цього тижня він може дати нам додаткову альфа-версію, щоб визначити, куди піде біткойн після повернення волатильності.

Це важливо, оскільки такий тип наднизької волатильності не триватиме вічно.

Тренд біткойна ось-ось «суттєво коливатиметься»

Якщо ви дивилися останній випуск Alpha Bites, то ви чули, як я коротко торкнувся цієї теми, коли я згадав BVOL (діаграма, яка посилається на історичний індекс волатильності біткойна), пояснюючи, що BVOL зараз знаходиться на нижньому краю.

Як показано на діаграмі нижче, BVOL проводив більшу частину часу в діапазоні 40-100 з 2016 року - це його природний стан.

До серпня минулого року він раптово зірвався зі скелі.

Минулого року BVOL не вдалося пробити рівень 30. Навіть крах FTX, ані новини про значний вихід BlackRock на ринок криптовалют не можуть повернути його до нормального рівня волатильності.

У статті Blend минулого тижня Бен Ліллі розширив цю теорію, наклавши BVOL (біла лінія на графіку нижче) на ціну біткойна (помаранчева лінія). Це розкриває цікаву закономірність, яка також, здається, свідчить про повернення волатильності.

Як ми побачимо нижче, було лише три випадки, коли волатильність була придушена (позначено вертикальною червоною лінією), що призвело до різких коливань BTC (червоне поле).

Перший приклад стався в другій половині 2018 року, коли нудний ринок біткойн тривав кілька місяців. Але зрештою тенденція низької волатильності була порушена, в результаті чого ціна біткойна впала більш ніж на 50% трохи більше ніж за місяць, з майже 7000 доларів США наприкінці жовтня до трохи більше 3000 доларів США наприкінці року.

На черзі липень 2020 року. Біткойн перебуває в «режимі дзен», насолоджуючись літом, коли він консолідується нижче 10 000 доларів після шаленого зростання на початку року через крах COVID. Я впевнений, що ви пам’ятаєте, що незабаром після цього рівень опору в 10 000 доларів нарешті було пробито, і звідти почався шалений ривок до історичних максимумів.

Звичайно, є ще грудень 2022 року, коли ринок оговтується після краху FTX. Коли ціна коливалася в районі 16 000 доларів, група ентузіастів-спекулянтів, які, здавалося, були переконані, що ціна валюти повернеться до нуля, збожеволіли і пішли в коротку позицію. Однак менше ніж через місяць ціна знову піднялася вище 20 000 доларів, і велика кількість шортів була ліквідована.

Що дуже цікаво, так це те, що низька волатильність — це не єдине спільне для цих трьох періодів. Є ще один випереджаючий індикатор, який передвіщав ці рухи ще до того, як вони відбулися, і тепер він ось-ось дасть нам ще один сигнал направлення.

Щоб перейти до суті сьогоднішньої статті, розглянемо її глибше…

RSI: дуже страшний показник

Спільною ниткою кожного періоду є те, що наш старий друг, долар США, представлений індексом долара США (DXY), передвіщав великі зміни в минулому.

Кожного разу, коли волатильність біткойна переходила від «нудної» до «захмарної», за цим стояв долар США. Ми можемо використовувати ці сигнали для вимірювання його імпульсу, дивлячись на його індекс відносної сили (RSI).

Ви, мабуть, пам’ятаєте, що ми обговорювали важливість RSI у зв’язку з денним графіком DXY ще в червні, якраз перед розпродажем долара, BlackRock оголосила про свої плани ETF, а біткойн менш ніж за тиждень піднявся з 2,5. нижче 10 000 доларів США до понад 30 000 доларів США.

Після цієї статті ключовий рівень RSI 50 знову виявився опором, і долар зрештою впав до річного мінімуму нижче 100 у середині липня.

Цікаво, однак, що він повернувся до того самого рівня опору. На діаграмі нижче показано DXY та його просте ковзне середнє (SMA), де RSI є фіолетовою лінією внизу.

Варто зазначити, що незважаючи на нижчі ціни (102,60 на момент написання статті порівняно зі 103,50 у червні), RSI (індекс відносної сили) зараз фактично вищий (49), ніж у червні (47), тому цього разу спостерігається невелике зростання. відправлення.

Зазвичай це ведмежий сигнал. Тим не менш, не слід легковажити відновлену силу долара після липневого розпродажу.

Зверніть увагу на графік нижче, як він нещодавно відновив свій 50-денний (зелена лінія) і 100-денний (синя лінія) SMA після кількох повторних тестів. Здається, це консолідується, і воно справді знаходиться на порозі нової точки прориву та повторного тестування 200-денної ковзної середньої (червона лінія), яка зараз становить 103,38.

Якщо індекс долара США перевищить 50-RSI і його 200-денну ковзну середню, біткойн і криптовалюти зупиняться, оскільки я очікую, що волатильність підштовхне нас до зростання.

Мої негативні напрямки інтересу щодо біткойна — 24 600 доларів (минімум червня), 19 300 доларів (найнижчий рівень березня) і 15 300 доларів (найнижчий рівень FTX після краху).

У цей момент усі ставки будуть скасовані, оскільки доларовий молочний коктейль зробить те, що вміє найкраще — висмоктує всю ліквідність із світових ринків до того, як урядовці втрутяться й девальвують її до нових мінімумів.

Але вірте чи ні, денний графік долара не є головною темою цієї статті.

DXY тренд

Я хочу звернути вашу увагу на місячний графік долара США, зокрема на його RSI, який дає нам 100-футове уявлення про макротенденцію DXY і дає нам уявлення про минулі періоди низької волатильності біткойнів.

Як показано на графіку нижче, місячний індекс відносної сили (RSI) індексу долара США наразі застряг вище важливого рівня 50, що є дивною синхронністю, оскільки він бореться з щоденним опором на цьому рівні.

Особливо якщо врахувати, що рівень індексу відносної сили (RSI) 50 на місячному графіку – це саме те місце, де долар був під час перших трьох спалахів волатильності, про які Ліллі поділився минулого тижня.

Щомісячна лінія 50-RSI була ключовою лінією в керівних макротенденціях долара США, починаючи з початку 1970-х років. Відомо, що завдяки своїй зворотній кореляції основні рухи долара США можуть мати хвилевий ефект і встановлювати макротенденцію біткойна в найближчі місяці.

Вище 50 RSI, уникайте ризику: відмовляйтеся від своїх біткойнів і викуповуйте їх за нижчою ціною.

Нижче 50-RSI, ризик: будь-якою ціною вирватися з пастки фіатної валюти до того, як надмірна інфляція фіатної валюти досягне нуля.

Це так просто.

Подивіться, свідками чого ми стали з 2020 року. Долар втратив свій тренд 50-RSI на місячному графіку в липні 2020 року, а потім продовжив втрачати понад 10% протягом наступних восьми місяців, різко впавши з максимумів близько 90 до приблизно 80.

Потім, коли він знову відкрився вище 50-RSI у жовтні 2021 року (невипадково, якраз перед тим, як біткойн досяг піку), це створило основу для його різкого зростання з середини 90-х до піку 114 у вересні минулого року.

Якби хтось купив BTC у липні 2020 року, коли місячний RSI DXY впав нижче 50, його вартість склала б приблизно 9000 доларів США.

Якби вони продали в жовтні 2021 року, коли місячний RSI DXY піднявся вище 50, їхня середня ціна продажу становила б близько 50 000 доларів США.

Досягти 455% приблизно за 15 місяців – це небагато, але реально.

Я б очікував такої ж рентабельності інвестицій у майбутньому, якщо долар втратить цю лінію тренду й офіційно вийде на макроринок із зниженням до кінця року, особливо якщо це поєднається з хвилею схвалення спотових ETF.

Дехто навіть сказав би, що такий шторм буває раз на століття.

Але, як і в усьому, потрібні терпіння і такт.

Зачекайте на ознаки належного зниження індексу долара США, перш ніж вживати заходів, щоб не опинитися не на тій стороні вантажного потяга, що втік.