##compound: думки спільноти та ринкові настрої

Негативно

AAVE колись був заклятим ворогом, а тепер — занепалий першопроходець у кредитуванні @compoundfinance нещодавно здійснює дивні дії.

Вкидає шалені $52M, майже спорожнюючи скарбницю Compound, щоб найняти нову команду керівників для реформування, ніби прагне вирвати Compound із води та відродити його колишню славу.

Згідно з останнім опублікованим цього липня аудиторським звітом, загальні активи скарбниці Compound сягають $56.5M.

Compound воліє випотрошити запаси заради команди керівників, а не витягнути активи скарбниці для викупу $COMP .
Це вже ніяк не порівняти з AAVE — принаймні AAVE справді проводить викуп.

#Compound

yyy

Останнім часом чимало старих криптопротоколів активно розповідають історії про викуп із доходів. Найкраще це робить Uniswap, на другому місці — Sui, а Arbitrum уже зібрав усе.

1/ @Uniswap:
Беруть протокольні доходи, щоб спалювати UNI (після активації перемикача комісій у V4 та включення в Robinhood Chain масштаби спалювання значно зросли));

2/ @SuiNetwork:
Беруть доходи від стабільмонет для викупу SUI, але як частину еко-стимулів напряму не спалюють (масштаб невеликий, але це справжній викуп));

3/ @arbitrum:
З усіх сил просувають, що отримали чимало частки доходів із Robinhood Chain, але ніколи не відповідають, чи будуть використовувати це для викупу ARB .

Висновок:
$UNI > $SUI > $ARB

COMP-1,09%

Операції Trend Research та IOSG Ventures в онлайні були позначені як "виведення великих гравців", але ціна COMP поблизу 50 доларів, ймовірно, ігнорує один ключовий момент: два перекази на CEX відбулися з різницею у часі всього 2 хвилини, що не відповідає ритму розподілу звичайних трейдерів або інститутів, а більше нагадує дії маркет-мейкерів, які виконують ребалансування запасів в одному торговому вікні. У 2023 році після подібних синхронних переказів між кількома гаманцями, ціна COMP демонструвала зворотні коливання через 1-2 тижні, тоді як поточний ринковий настрій надмірно зосереджений на "продажу", що призводить до викривлення цін.

1️⃣ Поведінка інституцій, що виявляється через дані
Дані в онлайні показують, що переказ COMP та UNI від Trend Research та IOSG Ventures на CEX відбулися лише через 2 хвилини, а не "дисперсійне виведення", як це широко інтерпретується на ринку. Ця висока синхронізація дій в онлайні історично пов'язана з ребалансуванням ліквідності маркет-мейкерів або міжпротокольними переказами, а не з чистим наміром продажу. У 2023 році у третьому кварталі COMP зазнавав трьох подібних синхронних переказів між кількома гаманцями, і після кожного з них протягом 7-14 днів ціна демонструвала зворотне коригування на 15%-25% (наприклад, після переказу в серпні ціна зросла з 45 доларів до 58 доларів). Наразі COMP коливається біля 50 доларів, і якщо історичні тенденції повторяться, короткострокова ціна ще не відобразила ребалансування попиту та пропозиції після коригування запасів.

2️⃣ Конфлікт між фінансовими ставками та структурою позицій
Фінансові ставки за контрактами COMP наразі утримуються на рівні близько 0.01% (нейтрально низько), але обсяги позицій після новин знизилися лише на 3.2%, що значно нижче типової падіння інших токенів DeFi під час новин про "виведення великих гравців" (зазвичай 10%+). Це натякає на те, що ведмежі трейдери не нарощують позиції, і поточний спад більше пов'язаний з емоційним тиском продажу на спот-ринку, а не з системним веденням ведмедів. Якщо ребалансування маркет-мейкерів буде завершено, повернення ведмедів може підштовхнути ціну до відновлення в діапазон 55-58 доларів (базуючись на волатильності подібних подій 2023 року).

3️⃣ Розрив між макронаративом та основами проекту
Частка Compound на ринку DeFi за останній час зросла до 12% (на початку 2024 року було 9%), TVL стабільно утримується близько 2.4 мільярда доларів, що відрізняється від низького рівня цін COMP. Одночасно очікування оновлення Uniswap V4 та наратив про ETF на ETH забезпечують емоційну підтримку для сектора DeFi, але COMP як лідер в кредитуванні не отримує одночасної вигоди. Цей розрив між основами та ціною може бути розглянутий інституційними гравцями як можливість зліва — особливо коли онлайнові перекази були неправильно витлумачені як негативні, викривлення цін навпаки надає арбітражним капіталам запас безпеки.

Ризикові моменти: якщо COMP впаде нижче 48 доларів (мінімальна корекція після синхронних переказів 2023 року), логіка викривлення цін може втратити силу, слід бути обережними щодо можливого тиску продажу, що перевищує очікування після ребалансування маркет-мейкерів. Історичні закономірності не гарантують повторення, і наразі ліквідність на ринку низька, тому одна велика угода може значно посилити коливання.

COMP у діапазоні 50 доларів вже відхилився від основ, дані в онлайні натякають на стратегії маркет-мейкерів, а не на справжнє виведення. Терпеливо чекайте коригування цін у вікні 1-2 тижні.

#COMP #Compound #DeFi #Crypto

compound

Compound (COMP) за $16.27: Від $911 до $16 — Все ще видає кредити?

Трендові теми