zeroxkyle

$RKLB

Обновление по прибыли за 2 кв. — Я опубликовал это сначала в Subs; обновление для тех, у кого нет доступа к цвету от моего AI-агента.

Заголовок: рекордная выручка, крупная стратегическая «бомба», но промах по EPS и более мягкий прогноз по марже.

Выручка
• 2 кв. 2026: $234,1M
• vs Консенсус: Переиграли на +$2,4M
• Г/г: +62%

EPS (GAAP)
• 2 кв. 2026: -$0,08
• vs Консенсус: Не дотянули на -$0,02
• Г/г: —

Валовая маржа GAAP
• 2 кв. 2026: 36,1%
• vs Консенсус: —
• Г/г: vs 32,1%

Валовая маржа Non-GAAP
• 2 кв. 2026: 41,5%
• vs Консенсус: —
• Г/г: vs 36,9%

Adj. EBITDA
• 2 кв. 2026: -$8,8M
• vs Консенсус: Лучше, чем было заложено в прогнозе
• Г/г: vs -$27,6M

Портфель заказов
• 2 кв. 2026: $2,36B
• vs Консенсус: Рекорд
• Г/г: +137%

Прогноз на 3 кв.:
Выручка $250M–$265M (ещё один рекорд)
Но валовая маржа GAAP падает до 29–31% (сделки Mynaric/Motiv создают давление)
Убыток по Adj. EBITDA расширяется до -$17M to -$23M

-------------------------------------------
Почему акции просели

На настроения повлияли три вещи:

- Не дотянули по EPS (-$0,08 vs -$0,06 ожидали) — GAAP opex вырос до $142M (+34% кв/кв) из‑за интеграции приобретений и разгона Neutron

- Снизили прогноз по валовой марже — в 3 кв. валовая маржа GAAP прогнозируется на уровне 29–31% против 36% во 2 кв., из‑за приобретённых бизнесов с более низкой маржой

- Ускорение денежного «сжигания» — FCF во 2 кв. был -$110M; менеджмент заявил, что положительный денежный поток наступит через 18–24 месяца после первого успешного полёта Neutron (Neutron на площадку в Q4 2026, значит самое раннее — середина 2028)

-------------------------------------------
Главная история — это был трансформационный квартал. Beck делает ставку на вертикальную интеграцию:

- Приобретение Iridium (~$870M годовой выручки, созвездие из 66 спутников, 2,5M подписчиков). Создаёт самозапускающуюся компанию уровня tier‑1 в космосе — строит, запускает И эксплуатирует своё собственное созвездие. Закрытие — в середине 2027 года при условии одобрений.

- Закрыли сделки Mynaric (лазерная связь) и Motiv
Подписали $1B+ новых контрактов во 2 кв. и после квартала, включая: $397M контракт Space Force Flatellite (SB-AMTI — отслеживание воздушных угроз из космоса)

(КОНЕЦ НИЖЕ)

Золото продолжает уверенно расти.

Буду говорить завтра!

GM. AM Market Thoughts

- RKLB Earnings dumped last night. Like labubu says below, never bet onto ER seems like a lesson that I too have to learn because I didn't take enough profit 😂 still have 1/2 my position

- Gold is absolutely running away - blasted some here.

- Again, this PA confirms what I said last night:

" We continue to be in the phase of "slowing of musical chairs" and you can feel it in the markets - rotations are much quicker, profit being taken. It's a tough environment right now. In times like this I like to have more cash, and just be patient. Remember, cash is a position. That, and zooming out and holding to your core longs."

Честно говоря, я думаю, что правильное решение — консолидироваться в нескольких позициях и просто держать их в лонг. RKLB — это трейд, который принес прибыль. Теперь я сосредоточусь на золоте.

Но самое важное — также знать, что НЕ трогать. Мне кажется, полупроводники здесь вообще не дают интересного соотношения риск/прибыль — память разогнали, потом слили. фотонику разогнали, потом слили. Здесь нет активов с устойчивым трендом — они годятся для трейдов, но блин, ДА прогноз/ценовое действие (PA) здесь абсолютно жесткое, и у меня нет никакого интереса держать что-либо

Я думаю, что в конечном итоге рынок не имеет иного выбора, кроме как начать продавать память — «в краткосрочной перспективе», вместе с длинными оптиками. На самом деле, похоже, что некоторые хедж-фонды уже придерживаются этой позиции.

Есть три основные причины.

1. Поскольку корейские заемные ETF фактически «умерли», LP находятся в режиме спешного выкупа, что может вызвать дополнительный сброс в потоке продаж.

2. Nvidia ослабляет (нерфит) HBM у Rubin Ultra и отвечает оптикой: она связывает несколько стоек в один кластер. Поэтому даже если производительность Rubin Ultra на одну стойку не превосходит Rubin, на уровне кластера оптика позволяет кластеру Rubin Ultra удерживать преимущество над кластером Rubin. Это сохраняется даже в том случае, если ослабление HBM у Rubin Ultra — это проблема поставки, а не спроса.

3. Формируется консенсус, что цены на память достигнут пика в течение ближайших двух кварталов.

Для людей, которые хотят диссертацию:

$GOLD.US

Выглядит хорошо.

10 уроков, которые я извлёк за 18 месяцев торговли акциями

1. Оценка (valuation) — это функция двух вещей: EPS или Fwd P/E; любую идею можно свести к одной из этих двух — убедитесь, на что вы делаете ставку, и заранее определите чёткие условия, при которых ваша идея перестаёт быть верной (инвалидации)

2. Исполнение делает 80% работы сделки. Идея ничего не стоит без хорошего исполнения. А лучший способ исполнять — всегда использовать лимитные ступенчатые (scale) ордера через определённые уровни. И НИКОГДА не отменяйте лимитные ордера, особенно ваши «вонючие» заявки (stink bids)

3. Продавать, чтобы обойти просадку по каким бы то ни было причинам, просто создаёт ещё больше способов ошибиться. 1 — произойдёт ли снижение, 2 — когда снова входить в позицию, 3 — что делать с деньгами, пока вы ждёте

4. Терять деньги — худшее не потому, что вы теряете деньги, а потому, что вы упускаете следующую возможность.

5. Если падение происходит по причинам, не связанным с конкретной акцией (например, макро), то обычно это отличная покупка — макро невозможно знать и предсказать большинству людей, и его следует рассматривать как шум

6. Стоимостные ловушки (value traps) — реальны. Важны тайм-инвалидации: если что-то не растёт в течение определённого времени, нужно пересмотреть оценку. Рынок всегда прав.

7. Проверяйте свои счета с той частотой, с которой вы торгуете. Если у вашей инвестиции горизонт в месяц, не проверяйте её каждый день.

8. Продать, чтобы убрать «красный» P&L, а потом оценивать, стоит ли снова входить, — отличный способ «психологически перезагрузиться»

9. Действуйте быстро, чтобы защитить свои деньги, и медленно — чтобы нарастить их. Большинство людей делают наоборот: медленно защищаются, быстро зарабатывают

10. Как говорит Джесси Ливермор: «Суть не столько в том, чтобы купить как можно дешевле или шортить на верхах по максимальной цене, но в том, чтобы купить или продать в нужный момент.

Когда некоторым моим торговым операциям задаются условия, вы заметите, что свою первую сделку я сделал… когда сила движения была настолько сильной, что оно просто должно было продолжиться»

Хотел дать вам ребятам ясность по поводу моей эффективности на данный момент;

Сейчас мой портфель разделён на два счёта — один для полноценного активного управления, другой для денежных средств. Причина этого сугубо психологическая — мне гораздо проще подбирать объёмы, когда я знаю, что не играю «на весь мой счёт».

Вот статистика:
- Эффективность обоих счетов вместе, 1 год: +96.85% (максимум примерно +120.4%)
- Эффективность обоих счетов вместе, 3 месяца: +30.34% (максимум примерно +117%)

И что самое важное: прямо сейчас я активно торгую 27% от общего объёма. Я считаю, что эта стратегия для меня работает *очень* хорошо. Она позволяет мне определять объёмы, не поддаваясь эмоциональному влиянию.

Что касается того, на что я сейчас в лонге — по размеру позиций это:
RKLB > TE > CBRS > NBIS > DOCN > http://3696.HK

Пытаюсь найти ещё больше имён для лонга. Сегодня мне очень нравятся DELL и ALAB — поставил несколько лимитных заявок.

Хотел дать вам ребятам ясность относительно моей эффективности на данный момент;

Сейчас мой портфель разделён на два счёта: один — для полноценного активного управления, другой — для кэша. Причина здесь чисто психологическая — мне гораздо проще подбирать размер, когда я знаю, что не играю с «моим полным счётом».

Вот статистика:
- Результат обоих счетов вместе, за 1 год: +96.85% (пиковое значение ~120.4%)
- Результат обоих счетов вместе, за 3 месяца: +30.34% (пиковое значение ~117%)

И что самое важное: сейчас я активно торгую 27% от своего общего объёма. Я вижу, что эта стратегия *очень* хорошо работает для меня. Она позволяет мне подбирать размер, не испытывая эмоциональной привязанности.

Что касается того, в чём я «лонг», по размеру позиций это:
RKLB > TE > CBRS > NBIS > DOCN > http://3696.HK

Пытаюсь найти ещё имена для «лонга». Сегодня мне довольно нравятся DELL и ALAB — поставил несколько заявок.

Спасибо Binance за разрешение публиковать сообщения в ленте. Я здесь, чтобы научить вас, ребята, торговать – повествования и технические приемы.

Следуйте за мной, чтобы получать больше новостей о технической торговле и нарративной торговле — скоро я выпущу свою первую статью!