诸葛投研

У меня подписчики спрашивают: «Ты не покупаешь одно, не трогаешь другое — так ты вообще не разгоняешь монеты?».

Мой ответ скучный, до такой степени, что, скорее всего, у этой темы даже не будет большого потока: да, я действительно разгоняю монеты, но в основном я покупал $BTC 、$BNB 、$SOL , а остальное — лотерейные позиции, просто поиграться. (Поэтому мой анализ старается быть максимально объективным: мне не нужно кричать сигналы, чтобы меня слушали и подбирали мой “мешок” на выходе.)

1. Больше всего я сейчас в минусе по BNB, потому что мне нужно участвовать в мероприятии TGE от Alpha, и я по привычке держал BNB в запасе — это повлияло на инвестиционное решение. Я не успел сократить позицию на пике. Поэтому строго говоря, я даже не знаю, Alpha заставила меня уйти в минус или, наоборот, помогла заработать.

2. BTC и SOL я набирал частями в ходе этой волны снижения. Я считаю, что BTC еще будет падать, но я начал частично докупать, когда BTC был уже выше 70 тысяч. Потому что если токену суждено «to the moon», то неважно, заходишь ты на борт с Эвереста или из Таримской впадины — разница, по-моему, несущественна. Главное — успеть “заехать”.

3. Главное вот что: токенов, которые реально смогут «to the moon», очень мало-мало. Но я думаю, что BTC — самый бесспорный вариант. Поэтому мое решение довольно простое: беру активы во главе с BTC. Децентрализованно — смотрю на BTC, централизованно — на BNB.

4. Конечно, мой способ слишком обычный — его слышали почти все. И есть много людей, которые не согласны с моим решением: ведь все пришли в крипту в большинстве своем за монетами, которые обещают иксы в сто раз, за «изменение судьбы за полгода».

5. Просто я давно это принял: я не из тех, кто сможет «за полгода изменить судьбу». Например, конкурс по “выжатию прибыли” до закрытия в Binance Wallet: если ты не уходишь в минус, тебя уже можно поставить в список по прибыльности! Какой, по-твоему, уровень сложности у игры “дог-мемы”, и “клоны/сайды”?

哈哈哈哈哈, хорошие новости！мой анан-кошелёк: реферальные отчисления по моему инвайт-коду наконец достигли максимального уровня — 80%! Если хотите сэкономить на комиссии, скорее привяжите код «ZG666».

1. Что даёт привязка? Всё просто — экономия! В анан-кошельке при сделках есть два вида комиссий: одна — очень низкая комиссия gas, примерно 0.02u за транзакцию; другая — сервисный сбор 0.5%, который рассчитывается в зависимости от суммы сделки. Если указать инвайт-код, этот сервисный сбор 0.5% можно получить со скидкой.

2. Сейчас мои реферальные отчисления — на максимальном уровне 80%. Анан настроил минимальную долю распределения между приглашающим и приглашённым: не менее 10%. В настройках бэкэнда есть ограничение на реферальные отчисления: максимум, который можно вернуть — 30%. Я уже всё настроил: когда вы заполняете мой инвайт-код, затраты на сервисный сбор экономятся на 30%.

3. Если позже лимит на реферальные отчисления в кошельке будет увеличен, я продолжу настраивать максимально возможный уровень — до 80% (мои собственные 10% реферальных отчислений не входят в эти 80%, поэтому у меня минимум тоже будет 10%).

4. Почему возвращаю так много? Потому что сначала у всех должны быть сделки — и тогда у меня появляется доход от реферальных отчислений. Чем больше я возвращаю, тем больше всем хочется торговать в анан-кошельке, а не в соседнем. Чем больше сделок в анан-кошельке, тем выше будет и мой доход от реферальных 10%.

5. Если вы считаете, что мои материалы по ходу времени были вам полезны, привязка кода для реферальных отчислений — это самое большое для меня одолжение. Как привязать? На главной странице кошелька нажмите «Пригласить друзей» → «Введите инвайт-код» → введите «ZG666» и подтвердите — всё, готово. ​​​

Чёрт возьми, Альфа, что ты вообще задумал? $KII ты хочешь вернуться в прошлые времена — во времена, когда держали людей силой? $BR

$ASTER 绝对是故意的，人家$HYPE 创新高，它只知道拉起来收割多头……狗庄

В эти дни, пожалуйста, ни в коем случае не будьте слишком упрямы и не открывайте шорт вслепую! Этот отскок — это шорт-сквиз (ликвидации на шортах), он прямо нацелен на то, чтобы разнести «шортовую» армию до упора!

Если бы вчера не было столько смельчаков, которые открыли шорт, то сегодня мы бы не смогли так быстро дойти до 80 тысяч. В позапрошлый день ликвидировали на 3 миллиарда, вчера — снова на 1,2 миллиарда…

Сейчас шорт-отряд в основном уже «выбили», и если через пару дней не появятся новые шорты, то тренд, возможно, пойдет вниз. А если продолжат вылезать крупные «шорт-игроки», то, возможно, еще получится разогнать цену вверх 😂

Этот отскок как будто специально для комфорта — можете вечно верить $BTC

Не стоит слишком оптимистично смотреть на происходящее. Говоря по-честному: $BTC — это, по всей видимости, волна шорта на пробивание вверх (сжатие/вынос), и заявлять о том, что рынок быков уже пришёл, сейчас, пожалуй, рановато.

Я думаю, у многих и так в голове есть понимание: за последние пару дней разговоры о бычьем рынке появились лишь потому, что слишком долго было затишье и его хочется “выплеснуть”, так что просто погнали хайпом.

1. Чтобы запустить бычий рынок, нужно, чтобы макроусловия полностью и всесторонне улучшились. Сейчас же проблем много: инфляция, геополитика, неопределённость и риски вокруг промежуточных выборов (в США). Так что улучшиться “в один момент” будет непросто.

2. После того как позавчера вышли новости, действительно наметилась тенденция к улучшению макроусловий, но большая часть “хороших новостей” всё ещё на уровне слов. До реального воплощения ещё далеко. То, что рост идёт так быстро, очевидно, потому что в диапазоне 6w~6.6w слишком плотно накоплены “чипы” (ликвидность/позиции): при наличии новостей быки просто по ходу дела одним заходом сняли волну стопов и фиксаций шортов.

3. Основная причина ещё и в том, что впереди есть крупный диапазон 7.8w~8.5w — там “старшая акула” и сопротивление. В этом диапазоне тоже очень много залоченных позиций, поэтому быкам, скорее всего, не удастся пробить его насквозь.

Совет: не гнаться за ценой. Я даже сомневаюсь, что эта волна большой зелёной свечи нужна не для продолжения роста, а чтобы пошатнуть/перестроить веру у людей — а затем устроить “водопад” и обновить минимумы.

В прошлом позапрошлом? (не уверен) AnAn-кошелёк разослал всем купон Dota2 на 1u, и несколько фанатов обратили внимание на 100000u награду за Dota2-прогноз. Вопрос: как получить награду.

Сразу скажу вывод: вы её не получите, и участвовать не стоит:

1. В этом мероприятии всего 39 матчей, и в каждом матче есть 9 раундов прогнозных событий. Если вы хотите, чтобы ваши очки попали в рейтинг, нужно участвовать во всех матчах без пропусков — всего 351 событие.

Сейчас акция почти закончилась, а другие уже набрали 748000 очков. Вы не догоните.

2. Я в первый же день поучаствовал, но очень быстро отказался. Я использовал стратегию хеджа (страховки): чтобы пройти все раунды, мне нужно было заплатить 600u издержек на проскальзывание.

351 событие + хедж = выходит, что в каждом событии мне нужно было покупать по 42u, то есть реальная позиция около 1,5万u. Чтобы хедж-ордера точно исполнились, приходилось покупать по текущей цене с комиссией 2%, плюс проскальзывание ещё 1%~2% от процента по каждому событию — в итоге общее проскальзывание составило 600u.

Что значит проскальзывание в 600u? Я должен попасть в топ-25, чтобы выйти в ноль. Иначе это будет в минус. Я поучаствовал в первый день, увидел насколько всё «закручено», и решил сразу отказаться.

3. Скорее всего AnAn заметил, что никто не участвует — чуть неловко стало, вот и использовал награду в 1u, чтобы попробовать заманить сюда пару новичков.

$HYPE уже первым сделал ход: рост на 25%. Я хотел бы спросить: $ASTER , как следует действовать? @Aster DEX

Вчерашний день начался с огромной «бычьей» свечи длиной в $BTC , и у всех снова вернулась вера. Оказывается, «быки идут» — это не абстракция, это игра в предсказателя.

Все ждали последнего сильного падения, а вчера американский обратный репо по гособлигациям удвоился. Плюс Чуань-цзы призвал пополнить резервы BTC из госказны и подтолкнул Конгресс как можно скорее принять «Закон о ясности». В итоге — прямой огромный позитив и пробой ценового диапазона с взрывом вниз по шортам. Объём ликвидаций у «армии медведей» прошлой ночью был ещё больше, чем при 1011😂

Именно в такие моменты особенно видно ценность закреплённого поста в шапке моей страницы. Ответ, как говорится, прост и без лишней показухи. Надеюсь, всем хватит места на этой машине большого отскока

Нужно ли оставить долю, чтобы получить новые монеты во вторник следующей недели #TermMax ? На самом деле не нужно оставлять: порог точно будет на уровне всеобщего ликования.

1. Рыночная капитализация TermMax сейчас — 1,8 млн, всего токенов TMX — 1 млрд. Если отдать 1% Alpha, это будет 1,8 млн u. Но с учётом того, что команда проекта @TermMax замутила с активностью booster и уже раздала 0,2%, возможно, Alpha получит только 0,8%. Если делить по 30 u на человека, то получится раздать максимум 50 тысяч порций.

2. Во вторник на следующей неделе две раздачи по 50 тысяч порций — №10 и №14 — не вернули долю. Поэтому, вероятно, порог у TermMax тоже будет около 220 очков, а может даже 200. Так что, думаю, специально оставлять долю не нужно.

3. Конечно, TermMax — очень известный проект: в начале года они вышли в RWA-направление. Когда делали залоговые заимствования с токенами акций США, получили огромный приток трафика; а в марте, сотрудничая с Morpho, уже достигли TVL 49 млн долларов — и стали вторыми в рейтинге среди lending-протоколов.

Потом, после итерации V2 к концу мая, на мероприятии Phase 4 в июле вклад RLUSD на 20 млн долларов тоже в течение одного дня был полностью забит. Сейчас у них уже 1,5 млн зарегистрированных кошельков, 90 тысяч активных в день и TVL 90 млн.

Сказал так подробно — чтобы всем было понятно: TermMax тоже из первой группы проектов в нише займов. Поэтому у них, вероятно, довольно сильное влияние; возможно, хватит выделить Alpha всего 0,5% доли 😂. Если так, то порог, скорее всего, будет выше.

4. Но всем не стоит сильно приунывать: честно говоря, такой бизнес займов очень сильно зависит от TVL, чтобы существовать. Они наконец-то получили финансирование от YZi Labs — значит, наверняка будут использовать каналы больших платформ, чтобы дополнительно нарастить TVL.

Так что если команда достаточно умна и умеет пользоваться ресурсами, они точно дадут Alpha свои 1%, а ещё попросят, чтобы AnAn закинул им booster-активность с залоговым вкладом, чтобы они набрали ещё больше TVL на платформе.

По сравнению с тем, чтобы отдать сообществу 15% и только потом, в итоге, дотянуться до TVL 90 млн; или сотрудничать с Binance и получить раздачу 1%~2% — я думаю, что так можно было бы поднять TVL до 100 млн. Это просто невероятно выгодное соотношение цены и результата.

ТMX#TermMax на следующей неделе во вторник — похоже, опять будет очередной «праздник для всех», связанный с Минт/раздачей от China Mass. Лучше не строить иллюзий.

1. Во‑первых, слишком сильное давление продаж. TermMax раньше был очень популярен в традиционных кругах «хапанья раздач». В сообществе начисляли баллы для эирдропов: XP, AP, MP — и участников было много.

Сейчас пока неизвестно, как в TermMax считают их community airdrop, но по формулировкам в whitepaper: 15% выделяют под community airdrop, и он полностью выпускается в день TGE.

Но в реальности, думаю, выдача будет с дисконтом — потому что у команды проекта TGE уже дважды переносили. Это не та команда, которая «сказал — сделал»: изначально говорили, что TGE ожидается в прошлом Q3–Q4; потом сдвинули на апрель этого года и официально объявили с самым поздним сроком до Q2 TGE; затем снова перенесли — на 25‑е этого месяца.

Даже если будет дисконт, давление продаж со стороны сообщества в размере 3%–5% всё равно будет. Для команд, которые делают лендинг/кредитование, сообщество — основа: они не смеют «обратно раздавать» и провоцировать всех в ответ. Если случится обратный раскол/раздача (reverse rug), TVL может мгновенно уйти в ноль — и проект просто остынет.

2. Во‑вторых, оценка сейчас тоже завышена. TermMax — это про кредитование, живёт на спреде по процентам. Я сходил на их сайт посмотреть спред — в основном он около 1%. Согласно объявлению команды с адреса @TermMax , сейчас их TVL составляет 90 миллионов долларов, то есть если бы всё было выдано в кредит, годовой доход был бы всего около 900 тысяч долларов.

Доход 900 тыс. в год, а pre‑market valuation дают 182 млн — это, честно говоря, довольно нелепо. Даже если учесть, что проект будет развиваться, всё равно перебор.

Для ориентира: TVL у кредитной платформы Aave — 14,7 млрд, ежегодно они зарабатывают 150 млн, а капитализация тоже всего лишь 1,35 млрд. Если поставить рядом, сразу видно, насколько раздут «пузырь» оценки у TMX.

3. И ещё у меня ощущение, что у TermMax команда делает реальную работу, а не играет в «штабелирование», прокачку, отмывание через оболочки и подобные схемы — они хотят серьёзно делать проект и серьёзно делать прибыльную модель.

Это видно и по их действиям в этом году: в марте Aspecta — pre‑sale, в апреле тест трансфера токенов on‑chain, в конце мая запуск App V2, в июне — Bug Bounty… В июле старт Phase 4, а RLUSD‑депозиты — 20 млн в день, и ими забили всё.

Стратегия правильная: кредитный протокол по‑другому и не может — нужно шаг за шагом. Но если ты спокойно выстраиваешь фундамент, то, естественно, не будет мифов про резкий «взлёт/обвал» в виде идеальных свечей для всех. Скорее всего, будет долгое «тихое падение вниз», а потом, когда проект начнёт заметно прогрессировать и это начнёт «перевариваться» рынком, тогда поднимут.

Поэтому совет: не «держите позицию по вере». Продавайте до того, как давление продаж от сообщества действительно выйдет наружу.

Я часто чувствую, что из-за излишней серьёзности не вписываюсь в этот мир $牛来

Теперь не заходите — ощущение, что кругом всё ради выгоды: акции раздают, а деньги выводят

还有没做TermMax的朋友吗？才发现这次的booster任务#TermMax 有点亏，建议别做了。

1. 首先，我觉得TMX的市值1.82亿已经挺高了，它上线后大概率不会拉。所以拿盘前价来评估奖励价值，是相对精准的。（认可这个观点的朋友可以直接看第2点）

大家看一下TermMax的基本面，TermMax是做固定利率借贷和循环策略协议的。就是你把钱质押进来，和从金库里面借钱，利率都是固定的，不用怕某天金库资产不够导致波动很高。

前两天官方@TermMax 发通稿，说总TVL达到了9000万美元。但大家知道借贷协议的龙头Aave有多少TVL吗？它占据了DeFi借贷市场60%以上的份额，有146 亿的TVL，是TermMax的162倍。但市值也才13.5亿，仅是TermMax的7.4倍。

当然了，固定利率借贷的业务不好做，因为流动性不好是硬伤。利率一锁定，资金就被锁死了，池子不活就转不起来。

目前来看TermMax是把这个硬伤解决的最完美的：用的是类似 Uniswap V3 Range Order 的订单薄利率撮合机制，把很多闲置资金都吸引进来了资金池。

但即便是考虑到固定利率借贷市场之前发展很差，有更大的想象空间，也很难给细分龙头TermMax这么大的估值溢价吧？所以我觉得上涨空间有限。

2. 有了这个共识，我们再细说TMX奖励：TMX的代币总量10亿枚，盘前单价是0.182u/枚。这次发放170万枚TMX，价值30.94万u。

3. 活动还有6天，现在已经4万人报名，也就是说人均奖励3.8~7.7u。而大家Alpha积分成本是2u/分，还要担心花掉了积分后门槛不够，怎么算都是亏的。

4. 重点是，TMX预计在下周二6点上线，但官推说可能有锁仓期。这要是开盘1.8亿市值只给我解锁一半，等跌到5000万市值了再给我解锁另一半，那铁亏，亏炸的那种。

$SPCXB 真是专治不服气，大家都觉得解锁那次会跌，使劲空。结果现在从115涨到140+，两周拉了23%教大家做人。

不过大家别急，现在资金在AI，关注度在，所以拉的上去。等热度过去，解锁的人该卖还得卖，还是得跌。

所以现在别追高，现在全是有溢价的阶段

Новые активность booster вышла, проект — #TermMax , какой размер награды и стоит ли участвовать？

1. TermMax — это проект по децентрализованным фиксированным ставкам кредитования и опционам. Токен — TMX. Раньше в круге по раздачам он был очень популярен, многие участвовали в их тестовой сети.

2. На этот раз в активности booster с вас снимут 2 очка Alpha и разыграют 1,7 млн TMX между 80 000 человек. Сейчас предварительная оценка рынка TMX составляет 180 млн, то есть предварительная цена — 0,18 u за штуку. Если участвуют 80 000 человек, каждый получит по 3,87 u。

3. Но у этого задания есть сложность: 4-е задание преградит путь многим новичкам. Я оцениваю, что завершат около 40 000 человек. Тогда на человека придется примерно по 7 u — ни то чтобы очень вкусно, но и бросать жалко.

Если не против лишней возни, можете участвовать. Гайд по заданиям: ответ на задание с 3-м вопросом — как на картинке; на 5-м задании со ссылкой кошелька можно использовать японский VPN — в ряде регионов будет показано ограничение.

4. По оценкам, токен выйдет в следующий вторник. Судя по этому тренду, его точно возьмут на Alpha-аирдроп — похоже, это будет такой же большой аирдроп, примерно на 50 000 раздач по всей стране.

Проект довольно медлительный: в апреле прошлого года основнойнет, запустили и отладили работу на Ethereum, BNB Chain и других чейнах. TVL в какой-то момент превышал 71 млн долларов. По ежедневным активным адресам они доходили до второго места в нише кредитования (после Aave). Пользователей — более миллиона.

В этом году в январе команда проекта @TermMax сделала одну вещь, которая, можно сказать, стала отраслевой новинкой: на BNB Chain они поддержали использование токенизированных акций Ondo в качестве залога для кредитов под фиксированный процент. В марте вышел V2: он решает проблему фрагментации ликвидности и того, что простаивающие средства просто копятся «в пыли» в старой версии. По сути, это был большой апгрейд. Тогда все думали, что TGE будет уже в тот момент, но в итоге оно затянулось до конца августа.

Но по-честному: фиксированные кредиты под процент — это не новая ниша. Однако по тому, что видно сейчас, TermMax решает эту задачу наиболее удачно. Атомарные ордера в V2 позволяют «повесить» одну порцию ликвидности сразу на несколько рынков, а простаивающие средства автоматически реинвестируются. Плюс поддержка ресурсов от AnAn — и по данным действительно видно результат.

По слухам, сегодняшний Alpha airdrop от DGAI уже, похоже, отменили.

1. Вчера DGAI развернули на BSC-сети, но до сих пор не разместили Alpha airdrop — это не похоже на презентацию «новой монеты». Обычно новые монеты заранее анонсируют за день.

2. Похоже, и официальный аккаунт DGAI тоже говорил: сегодня это просто выпуск токенов для всех, но продавать их пока нельзя, поэтому строго говоря сегодня — это не TGE DGAI.

Жизнь такая: то взлёты, то падения без конца — разве можно каждый день жить как на Новый год?

Сегодня $牛 来 снова火了。

Но проблема в том, что даже у Alpha такой винрейт. Что тогда говорить о meme-коинах?

У Alpha было 361 аирдроп. Доля почти нулевых составляет 48,4%. Проектов с ценой выше 20u — 57, что соответствует 21,5%. Средняя цена — 11,31U.

(Примечание: изображение взято у Люгэ)

$BTC должно быть полностью перевести в режим падения:

1. Данные CPI и PPI указывают на то, что ставки повышать не будут. По идее BTC должен слегка вырасти, но вместо этого ETF идут подряд 2 дня с чистым оттоком. Fidelity и ARKB ведут выкуп/отклики на вывод средств, даже такой «самый твердый» покупатель, как IBIT, тоже не выдержал и начал уходить.

Даже ожидания позитивных новостей не смогли сдвинуть динамику — можно представить, насколько слабой она является.

2. Это, по сути, не то же самое, что «хорошая новость реализовалась — и стало плохо».

Потому что «реализация хорошей новости» — это когда на заседании ФРС в сентябре решают не повышать ставки. Сейчас это лишь стадия, когда рынок еще «разгоняет» ожидания хороших новостей. А значит, в теории должно быть рост.

3. И еще, я думаю, что BTC уже не будет продолжать боковое движение. Раньше боковик держался из‑за ожиданий, что ставки не повысят. Но теперь этих ожиданий явно недостаточно — они не могут удерживать движение.

Чтобы расти, нужны причины, а чтобы падать — не нужны. Потому что цену можно поднять только тогда, когда в рынок заходят покупатели и поднимают «эстафету». Если нет хороших новостей, деньги просто переносят в другие активы, где есть более благоприятные ожидания. Нет негативных новостей — будет медленный «сползающий» спад. Есть негативные — будет резкое падение.

В этой волне я считаю, что цена пробьет 60 000.

Похоже, всё пропало: Polymarket с большой вероятностью не раздаст эирдроп.

Раньше в сообществе рисовали обещания: мол, после получения американского комплаенс-допуска они начнут раздавать монеты. Даже ходили слухи о странице для проверки эирдропа — какое-то время это считалось, пожалуй, последним великим шансом «халявщиков».

Но потом всё тянули и тянули, и по сути всем уже было немного предчувствие. Эта новость, которая произошла ещё в 25-м году, опубликована только сегодня. Это означает, что PM, скорее всего, практически не сможет получить комплаенс-квалификацию.

Как только «комплаенс» упирается, вскрываются многие проблемы PM: инсайдерская торговля, реальная утечка пользователей, крах «историй» про оценку… Даже если PM всё равно принудительно проведёт TGE, ему, вероятно, будет сложно получить оценку, сопоставимую с Kalshi; более того, она может оказаться даже ниже, чем у predict.fun

Альфа, земляк, не уходи! В этом месяце я завёл 3 новых коина: $QUID $DOS $KII , совсем скоро ещё будет TGE для 2 новых проектов — тоже довольно хайповых, с большой вероятностью залистят Alpha. Этот месяц всем стало спокойнее: больше не будут разрывать на рефандах.