风生水起qd

@管我财:$诺亚控股(NOAH)$ 曾经非常热门的一只美股中概，多年后终于有机会买入。自从兴案后，公司主营业务已经由销售企业债券和信托转为销售私募基金和保险。知道公司今年业绩应该不会太好，尤其是现在面对海外基金新规和保险新规，多多少少都会有所影响。冲着公司的良好派息以及持续的回购，先买入1%仓位。它的港股比美股略贵，有兴趣的朋友可以加入一起研究。

#NOAH

@черный хлеб Подумал и решил, что это действительно стоит внимания. После объявления новости рост практически обнулился. Суть, вероятно, в следующем: 1) в течение ближайшего года до разбиения компания не будет выкупать акции; 2) руководство заявило, что разбиение не готовит почву для Strategic Deals. Вторая часть — похоже, это вопрос баланса (BS).
Брайан не дурак. Старым друзьям/оппонентам из $Warner Bros. Discovery (WBD) $ по какой цене он продавал — он это, вероятно, прекрасно знает, так что он не может не завидовать. Я бы не поверил, что он не испытывает зависти. $Comcast (CMCSA) $ : Universal Studios имеют очень высокую стратегическую ценность, даже выше, чем у WBD. Например, для $Netflix (NFLX) $ приобретение означало бы наличие Universal Studios — получился бы замкнутый цикл: офлайн-экспириенс для своих IP от онлайн до офлайн. У многих его IP также есть потенциальная синергия. А кабельную часть можно попробовать объединить с Charter Communications, потому что после появления fixed-wireless антимонопольные риски уже не будут такой большой проблемой, а синергия выглядит очевидной.
Если бы это было на моем месте, то при разбиении я бы в основном оставил долги в материнской кабельной компании — чтобы Universal Studios «легче вздохнули» и оставались на рынке в режиме «ждем подходящую цену». А затем универсальные студии выставил бы на стратегического покупателя — лучше всего устроить bidding war. После продажи по высокой цене вернуть наличные, снизить долговую нагрузку и объединиться с Charter Communications, защитить баланс. И, следуя рекомендациям Мэлона, сделать так, чтобы выкуп акций в основном был заменен на дивиденды. Такой подход, как мне кажется, способен создать заметную ценность для акционеров.

марка