铁家军

В пятницу истекают биткоин-опционы на 6,4 млрд долларов! Будет день самых «азартных» ставок по всей сети

На Deribit истекают 81 700 контрактов на опционы по биткоину, их номинальная стоимость — 6,4 млрд долларов, что составляет почти 20% от открытого интереса по биткоин-опционам на этой бирже.

Круглый год трудно найти расчётную площадку для однодневной ставки ещё крупнее.

Сначала посмотрим на силы сторон: 44 639 контрактов колл (на рост) и 37 061 контракт пут (на падение), соотношение пут/колл — 0,83. То есть по опционам явно больше покупателей «на рост».

На прошлой неделе биткоин с 62 000 подняли до 81 000: рост за неделю — 18 000 долларов, это второй по величине недельный подъём за эти годы, и напрямую превратил огромное число колл-опционов из «бумажек» в опционы с внутренней стоимостью.

Теперь — точки концентрации «огневой мощи»: страйк 75 000 — там скопилось 236 млн долларов, страйк 80 000 — 157 млн долларов, а ещё свыше 500 млн долларов номинала упираются в диапазон ±5% вокруг текущей цены.

Что это значит?
Хеджевые позиции маркет-мейкеров всё сжаты в этих нескольких ценовых уровнях.

До истечения цена либо будет «прилипать» к одному из ключевых уровней и тереться рядом, либо, если произойдёт пробой, хедж-позиции начнут толкать рынок в одну сторону — будто нажали на газ: ускоренный рост или ускоренное падение.

Самый мрачный индикатор — максимальная точка боли: 68 000 долларов.
Это уровень, при котором больше всего опционов станет бесполезной бумагой. Он на целых 11 000 долларов ниже текущей цены — то есть чтобы позиции продавцов (шортистов) выиграли до конца, биткоину нужно за две недели обвалиться на 14%.

Кстати, в пятницу утром истечение, а также в эти дни проходит симпозиум ФРС Jackson Hole, и Пауэлл ещё будет выступать.

Истечение опционов + выступление ключевых фигур центробанка — соберите эту волатильность сами по себе.

Истечение опционов не определяет направление, но определяет, кто первым будет проходить через клиринг/ликвидации.$BTC $ETH #比特币64亿美元期权将到期