Anonymous-User-43excel

Чем сейчас отличаются бизнес-модели Pyth и Chainlink

Pyth в основном занимается двумя вещами. Во-первых, он позволяет биржам и маркетмейкерам напрямую сообщать свои котировки. Это быстро и особенно подходит для бессрочных контрактов. Согласно официальным данным, в третьем квартале 94% бессрочных контрактов на RWA использовали цены Pyth. Во-вторых, он продаёт рыночные данные традиционным институциональным клиентам. Сейчас это его основной источник дохода: согласно предыдущим оценкам, большая часть из 11 млн долларов поступила именно оттуда.

Chainlink — один из первых проектов в сфере оракулов, его сеть и узлы более зрелые. В основном он передаёт в блокчейн цены внецепочечных активов (криптовалют, акций, стоимости чистых активов фондов и т. д.), чтобы протоколы кредитования, деривативов и другие могли определять момент ликвидации.
У них разные базовые принципы работы: организации напрямую передают данные в Pyth, а узлы Chainlink сами собирают их. Это определяет различие их основных направлений: каждый из них преуспевает в своей нише.

LINK расширил сферу применения до межсетевого взаимодействия CCIP, подтверждения резервов и соответствия нормативным требованиям — всё это необходимо банкам и институциональным клиентам.
Благодаря механизму прямой передачи данных PYTH обновляет их с точностью до миллисекунд и ориентирован на высокочастотный спрос. Он продаёт данные о рынке в реальном времени таким клиентам, как торговые компании, брокерские фирмы и финансовые учреждения.

Если в будущем объём активов в блокчейне вырастет в 10 или 20 раз, без таких услуг не обойтись. Это не обязательно принесёт большие деньги сразу, но с точки зрения нарратива и концепции сектор определённо станет популярным объектом спекуляций.

Несколькими фразами Хуан Цифань доходчиво объяснил суть финансов и рынка недвижимости
Мне попались несколько выступлений Хуан Цифаня — каждое его слово чистая правда. Собрал их и делюсь с вами.
1. В чём суть финансов? Управлять деньгами богатых и привлекать финансирование для тех, кому денег не хватает. Проще говоря, финансы — это посредник, который направляет деньги из мест, где их избыток, туда, где они нужны.
2. Кредит, финансовый рычаг и риск — главное здесь мера. Кредит — основа, рычаг — инструмент, риск — красная черта. Если нарушить баланс между этими тремя вещами, рано или поздно случится беда.
3. Деньги застройщика на покупку земли должны быть собственными. Нельзя скупать землю на заёмные деньги. Если разрешить покупать участки в долг, землю будут приобретать не для строительства жилья, а для спекуляций.
4. Стоимость земли в расчёте на квадратный метр не должна превышать треть цены жилья. Дорогая земля повышает цены на жильё, а те, в свою очередь, ведут к дальнейшему росту стоимости земли. Если не контролировать ситуацию у истоков, регулирование не даст результата.
5. Инвестиции в недвижимость следует удерживать на уровне около 25% от инвестиций в основные фонды. Ниже этого уровня предложения будет недостаточно, выше — начнёт накапливаться пузырь. 25% — это ориентировочный красный рубеж.
6. Корень любого финансового кризиса — чрезмерно высокий уровень заёмных средств. Ипотечный кризис, пузырь на рынке недвижимости, долговые дефолты — если докопаться до сути, всё это результат потери контроля над финансовым рычагом.
Одним словом: финансы должны служить реальному сектору экономики, у финансового рычага должны быть границы, а земля не должна становиться предметом финансовых спекуляций.

20 долларов на биткоин — и в итоге целая криптоимперия.

Сюй Минсин впервые обратил внимание на биткоин, как говорят, просто потому, что смотрел американский сериал «Хорошая жена».

Другие услышали реплику,
а он увидел совершенно новый мир.

Вскоре он начал изучать, как устроен биткоин, и купил первые BTC, когда их цена была ещё ниже 20 долларов.

На самом деле его жизнь изменила не только ранняя покупка.

В 2013 году рынок биткоина взлетел, но пользоваться торговыми платформами тогда было очень неудобно.
До службы поддержки было не дозвониться, системы тормозили, сделки проходили с перебоями…

Он выбрал простое решение:

Если другие не могут сделать это хорошо — сделаю сам.

Так появилась OKCoin.

От изучения физики и работы с технологиями — к биткоину, а затем к созданию криптовалютной биржи. История Сюй Минсина напоминает мне одну мысль:

Чаще всего людей разделяет не сама возможность, а то, насколько внимательно ты её изучил, когда она появилась.

В 2011 году многие считали BTC мошенничеством;
в 2013-м многие думали, что криптобиржи — это лишь нишевый бизнес;
а спустя десятилетия, оглядываясь назад, всё кажется «очевидным».

Но вот вопрос:

Когда появится следующая возможность, похожая на биткоин, сумеем ли мы её распознать?

Иногда отправной точкой, меняющей судьбу, может стать всего лишь попытка на 20 долларов.
$BTC $BNB $DOGE

Посмотрев последнее интервью The New York Times о CZ, а затем этот документальный фильм, вы получите четкое представление о жизненном пути Чжао Чанпэна и о том, как росла Binance.

Это, вероятно, лучший выпуск документального фильма о Чжао Чанпэне.

Затратив 200 часов на производство, он показывает в этом фильме свой опыт до создания Binance, момент, который послужил поводом для создания Binance, подготовку к тюремному заключению, полную панораму тюремной жизни, а также внутренние терзания — всё в этом фильме!!

Сюнь Юйчэнь действительно получил свою первую крупную прибыль именно с XRP。

В конце 2013 года он присоединился к Ripple Labs, став первым сотрудником в Большом Китае, и публично заявлял, что он является главным представителем в Китае.

Его работа была очень простой: продвигать XRP банкам, платежным организациям и инвесторам.

В то время он накопил свой первый по-настоящему значимый капитал и познакомился с кругом связей в индустрии, которые позже оказались для него критически важными.

Имея в резюме опыт работы в Ripple в Китае, он понял: чтобы продать монеты, нужно разогнать рынок, чтобы «зелёные» подхватили на ходу.

К 2017 году Ethereum уже набрал популярность, и он решил лично выйти в поле и «косить урожай».

Прямо скопировав код ETH и запустив TRX, он начал применять свои навыки по упаковке и уговорам.

Он заставлял всех держать монеты запертыми в сейфе и не продавать, а также нашёл целую группу высоких моделей, которые размахивали табличками и устраивали показ, рекламируя TRX — «зелёные» при виде красивых моделей уже не могли двигаться дальше.

Параллельно он сам разгонял рынок, а втайне распродавал. Когда кто-то замечал это, он заявлял, что якобы лишь перемещает средства на кошельках и что он не продавал.

Самое ироничное: когда TRX взлетел до пика, он говорил «зелёным», что всё только начинается.

Пусть розничные инвесторы продолжат держать, а те, кто гнался за ростом и покупал на хайпе, поверили словам «Сюнь-скидки», крепко держались и ждали, пока он снова разгонит рынок.

Итог, очевидно, мог быть только один: пришло не повышение, а обвал.

Сегодня я вижу, что многие новички верят «Сюнь-учению». На самом деле по сути это ничем не отличается от того, как когда-то верили «Сюнь-скидке». Я уже вижу их исход: в будущем их, скорее всего, тоже ждёт сильный провал и уход с рынка с большими потерями.

Да ну, $ATOM, этот спектакль вообще слишком хардкор.

Вокруг 9/23 управление Neutron было пробито: со стороны экосистемы примерно 9,4 млн долларов США оказались втянуты в инцидент; валидаторы Cosmos Hub и вовсе остановили цепочку почти на 25 часов — после перезапуска в 12:00 UTC первый же блок перевёл из кошелька атакующего 1,227 млн ATOM (примерно 2,10 млн долларов). Официальная версия такова: сам Hub не был пробит, а «грязные монеты» пришли из Neutron.

Текущая бессрочная цена около 1,70, цена открытия около 1,82, максимум около 1,86, минимум около 1,67; за 24 часа примерно -6,8%. Объём торгов около 26,8 млн U, сделок — около 160 тыс.; открытый интерес около 11,72 млн монет ≈ 19,88 млн U, ставка финансирования около -0,0075%. За неделю цена выросла примерно с 1,52 до 1,70, то есть около +12%.

Моё мнение: спор вокруг остановки цепочки ради спасения средств, конечно, есть, но скорость скоординированных действий валидаторов в этот раз оказалась быстрее рыночных ожиданий — как минимум тот кусок ATOM не смог спокойно сбежать. Дальше будем смотреть, сможет ли Neutron вытащить обратно оставшееся, и сможет ли $ATOM удержать настроение рынка.

Всемирное внимание приковано к встрече в верхах: Трамп встречает лидера в аэропорту — какой дипломатический «секретный код» скрыт в этом? 🛬

Знаете ли вы? Президент США лично приезжает в аэропорт, чтобы встретить иностранного лидера. После Второй мировой войны это случалось считанные разы — и каждый раз это было громким сигналом.

📌 1950 год. Трумэн встречает премьер-министра Великобритании Эттли — в разгар Корейской войны США дают миру понять: эта война крайне важна, а Британия — мой самый верный союзник.

📌 1957 год. Эйзенхауэр встречает главу Южного Вьетнама Нго Динь Зьема — на холодновоенной шахматной доске публично поддерживает режим на Юге.

📌 1959 год. Эйзенхауэр встречает Хрущёва — в самый острый период противостояния США и СССР ставка делается на прямой диалог, чтобы не допустить выхода конфликта из-под контроля.

📌 1961 год. Кеннеди встречает президента Судана Аббудa — обращение к молодым независимым государствам: добро пожаловать в лагерь США.

Закономерность очевидна: встреча в аэропорту = стратегическая значимость + политический запрос.

А что сегодня?

🔹 В августе 2025 года Трамп встречает Путина в Аляске — цель как можно скорее дать объяснение по российско-украинскому конфликту.

🔹 На этот раз он лично встретил лидера Китая — вес совершенно другой. Отношения США и Китая уже стали главной задачей в глобальной стратегии Америки: экономика, технологии, безопасность, география — всё переплетено по всем направлениям. Этот поклон — признание статуса Китая как великой державы, а также сигнал по теме «управления разногласиями в конкуренции».

Но не спешите радоваться. Взять на себя встречу в аэропорту не значит, что охлаждение началось: отношения США и Китая — это объёмная и сложная система, где всё взаимосвязано. Тарифы, редкоземельные металлы, ключевые виды сырья, геополитическое соперничество — каждое направление — тяжёлое сражение.

Вежливые ритуалы выполнены — игра только начинается. Что получится обсудить дальше — посмотрим.🤝

#中美关系 #川习会 #Международный обзор

#ВзаимнаяПодписка# #ЕслиЕстьФолловерыТоВернём#

Почему ZEC в последнее время так стремительно взлетел

Инфоповод (ключевой катализатор)

1. Спотовый ETF на ZEC от Grayscale: приход институциональных средств
ZEC стал первым в мире приватным монетным спот-ETF. Открываются регулируемые каналы, и у многих институций появляется возможность легально покупать ZEC. Раньше институции хотели купить, но не было нормального официального канала; после запуска ETF дополнительный капитал напрямую пошёл в покупку. Это крупнейший позитив в текущем цикле. В Европе также синхронно запустили продукты ETP, что ещё больше расширяет вход для капитала.
​
2. Взрыв приватной нарративной темы
В эпоху AI тему мониторинга данных и финансовой приватности неоднократно активно обсуждают и «разгоняют». Рынок считает: все транзакции Bitcoin полностью публичны, тогда как ZEC может полностью скрывать адреса отправки и суммы. Финансовая приватность становится долгосрочной необходимостью. В итоге весь сектор приватности начинает поэтапно расти, а ZEC выступает лидером сектора.
​
3. Позитив от сетевого апгрейда
После завершения исправления уязвимости Ironwood устранены прежние риски безопасности, связанные с zero-knowledge proofs. Это сняло главные опасения рынка по безопасности; сообщество с высокой поддержкой проголосовало за апгрейд NU7. В будущем это позволит сократить время генерации блоков, а ожидания по экосистеме улучшатся.
​
4. Выдавливание шортов (сценарий «сквиз»)
Ранее многие участники торгов занимали медвежьи позиции и открывали шорт-сделки. Как только цена начинает расти, шорт-позиции постепенно ликвидируются: трейдеры вынуждены выкупать ZEC для закрытия, тем самым ещё сильнее подталкивая цену вверх. Чем выше растёт, тем больше ликвидаций — возникает положительная обратная связь, которая ускоряет подъём. Несколько раз фиксировались суточные расчёты по шортам на уровне десятков миллионов долларов. #大零币达世币持续刷新历史新高 #ZECUSDT

#嘉信理财拟新增SOLAVAXLINK交易

Традиционный гигант Charles Schwab (嘉信理财) выставляет на торговую «витрину» SOL, AVAX и LINK — это поддержка криптовалюты или просто поиск нового источника дохода?

Как компания, управляющая более чем 13 трлн долларов активов и имеющая около 40 млн счетов, Schwab после открытия спотовых торгов $BTC и $ETH в мае готовится расширить возможности покупки и продажи этих трех токенов

Но если посмотреть с другой стороны, это по сути оборонительная стратегия
Schwab взимает 0,75% комиссии за каждую сделку. Для сравнения: у E*TRADE — 0,5%, у Fidelity — 1%. Цены здесь вполне прагматичные. Они не ради децентрализованной «веры», а чтобы не допустить, что клиенты с высоким уровнем капитала для размещения активов в публичных сетях (public chain) и оракулов уйдут на другие платформы

По подбору активов это тоже заметно: не выбрали «воздушные монеты», поддерживаемые одной лишь эмоцией. Вместо этого они остановились на высокопроизводительном публичном блокчейне SOL, корпоративном AVAX и инфраструктуре данных LINK. Это означает, что в логике традиционных институциональных игроков, в систему размещений могут входить только те активы, у которых есть реальное применение и четкая роль

Что дальше по сценарию
▶️ Построение каналов — это долгосрочный проект
Хотя новости и могут краткосрочно подстегнуть рост цены токенов, прокладка пути будет происходить постепенно: ликвидность будет выпускаться медленно, и это не спровоцирует «в один день» яростный бычий рынок

▶️ Брокеры будут ускорять тренд «вдогонку»
Такие действия вынуждают конкурентов расширять свои «полки» с токенами

▶️ Институциональные каналы сильнее сожмут ценовую премию традиционных регулируемых криптобирж, пороги входа понижаются

Границы между традиционными финансами и криптомиром ускоренно размываются — как думаете, какая брокерская компания дальше последует и тоже откроет доступ?

DYOR

Прошлое, настоящее и будущее — не выйдут из этого криптосообщества и никогда не предадут мою веру. Я по-прежнему верю в бычий рынок, по-прежнему считаю, что мой взгляд недостаточно хорош, и по-прежнему мудрости мне не хватает.
Но я верю в $BTC , верю в согласие бесчисленного множества людей за кулисами криптосообщества, верю в каждую итерацию и каждую борьбу всей экосистемы, верю в разработчиков, проповедников и обычных держателей, которые продолжают строить даже в каждую суровую зиму, верю, что в итоге случатся отскоки и новые максимумы. Время докажет BTC и докажет, что этому сообществу действительно по силам всё, ради чего мы продолжаем держаться. #比特币现货ETF结束9日净流入

Перед лицом глобального долгового кризиса!

Американцы и кран закрыли, и снова налили воду!

Бессент использовал механизм обратного выкупа по FIMA, чтобы официальные структуры Токио не скидывали американские гособлигации.

США думали, что этим навсегда «запаяли» шлюз «финансового Пирл-Харбора».

Но в неделю с 22 августа Банк Японии, брокеры, страховые компании и фонды в совокупности чисто продали зарубежные ценные бумаги на 2,19 трлн иен — крупнейшая распродажа с начала апреля.

Официальных структуры зажали в залоговом пуле, а японские институты сами берут американские бонды и меняют их на национальную валюту.

Почему потом снова покупают японские долги? Потому что доходность 10-летних JGB дошла до 2,945%, а 30-летних — до нового максимума.

Тот самый «рука», которая в эпоху нулевых ставок раздавала деньги за рубеж, теперь разворачивает рычаг и тянет капитал обратно в страну:

Процент по внутренним облигациям покрывает хедж по валюте — если в Excel всё прикинуть, то удержание американских бумаг даёт отрицательный вклад.

Это не «вынужденная продажа» из‑за валютного давления, а рассчитанный «добровольный уход» на основе спреда.

Контракт Бессента подписан с Минфином — его нельзя подписать так же, как с центром управления рисками Nomura, и точно нельзя подписать с комитетом по активам и пассивам Dai-ichi Life.

Самое ядовитое — внутренний «мертвый зажим» японских собственных финансов:

В фискальном 2027 году погашение основного долга и выплата процентов по гособлигациям — 36,64 трлн иен, проценты — 16,59 трлн (год к году +27%). При допущении, что ставка поднимется до 3,8%.

Правительство поднимает ставки, чтобы удержать иену → институтам ещё больше нравится покупать японские бумаги → правительство само же взвинчивает расходы на проценты до запредельных уровней;

Правительство не осмеливается поднимать ставки → иена падает дальше → лимиты FIMA у официальных структур выгорают, и всё равно приходится просить США.

Тот «дамбовый» барьер США: он удержит сейф союзников, но не удержит их актуариев.

Три даты намертво прибивают к точке перелома:

9/3 Недельные кроссграничные данные Минфина — смотреть, это импульс продаж или тренд

9/8 Месячные данные — разложить по полочкам, кто продаёт и что продаёт

9/17-18 Заседание Банка Японии — вероятность повышения ставок около 80%, после чего привлекательность удержания капитала в национальной валюте подпрыгнет ещё на один уровень (в сумме +25 б.п.)

Вывеска «Япония — крупнейший экспортёр долгого капитала» официально переворачивается:

Институты продают американские облигации, возвращаются и покупают японские — попутно ещё раз подталкивая доходности американской длинной части кривой.

США удерживают руку правительства Японии, но не могут удержать Excel японских институтов.

Возможно, на этот раз именно Япония и потащит в пропасть США!

По‑настоящему американская версия: 楚虽三户亡秦必楚$EWJ

#日本加息

Правила жилищного кредитования в Китае снова изменились — и шаги довольно существенные. Народный банк и финрегулятор действуют вместе: ключевые меры по двум направлениям — контроль для покупателей жилья и ограничения для застройщиков.

Со стороны покупателей: ипотека по предварительно продаваемым объектам теперь будет выдаваться только после сдачи в эксплуатацию и регистрации готового дома (раньше хватало того, что основная конструкция была доведена до «платформы/верхнего уровня»). Срок ипотеки увеличили до 40 лет, а предельная доля ежемесячного платежа в доходе поднята с 55% до 60%. Проще говоря, снижены риски для вас, когда строительство может затянуться или объект станет проблемным, и уменьшится риск по нагрузке платежей — но цена в том, что кредит нужно будет ждать дольше.

Для застройщиков меры еще жестче: раньше деньги выдавали в зависимости от квалификации девелоперской группы, теперь систему поменяли на проектный принцип — один проект, отдельная проверка: один проект — один уполномоченный банк, плюс закрытое (целевое) управление средствами. Лимит кредита на проект с предварительной продажей — максимум 5 лет, а для готового жилья — 7 лет. Причем, по сути, основную сумму начнут возвращать только после регистрации завершения строительства. Это фактически полностью перекрывает старый путь, когда застройщики могли «перетаскивать» деньги от предварительных продаж между разными проектами.

После такого набора мер будущие новые проекты будут еще сильнее зависеть от собственного капитала и банковского проектного кредитования. Девелоперы с низкой стоимостью финансирования и сильными компетенциями в управлении будут чувствовать себя все лучше, а небольшим компаниям и игрокам с высокой долговой нагрузкой практически не останется шансов. Ускорится перетасовка в отрасли, а ресурсы будут дальше концентрироваться у лидеров.

Если честно, логика политики понятна: обеспечить завершение проектов, снизить долговой рычаг и выдавить «пузырь». Но для покупателей жилья это означает, что нужно запастись терпением и дождаться завершения; для застройщиков — иметь реальные деньги и управленческую способность. Золотой век системы предварительной продажи окончательно завершен, дальше будет видно, кто сумеет продержаться до конца.

最新的美国副总统万斯持仓，其实很适合普通人研究

看起来品种不少，但拆开之后，思路非常简单：
QQQ 24%
SPY 24%
DIA 24%
三只宽基指数ETF合计占到 72%
剩下的仓位，再分给长期美债、黄金、比特币、Rumble、原油等资产

我觉得这套组合有3个值得关注的地方：
① 核心仓位非常集中
QQQ负责科技成长，SPY覆盖标普500，DIA偏传统蓝筹。三只ETF基本构成了整个组合的底盘

② 小仓位承担不同功能
黄金和美债偏防守，比特币和Rumble提供更高弹性，原油增加了另一类资产暴露

③ 真正影响组合表现的，还是那72%的核心仓位
很多人看到持仓，第一眼会关注比特币、个股这些更吸睛的部分，但从仓位占比来看，指数ETF才是决定整体收益的关键

对普通投资者来说，或许不需要照抄他的比例，但这种思路值得参考
先把大部分仓位放在自己长期看好的核心资产，再用小仓位参与其他机会
投资做到最后，往往拼的是仓位结构、纪律和持有时间

大家觉得这种「72%宽基ETF + 28%其他资产」的配置怎么样？

#越南试点加密资产市场
Вьетнам выдал лицензии на криптотрейдинг: разовый выпуск — 5 лицензий, пилот на 5 лет.

Сначала цифры: во Вьетнаме 21,2 млн взрослых пользователей криптовалют, это 17% взрослого населения; годовой объём сделок превышает 100 млрд долларов — но почти всё происходит на зарубежных платформах.

Теперь Вьетнам хочет создать лицензированный рынок внутри страны, правила такие:

▪️ В рамках пилота выдают только 5 лицензий, общий уставной капитал — 1 трлн вьетнамских донгов (около 400 млн долларов) ▪️ Расчёты — только в вьетнамских донгах, стейблкоины (USDT) напрямую запрещены
▪️ Токены могут выпускать только вьетнамские компании, и они должны быть привязаны к реальным активам (недвижимость, инфраструктура, сельхозпродукция и т.п.), никакого «воздуха»
▪️ На старте торговать могут только иностранные инвесторы, лимит на долю иностранцев — 49% — сначала не пускают внутрь розницу

Похоже на открытость, но это «открытость за стеной».

Настоящий сигнал — не «Вьетнам объят крипто», а то, что RWA (токенизация реальных активов) стала новым инструментом финансирования для суверенных государств. Вьетнам не испытывает дефицита проектов — дефицит капитала. Недвижимость, инфраструктура и сельское хозяйство хотят брать деньги из глобального мира, а токенизация — новый для них канал. BCG прогнозирует: к 2030 году глобальный рынок RWA превысит 14 трлн долларов.

Для крипторынка ориентир: 100 млрд долларов — всё ещё в основном за рубежом. Вьетнамцы давно торгуют на платформах вроде Binance; 5 лицензий внутри страны в краткосрочной перспективе вряд ли отведут значимую долю трафика — но это первый сигнал «официального перераспределения», за которым надо следить в долгую.

Стейблкоины продолжают маргинализироваться регулированием. Во Вьетнаме внутри страны запрещён USDT, и Гонконг тоже ужесточает подход — в рамках комплаенс-фреймворка роль стейблкоинов становится всё более узкой. За рубежом рынки продолжают играть по старому, но в «комплаенс-нарративе» места для них всё меньше.

RWA может стать одной из следующих главных тем. И Гонконг, и Вьетнам делают ставку на «привязку реальных активов к блокчейну»: это направление, в котором правительства готовы давать легитимность. Пространство для нарратива «монет-воздуха» будет постепенно вытесняться вещами с «подтверждением активами».

Дальше следить за: когда 5 бирж официально запустятся, как именно иностранцы будут участвовать, и есть ли новые комплаенс-основания/номинанты в направлении RWA.

«Открытость» за стеной — по-вашему это плюс или очередной удав на шее?
$BTC $ETH