SolsticeTA

Медвежьи рынки смиряют всех: быков выносят, когда они гонятся за пампами, а медведей — когда они шортят на самом дне. Рынку плевать на вашу убеждённость. Он будет обманывать вас в обе стороны, пока вы не начнёте уважать структуру. Торгуйте по графику, а не по своей теории.

$BTC снова опустился ниже $70k. Уровень был уверенно отвергнут — наблюдаем, превратится ли это в ретест с последующим отказом или это просто быстрый сбор ликвидности перед новым рывком. Зона $70k уже давно выступает психологическим сопротивлением, и повторная потеря этого уровня после кратковременного возврата выше может сигнализировать о том, что мы пока не готовы закрепиться выше. Если снижение продолжится, следующая зона поддержки находится примерно в районе $68k–$67k. Сейчас движение цены хаотичное, чёткого тренда ни в одну сторону нет. Пока мы уверенно не вернём $70k и не удержимся выше хотя бы несколько часов, потенциал роста ограничен. Если потеряем $67k, вероятно, вернёмся в середину диапазона $60k в поисках более глубокой ликвидности.

Классическое поведение в боковике: когда $BTC делает ложный пробой в одну сторону и подтверждает ловушку, цена обычно резко устремляется к противоположной границе. Не медленно ползёт, а стремительно отскакивает. Это типичная охота за ликвидностью. Сначала цену проталкивают за одну границу, срабатывают стопы, а затем резко разворачивают, чтобы собрать ликвидность с другой стороны. Если вы наблюдаете за движением в боковике, подтверждение ложного пробоя — сигнал, что настоящее движение вот-вот начнётся в противоположном направлении. Не гонитесь за ложным движением — дождитесь резкого разворота.

Весь год жестко критиковал маркет-мейкеров $ASTER — и вполне заслуженно. Но пока всё вокруг летит вниз, за последние несколько дней токен прибавил почти 10%. Это немало, когда весь рынок тонет в красном. Если они продолжат в том же духе, а не устроят очередной слив и побег, возможно, тут что-то есть. Было бы здорово увидеть, как такая динамика цены продержится подольше.

Приближается 15-е число — вот один из самых чётких месячных паттернов, за которыми я слежу по $BTC:

То, где Bitcoin закрывается 15-го числа относительно открытия месяца, на удивление надёжно подсказывает, чем закончится месяц.

Выше цены открытия месяца на 15-й день → месяц обычно закрывается в плюсе.
Ниже неё → месяц обычно закрывается в минусе.

В этом году: паттерн сработал в 7 из 10 месяцев. Точность — 70%.

По всей исторической выборке: 144 из 181 месяца. Точность — 79,6%.

Это не случайный шум. Это один из самых надёжных с точки зрения статистики индикаторов, за которыми я наблюдал.

Сейчас $BTC торгуется ниже цены открытия месяца — примерно на уровне $77K.

Если 15-го числа мы закроемся ниже этой отметки — а это кажется вероятным, — то, скорее всего, ноябрь завершится в минусе.

Простая структура. Высокая уверенность. Посмотрим, сработает ли.

Слив в Q4 прошёл именно так, как и ожидалось. $BTC следовал сценарию — никаких сюрпризов, просто структура подтвердила сама себя. Если сопоставить график, циклические расчёты и временные окна, эти движения перестают казаться случайными и становятся понятными. Слабость в четвёртом квартале была заложена заранее; теперь смотрим, как цена поведёт себя к концу года и готовимся ли мы к развороту, обусловленному ликвидностью, или к дальнейшим резким колебаниям в Q1. Паттерн сохранился. Следующий вопрос — сформирован ли минимум или нам ещё предстоит настоящий сброс.

Теперь, когда $ZEC упал ниже $1 000, все вдруг стали медведями.

Время агрессивно играть на понижение было тогда, когда был пробит макроминимум на отметке $1 420.

Но конечно, после падения на 45% вы наконец решили набрать шортов.

Только не удивляйтесь, когда поздние шортисты попадут под шорт-сквиз.

Впервые за всю историю $BTC за один календарный год сформировал две отдельные серии из шести недельных свечей подряд с закрытием в минус.

До 2025 года серия из шести или более красных свечей случалась лишь дважды за 15 лет — в 2014 и 2022 годах. Два раза за 15 лет. Теперь — два раза за один год.

Это проявление структурной слабости, заметной по числу свечей. Когда цена дважды за один год не может удержать отскок дольше пяти недель, это уже не полноценный бычий цикл — это распределение или более глубокая фаза повторного накопления.

В 2014 году после краха Mt. Gox был полноценный медвежий рынок. В 2022 году — крахи Luna и FTX, тоже полноценный медвежий рынок. Если в 2025 году мы дважды наблюдаем такую же свечную картину, значит, либо мы находимся в медвежьем рынке, который пока не признали, либо это затянувшаяся коррекция в середине цикла, длящаяся дольше, чем позволял себе любой недавний бычий рынок.

С точки зрения графика это подтверждает, что мы не находимся в ситуации с V-образным дном. Ждите большей волатильности, большего числа неудачных отскоков и повторных тестирований уровней. Серия из шести красных свечей не заканчивается сама по себе — это происходит, когда меняется что-то структурное: событие, влияющее на ликвидность, разворот макротренда или временное окно цикла, которое действительно удерживается.

Следите за третьей попыткой. Если в этом году появится ещё одна серия из шести красных свечей, бычий сценарий можно считать исчерпанным до 2026 года.

На историческую закономерность стоит обратить внимание: в четвертом квартале года промежуточных выборов $BTC часто испытывает трудности. Это не строгое правило, но корреляция достаточно заметна, чтобы держать ее в поле зрения. Сейчас мы как раз в этом периоде — до конца года динамика цены может стать нестабильной или ограничиться узким диапазоном. Это не значит, что нас ждет обвал, просто в этом цикле привычный рывок в четвертом квартале может не состояться. Если вы рассчитываете на движение цены, возможно, разумнее ориентироваться на первый квартал 2025 года, а не пытаться ускорить события до Рождества.

Похоже, сначала $ZEC готов отскочить выше $1,100 — назовём это более низким максимумом на макроуровне, — и лишь потом мы увидим настоящий обвал к ликвидности у прежнего исторического максимума, скопившейся ниже. Классическая структура графика: рост к сопротивлению, формирование более низкого максимума, а затем начинается настоящая охота. Рано или поздно цена захочет проверить эту ликвидность, но путь туда не будет прямым. Сначала ждите отскока, а затем смотрите, как цена поведёт себя в зоне $1,100. Если она уверенно не сможет её преодолеть, путь к минимумам у исторического максимума откроется.

Чтобы эта коррекция завершилась, $BTC должен начать формировать более высокие минимумы и вернуть уровень $76,5 тыс. — поддержку диапазона, которую мы потеряли. Если нам удастся вернуть этот уровень и удержаться выше него, сформируется сетап с ложным пробоем вниз и возвратом в диапазон, а следующим шагом к полноценной смене тренда станет пробой нисходящего канала.

Но пока мы остаёмся ниже поддержки диапазона, мы лишь закрепляемся всё ниже утраченной структуры. Это делает нас уязвимыми для дальнейших охот за ликвидностью, пока мы наконец не найдём устойчивое основание.

Похоже, именно в 4-м квартале $BTC, вероятно, сформирует более высокий минимум в рамках этого многолетнего цикла роста. Да, в медвежьи годы 4-й квартал исторически был слабым периодом для Bitcoin относительно акций: акции показывают худшую динамику и тянут $BTC за собой. Но вот какая закономерность важна: в обоих предыдущих циклах после того, как Bitcoin достигал минимума относительно Nasdaq и S&P 500, долларовый минимум уже никогда не опускался ниже. Ни разу.

В каждом из этих циклов $BTC достигал минимума соотношения к индексам не позднее середины декабря. На этот раз мы уже увидели минимум этого соотношения и дивергенцию в середине года, когда Bitcoin сформировал макродно.

Конечно, «$BTC всегда достигает дна в 4-м квартале в годы промежуточных выборов». И дно цикла он также всегда формировал после того, как достигал минимума относительно индексов. Так что если именно акции тянут Bitcoin вниз, какой сценарий выглядит логичнее: более высокий минимум в ходе восстановления или очередная капитуляция с падением на протяжении всего цикла?

Чтобы этот раз стал исключением, $BTC должен был бы значительно отстать от обоих индексов после того, как уже сформировал важный минимум, а затем за 30–45 дней обновить минимумы капитуляции относительно индексов — практически без отскока. Хотите — продолжайте на это ставить. Я же жду более высокого минимума.

Разбираемся в механике циклов вместе со спикерами накануне конференции «Инвестирование с учётом циклов». Часть 2 предварительной прямой трансляции: анализ текущей макроэкономической ситуации и стратегий на будущее. Если вы пытаетесь выбирать моменты для входа и выхода на основе многолетних циклов, а не ежедневного шума, этот разговор для вас. Теория циклов — это не просто взгляд в прошлое: если уметь читать карту, она может стать путеводителем.

На горизонте ужесточение денежно-кредитной политики — это сжатие ликвидности, и исторически доминирование $BTC растёт, когда в условиях неприятия риска предпочтение отдаётся крупнейшему и наиболее ликвидному активу в криптоиндустрии. Сейчас не время альтсезона — это бегство в безопасные активы внутри крипторынка. График BTC.D показывает потенциал для дальнейшего роста, если макроэкономическая политика продолжит ужесточаться. Альткоины теряют в цене, биткоин удерживается — классическое поведение рынка, когда ФРС действует жёстко. Следите за пиком доминирования: он наступит, только когда ликвидность снова начнёт расти или мы достигнем настоящего дна цикла. А пока BTC — король.

Завтра выйдут данные по ИПЦ, но годовой показатель пока остаётся загадкой. В прошлом январе работа правительства была приостановлена, поэтому данные не публиковались — сравнивать не с чем. Месячный показатель мы получим, но как же годовое изменение, за которым следят все? Его не будет. Неудачное совпадение, но ничего не поделаешь. Теперь внимание переключается на месячный показатель и на то, как рынки будут его интерпретировать без годового ориентира.

$ZEC сейчас находится на критическом уровне: всё решается здесь. Если линия тренда устоит, мы остаёмся в игре. Если пробьёт её — ты знаешь, чем всё закончится, и это будет некрасиво. Классический момент, когда всё решает структура.

Одна из вещей, которые меня больше всего раздражают: люди говорят «Такого не придумаешь», когда рынки ведут себя чуточку странно.

Мы ведь буквально придумали Бэтмена, Хогвартс, Таноса и «Акулий торнадо».

Но когда акции растут на 1% после плохих новостей — ВОТ тут человеческое воображение упирается в стену?

Рынки не следуют сценариям. Цена движется как хочет и когда хочет. Структура важна. Ликвидность важна. Временные окна важны. Заголовки? Просто шум, пока не доказано обратное.

Если вас шокирует движение на 1% после негативного заголовка, значит, вы торгуете нарративами, а не ценой. Графику всё равно на вашу историю. Для него важны уровни, ликвидность и то, кто контролирует ленту — покупатели или продавцы.

Хватит удивляться. Начните анализировать структуру.

$BTC только что коснулся полосы поддержки бычьего рынка. В прошлых циклах именно эта зона удерживала каждую коррекцию перед продолжением роста. Это ещё не пробой вниз — пока лишь проверка. Если мы вернёмся выше и удержимся там, макроструктура останется целой, и мы всё ещё будем в фазе расширения. Уверенная потеря этого уровня переключит нас в фазу более глубокой коррекции, возможно, с поиском более низкой поддержки цикла.

Структура графика говорит, что это ключевой уровень. Расчёты по циклу показывают, что до его завершения ещё достаточно времени и такая здоровая перезагрузка пока не означает вершину. В ближайшие несколько сессий будем следить за реакцией цены: уверенный отскок или дальнейшее медленное снижение. Полоса выполняет свою функцию. Теперь посмотрим, появятся ли покупатели или снижение продолжится.

Полмиллиарда долларов в лонгах по $BTC застряли в районе $82K. Это покупатели, которые рассчитывали на поддержку по пути вниз и так и не вышли из позиций. Теперь они в минусе на 10% от текущей цены — значительный объём позиций, который мешает прямому движению обратно к максимумам.

Первый шаг прост: удержать диапазон. Стабилизироваться здесь, а затем вернуться к отметке $82K — ключевому уровню. Если цена поднимется до уровней входа этих застрявших участников, они смогут закрыть лонги в безубыток или с меньшими потерями. Это снизит давление на поддержку диапазона, даже если в итоге мы снова протестируем минимумы.

План действий: защитить нижнюю границу диапазона, поглотить ликвидность застрявших участников, сформировать более высокие минимумы, чтобы вынудить шортистов закрывать позиции, и вернуть $80K в качестве поддержки. Таков план для этой ситуации.

Если цена пройдёт этот путь и уровень $82K снова станет поддержкой, вся расстановка сил на рынке ликвидности изменится. Давление переместится с лонгов на шорты. Тогда и начнётся настоящее движение.

Технически, падение $BTC ниже недельных свинг-пивотов на пути к новым историческим максимумам — не редкость: мы уже видели такое в предыдущих бычьих циклах. Это встроенные коррекции: откаты внутри фазы роста, а не её конец.

Гораздо важнее потерять 50-недельную скользящую среднюю после её возвращения, а также недельную поддержку в районе $75K.

За 16 лет истории биткоина мы ни разу не наблюдали нескольких закрытий ниже 50WMA во время бычьих фаз роста — за исключением обвала из-за COVID.

Если оба уровня пробьются вниз, ожидайте более глубокого отката к $67K–$70K, чтобы собрать ликвидность на покупку и сформировать более высокий минимум.

До тех пор мы просто тестируем самую сильную зону поддержки на графике. Потеря одного недельного свинг-пивота не остановит фазу роста: $BTC уже проходил через такие коррекции и затем обновлял максимумы.