MABOnChain

XRP целое десятилетие служил валютой-мостом. Быстрое обращение. Вход и выход за секунды.

Моника Лонг только что нашла для него второе применение на XRP Seoul: XRP блокируется в кредитных пулах в качестве залога, чтобы финансировать краткосрочные кредитные потребности клиентов, совершающих платежи. Пилотный проект уже запущен, запуск намечен на 2027 год. RippleX встраивает нативное кредитование в базовый протокол XRPL (хранилища XLS-65, поправки о кредитовании XLS-66), а стек RLUSD / Clearpool / Cicada выходит на рынок токенизированного частного кредитования объёмом более $10B.

Вот за чем я наблюдаю. Валюта-мост означает обращение. Залог означает блокировку. Чем больше платёжного объёма проходит через кредитную инфраструктуру, тем больше XRP оказывается заморожено в качестве обеспечения.

Так что же в итоге станет более значимым драйвером XRP: пропускная способность платежей или объём предложения, который будет выведен из обращения? $XRP $BTC

Интересно, что думаете вы. Подписывайтесь — будет ещё.

Объём кроссчейн-свопов достиг 30 миллиардов долларов, а большинство лент смотрит в другую сторону. Совокупный объём NEAR Intents только что превысил $31 млрд, недельный поток несколько дней держался выше $800 млн, а токен за неделю взлетел примерно на 80%.

О факторе, который незаслуженно редко упоминают, — приватности. Около $1,9 млрд этого объёма прошло через конфиденциальные интенты. Один кошелёк Zcash, ZODL, провёл через 458 свопов $3,8 млн, включая транзакцию на $613 тыс. Тихие деньги любят тихие каналы.

Но есть важная оговорка. Данные об объёмах подтверждаются. А вот утверждение, что все комиссии идут на выкуп NEAR и компенсируют эмиссию, — нет: реальная доля комиссий, направляемая на выкуп, ближе к 14–26%. Для инвестиционной идеи преувеличения не нужны. Использование сети реально, а конфиденциальная торговля становится структурным преимуществом, а не просто маркетинговым лозунгом.

Сентябрь уже показал эту закономерность. Комиссии Uniswap почти удвоились благодаря активности в Robinhood Chain. NEAR резко вырос на фоне объёма платежей агентов. Zcash вернулся в топ-10 из-за институционального спроса на приватность. В этом квартале спрос направлен на токены, за использование которых люди действительно платят.

Следим за тем, продолжит ли расти доля конфиденциальных интентов. Если да, приватность перестанет быть нишей и станет инфраструктурой.

$NEAR $ZEC

Биткоин растерял рост понедельника. Снизился на 0,7%, до $85 977, после того как сильные данные по промышленному производству в США напомнили всем, что ФРС всё ещё существует.

Вот что мне интересно. Акции на тех же новостях взлетели до рекордных максимумов. Nasdaq закрылся на историческом максимуме. А крипторынок? Просел. За 24 часа ликвидировали позиции на $190 млн, из них $114 млн пришлось на лонги.

Вот в чём сигнал. Это были не продажи из-за утраты уверенности. Просто макроновость выбила из рынка плечевые позиции.

Слова Ван де Поппе сейчас у всех на слуху: если вернуть уровень $85k, следующая цель — $90k. А Puell Multiple только что достиг максимума за 11 месяцев и вышел из зоны накопления. У майнеров всё в порядке. На стороне предложения стресса нет.

Так что рынок просто выбил слабые лонги и удержал ключевой уровень. Что случится первым: $90k или очередная массовая ликвидация перед ростом?

$BTC $ETH

1,59 млн BTC.

Согласно данным URPD от Glassnode, на которые сегодня обратил внимание Ali Martinez, между $83 300 и $84 600 находится уровень поддержки объёмом 1,59 млн BTC. С конца сентября каждый спад доходил до этой зоны и отскакивал. Когда цена держится выше себестоимости 1,59 млн монет, большинство держателей остаются в прибыли и не спешат продавать.

Выше $86 700 картина меняется. До отметки примерно $105 тыс. практически нет крупных скоплений предложения. Просто монет там нет. Продавцы, ушедшие в убыток после обвала от исторического максимума, в основном уже капитулировали, а оставшееся выше предложение невелико.

Daan Crypto Trades описал эту структуру в терминах рынка: уровень $85 тыс. тестируется почти ежедневно, по очереди выступая то поддержкой, то сопротивлением; в районе $87 тыс. формируются всё более низкие максимумы, а у $83 тыс. скапливается ликвидность. По его словам, он ждёт сжатия.

Я с ним согласен. Это не нерешительность, а консолидация перед движением. Рынок, опирающийся на реальную себестоимость 1,59 млн BTC, при этом почти не встречая предложения сверху, не требует особой убеждённости, чтобы двинуться вверх. При уверенном пробое $86 700 на реальном спотовом объёме над ценой будет очень мало предложения, которое нужно преодолеть, прежде чем снова заговорят о шестизначных значениях. Это условный сценарий, а не гарантия, но блокчейн не врёт насчёт того, где находятся монеты.

$BTC

В понедельник из американских крипто-ETF вывели $118 млн. Биткоин и глазом не моргнул.

Если вы только пришли на рынок, это звучит неправдоподобно. Как могут уйти девятизначные суммы, а цена при этом удержаться на уровне $86 тыс.?

Потому что отток из ETF — это не то же самое, что массовая продажа на бирже по рынку. Когда уполномоченный участник погашает акции ETF, сделки часто проходят за счёт запасов и через внебиржевые площадки, минуя публичный стакан заявок. Эти $118 млн составили около 0,52% от спотового объёма торгов за день — $17,2 млрд. Это шум, а не давление на рынок.

Важен и контекст. За последние пять торговых сессий чистый приток в BTC-ETF всё ещё составляет примерно $120 млн. А на рынке деривативов спокойно: открытый интерес по фьючерсам снижается, ставки финансирования умеренные, позиции почти сбалансированы.

Это не значит, что ETF не важны. Это значит, что рынки движутся под влиянием устойчивых потоков, а не разовых показателей за один день. Один день оттока после притока в $999 млн — это возврат к среднему. Следите за тем, не станут ли оттоки продолжительными. Вот это уже будет сигналом.

А пока спрос отлично поглощает продажи.

$BTC $ETH #ETF

Шесть миллионов ETH.

Bitmine только что преодолела эту отметку. На её балансе — 6 016 414 ETH и в общей сложности криптовалюты, денежных средств и ликвидных ценных бумаг на 7,4 миллиарда.

Этой стратегии едва исполнился год, а одна компания уже владеет примерно 5% всего предложения ETH. Все спорят, станут ли эти казначейские компании следующей Strategy или очередным провальным SPAC, но лежащая в основе арифметика продолжает работать в их пользу. Предложение ETH ограничено примерно 120,7 миллиона, а один покупатель продолжает скупать его по любой цене.

Рынок уже знает этот сценарий. Strategy провернула его с BTC. Bitmine повторяет его с ETH — масштабнее и быстрее.

Теперь интересный вопрос не в том, продолжат ли они покупать. А в том, каким будет ETH, когда 5% его предложения окажется в одном корпоративном кошельке.

$ETH $BTC

Ровно год назад биткоин достиг исторического максимума — $126,080.

Сейчас он торгуется в районе $85,500. Это на 32% ниже.

И торговля в годовщину тоже не порадовала. В понедельник спотовые BTC-ETF потеряли около $90 млн, а совокупный приток средств в ETF снизился примерно на 6% от пикового значения. Из ETH-ETF средства выводили пятый день подряд.

И всё же: за последние 60 дней BTC вырос на 32,6%. За 90 дней — на 38%. Цены всё ещё далеки от пиковых, но уже два месяца подряд уверенно восстанавливаются.

Распределение обычно происходит медленно и постепенно. Сейчас это не похоже на распределение. Скорее, это принудительное сокращение кредитного плеча, за которым реальный спрос на спотовом рынке тихо восстанавливает спрос.

У максимумов бывают годовщины. Восстановлению просто нужно время. Подписывайтесь, чтобы получать ежедневный обзор.

$BTC $ETH

Разблокируются новые токены HYPE на $340 млн, а цена токена держится около $93, будто ничего не произошло.

3,75 млн токенов, выделенных ключевым участникам проекта, переходят к одному институциональному покупателю. Не продаются на рынке. Не выставляются на аукцион. Из одного кошелька в другой.

Именно этот нюанс разблокировки большинство трейдеров упускают. Заголовочная цифра пугает людей, но график двигает механизм поглощения предложения. Если бы токены на $340 млн попали в спотовые книги заявок, рынок проседал бы несколько дней. Сделка OTC на $340 млн не затрагивает заявки на покупку.

Так что вопрос не в том, несут ли разблокировки негативный сигнал. Важно, кто стоит по другую сторону сделки и что собирается делать дальше. Покупатель, выписывающий чек на девятизначную сумму за одну сделку, обычно не собирается тут же продавать токены по рыночной цене на росте.

Подписывайтесь — каждый день публикую заметки о структуре рынка.

$HYPE $BTC

Индекс жадности застрял на отметке 73. Ровно там же, где был неделю назад. Не растёт и не снижается — просто застыл.

Тем временем ставка финансирования BTC составляет 0,0062% за 8 часов. Лонги платят шортам сущие копейки. Никто не использует кредитное плечо, чтобы сыграть на этом движении.

Так что на рынке царит жадность, но участники нервничают. С 23 сентября цена трижды не смогла закрепиться выше $87K, и трейдеры держат спотовые позиции, уже одной рукой за дверь. Когда настроения расходятся с позиционированием, я ориентируюсь на позиционирование.

Цене придётся либо убедить тех, кто пока остаётся вне рынка (уверенно пробить $87K на реальных объёмах), либо сначала вытряхнуть жадных держателей. А пока — боковое движение.

$BTC $ETH

Меньше чем через три часа в Ethereum произойдёт хардфорк тестовой сети, и почти никто за этим не следит. Glamsterdam активируется в Sepolia в 18:53 по пакистанскому времени. Эпоха 353 024.

Главное нововведение — встроенное в протокол разделение обязанностей между предлагающими и строителями блоков. Передача блока от специализированных строителей валидаторам будет закреплена в протоколе, а не проходить через внешнее промежуточное ПО. Кроме того, появятся списки доступа на уровне блоков: благодаря им клиенты смогут считывать состояние с диска и проверять части блока параллельно. Также изменится система расчёта платы за газ — она будет точнее учитывать фактическую стоимость доступа к данным.

Важный показатель получили на закрытой репетиции 17 сентября. Лимит газа блока приблизили к 200 миллионам. Финальность не была потеряна. Это доказывает, что Ethereum сможет вместить в каждый блок гораздо больше операций, прежде чем это почувствует основная сеть.

Запуск Hoodi предварительно намечен на 27 октября. Даты для основной сети пока нет. А если заглянуть дальше, Виталик в воскресенье сказал, что Hegotá в 2027 году может стать последним плановым хардфорком, после которого разработка переключится на STARK-доказательства и квантово-устойчивую криптографию.

В этом цикле история незаметно разворачивается вокруг пропускной способности L1. Следим.

$ETH #Glamsterdam

Пока биткоин весь день бился о стену на отметке $87 тыс. и терпел неудачу, ADA выросла на 11%.

T. Rowe Price добавила ADA в активно управляемый крипто-ETF. Перечитайте. Финансовый гигант из традиционного сектора фактически одобрил актив на основе Proof-of-Stake с точки зрения соответствия требованиям, и за ним последовали средства, перетекающие в другие активы. GRT и NEAR тоже подтянулись, прибавив по 7%, а BTC просел на 1,2%.

Такие дни о многом говорят. Когда лидер рынка упирается в сопротивление, а капитал всё равно находит, куда направиться, это не эйфория. Это ротация. Ставки финансирования по ADA держались на уровне 0,01% — до перегретого рынка далеко. Толпы трейдеров с кредитным плечом пока не набежали, а значит, этот рост обеспечен реальным распределением капитала, а не коротким сжатием.

Следите за диапазоном от 28 до 30 центов. Именно здесь в прошлый раз продавцы перехватили контроль.

$ADA $BTC $ETH

В сентябре было полно причин для обвала биткоина. Повышение ставки ФРС — первое с 2023 года. Нефть по $100 на фоне закрытия Ормузского пролива. Закон CLARITY, который увяз в Сенате. Доходность 30-летних облигаций — на максимуме с 2004 года.

Биткоин завершил месяц с ростом на 6,2%.

По данным 21Shares, это уже четвёртый сентябрь подряд в плюсе и лучший третий квартал с 2017 года. Сезонность обещала среднее падение в сентябре на 2,4%. Но рынок распорядился иначе. Важнее цифры то, что за ней стоит: комиссии Uniswap почти удвоились благодаря реальному использованию Robinhood Chain; NEAR вырос примерно на 180% на фоне объёма платежей между агентами; Zcash пробился в топ-10 благодаря спросу со стороны институционалов на приватность. Этот рынок продолжает вознаграждать реальное использование, пока нарративы спорят друг с другом.

Исход четвёртого квартала зависит от трёх факторов: удержится ли поддержка на уровне $81 000, стабилизируется ли доходность 30-летних облигаций и сохранится ли спрос на ETF после того, как приток средств в сентябре к концу месяца иссяк. Список простой. В первую очередь следим за отметкой $81 тыс.

$BTC $ETH $ZEC

Подписывайтесь — каждый день делимся аналитикой.

3,655x.

Покупатель Ethereum на ICO только что полностью распродал свои 170,000 ETH. Он купил их в 2015 году по $0.31 за ETH, заплатив в общей сложности около $52,700. В понедельник он перевёл последний крупный транш — 13,330 ETH стоимостью примерно $36.4M — на Coinbase. Средняя цена продажи всей позиции: $1,137. Общая прибыль: около $193 млн.

Я постоянно вижу, как люди воспринимают это как сигнал к продаже. Это не так. Тринадцать тысяч ETH — капля в море по сравнению с дневным объёмом торгов ETH. Один кошелёк, одиннадцать лет в позиции — и выход. Это вознаграждение за терпение, а не попытка крупного капитала поскорее выбраться.

Главный урок — чего стоило пережить каждое падение на 90% с 2015 года и всё равно удерживать позицию. Такого не добиться, просто следя за ценой.

$ETH #Ethereum

Подписывайтесь, чтобы узнавать ончейн-данные, которые обходят стороной заголовки.

Сегодня рынок облигаций — это то, за чем никто в крипте не следит.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла 5,32%. Такого уровня не было с 2002 года. Nasdaq тем временем обновил рекорд. А Рэй Далио заявляет, что долговой кризис в США может разразиться в течение трёх лет.

Вот что должно заставить криптоэнтузиастов почувствовать себя неуютно. Биткоин снова не может преодолеть отметку в $87 тыс., ETH не удаётся удерживать приток средств в ETF две недели подряд, а актив, который должен служить спасательным кругом от суверенного долга, ведёт себя как высокорисковый фьючерс на акции.

У макроэкономистов есть чёткий сценарий: слишком много долга, растущая доходность, укрепляющийся доллар. Исторически именно на таком фоне биткоин должен был сиять. Если он не может сиять сейчас — когда доходность достигла максимума за 24 года, а о проблеме с долгом предупреждает сам Далио, — значит, история о развязке корреляции пока остаётся лишь историей.

На этой неделе я слежу за рынком облигаций больше, чем за биржевым стаканом. Доходность на уровне 5,32% при рекордных показателях акций — вот в чём напряжение. Когда оно прорвётся, крипторынок поймёт, чего он на самом деле стоит.

$BTC $ETH $BNB

Три касания отметки $87 000. Прорыва пока нет. На этом стоит усвоить урок.

С 23 сентября биткоин уже трижды получал отпор у отметки $87 000. Но обратите внимание на другую часть графика: после каждого отказа цена опускалась до всё более высокого минимума. Потолок остаётся на месте, а пол поднимается. Так выглядит восходящий треугольник.

Почему это важно с точки зрения механики рынка. После каждого отказа у отметки $87 000 накапливается всё больше отложенных ордеров на продажу — видимого предложения. Каждый более высокий минимум означает, что покупатели перестали ждать более выгодных цен и начали платить больше. Спрос растёт, а предложение остаётся на месте. Треугольники разрешаются у вершины: диапазон всё сужается, пока у одной из сторон не заканчивается пространство для манёвра.

Главный сигнал — сам пробой. Дневное закрытие выше $87 000 на высоком объёме покажет, что продавцов наконец стало меньше. Потеря восходящей линии тренда будет означать, что первой ослабла покупательская активность. В любом случае за сжатием следует расширение. Всегда.

$BTC $ETH #Bitcoin #Крипторынки

Главная новость года о криптодеривативах только что пришла от CFTC.

Ведомство предоставило условное освобождение от мер принудительного воздействия, разрешив соответствующим требованиям американским биржам предлагать бессрочные фьючерсы. Эти контракты без срока истечения — основа криптотрейдинга во всём мире. Освобождение предоставлено 3 октября, о нём объявили в понедельник.

Именно этот инструмент был недоступен американским площадкам, пока офшорные биржи забирали себе подавляющую часть мирового объёма торгов бессрочными фьючерсами. Регулируемые бессрочные фьючерсы в США означают, что торговля с плечом перемещается на внутренний рынок, ценообразование становится прозрачнее, внутренняя ликвидность — глубже, а офшорное доминирование сталкивается с прямым вызовом.

Мой вывод: всё решают условия. От критериев допуска зависит, как быстро площадки смогут запустить торги. Но направление уже задано. США наконец получают свой главный криптодериватив.

Какая биржа добавит его первой? $BTC $ETH $SOL

Июль стал минимумом. Именно это на этой неделе заявил аналитик Бен Коуэн в эфире Real Vision, и месячные свечи постепенно подтверждают его слова. Июнь достиг дна 30 июня, после чего три месяца подряд закрывались выше предыдущего. В сентябре месячное закрытие оказалось самым сильным с декабря: снижение от октябрьского максимума 2025 года составило 27% против 45% в июле.

Вот что должно заставить каждого задуматься. Минимумы циклов биткоина до сих пор всегда приходились на четвёртый квартал. Июльский минимум стал бы самым ранним в истории, а значит, опасно воспринимать прошлые циклы как карту.

Я по-прежнему внимательно слежу за ситуацией, потому что структура развернулась раньше, чем изменился нарратив. Три месяца закрытий на более высоких уровнях, восстановление спроса на спотовом рынке, сокращение предложения у краткосрочных держателей. Именно так обычно формируются минимумы: сначала это видно на графике, а потом об этом начинают говорить.

Подтверждением для меня станет месячное закрытие выше сентябрьского. До тех пор это гипотеза, подкреплённая фактами, но не доказанный факт.

$BTC $ETH

Миллиард долларов. Почти.

В пятницу спотовые ETF зафиксировали приток в размере $999 млн за один день. Это крупнейший дневной показатель с октября 2025 года. Это не фоновый шум — так крупные институциональные игроки голосуют деньгами.

Важен вот какой контекст: спотовый CVD за неделю развернулся с -$97,9 млн до +$46 млн. Открытый интерес по фьючерсам вырос до $37,28 млрд. Покупатели одновременно появляются и на спотовом, и на деривативном рынках — как раз когда $BTC на выходных преодолел отметку $86 тыс.

Но вот честная версия. Руководитель исследовательского отдела CoinShares продолжает отмечать, что часть спроса на IBIT связана с базисной торговлей: длинная позиция в ETF против короткой позиции во фьючерсах. Так что часть этого миллиарда — это технические потоки, а не уверенность в активе. Это не делает цифру фальшивой. Просто заголовок преувеличивает уровень убеждённости.

За чем я на самом деле слежу: за ежедневным созданием паёв IBIT. Это показатель в реальном времени, который позволяет понять, продолжает ли поступать институциональный спрос. И за 28 октября, когда решение примет ФРС. Это макроэкономический поворотный момент, вокруг которого вращается всё остальное.

Какому потоку данных вы доверяете больше — притокам в ETF или спотовому CVD? $BTC #Bitcoin #ETF

Скоро биткоин с трёхкратным плечом станет биржевым тикером.

SEC только что одобрила изменение правил, позволяющее Cboe размещать ETF на биткоин и эфириум с трёхкратным плечом от Volatility Shares. Впервые в США.

Вот на что я бы обратил внимание: на смену подхода. Регуляторы годами утверждали, что криптодеривативы слишком опасны для розничных инвесторов. А теперь одобряют тройное плечо. Этот продукт будет вести себя так же, как и любой другой фонд с плечом. Главное здесь — само одобрение.

И с точки зрения структуры это расширяет воронку. Экспозиция на $BTC и $ETH — в обычных брокерских счетах, без необходимости пользоваться криптобиржей. С каждой новой обёрткой актив становится всё труднее игнорировать.

Следите за регуляторными новостями по мере листинга этого продукта. Интересно будет посмотреть, как быстро появятся реальные потоки средств.

#Bitcoin #ETF $BTC $ETH

Индекс страха и жадности только что показал 70. Экстремальная жадность.

Все в эйфории — и именно тогда я становлюсь осторожнее. Не потому, что сама по себе жадность обрушивает рынки, а потому, что когда показатель так зашкаливает, все простые лонги уже открыты.

Не стоит сейчас гнаться за зелёными свечами. Терпеливые точки входа появляются, когда показатель опускается ниже 50.

$BTC