蜡币小鑫

Нонфарм шокировал, но не спешите кричать о позитиве

Новые рабочие места: -23 тыс., за первые два месяца их снова урезали на 103 тыс.; уровень безработицы снизился в основном потому, что больше людей покинуло рынок труда

Рынок снизил вероятность повышения ставки в сентябре до 44%

Это не «хорошая новость = просто бездумно разгонять рост», а сигнал о том, что давление повышения ставок ослабевает, а риски для роста — растут: дальше следите за доходностями U.S. Treasuries, а также за тем, смогут ли Nasdaq и BTC действительно удержаться

Если ставки падают, а риск-активы не растут, значит торгуется не смягчение, а рецессия

Самое тонкое место в американском рынке труда пришло: компании не увольняют, но и не спешат нанимать.

В краткосрочной перспективе нет оснований ожидать, что ФРС быстро станет «мягче» (голубиной). Завтрашняя ночь с Nonfarm Payrolls (данные по занятости вне сельского хозяйства) станет реальной точкой ценообразования для гособлигаций США, технологического сектора и BTC

Сейчас подписываться на новые акции в Гонконге (HK) тоже уже не так “горячо”, как раньше — не так вкусно, как было

В первой половине года, в самый пик, первая лот на руки мог приносить десятки тысяч — легко зарабатывали свыше 10 тысяч

В июле почти не было новых выпусков, которые можно было бы подать, а в августе наконец дождались одну, но прибыль по первой лот составила всего около 600

В крипторынке нет движения, и на фондовом рынке тоже затишье — даже подписка на новинки в Гонконге вошла в спокойную фазу

Когда эффект “заработка” сошёл на нет, стало ясно: самое тяжёлое на рынке — не то, что теряешь деньги, а то, что нет возможностей

Эх… всё так сложно. Дайте уже хоть какой-нибудь тренд/движение!

Рынок вкладывает реальные деньги в ставку на то, что США и Иран смогут договориться, но я смотрю лишь на один показатель: действительно ли танкеры вернулись к нормальному прохождению через Ормузский пролив.

Заявления могут менять настроение, а реальная навигация способна изменить предложение.

Если договор будет заключён, то цена на нефть, инфляция и доходности по американским гособлигациям могут одновременно пойти вниз, создавая попутный ветер для технологических акций и BTC; если же переговоры сорвутся, то рост рискованных активов в ближайшее время может так же быстро развернуться и отыграться назад.

Как вы считаете: на этот раз это по-настоящему точка поворота или снова история про «сначала разгон, потом авария»?

IPO компании Yushu Technology вступает в фазу обратного отсчёта。

На данный момент раскрытый план размещения выглядит так: 5 августа — подача заявок по оферте (ценообразование), 10 августа — онлайн-подписка; официальная дата листинга пока не объявлена. Окончательная цена размещения также не определена. Ходят рыночные разговоры о цене около 104 юаней — это теоретическое значение, рассчитанное как 42,02 млрд юаней привлечённых средств, делённые на 40,4464 млн акций по минимальной эмиссии; это соответствует оценке примерно в 420 млрд юаней и не является официальным ценообразованием.

Если оценивать в 420 млрд юаней:
в 2025 году выручка — около 1,7 млрд юаней, что соответствует ~25× PS;
чистая прибыль, относящаяся к акционерам, — 278 млн юаней, что соответствует ~151× PE;
чистая прибыль после вычета разовых статей (扣非) — 591 млн юаней, что соответствует ~71× PE.

Оценка не низкая, но Yushu не живёт только идеей: в 2025 году объём продаж человекоподобных роботов — 5 215 штук, выручка — 868 млн юаней, а валовая маржа по основному бизнесу достигает 60,13%. Реальный риск в том, что в первом квартале 2026 года выручка вырастет на 68%, но прибыль扣非 снизится более чем на 52% — расходы на НИОКР и маркетинг уже заметно «съедают» краткосрочную прибыль.

Ещё несколько дней назад говорили: «какие бы ни были отчёты — всё равно будем падать», а сейчас рынок внезапно снова начал поощрять хорошие результаты.

Прошлой ночью по рынку США:
🔥 S&P вырос на 1,8%, обновив исторический максимум
🔥 NASDAQ — +2,6%
🔥 Dow взлетел на 907 пунктов
🔥 Palantir — +29,5%
🔥 Micron — +7,6%, Broadcom — +6,6%

Почему на этот раз хорошие отчёты смогли расти?

Потому что у компаний результаты действительно сильные. Плюс нефть упала на 5,3%, доходности гособлигаций США снизились — две «глыбы», которые давили на техсектор, разом ослабли.

Рынок не просто снова «вслепую покупает ИИ». Он отбирает компании, которые реально способны превратить ИИ в выручку, прибыль и заказы.

Дальше самое важное — не кто громче всех кричит, а кто сможет продолжать повышать прогнозы (guidance). Как думаешь, следующая ИИ-компания, которую фонды переоценят, — какая?

#纳指 #AI股票 #美股

Маск: в июле состояние сократилось на 36,3 миллиарда долларов。

Что это значит？

За один месяц он «испарил» богатство, превышающее полное состояние любого из тех, кто занимает места со 2-го по 10-е в списке мировых богачей。

Но самое болезненное даже не в том, что он потерял так много, а в том, что после этих потерь он, скорее всего, всё равно останется самым богатым человеком в мире。

Обычные люди: в этом месяце просадка по счету на 10%, не спится。

Маск: за месяц теряет одного мирового топ-богача — и продолжает работать。

Вот что такое «просадка» у топ-богачей.😂

Вчера рынок боялся до смерти, а сегодня снова начал активно набирать позиции. Почему?

Дело не в том, что экономика внезапно резко пошла в гору — просто упала цена на нефть.

Брент за один день снизилась на 4,7%, и американские акции сразу пошли вверх:

🔥 Nasdaq вырос на 2,1%
🔥 S&P 500 прибавил 1,5%, до исторического максимума осталось около 0,1%
🔥 Dow вырос почти на 700 пунктов, установив новый максимум закрытия

Сейчас «переключатели» рынка стали очень заметными:
рост цен на нефть = опасения по поводу инфляции, опасения по поводу повышения ставок, удар по технологическим акциям;
падение цен на нефть = давление инфляции ослабевает, деньги возвращаются и снова покупают акции роста.

Так что не стоит смотреть только на технологические компании. Дальше в первую очередь нужно следить за нефтью и доходностями американских гособлигаций. Именно они сейчас являются настоящими «пультами дистанционного управления» для глобальных рисковых активов.
#美股 #原油 #科技股

Финансовые рынки по сути — это монетизация знаний.

Ты считаешь, что у тебя есть понимание — приходи и реализуй его на рынке.

Ты считаешь, что его нет — можешь тоже зайти и проверить.

Рынок будет сообщать тебе правду только через прибыль и убыток. Добро пожаловать в мир тех, кто бросает вызов!

В этом рынке действительно сильными оказываются не те «господа-шахматисты», которые однажды заработали много денег, а те, кто после прохождения бычьих и медвежьих циклов всё равно умеет удерживать прибыль в своих руках.

Я видел слишком много людей, которые зарабатывали большие деньги, но очень мало тех, кто мог сохранить результат; и ещё меньше тех, кто умеет контролировать просадки, чтобы капитал долгое время рос — стабильно и устойчиво.

Покорить царство трудно, но удержать его — ещё сложнее.

Финансовый рынок устроен так же: заработать деньги можно за счёт конъюнктуры, смелости и даже удачи; но сохранить их — это уже вопрос знаний, дисциплины и уважения к рискам.

В благоприятные времена не зазнаваться, в неблагоприятные не нервничать; когда зарабатываешь — сохраняй ясность, когда терпишь убытки — держись за границы допустимого.

Никогда не позволяй из-за одной сделки большим объёмом или из-за одного импульса лишить себя права продолжать участие.

Пока ты всё ещё за столом, возможности существуют постоянно; как только капитал исчерпан, даже самый большой тренд уже не имеет к тебе никакого отношения.

В мире торговли никогда не иссякают легенды о краткосрочном сверхбогатстве. По-настоящему дефицитны те, кто после бесчисленных циклов всё ещё способен идти уверенно и спокойно — и дойти до конца.

То, чем Уоррен Баффет по-настоящему вызывает восхищение, — это не только то, сколько он заработал, а то, что всю жизнь он доказывал: инвестирование — это не про то, кто в какой-то момент бежит быстрее, а про то, кто способен контролировать риски, обеспечивать устойчивый сложный процент и идти достаточно далеко.

В конечном счёте рынок награждает чаще всего не самых умных и самых агрессивных, а тех, кто неизменно сохраняет уважение, умеет атаковать — и при этом ещё лучше понимает, как выживать.

Несколько дней назад все наперегонки пытались убежать, а сегодня снова наперегонки покупают.

Корейские акции за день взлетели на 17,9%: Samsung выросла на 28%, SK hynix — на 30%.

Рынок внезапно понял одну вещь: деньги, потраченные на ИИ, если они могут превратиться в прибыль, то это не пузырь.

Но один день сильного роста не означает, что риски исчезли. Настоящий бычий рынок держится на заказах, прибыли и непрерывном притоке капитала, а не на смене настроений за один день.

Вчера потерял 50000, сегодня заработал 170000

Вчера был ад, а за ночь — рай. Рынок акций даже более острый, чем в чертовом криптосообществе

Купил вдвое больше, чтобы пойти в лонг на Хайникс — теперь и правда очень приятно

Этот мощный отскок весьма сильный, жду, пока откроется торги на Гонконгской бирже…

Сегодня вечером на американском рынке акций наблюдается дружный отскок: наконец-то «армия памяти» вернула часть средств!

$MU Micron, $SNDK SanDisk, $SKHY SK hynix, $WDC Western Digital, $STX Seagate — все дружно пошли вверх, в полупроводниковом секторе тоже стало теплее: $NVDA и $AMD начали восстанавливаться.

На этой волне акции сектора памяти после высоких уровней подряд сильно падали; многие бумаги просели на 30%—50%, а продукты с плечом и вовсе похоронили целую группу людей. Падение было таким, и столько людей пострадало — разве не пора наконец сделать хотя бы приличный отскок?

Но имейте в виду: сейчас это определяем как отскок после сильной перепроданности, и еще нельзя подтверждать разворот. Дальше главное — сможет ли рынок продолжать рост с наращиванием объёмов и удержаться на ключевых уровнях.

#美股 #存储芯片 #半导体

Корейский фондовый рынок третий день подряд подвергается распродажам: сегодня KOSPI снизился на 1,2% и составил 5 593,56 пункта; после обвала на 10,8% и почти на 6% в предыдущие два дня трехдневное падение уже приблизилось к 18%.

Самое ироничное — сегодня две чиповые гиганта только что представили отчеты, которые выглядят почти как «рекорд по отклонению от нормы»:
Операционная прибыль Samsung Electronics за второй квартал составила около 89,5 трлн вон, что более чем в 19 раз выше показателя годом ранее. Акции в начале торгов поднимались примерно на 2,4%, но в итоге упали на 0,7%.

Операционная прибыль SK hynix за квартал выросла почти в 6 раз: после того как акции вчера обвалились более чем на 9%, сегодня они снова снизились на 5,6%.

Это показывает, что рынок сейчас торгует уже не вопросом «насколько хороши результаты», а следующим:
как долго может сохраняться высокая конъюнктура в сегменте ИИ и чипов памяти; не приведут ли масштабные капвложения к очередному перепроизводству; не окажет ли рост китайских производителей давления, снижая цены на память и маржинальность; когда завершится клиринг сделок с завышенными оценками и высокой долговой нагрузкой.

Несколько месяцев назад отчетность с опережением ожиданий означала быструю скупку бумаг; теперь же, даже если прибыль бьет рекорды, акции все равно могут сначала вырасти, а затем откатиться.

Вчера заработал 20000, сегодня потерял 50000. Я купил подделку? Почему теряю так быстро, даже быстрее, чем какой‑то мусорный «щенок»?