Pike时政财经分析搬运号

Объединенные Арабские Эмираты и Саудовская Аравия объединились для запуска нового торгового маршрута, обходящего Ормузский пролив

С учетом риска установки мин Ираном в Ормузском проливе и возможной угрозы шантажа, Объединенные Арабские Эмираты и Саудовская Аравия решили больше не ждать, пока внешние силы очистят судоходные пути, а вместо этого приняли активные и проактивные меры. В настоящее время Объединенные Арабские Эмираты тесно сотрудничают с Саудовской Аравией для планирования и создания нового коммерческого коридора в районе Шарджа.

Этот новый маршрут в полной мере использует порт Хорфакан, расположенный на восточном побережье Объединенных Арабских Эмиратов, что позволяет транспортной сети полностью избегать чувствительных вод Ормузского пролива. В конкретных операциях этот коридор искусно сочетает морские и наземные перевозки, создавая эффективный коридор для мультимодальных перевозок, который обеспечивает прямую и безопасную доставку грузов в Даммам, Саудовская Аравия.

Согласно сообщению, опубликованному WSJ 23 марта, страны Персидского залива, особенно Саудовская Аравия и Объединенные Арабские Эмираты, изменяют свою традиционную позицию, согласно которой они старались избегать вовлечения в войну с Ираном, и постепенно движутся к реальному участию в боевых действиях. Основной мотив, способствующий этому значительному изменению отношения, заключается в том, что Иран постоянно использует беспилотники и ракеты для атак на эти страны залива. Цели атак охватывают не только аэропорты и отели, но и ключевые энергетические объекты. Более того, Иран даже пытается контролировать Ормузский пролив после окончания конфликта и планирует установить механизм взимания платы с проходящих судов. Эти действия выходят далеко за рамки простых военных угроз и непосредственно затрагивают стабильность глобальной энергетической системы, а также экономические интересы этих стран.

В статье особенно раскрывается один ключевой нюанс. Ранее Саудовская Аравия решительно отвергала использование американскими войсками своих баз для атак на Иран, однако текущая ситуация изменилась, и теперь Саудовская Аравия разрешила американским военнослужащим использовать авиабазу King Fahd. Более того, внутри страны вскоре будет принято официальное решение о вступлении в атаку. Логика этого выбора вполне прямая: учитывая, что Иран уже атаковал территорию Саудовской Аравии, она срочно нуждается в действиях для восстановления своего сдерживающего потенциала.

Тем временем, ОАЭ выбрали другой путь реагирования, а именно, осуществление ударов с финансовой и экономической стороны. ОАЭ уже начали закрывать те учреждения, которые связаны с иранским режимом, и могут заморозить соответствующие активы Ирана, тем самым прерывая его международные торговые пути и потоки капитала за границей. Эта практика фактически является активным сотрудничеством с США для ослабления общих сил Ирана на экономическом фронте.

Учитывая эти события, мое личное мнение полностью совпадает с оценками, сделанными в начале войны с Ираном. Угроза безопасности судоходства в Ормузском проливе со стороны Ирана на самом деле разгневала глобальные финансовые и энергетические системы, и в первую очередь это затронуло страны Ближнего Востока и Азии. Такое поведение также будет способствовать дальнейшему усилению военного присутствия США и Израиля в этом регионе, что в конечном итоге принесет Ирану еще большие проблемы, поэтому такая ситуация абсолютно неустойчива. С точки зрения торговли на американском рынке, текущая война с Ираном является лишь рыночным шумом. Я по-прежнему оптимистично настроен на будущее, ожидая, что эта война закончится в апреле, после чего американский рынок акций ждет волна восстановления.

WSJ 23 марта сообщает, что страны Персидского залива, особенно Саудовская Аравия и ОАЭ, переходят от неучастия в войне с Ираном к "участию в боевых действиях". Основной причиной этого изменения является то, что Иран продолжает наносить ракетные и беспилотные удары по странам Персидского залива, нацеливаясь на энергетическую инфраструктуру, аэропорты и даже отели, одновременно пытаясь контролировать Ормузский пролив после войны, даже предполагая взимание платы. Это уже не просто военная угроза, а прямая атака на экономическую основу этих стран и глобальную энергетическую систему.

В статье упоминается один нюанс: изначально Саудовская Аравия категорически отказалась позволить США использовать свои базы для атаки на Иран, но теперь уже разрешила американским войскам использовать авиабазу Кинг Фахд и фактически близка к принятию решения о "вступлении в атаку". Причина очень проста: Иран уже начал атаковать свою территорию, и Саудовская Аравия должна восстановить свою сдерживающую силу.

Снова, ОАЭ выбрали другой путь: финансовые и экономические удары. Они начали закрывать организации, связанные с иранским режимом, могут заморозить иранские активы, прервав его зарубежные финансовые и торговые каналы. Это равносильно сотрудничеству с США по ослаблению Ирана с точки зрения "экономической войны".

Мое мнение: это согласуется с моим предыдущим выводом в начале войны с Ираном, что угроза Ирана безопасности судоходства в Ормузском проливе затрагивает глобальную финансовую и энергетическую систему, особенно страны Ближнего Востока и Азии, увеличение военного присутствия США и Израиля создаст для него большие проблемы, поэтому это неустойчиво. Война с Ираном является шумом на фондовом рынке США, я ожидаю завершения войны в апреле и восстановления фондового рынка США.

Недавние сообщения израильских официальных лиц раскрывают последние события: благодаря активным усилиям посредника важные переговоры с большой вероятностью начнутся позже на этой неделе в Исламабаде. Ожидается, что от США в этих встречах примут участие Уиткофф и Кушнер, а также существует вероятность присутствия вице-президента Ванса; Иран будет представлен на переговорах председателем парламента Мохаммадом Багером Галибафом (Mohammad Bagher Ghalibaf) и другими соответствующими официальными лицами.

На самом деле для Галибафа возможность проводить такие встречи и взаимодействия с западными странами вполне логична. Оглядываясь на его карьеру, этот чиновник всегда умело демонстрировал себя перед западной элитой. Ярким примером является то, что еще в 2008 году он появился на Всемирном экономическом форуме в Давосе в качестве мэра Тегерана. На этом международном мероприятии он тщательно представил себя как прагматичного и обладающего чертами технического бюрократа эксперта по решению проблем.

Честно говоря, если бы Хаменеи все еще был жив, то прямая контактировка Ирана с Западом была бы совершенно немыслима. Однако после его смерти политическая ситуация в стране и расстановка сил изменили динамику. В условиях текущей ситуации Галибаф старается накопить силы, пытаясь стать могущественным лидером, подобным Исламским революционным гвардейцам (IRGC).

Министерство иностранных дел ОАЭ опубликовало последнее совместное заявление о ситуации в Ормузском проливе

На днях Министерство иностранных дел ОАЭ опубликовало важное совместное заявление о текущей ситуации в Ормузском проливе. Это заявление объединило общую позицию многих мировых лидеров, среди подписавших его стран – Объединенные Арабские Эмираты, Великобритания, Франция, Германия, Италия, Нидерланды, Япония, Канада, Южная Корея, Новая Зеландия, Дания, Латвия, Словения, Эстония, Норвегия, Швеция, Финляндия, Чехия, Румыния, Бахрейн, Литва и Австралия.

В связи с недавней серией кризисов в Персидском заливе, многие страны в заявлении использовали самые жесткие формулировки, осуждая действия Ирана по нападению на невооруженные торговые суда и разрушению гражданской инфраструктуры, такой как нефтяные и газовые объекты. В то же время, заявление также жестко раскритиковало действия иранских войск, которые фактически блокируют проход через Ормузский пролив.

Мировые лидеры выражают серьезную озабоченность по поводу ухудшающейся ситуации с конфликтом. Все единодушно подтвердили, что, как это установлено в основных принципах международного права, таких как Конвенция ООН по морскому праву, свобода навигации является непоколебимым основным принципом. Основываясь на этом консенсусе, стороны совместно призвали Иран строго соблюдать резолюцию Совета Безопасности ООН № 2817 и немедленно прекратить все угрожающие действия. В частности, Иран должен остановить минирование, прекратить использование беспилотников и ракет для нападений и отказаться от любых попыток препятствовать нормальной работе коммерческого судоходства в проливе.

Заявление также напоминает всем, что действия, препятствующие нормальному международному судоходству и разрушающие глобальную цепочку поставок энергии, уже представляют собой существенную угрозу для мира и безопасности международного сообщества, и этот факт также соответствует выводам резолюции Совета Безопасности ООН № 2817. Если эти действия не будут остановлены, негативные последствия от них затронут обычных граждан по всему миру, причем наиболее уязвимые группы будут особенно сильно затронуты.

В условиях текущей серьезной ситуации мировые лидеры в конце заявления выступили с экстренным призывом к немедленному и полному прекращению любых вооруженных атак на гражданскую инфраструктуру, такую как нефтяные и газовые объекты.

Полный анализ финансового отчета Micron за 2025Q4

На этом телефонном конференц-звонке по финансовому отчету руководство поделилось очень глубокой мыслью: с приходом эпохи ИИ память постепенно превращается из обычного товара в ключевой стратегический актив. За этой трансформацией стоит неисчислимый рыночный спрос. Компания многократно заявляла, что в настоящее время очень трудно предсказать, когда сторона поставок сможет действительно удовлетворить рынок. Это вовсе не означает, что на стороне спроса произошли кратковременные колебания, а связано с тем, что разнообразные требования, такие как обучение ИИ, вывод, кэш KV и взаимодействие агентов, накладываются друг на друга. Поэтому все объемы поставок, которые мы видим в настоящее время, на самом деле не могут отражать реальный уровень бизнеса; это всего лишь компромиссные продукты в условиях ограниченных поставок.

Так что же именно тормозит производственные мощности? Micron четко заявила, что текущим главным узким местом является чистая комната (cleanroom). Будучи основным носителем для производства полупроводников, cleanroom совершенно не является обычным промышленным зданием; он требует крайне строгой защиты от загрязнения частицами, точной регулировки температуры и влажности, а также строгих мер против вибрации. Эти высокие стандарты напрямую приводят к длительному циклу строительства. Обычно с момента проектирования до завершения строительства требуется от 18 до 24 месяцев, а затем необходимо пройти несколько месяцев тестирования и верификации, прежде чем можно будет официально запустить. Это означает, что даже если компания немедленно начнет расширение производственных мощностей, реально предложенные рынку эффективные мощности не смогут быть реализованы до 2028 года.

Что касается структуры продуктовой линейки, HBM стал ключевым переменным, разрушающим баланс спроса и предложения в отрасли. Обычно цена HBM заранее фиксируется, что обеспечивает стабильный доход, однако в настоящее время рентабельность продуктов, не относящихся к HBM, на самом деле даже несколько выше. Поскольку HBM в процессе производства занимает больше передовых мощностей, это напрямую приводит к снижению единичного выхода битов, что еще больше сжимает уже и без того ограниченное общее предложение.

Чтобы справиться с этой серией вызовов и стабилизировать ожидания, Micron впервые четко сообщила на встрече, что в настоящее время активно работает с несколькими ключевыми клиентами над 5-летними или даже более длительными SCA, то есть долгосрочными соглашениями о поставках. Это очень четкий индикатор направления в отрасли, который символизирует переход всей индустрии хранения данных от традиционного спотового рынка с высокой волатильностью к новому устойчивому режиму, основанному на долгосрочных контрактах для обеспечения спроса.

【Иран блокирует Ормузский пролив, это приведет к его собственным последствиям】WSJ 18 марта сообщает, что страны Персидского залива надеются, что США полностью ослабят иранский режим до окончания войны. После атак Ирана и ударов по судоходству в Ормузском проливе ОАЭ и другие страны Персидского залива считают, что иранское теократическое правительство угрожает их существованию. Эти страны теперь надеются, что режим, который они когда-то пытались привлечь на свою сторону, будет ослаблен, даже если не будет разрушен, чтобы избежать повторения этой катастрофы.

Правительство ОАЭ заявило, что более 80% беспилотников и ракет нацелены на гражданскую инфраструктуру, включая нефтяные объекты, НПЗ, аэропорты, порты, отели и центры обработки данных, что привело к гибели шести гражданских лиц и травмам еще 157 человек.

Министр промышленности и передовых технологий ОАЭ Султан аль-Джабер (Sultan al-Jaber) сказал: “Любое долгосрочное политическое решение должно решать угрозы на всех уровнях, включая иранскую ядерную программу, возможности баллистических ракет и его региональную сеть агентов.”

Советник премьер-министра Катара Маджид аль-Ансари (Majed al Ansari) сказал: “Я должен ясно указать, что с тех пор, как Иран начал атаковать Катар, угрозы и нападения на гражданских лиц и гражданские цели никогда не прекращались.” Атаки Ирана привели к жертвам среди гражданского населения во всех шести странах залива.

Другой высокопоставленный чиновник из Персидского залива заявил, что учитывая недискриминационный характер таких атак Ирана и позицию Тегерана, которая не щадит жизни соседей, единственным приемлемым результатом этой войны является устранение угрозы от Ирана и его сильное ослабление, чтобы он больше не мог угрожать соседям.

Некоторые чиновники региона считают, что единственный способ заставить иранский режим вновь открыть Ормузский пролив, возможно, состоит в том, чтобы США захватили иранский остров Харк (Kharg) или продемонстрировали готовность захватить этот остров.

Аль-Джабер сказал: “Наши операции были затронуты, и в то время как мы продолжаем оценивать ситуацию по каждому объекту, продукту и партии товаров, мы сделаем все возможное для смягчения ситуации. Мы продолжим выступать в качестве ответственного и надежного глобального поставщика энергии.”

Мое мнение: Когда Иран решает нарушить спокойствие в Ормузском проливе, это не только атака на страны Персидского залива, но и атака на весь мир; иранский режим уже пересек все красные линии. В этом контексте изменение позиции стран Персидского залива не кажется удивительным. Они начали четко поддерживать США и Израиль в принятии более жестких мер, переходя от “умиротворителей” к “зависимым от безопасности”. Теперь для США разрешить этот вопрос соответствует интересам всех, включая страны Персидского залива.

Сегодня вечером, немного подшофе, я хочу открыто поговорить с вами о своих мыслях. Я заметил, что многие друзья, с которыми я часто взаимодействую в Twitter, в настоящее время живут за границей. У нас почти одинаковые жизненные пути: мы покинули материк и интегрировались в совершенно другую социальную систему и жизненную среду. Со временем все больше людей осознают, что выбор другой страны был не только ради лучшего карьерного роста, зарплаты или образа жизни. Под этими внешними проявлениями скрывается более глубокое стремление к определенному социальному порядку, прозрачной и четкой системе правил, а также к уважению индивидуального достоинства.

Только когда вы лично погрузитесь в общество, которое ценит личные права, практикует дух правопорядка и принимает многоголосие, вы поймете, что все это не сваливается с небес. Этот опыт естественным образом вызывает глубокие размышления: почему эти, казалось бы, обычные вещи на нашей родине все еще кажутся невероятно редкими? Почему основные права, которые должны быть врожденными, становятся темами, которые необходимо настоятельно отстаивать или даже избегать?

Возможно, в течение нашей жизни, мы не сможем испытать такие радикальные и реальные изменения, и все это мы, на самом деле, понимаем. Тем не менее, человечество всегда инстинктивно сохраняет надежду на лучшее будущее. Мы можем представить себе такую возможность, что в какой-то момент в будущем наши потомки смогут находиться в обществе, где они могут свободно выражать свои мысли, не опасаясь, и в среде, где они могут открыто говорить правду, не испытывая страха; они смогут иметь действительно независимую и надежную судебную систему, жить в стране, где государственная власть строго ограничена, а не безудержно разрастается.

В конечном итоге, это даже не является грандиозной политической амбицией, а всего лишь крайне чистым и простым ожиданием: чтобы каждый человек мог достойно и с уважением прожить свою жизнь, не испытывая страха при выражении себя, и мог с уверенностью верить в систему правил, а не полагаться на неуловимую удачу.

Хотя все это сейчас звучит как недостижимая мечта, мы все равно должны надеяться. Если однажды люди потеряют даже смелость представить это прекрасное будущее в своем сознании, это станет самым тревожным моментом.

16 марта профессор международной политики и безопасности Muhanad Seloom из Дохийского института высших исследований опубликовал колонку на официальном сайте телеканала Аль-Джазира. В статье с двойной стратегической и военной точки зрения подробно анализируются военные действия США и Израиля против Ирана.

Статья в первую очередь указывает, что в настоящее время массовые медиа часто имеют определенные ограничения в своей перспективе при освещении этого события. Многие новостные агентства сосредоточили внимание на волнениях, вызванных войной, росте международных цен на нефть и эскалации региональных конфликтов, утверждая, что Израиль и США застряли в трясине и не имеют тщательного плана. Однако Muhanad Seloom считает, что эта точка зрения сосредоточена только на ценах, которые война требует, и игнорирует объективную оценку выполнения стратегических целей.

Анализируя конкретные военные аспекты, можно обнаружить, что основные вооруженные силы Ирана подвергаются систематическому ослаблению. За короткий период в две недели частота запусков иранских ракет уменьшилась с примерно 350 до около 25, а количество вылетов беспилотников сократилось с 800 до примерно 75. В то же время его военно-морской флот, противовоздушная сеть и производственные мощности оборонной промышленности продолжают подвергаться ударам. Одним из знаковых событий стало то, что американские войска уже направили нестрелковый B-1 бомбардировщик в воздушное пространство Ирана для выполнения задач, что ярко демонстрирует, что США уже крепко удерживают контроль над воздушным пространством.

Кроме того, этот конфликт также значительно ослабил долгосрочные стратегические козыри Ирана в таких областях, как ядерная программа. Перед началом военных столкновений Иран имел около 440 килограммов урана, обогащенного до 60%, что всего на один шаг от последнего порога для производства ядерного оружия. А текущие удары точно наносят ущерб ядерным объектам и сопутствующим промышленным цепочкам, включая Натанз, тем самым существенно замедляя развитие ядерного оружия в Иране.

Что касается ситуации в Ормузском проливе, многие мнения интерпретируют блокаду этого водного пути Ираном как поражение стратегического плана США. Но эта статья предлагает другую точку зрения, утверждая, что блокада пролива на самом деле является изнашивающим козырем для Ирана. Причина в том, что примерно 90% иранского экспорта нефти также зависит от этого морского коридора. Если долгое время прервать доступ к этому проливу, это не только сильно ударит по национальной экономике Ирана, но также неизбежно разозлит таких ключевых торговых партнеров, как Китай.

Muhanad Seloom также отметил, что система代理人 (агентов) Ирана в окрестностях находится на пути к упадку. Хотя «Хезболла», иракские ополченцы и йеменские хуситы все еще активны и часто совершают атаки, эти действия уже показывают признаки отсутствия единого управления. Разные вооруженные силы, похоже, больше выполняют предписанные ранее мести, а не действуют в рамках согласованной стратегической координации, что, безусловно, подает сигнал о том, что верхнее командное звено Ирана постепенно распадается.

Поделюсь своим мнением: я полностью согласен с основной идеей этой статьи. Недавняя серия военных давлений действительно эффективно ударила по военным структурам Ирана, особенно задержав его ядерный проект, даже давая надежду на полное разрешение этой ядерной кризисной ситуации в будущем.

С учетом некоторых крайне действующих режимов, в реальности часто требуется опираться на более решительные меры для разрешения ситуации. Система теократического правления Ирана в настоящее время, в конечном итоге, является высокоцентрализованной авторитарной формой. В настоящей международной политической игре, возможно, только такие президенты США, как Трамп, обладающие определенной антисистемной окраской и жестким стилем, могут иметь смелость действительно рассмотреть военные удары по Ирану как практический вариант. Заменить его на любого другого президента США было бы довольно сложно.

Смотрим на более широкую историческую перспективу, если режим, который за короткий срок уничтожил десятки тысяч местных граждан и долгое время экспортировал нестабильность в окрестности, может ослабнуть или даже прекратить свое существование, это, безусловно, будет хорошей новостью для мира на Ближнем Востоке и общего прогресса человеческой цивилизации.

16 марта, профессор международной политики и безопасности в Дохийском институте аспирантуры Муханад Селум опубликовал комментарий на официальном сайте Аль-Джазиры, оценив военные действия США и Израиля против Ирана с военной и стратегической точки зрения.

Во-первых, статья утверждает, что в нарративе мейнстримных СМИ существует искажение. Многие СМИ подчеркивают хаос, вызванный войной, рост цен на нефть и расширение региональных конфликтов, и приходят к выводу, что у США и Израиля нет планов и они попали в ловушку. Однако автор считает, что эти комментарии лишь отмечают стоимость войны, не оценивая, достигаются ли стратегические цели.

Во-вторых, если рассматривать вопрос с военной точки зрения, ключевые военные возможности Ирана систематически ослабляются. Количество ракетных запусков Ирана за две недели снизилось с примерно 350 до около 25, а количество запусков беспилотников также упало с 800 до примерно 75. В то же время военно-морская сила Ирана, системы противовоздушной обороны и военные промышленные объекты продолжают подвергаться ударам. США даже начали использовать нестрелковые бомбардировщики B-1 для входа в воздушное пространство Ирана, что рассматривается как символ явного воздушного превосходства США.

Кроме того, война также ослабляет долгосрочные стратегические возможности Ирана, особенно ядерную программу. Перед войной Иран имел около 440 килограммов урана, обогащенного до 60%, и находился на шаге от производства ядерного оружия. Текущие удары наносят ущерб ядерным объектам и связанным промышленным системам, например, объектам в Натанзе, что значительно замедляет развитие ядерных возможностей Ирана.

Что касается Ормузского пролива, многие СМИ считают, что блокада пролива Ираном является проявлением стратегического провала США. Однако эта статья считает, что использование Ираном Ормузского пролива на самом деле является "изнашивающейся козырной картой". Поскольку около 90% нефтяного экспорта Ирана также зависит от этого маршрута. Если пролив будет закрыт на длительный срок, экономика Ирана также пострадает, что также разозлит таких важных торговых партнеров, как Китай.

Кроме того, автор считает, что сеть региональных代理тов Ирана также ослабляется. Хотя Хезболла, иракские ополченцы и йеменские хуситы продолжают наносить удары, эти действия становятся все более лишенными единого командования. Прокси-силы больше выполняют заранее уполномоченные действия мести, а не согласованные стратегические действия, что автор воспринимает как сигнал о том, что командная система Ирана распадается.

Мое мнение: Я в основном согласен с большинством точек зрения статьи. Эти военные действия против Ирана действительно в значительной степени ослабили военные возможности Ирана, особенно замедлили его ядерную программу, и даже в будущем существует возможность дальнейшего полного устранения этой ядерной угрозы.

Для некоторых ренегатских режимов иногда действительно необходимо применять более жесткие методы для решения проблем. Существующая в Иране теократическая система власти по своей сути является высокоцентрализованным авторитарным режимом. В реальной политике, возможно, только такой жесткий президент США, как Трамп, обладающий даже определенной "антиэлитной" харизмой, сможет действительно продвинуть военный удар по Ирану как вариант. Ни один другой президент США не обязательно сделал бы такое решение так легко.

С более макроскопической точки зрения, если диктаторский режим, который когда-то за несколько месяцев убил десятки тысяч своих граждан и долгое время экспортировал региональные конфликты, может быть полностью ослаблен или даже исчезнуть, это будет хорошей новостью для развития региона Ближнего Востока и всего человеческого цивилизации.

【16 марта Иранская война динамика】Исследовательский институт ISW 16 марта выпустил обновленный отчет о войне в Иране.

Во-первых, с точки зрения внутренней структуры режима Ирана, база власти нового Верховного лидера Mojtaba Khamenei почти полностью исходит от IRGC (Исламский Корпус Стражей Исламской Революции) жесткой линии. В отчете упоминается, что такие долгосрочные генералы революционной гвардии, как Hossein Taeb, Ahmad Vahidi, Mohammad Ali Jafari, Mohammad Bagher Ghalibaf, способствовали его восхождению на пост. Это означает, что структура власти режима Ирана продолжает сосредотачиваться на силовых структурах, а не на религиозных институтах или избранном правительстве. Другими словами, политическая структура Ирана эволюционирует в «военное государство безопасности». В отчете также указывается, что в IRGC некоторые считают, что война, наоборот, может укрепить внутреннее единство и сместить давление экономического кризиса.

Во-вторых, с точки зрения военной обстановки на поле боя, воздушные удары США и Израиля продолжают ослаблять военные способности Ирана. Целями воздушных ударов являются полицейские участки в Тегеране, базы ополченцев Basij, центры разведки, а также объекты с ракетами и беспилотниками по всей стране. Важным сигналом является то, что самолеты США и Израиля уже могут наносить удары на глубину 800 километров на востоке Ирана, что свидетельствует о том, что системы ПВО Ирана в многих регионах уже подавлены. Кроме того, Центральное командование США заявило, что акцент ударов сместился с «немедленной ракетной угрозы» на общую военно-промышленную систему Ирана.

В-третьих, с точки зрения способности Ирана к мести, хотя атаки продолжаются, возможности явно снизились. В отчете говорится, что Израиль уже уничтожил около 70% ракетных установок Ирана. За последние 24 часа Иран выпустил много ракет по Израилю, одновременно нанося удары беспилотниками и ракетами по странам Персидского залива, включая аэропорт Дубая, нефтяные месторождения Абу-Даби и объекты нефтегазовой инфраструктуры. Однако системы ПВО стран Персидского залива имеют высокий уровень перехвата, поэтому фактические разрушения ограничены.

Затем идет ситуация в Ормузском проливе и в сфере транспортировки энергии. В последнее время Иран не атаковал корабли в проливе и, похоже, разрешил некоторым китайским, индийским и пакистанским танкерам безопасно пройти. Однако в то же время общий объем экспорта нефти на Ближнем Востоке все еще снизился примерно на 60%. Иран явно проводит своего рода «селективное сдерживание»: он хочет создать давление на энергетическом рынке, но при этом избежать полного закрытия пролива, что может вызвать широкомасштабный военный ответ.

Следующий вопрос – это линия фронта в Ливане и Ираке. Hezbollah продолжает атаки на северном Израиле и на юге Ливана, в то время как Израиль начинает ограниченные наземные операции на юге Ливана, пытаясь создать буферную зону. В то же время поддерживаемые Ираном иракские ополченцы также атакуют американские базы и энергетические объекты, в то время как США и союзники наносят авиаудары по этим целям ополченцев.

Последнее важное изменение заключается в усилении контроля внутри Ирана. Правительство уже внедрило национальную блокировку интернета и начало борьбу с устройствами Starlink и VPN, чтобы предотвратить распространение информации о войне. Тегеран также установил новые пункты безопасности. Это указывает на то, что режим беспокоится о том, что война может вызвать новые внутренние протесты.

[Обновление информации о войне в Иране от 16 марта] Институт военных исследований (ISW) 16 марта опубликовал обновленный доклад о войне в Иране.

Во-первых, с точки зрения внутренней структуры иранского режима, властная база нового верховного лидера Моджтабы Хаменеи почти полностью состоит из сторонников жесткой линии из Корпуса стражей исламской революции (КСИР). В докладе упоминается, что его к власти привели такие многолетние генералы Корпуса стражей исламской революции, как Хоссейн Таеб, Ахмад Вахиди, Мохаммад Али Джафари и Мохаммад Багер Галибаф. Это означает, что структура власти иранского режима все больше концентрируется на институтах безопасности, а не на религиозных институтах или выборном правительстве. Другими словами, политическая структура Ирана превращается в «военно-безопасное государство». В докладе также указывается, что некоторые внутри КСИР считают, что война может фактически укрепить внутреннее единство и отвлечь внимание от экономического кризиса.


Во-вторых, с точки зрения военной обстановки на поле боя, авиаудары США и Израиля постоянно ослабляют военный потенциал Ирана. Целями авиаударов являются полицейские участки в Тегеране, база ополчения «Басидж», разведывательные центры, а также ракетные и беспилотные объекты по всей стране. Важным сигналом является то, что американские и израильские самолеты теперь могут наносить удары по целям на расстоянии 800 километров в восточном Иране, что указывает на ослабление иранской системы ПВО во многих районах. Кроме того, Центральное командование США заявило, что его внимание сместилось с «непосредственных ракетных угроз» на весь военно-промышленный комплекс Ирана.

Во-вторых, что касается ответных возможностей Ирана, то, хотя атаки продолжаются, их эффективность явно снизилась. Сообщения указывают на то, что Израиль уничтожил около 70% иранских ракетных установок. За последние 24 часа Иран выпустил несколько ракетных залпов по Израилю, одновременно нанося удары беспилотниками и ракетами по государствам Персидского залива, включая аэропорт Дубая, нефтяные месторождения Абу-Даби и нефтегазовые объекты. Однако системы противовоздушной обороны стран Персидского залива обладают высокой эффективностью перехвата, что ограничивает реальный ущерб.

Затем возникает ситуация с Ормузским проливом и транспортировкой энергоносителей. Иран в последнее время не атаковал суда в проливе и, по всей видимости, позволил некоторым китайским, индийским и пакистанским нефтяным танкерам пройти без происшествий. Однако в то же время общий объем экспорта нефти с Ближнего Востока сократился примерно на 60%. Иран явно применяет «избирательное сдерживание»: оказывает давление на энергетический рынок, избегая при этом полного закрытия пролива, которое спровоцировало бы полномасштабный военный ответ.

Далее рассматриваются ливанский и иракский фронты.Хезболла продолжила свои атаки на севере Израиля и юге Ливана, в то время как Израиль начал ограниченную наземную операцию на юге Ливана в попытке создать буферную зону. Тем временем поддерживаемые Ираном иракские ополченцы атаковали американские базы и энергетические объекты, что спровоцировало авиаудары США и их союзников по этим целям ополченцев.

Последним значительным изменением стало ужесточение внутреннего контроля в Иране. Правительство ввело общенациональную интернет-блокаду и начало борьбу с устройствами Starlink и VPN, чтобы предотвратить распространение военной информации. Тегеран также установил новые контрольно-пропускные пункты. Это свидетельствует о том, что режим обеспокоен тем, что война может спровоцировать новые внутренние протесты.

Сообщение американских разведывательных агентств: новый верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи, возможно, является геем

Нью-Йорк Пост 16 марта опубликовал крайне драматичное сообщение, в котором утверждается, что новый верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи может быть геем. Согласно этому сообщению, соответствующие разведывательные источники поступили из крайне конфиденциальных каналов внутри американской разведки, поэтому были оценены как имеющие определенную степень достоверности. Однако американские разведывательные агентства также признали, что в настоящее время у них нет прямых видеоматериалов или каких-либо публичных доказательств.

Одним из ярких моментов стало то, что, когда Трамп узнал об этой информации, он не смог сдержать смех и расхохотался. Несколько чиновников, находившихся в комнате, также посчитали это весьма абсурдным, и даже один из разведчиков смеялся над этим в течение нескольких дней.

Несколько анонимных источников раскрыли СМИ так называемые детали этой информации. Сообщается, что Моджтаба, возможно, поддерживает длительные особые отношения с одним из своих наставников детства. Более того, якобы во время его недавнего медицинского обслуживания из-за травмы он делал сексуальные намеки на мужчину-медработника, который заботился о нем.

Как известно, в Иране законы по наказанию за гомосексуализм крайне суровы, и гомосексуальные отношения могут подвергаться смертной казни. Если эти обвинения против него действительно имеют место, это серьезно подорвет политическую легитимность теократического режима страны. На самом деле, слухи о его личной жизни уже давно ходят внутри Ирана, и даже в ранних дипломатических телеграммах упоминались соответствующие вопросы. Стоит отметить, что для того чтобы завести ребенка, он четыре раза ездил в Великобританию для лечения от импотенции, и в конце концов ему удалось забеременеть и родить одного сына.

На мой взгляд, Нью-Йорк Пост является крайне типичным консервативным таблоидом. Поскольку их сообщения часто имеют сильные политические позиции и предпочитают драматические заголовки, достоверность этой новости неизбежно будет под вопросом, но рассматривать ее как развлечение после еды не мешает. Кроме того, у меня нет никаких сомнений в возможном хаосе и абсурдности личной жизни авторитарных лидеров. Пока они обладают достаточной властью, удовлетворение сексуальных потребностей уже не является проблемой, единственное различие заключается лишь в законности и незаконности, а также традиционных и нетрадиционных способах.

Согласно недавнему исследованию Goldman Sachs, акции сектора хранения в настоящее время демонстрируют очень высокую инвестиционную стоимость. В отчете указывается, что ожидаемая EPS этих компаний на следующий год уже значительно отклонилась от текущей цены акций. Кроме того, агентство прогнозирует, что дефицит на рынке хранения продуктов, как ожидается, будет продолжаться до середины 2027 года.

【Иранская война разрушила долгосрочный имидж "финансового убежища безопасности", сформированного странами Персидского залива】WSJ 12 сообщает, что иранская война прямо ударила по мифу о безопасности Дубая. В последние десятилетия Дубай передавал миру очень ясный нарратив: хотя он находится на Ближнем Востоке, он почти не подвержен влиянию войн в регионе и является стабильным, богатым и открытым мировым финансовым и туристическим центром. Множество капитала, транснациональных компаний и богатых людей пришли сюда на основе этой гипотезы. Однако после того, как Иран начал обстреливать Объединенные Арабские Эмираты ракетами и беспилотниками, эта гипотеза была разрушена. Аэропорты закрыты, порты подверглись ударам, отели повреждены, и люди впервые реально ощутили, что война идет прямо над городом.

Во-вторых, капитал и таланты начали переоценивать риски. В статье упоминается, что компании по управлению активами, юристы и банки уже получили немало консультаций от клиентов, которые спрашивают, стоит ли переводить активы в более безопасные регионы, такие как Сингапур. Ключевой основой финансового центра является "стабильные ожидания", а война начинает подрывать эти ожидания.

Мое мнение: Иранские атаки без различия на страны Ближнего Востока уже сильно повредили интересам этих стран, и они могут использовать эту войну, чтобы поменять поддержку эксремистского режима Ирана на более умеренные реформаторские силы. Вероятность смены режима в Иране снова возросла.

Обсуждение мер, которые США могут принять для регулирования внутренних цен на нефть

Во-первых, давайте вспомним исторический контекст: до 2015 года в течение примерно 40 лет американское законодательство четко запрещало экспорт нефти. Взглянув на текущее положение, США уже стали крупнейшим производителем нефти в мире, с дневным объемом добычи нефти, достигающим 13000000 баррелей, что успешно превышает показатели Саудовской Аравии и России. Исходя из этого, первой потенциальной мерой является возобновление запрета на экспорт нефти, оставив больше ресурсов внутри страны для увеличения объема предложения нефти, что, в свою очередь, эффективно сдерживает рост цен на нефть.

Во-вторых, власти могут рассмотреть возможность приостановки действия Закона Джонса. Это изменение позволит иностранным судам заниматься транспортировкой нефтепродуктов между различными портами США. Таким образом, нефтепродукты, производимые на заводах Мексиканского залива, смогут беспрепятственно доставляться на восточное побережье США (PADD1) и в районы западного побережья. С снятием ограничений на внутреннюю логистику объемы поставок могут резко возрасти, что, вероятно, приведет к «искусственному снижению» цен на нефть в США, а возможно, и к непосредственному снижению цен.

В-третьих, использование стратегических резервов для вмешательства также является важным средством. США могут совместно с государствами G7 освободить стратегические запасы нефти. Это действие, заключающееся в непосредственной продаже правительственных запасов нефти на рынок, может предоставить дополнительные источники, доступные для немедленной поставки, тем самым сжимая международные цены на нефть и их риск-премии. С ослаблением цен на стороне поставок это благоприятное воздействие будет передано на сторону потребления, снижая оптовые и розничные цены на бензин и дизельное топливо в США.

В-четвертых, на уровне геополитической безопасности можно развернуть американские военные корабли для охраны, чтобы гарантировать поддержание ограниченного состояния судоходства в Ормузском проливе. Это военное развертывание направлено на снижение вероятности возникновения риска перебоев в поставках по этому ключевому энергетическому маршруту, обеспечивая безопасность транспортировки.

Наконец, если удастся успешно решить ситуацию с Ираном, это станет ключевым моментом. Предположим, что действия США и Израиля будут эффективными и приведут к смене руководства в этой стране, когда к власти придут умеренные реформаторы, и они начнут развиваться по пути, подобному Венесуэле, это будет крайне желаемым результатом, и напряженность может быстро снизиться.

В исследовательском отчете, опубликованном 2 марта по поводу MU Micron, Goldman Sachs не только установил целевую цену акций на уровне 360 долларов, но также предоставил прогноз EPS на 2027 год, который достигнет 47,8 долларов, что является примечательной цифрой. Внимательно изучая скрытую логику модели оценки, можно увидеть, что она в основном основана на сильных ожиданиях по квартальному росту средней цены продажи (ASP). В частности, для CY1Q26 данный институт прогнозирует рост ASP DRAM на уровне около 10%, тогда как рост ASP NAND составит около 15%. Сразу после этого, в CY2Q26, ожидается, что квартальный темп роста ASP DRAM останется на уровне 10% до 12%, а квартальный темп роста ASP NAND достигнет 15% до 20%. Будучи такой влиятельной организацией, Goldman Sachs дает такую, казалось бы, абсурдную оценку EPS на 2027 год, что действительно вызывает любопытство. Я не могу не задуматься, возможно, это их преднамеренное действие 🤔

Обзор ключевых моментов Intel на конференции Morgan Stanley TMT

На недавней конференции Morgan Stanley TMT финансовый директор Intel поделился последними новостями компании. Он отметил, что гендиректор Lip-Bu Tan принял меры для того, чтобы поделиться детализированными данными с партнерами, что положительно сказалось на оптимизации выхода новой производственной технологии. Что касается ожидаемого 18A технологического узла, CEO Tan считает, что эта технология очень зрелая и полностью готова для обслуживания внешних клиентов. В отношении рыночного спроса финансовый директор Intel отметил, что общий спрос в области серверов по-прежнему остается сильным и прогнозирует, что рынок серверных процессоров в 2026 году увидит значительный рост. Кроме того, он также предупредил, что вызовы в области цепочки поставок, вероятно, станут более серьезными в следующем году.

На основе вышеизложенной информации у меня есть несколько глубоких наблюдений:

Во-первых, открытие узла 18A для внешнего использования является ключевым поворотным моментом. Заявление финансового директора Intel подтвердило точку зрения гендиректора Lip-Bu Tan, что 18A не только обслуживает внутренние продукты, но и очень подходит для выхода на внешний рынок. Этот информационный вес крайне важен. Ранее尖端工艺 Intel в основном использовались для собственных продуктов, а теперь 18A позиционируется как официальный продукт для внешнего производства. Как только эта технология станет зрелой и начнет принимать внешние заказы, услуги Intel Foundry будут официально переходить от теоретической концепции к жизнеспособному коммерческому бизнесу.

Во-вторых, серверная индустрия находится в цикле роста. Руководство подчеркивает, что спрос на серверы демонстрирует всеобъемлющую сильную тенденцию и прогнозирует значительный рост рынка серверных процессоров в 2026 году. Это означает, что волна AI не сжимает жизненное пространство для процессоров, наоборот, она способствует дальнейшему расширению серверных масштабов. В конце концов, для работы каждого кластера GPU требуется огромное количество CPU, памяти и сетевых ресурсов для совместной поддержки.

Наконец, Intel в области передовых упаковок может получить крупные заказы. В настоящее время передовая упаковка стала наиболее дефицитной частью суперцикла полупроводников, независимо от того, идет ли речь о GPU, HBM или технологиях чиплетов, которые сильно зависят от этого этапа. Если Intel сможет завоевать доверие крупных клиентов в области упаковки, это значительно повысит доверие к ее бизнесу по производству на заказ. Стоит отметить, что многие клиенты, даже если им не нужны узлы производства Intel, вероятно, все равно будут полагаться на ее мощные способности упаковки.

Если бы мелкие инвесторы понимали некоторые аспекты китайской внутренней политической экологии и экономических правил, они не должны были бы зацикливаться на таких акциях, как baba и 拼多多.

Needham повышает целевые цены до $850 / $330
Needham повышает целевые цены на Lite и Cohr до 850, 330.

NVIDIA планирует инвестировать около 2 миллиардов долларов в Lumentum и Coherent и подписать долгосрочные соглашения о закупках для увеличения производственных мощностей CPO высокомощных лазеров, что указывает на то, что оптические соединения становятся ключевой инфраструктурой для AI дата-центров. Этот шаг подразумевает, что коммерциализация CPO может произойти раньше, одновременно укрепляя лидерство Lumentum в области InP лазеров и ожидаемый рост высокопрофитного спроса в будущем.