【Анализ резкого роста SNDK сегодня】

SNDK сегодня зафиксировала рост на 9,5%, что свидетельствует о том, что инвесторы постепенно осознают, что стратегическая роль NAND в инфраструктуре центров обработки данных в эпоху ACCel (то есть эпоху "После Claude Code") значительно возрастает. Этот тренд в значительной степени обусловлен преобразованиями архитектуры BlueField от NVDA и Engram от DeepSeek — в этих новых архитектурах функции NAND постепенно приближаются к "медленной RAM", что эффективно улучшает ее прежние недостатки в задержке.

На рыночном уровне Citibank уже изменил свою позицию на более позитивную и повысил соответствующие прогнозы и целевые цены; одновременно, согласно сообщениям азиатских СМИ, Samsung и SK Hynix в этом году будут придерживаться стратегии сокращения, а не увеличения объемов производства NAND. Исследовательская компания SemiAnalysis, хотя и придерживается положительного взгляда на NAND, считает, что ICMSP от NVDA до 2027 года окажет ограниченное влияние на спрос на NAND (LSD). В этом отношении TMTB считает, что эта гипотеза слишком консервативна, поскольку она не учитывает часть спроса, которая совместима с предыдущими версиями и может быть напрямую подключена к платформе Blackwell; по оценкам TMTB, дополнительный спрос может приблизиться к двузначной доле от общего спроса на NAND.

—— источник: TMTB

**【Личное мнение】**

Нельзя не отметить, что это сообщение от TMTB на самом деле запоздало на 2 месяца, еще в ноябре прошлого года я уже сделал аналогичный прогноз. Кроме того, на технологической конференции UBS в декабре руководство SNDK также четко заявило: NAND — это единственный продукт, который CSP (провайдер облачных услуг) может расширять без ограничения со стороны GPU и одновременно повышать производительность ИИ.