新侠客行A

Текст: Future Trace FutureBeauty Лю Цзяхуэй
Редактор: У Сысинь
Вчера (19 августа) Estée Lauder Group опубликовала отчет о результатах за финансовый 2026 год (с 1.07.2025 по 30.06.2026): выручка за год/чистые продажи выросли на 5%, а органический рост — на 3% до 15,049 млрд долларов США (примерно 101,2 млрд юаней).
(FBeauty Future Trace) обнаружил, что в этом отчете есть три ключевых преимущества:
? Выручка Estée Lauder Group в Китае за весь финансовый год — 3,058 млрд долларов США (примерно 20,55 млрд юаней). Годовой рост составил 9% по органическим показателям; в Китае компания наращивает долю рынка уже шестой квартал подряд.
? У нас: Jo Malone London и TOM FORD добились прорыва в результатах и присоединились к матрице брендов-миллиардников (всего 6 брендов).

（来源：经济日报）
转自：经济日报
记者日前从雅诗兰黛集团获悉，雅诗兰黛公布了2026财年第四季度及全年财报。2026 财年，雅诗兰黛全面落实“重塑美妆新境”战略愿景，在全球各区域以及几乎所有品类均实现增长，其中中国大陆已连续六个季度实现市场份额增长。
据了解，雅诗兰黛在中国大陆市场有机净销售额第四季度增长7%，全年增长9%。第四季度，集团共有11个品牌在中国大陆市场实现零售额增长，其中6个品牌实现双位数增长，反映品牌组合的增长日益多元化。
此外，雅诗兰黛在中国大陆线上销售渠道实现强劲双位数增长，线上业务已占集团中国业务的50%以上。集团正在加速“在中国，为中国”的创新。随着中国创新研发中心的各项工作全面提速，目前约30%的创新项目来自中国、服务中国市场。（经济日报记者 李治国）

Q4增速升至6%
8月19日，雅诗兰黛集团公布截至6月30日的2026财年业绩。
经历上一财年的收入下滑和大额亏损后，公司重新实现销售增长。全年净销售额150.49亿美元，同比增长5%，有机净销售额增长3%；营业利润7.80亿美元，上年同期为亏损7.85亿美元，营业利润率由-5.5%回升至5.2%。
第四季度增长进一步加快。4月至6月，雅诗兰黛净销售额36.27亿美元，同比增长6%，有机增长5%。同期营业亏损由上年同期的3.90亿美元缩窄至3900万美元，调整后营业利润则由1.37亿美元增至2.67亿美元。季度净亏损1.16亿美元，也明显低于上年同期的5.46亿美元。
不过，雅诗兰黛本财年的“扭亏”需要结合上一财年的低基数来看。2025财年营业利润受到12.86亿美元商誉及其他无形资产减值，以及1.59亿美元滑石粉诉讼相关费用影响。
剔除特殊项目后，2026财年调整后营业利润为16.87亿美元，同比增长47%，调整后营业利润率由8.0%升至11.2%。与此同时，公司毛利率提高1.5个百分点至75.5%，显示利润修复并不完全来自减值减少。
从业务结构看，香水仍是增长最快的品类。2026财年香水销售额27.79亿美元，同比增长12%，有机增长10%，主要由Le Labo、TOM FORD及KILIAN PARIS等高端香水品牌带动。护肤品销售额73.38亿美元，同比增长5%，La Mer、The Ordinary及雅诗兰黛品牌均实现增长。
相比之下，彩妆和护发仍处在调整阶段。彩妆全年销售额42.76亿美元，同比增长2%，但剔除汇率等因素后有机销售基本持平，M·A·C和TOM FORD的增长被Bobbi Brown、Too Faced等品牌的下降部分抵消。护发销售额5.65亿美元基本持平，有机销售下降1%，主要受Aveda表现较弱影响。
中国市场则成为本财年增长较快的地区之一。
按雅诗兰黛新的分地区统计口径，中国大陆全年销售额30.58亿美元，同比增长12%，有机增长9%，约占集团销售额两成；第四季度中国大陆销售额同比增长12%，有机增长7%。
公司称，护肤、香水和彩妆共同推动其在中国大陆高端美妆市场的份额改善，线上渠道销售也保持较快增长。
利润改善同时伴随着持续重组。
雅诗兰黛截至6月底已完成利润恢复与增长计划相关重组项目的审批，预计最终净减少约1万个岗位，重组计划预计带来约12亿美元年度总收益。截至2026财年末，公司已累计确认14亿美元相关重组费用，相关措施预计在2027财年基本完成。
对于2027财年，雅诗兰黛预计有机销售额增长3%至5%，调整后营业利润率进一步升至12.7%至13.5%。公司预计香水和护肤继续增长，彩妆恢复增长。经历2025财年的业绩低谷后，雅诗兰黛目前已经重新进入增长区间，但增长能否进一步扩展到彩妆、护发及北美等相对较弱的业务，仍将影响后续修复的持续性。
风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

Ежедневные репортеры | Фань Цяньцянь???? Редактор «Ежедневные» | Ван Цивэй????

Ежедневные экономические новости ｜ Фань Цяньцянь???? Редактор «Ежедневных экономических новостей» ｜ Вэй Вэньъи????
Estée Lauder Group обеспечила возврат к прибыли по операционной прибыли.
19 августа Estée Lauder Group раскрыла результаты за 2026 финансовый год (с 1 июля 2025 года по 30 июня 2026 года). Это первый финансовый год, за который компания отдельно раскрывает результаты для материкового Китая.
В 2026 финансовом году (ФГ) компания Estée Lauder Group в целом добилась чистой выручки в размере 15,049 млрд долларов США, что на 5% больше в годовом исчислении; операционная прибыль составила 780 млн долларов США — компания вышла из убытков и вернулась к прибыли. По мере раскрытия результатов акции Estée Lauder Group на американском рынке также резко выросли: 19 августа по итогам торгов рост превысил 16%.

周三，雅诗兰黛(EL.US)大涨逾17%，报98.95美元。消息面上，8月19日，雅诗兰黛公布第四财季业绩，调整后每股收益0.39美元，超出分析师一致预期的0.32美元；季度营收36.27亿美元，超出分析师一致预期的35.43亿美元。
公司首席执行官表示增长已经回归，2026财年有机销售额增长3%，第四财季加速至5%。公司重申利润恢复与增长计划PRGP预计在2027财年基本完成。

4 августа на площадке 2026 Sullivan Summit состоялось официальное внедрение в практику презентации белого доклада: в нем собрались международные гиганты в сфере beauty, ведущие отечественные бренды и новые бренды с акцентом на эффективность. В рамках документа Sijin Zhike совместно с группой Estée Lauder и двумя международными брендами Avene объявили о выпуске (2026 white paper об сценариях применения siRNA в потребительском сегменте). Также документ подготовили совместно такие отечественные ведущие бренды, как Hanshu, Baique Ling, Betai Ni, Furui Da, Oushiman, Fan Beauty Diary, Fan Wenhua, Ju Yi Group, YouShiyan, Cistto Fuxian, Kie Shixie, PMPM «Pianpian», YouYuanDa и др., а также известная консалтинговая компания Sullivan. Белый доклад полностью разбирает технологическую логику, структуру отрасли и будущие направления малых нуклеиновых кислот в сегменте эффективного ухода, предоставляя отраслевой ориентир для инновационного применения нуклеиновых технологий в уходе за кожей с целью улучшения эффективности.

文｜美觉BeautyNEXT
В индустрии красоты фраза «почтение основателям» — один из распространённых нарративов: исторические портреты, многократно упоминаемые предпринимательские истории и такие ключевые слова, как «новатор», «мастерство», которые постоянно подчёркиваются, — типовые формулировки многих элитных брендов косметики с богатой историей.
Но мало кто вникает: в этих многократно повторяемых «традициях» на самом деле есть два измерения, которые часто путают между собой:
Во-первых, «дух основателя» — то есть основа веры бренда в то, что «делать правильные вещи»; во-вторых, «мышление основателя» — это логика принятия решений, поддерживающая воплощение этих убеждений в реальность: «делать вещи правильно».

文｜看见美业 此间少年
编辑｜卢旭成
国货美妆，还有性价比优势吗？
不少消费者购物比价后直呼心寒：如今许多国货美妆售价直逼甚至超过国际大牌，默默化身“克数刺客”。
消费者赵娜（化名）就亲身感受到这种落差。她横向对比多款去角质产品：毛戈平去角质霜30ml到手169元，折算单毫升5.63元；欧缇丽75ml售价142元，单毫升仅1.89元；伊索75ml定价436元，单毫升5.81元。换算下来，同款品类里，毛戈平的单位容量价格是欧缇丽的2.9倍，与伊索仅差0.18元。
口红赛道的对比，更是令人意外。毛戈平魅色到手260元，单克高达68.42元。尽管单价低于YSL（181.82元/g）、迪奥（100元/g），但已超过欧莱雅（64.50元/g）、阿玛尼（58.46元/g）等国际大牌，在国货彩妆里更是稳居高位。
这绝非单品牌个案，而是当前国货美妆圈“克数刺客”的缩影。在小红书上，不少网友质疑道：“完美日记小细跟标注800mg，换算后竟只有0.8g？”“线上小规格、线下常规容量，问就是电商定制款。”
消费者不满的背后，是国货美妆赖以崛起的性价比红利逐渐褪去，但与之匹配的产品实力与品牌溢价尚未建立。品牌既难以维持性价比优势，又不敢明目张胆地涨价，最后只能在克重标注、赠品套路、复杂套盒、满减规则里反复包装“性价比”，让消费者越算越疲惫。
拆解“价值方程”：一场包装出来的数字游戏
“一款产品想要站稳市场，产品力、品质、定价、渠道可得性缺一不可。”雀巢CEO Laurent Freixe曾提出产品“价值方程”理论，并强调：品牌丢失市场份额，往往是因为自身的“价值方程”不再对消费者具备吸引力。换言之，在国际消费巨头的认知里，真正的性价比=产品质量与实际效用÷（价格+综合购买成本）。
依靠“性价比”崛起的国货美妆，为守住性价比“优势”，逐渐衍生出三种路径：
一是通过缩减克重、主推小规格产品，缩小“分母”。全球快消行业的“价格—包装架构”指出，品牌需要通过合理调整包装规格与定价点位，才能守住消费者的心理门槛价。但部分国货美妆，却将这套策略作为变相实现溢价的手段。
尤其是曾引发热议的花西子眉笔事件，69元净含量仅0.07g，每克价格高达985.71元；作为对比，国际品牌植村秀经典砍刀眉笔，每克单价为58.82元，仅为前者的5.96%。此外，花西子珍珠锁妆散粉折合22.71元/克，单克价格也高于香奈儿的19.66元/克。
现如今，“缩减克重”更是逐渐成为美妆部分品类的“标配”。自Tom Ford推出900mg、售价375元的极细口红，掀起美妆毫克计量风潮后，“mg”标注逐步蔓延到口红、眼线笔、眉笔、唇线笔等多个彩妆品类。“包装主打高端质感、强调高性价比，标注净含量时却选用毫克单位来制造视觉差，消费者很容易被误导。”赵娜无奈地说道。
二是通过堆叠赠品、增加小样、打造各类套盒，扩大“分子”。套盒与组合装本是美妆行业的常规销售形式，能够帮助品牌拓宽客群、提升客单价。Circana数据显示，2025年美国市场，超过1/3的消费者计划在节日选购美妆礼品；高端香水礼盒在第四季度的销售额占比超过25%，迷你体验装、探索套装销量同比上涨41%。
但这种常规销售形式，如今在部分直播间却偏离了初衷。主播常喊出：“拍下正装，到手整整12件，总价值将近700元！”“仅剩最后20单，现在买一套送三套！”等到消费者收到货才看清，所谓12件商品中仅有一件正装，其余全部是迷你小样或片状面膜。
核心问题在于，直播间所谓的“高价福利”，往往是靠虚标赠品总价、堆砌件数来营造虚高的价值感。消费者看着商品件数多，实则产品的有效料体并未明显增加，所谓的性价比更多是靠复杂机制计算出的话术。
三是推出渠道定制款、设置多层优惠规则、炒作“多效合一”的营销概念，混淆性价比的“计算算法”。雅诗兰黛集团CEO Stéphane de La Faverie曾提及，集团布局覆盖The Ordinary、倩碧、海蓝之谜、祖玛珑等全价格梯队品牌，持续观察市场增长是集中在10—15美元、20—25美元还是更高价格区间，以此反向指导新品研发；集团还会对成熟单品采取战略性降价，拉动销售增长。简单来讲，国际美妆巨头的思路是先锁定消费者愿意接受的价格区间，再倒推产品容量、配方功效、包装设计、套装形式与促销方案。
国货美妆本可以借鉴这套成熟思路，现实却是不少品牌选择刻意模糊比价标准：单品单克价格缺乏竞争力，就主打“护肤+彩妆”的多效合一概念；定价吸引力不足，就设置虚高的吊牌价，搭配优惠券、限时到手价制造让利错觉；为防止跨渠道比价，便持续推出独家规格、渠道专属套组。消费者想要衡量产品真实价值，面对的却是功效、赠品、折扣与使用时长交织而成的复杂计算题。
品牌越是费力包装性价比，越容易暴露底层短板。新浪旗下投诉平台 【下载黑猫投诉客户端】《黑猫投诉2026上半年美妆投诉数据报告》显示：成分相关投诉占比34.20%，位居美妆投诉首位，纠纷主要集中在违规添加、使用过敏、原料品质不达标等方面；虚假宣传投诉占比9.96%，行业夸大功效、营销信息不实等问题依旧持续存在。
褪去的流量与下沉的大牌：国货美妆的四重承压
从“缩分母”到“扩分子”再到“改算法”，国货美妆沉迷“包装性价比”的背后，是其时代红利正在退潮。
一是流量红利褪去，获客成本吞噬低价利润空间。“流量红利+高效柔性供应链”曾是支撑国货美妆性价比的关键。丝芙兰全球总裁兼CEO Guillaume Motte曾评价：“中国不仅是全球第二大美妆市场，更是产品创新、科技创新以及消费者创新的重要策源地。”花西子全球市场总裁Gabby Chen也表示，品牌布局智能工厂，是为了稳定品质、缩短研发周期，从而快速响应市场与消费者需求。
虽说当前美妆供应链效率仍在，但流量红利早已退潮且未来难以为继。即便是头部明星、超头主播，想要撬动高GMV也只能依赖付费投流。第三方数据显示，贾乃亮、赵樱子、“广东夫妇”等头部主播，单场直播的付费流量占比分别达到24.88%、55.57%、48.03%。
这让国货美妆陷入“囚徒困境”：不投流，曝光与销量下滑，市场份额被竞品蚕食；跟风投流，高额的营销费用则持续挤压产品利润。
以完美日记母公司逸仙电商为例，2026年Q1，其销售及营销费用高达7.37亿元，占总营收的72.2%。受此影响，逸仙电商GAAP口径净亏损达6193万元，较上年同期的560万元大幅扩大。逸仙电商方面解释称，营销费用增长主要用于“核心品牌长期品牌资产的投资”以及电商平台流量成本的上升。
为对冲高昂的获客成本，通过调整规格、模糊计价、包装优惠来“重新定义性价比”，成为不少品牌的“最优解”。
二是国际大牌全面下沉，国货逐渐丧失平价优势。
欧莱雅大众化妆品部门提出：“让最好的美妆大众化，同时让大众美妆高端化”；雅诗兰黛明确将跨越多价格层级进行创新，以覆盖更广的消费群体；科蒂CEO Sue Nabi也坦言，其品牌香水品类在2025年上半年，实现了全价格带的领先表现。
随着大量国际品牌价格“下沉”，消费者的心理价格锚点被逐步重塑。“国货不是走亲民平价路线吗？现在怎么卖得比国际大牌还要贵？”“国货也开始利用信息差溢价了。”
当这些质疑充斥在社媒平台上，直接影响消费者的购买抉择。今年抖音618首日美妆TOP10榜单中，排名第一的海蓝之谜以1.02亿GMV断层领先，为国货头部品牌珀莱雅（5576万）的1.82倍。
三是消费者从追求“名义低价”，全面转向“有效价值”。过去消费者选购口红，关注点只是售价多少、是否附赠赠品、包装是否好看；但现在消费者会追问：折算下来单克多少钱？这些赠品是不是自身所所需？直播间喊出的限时低价，真的“限时”吗？BoF与麦肯锡针对美妆行业高管开展的调研显示，75%的受访高管预判，消费者对产品“真实感知价值”的严苛审视，将会成为影响行业走向的最大变量。
尴尬的是，不少国货美妆尚未建立起扎实的品牌力，反倒沉迷于各类文字游戏。主打“89%高浓精华”，小字说明该比例系剔除防腐剂与着色剂后计算得出；宣称“24小时持妆”，小字补充测试样本仅三十余人。
四是监管全面收紧，过去依靠成熟配方、快速代工、营销概念来实现低成本上新的空间正在持续收窄。当前美妆行业已经进入重功效、重合规、强监管时代。品牌若宣传美白、抗皱、修护等功效，需要配套完整的实验测试、用户数据与备案资料，由研发、检测、合规带来的硬性成本大幅上涨。
也就是说，国货美妆的性价比困局，是多重压力叠加催生的结果：流量成本暴涨，蚕食低价产品的利润空间；国际大牌持续下沉，打破国货的平价垄断优势；消费者愈发理性精细，不再为营销套路买单；监管合规升级，抬高了行业的产品硬成本。
多重变局之下，国货美妆陷入进退维谷的尴尬境地。如果坚持低价走量，微薄利润难以覆盖产品升级成本；如果选择直接提价，在行业同质化竞争的环境下，又将面临消费者流失、市场份额被竞品蚕食的风险。
价值脱节，缺乏核心壁垒的溢价之困
“我买的是国货品牌的产品，品牌投多少广告、合作多少主播、流量成本高低，这些和我有关系吗？我只关心花出去的钱，到底换回了什么。”赵娜说道。在她看来，国货品牌想要涨价无可厚非，但涨价的底气，是产品能够真正解决肌肤痛点，而不是靠规格、赠品制造“价格没变、依旧划算”的错觉。品牌套路越多，她对品牌的好感度越低。
消费者难以接受国货美妆“变相”提价的背后，表面上看是大众对“隐形涨价”的天然排斥。《Marketing Science》相关研究表明：企业成本上涨时，多数消费者能够接受品牌直接调价；但同等幅度的单价上涨，如果依靠缩减容量实现，消费者普遍觉得难以接受。原因在于，消费者会认为，减量相比公开涨价，更带有欺骗属性。
更深层次看，当前国货美妆面临着现实矛盾：品牌将研发、包装、文化叙事、营销投放全部归入高端价值；但普通消费者很难从中找到稳定、独特、难以替代的购买理由。
一方面，凯度指出，当前品牌面临着配方、成分同质化严重的问题，很难拉开技术差距；常规促销手段，对消费者的吸引力也在持续下降。
与之相对的是，当前消费者的护肤需求已转向多重功效协同，追求从根源改善肤质。油痘人群不只追求控油祛痘，同样看重补水维稳、调节水油；美白需求也从浅层提亮，转向由内打造通透健康的肌肤光泽。当功效趋同、部分品牌无法实现多重作用协同的时候，国货美妆“变相”提价的支撑理由到底是什么？
另一方面，随着消费者对品牌忠诚度的持续下滑，国货品牌需要回答的是，凭什么让消费者愿意持续选择自己？对国货而言，东方美学包装、非遗联名、明星合作、精致雕花，虽能快速营造审美体验，制造短期情绪吸引力，但短板十分明显：视觉、外观层面的设计极易被同行模仿，缺乏高端护城河。
这意味着品牌想要冲击高端，仅凭单次联名、精美包装远远不够。需要回答的核心问题是，品牌溢价，究竟依靠什么长期支撑？雅诗兰黛将高端美妆的核心能力拆分为五项：品牌吸引力、创新、消费者体验、产品质量、端到端执行。LVMH董事长兼CEO Bernard Arnault则将长期客户忠诚，归因于品牌的向往感、创意热情、极致品质以及非凡的门店和文化体验。
当下消费者热衷于核算单克单价、辨别营销套路，并非消费者变得挑剔，而是国货美妆还没能给出足够有说服力的理由，去说服消费者跳出单纯比价的思维。国货美妆的高端化冲刺，依旧道阻且长。

（Источник: Китайская компания по производству коробок и цветной бумаги Hua Yin）
21 июля в производственном цехе компании Jiangsu Hengshang Packaging Technology Co., Ltd. в посёлке Chuanjiang района Tongzhou машины гремят, шестицветная печатная машина Heidelberg работает на высокой скорости, полностью автоматическое оборудование для вырубки и тиснения выполняет операции в установленном порядке; рабочие на линии сосредоточенно выполняют этапы вырубки, приклейки, сборки и т. д. В разгар производства — партия высококлассных подарочных коробок. В этом году заказы компании уже расписаны на два месяца вперёд — повсюду картина активного производства и сбыта.
八年前，这里还只是一间仅有40余名员工、两条手工流水线、年产值仅2300万元的简易包装作坊；如今，企业坐拥50亩现代化工业园区，自用生产办公面积超3万平方米，旺季用工规模突破300人，日产礼盒手提袋6万套、彩盒100万只以上，年营收攀升至近2亿元，合作客户涵盖雅诗兰黛、养生堂、乐高、威基伍德等国内外300余家高端品牌。

Переслано: Yangtze Evening News
27 июля: до открытия 9-й Китайской международной импортной выставки (CIIE) остаётся 100 дней. Два крупнейших международных косметических бренда — L’Oréal и Estée Lauder — в тот же день выпустили мощные сигналы о стратегическом планировании. L’Oréal, начиная с первой выставки в 2018 году, ежегодно принимает участие девять лет подряд: на площадке подписала соглашения, закрепив место на 10-й CIIE. В этом году Estée Lauder, которая в восьмой раз выходит на сцену «четырёхлистника», приурочила своё участие 80-й годовщине основания группы и одновременно представила результаты кожных научных исследований, адаптированные под особенности кожи людей в Китае — подготовку к выставке. Используя CIIE как площадку, два концерна привлекают к себе глобальные новые продукты, запускают локальное производство и совместное создание решений в сферах красоты и медицины; кроме того, они продолжают экспортировать за рубеж косметические технологии, выращенные и разработанные в Китае, выбирая тем самым устойчивое углубление работы на китайском рынке. Всё это наглядно отражает, насколько сильным магнитом является CIIE как открытая платформа для зарубежных косметических компаний.

Как важное окно Китая на высоком уровне внешней открытости, выставка CIIE является центральной площадкой, где компании демонстрируют новые технологии и новые продукты. 27 июля, в период за 100 дней до Девятой Китайской международной импортной выставки, в Шанхайском национальном выставочном и конференц-центре состоялась церемония запуска набора экспонентов на Десятую Китайскую международную импортную выставку. На церемонии 68 компаний подписали соглашения об участии в Десятой выставке, а подписанная выставочная площадь превысила 50 тысяч квадратных метров.
Как новая платформа, обеспечивающая прием и дальнейшую реализацию эффекта «избыточного потока» после ЭКСПО-выставки в рамках CIIE (Китайской международной импортной выставки), база Lu-Link для показа товаров глобальных брендов премиум-класса, расположенная в самом сердце делового района Лунцзяцзуй, в середине июня этого года официально открылась. Ее позиционирование — первая точка входа зарубежных брендов на китайский рынок, узел для приземления и трансформации экспонатов с выставки CIIE, а также пункт назначения для высококлассных потребительских впечатлений. От «четырехлистника» до Лунцзяцзуй, от 6 дней до 365, истории о все большем количестве первых показов, премьер и выставок нарастают и ускоряются в этой цепочке конверсии.

Накануне Китайская ассоциация парфюмерно-косметической промышленности (далее — «Китайская ассоциация парфюмерии и косметики») опубликовала ключевые данные по косметической индустрии за первое полугодие 2026 года. В первом полугодии 2026 года общий объем сделок в косметике по всем каналам в Китае дополнительно расширился до 6114,1 млрд юаней, увеличившись на 4,35% в годовом исчислении.
Данные, опубликованные Китайской ассоциацией парфюмерии и косметики, также показывают, что за первое полугодие 2026 года онлайн-каналы обеспечили общий объем сделок около 3808,87 млрд юаней, что на 5,74% больше; офлайн-каналы обеспечили общий объем сделок около 2305,19 млрд юаней, что на 2,13% больше.
Отметим, что это впервые за многие годы, когда и онлайн-, и офлайн-каналы одновременно показали положительный рост. За этим стоит структурное изменение, происходящее в продажах косметики через онлайн и офлайн каналы.

Синьхуа, Шанхай, 27 июля (репортер Ли Цзяцзя) 27-го на 100 дней до открытия Девятой Китайской международной импортной выставки (далее — «CIIE») в Шанхае стартовал обратный отсчёт. Одновременно в Национальном выставочном центре (Шанхай) состоялась церемония запуска набора экспонентов Десятой Китайской международной импортной выставки. На церемонии 68 компаний подписали соглашения о участии в Десятой CIIE, а подписанная выставочная площадь превысила 50 тысяч квадратных метров.
Будучи первым в мире государственным выставочным мероприятием с темой «Импорт», CIIE за восемь лет привлекла к участию более 27 тысяч компаний из свыше 180 стран и регионов, при этом сумма предполагаемых сделок превысила 58 миллиардов долларов США.

Согласно сообщению China Securities Journal от 22 июля (репортер У Вэйлинь), сегодня всемирно известный оператор клубной сети складской розницы Costco (Kaishi Ke) официально заключил партнерство с JD.com. Кроме того, в последнее время Hema обновила точки входа трафика в приложении Taobao: из раздела Taobao Flash она поднялась на главный экран приложения Taobao. Как отметили отраслевые аналитики для репортера China Securities Journal, синхронные действия двух ведущих ритейлеров в части трафика не случайны: это означает, что конкуренция в сфере мгновенной розницы перешла от соперничества во времени к соревнованию в уникальности поставок и глубине интеграции с контекстом потребления.
Согласно сообщению «черной доски» JD.com, сегодня пользователи-создатели и JD.com заключили партнерство: JD.com стал единственным официальным e-commerce-партнером Kaishi Ke в Китае.

Автор｜Chester
Оригинальная публикация｜План «Синих строк»
Ещё не вышедшая в официальную продажу AI-колонка сегодня может стать ключевой уликой в судебной тяжбе двух гигантов Кремниевой долины.
Через три года после объявления о выходе на рынок AI-аппаратного обеспечения у первой потребительской аппаратной разработки OpenAI наконец наметились очертания. По данным последних утечек от Bloomberg, это будет умная колонка без экрана, которую можно перемещать.
В то же время OpenAI подали в суд — Apple. Согласно 40-страничному исковому заявлению, поданному Apple, ради реализации собственных планов в области аппаратного обеспечения OpenAI годами активно переманивала у Apple «людей из-за стены».
Параллельно в «железной» экосистеме OpenAI также фигурирует Goertek — один из крупнейших игроков «цепочки поставок» из экосистемы Apple, который создавал для компании бесчисленное множество классических продуктов.

22 июля компания Runbei Hangke упала на 0,97%, объём торгов составил 74,90 млн юаней, оборачиваемость — 2,05%, общая рыночная капитализация — 3,932 млрд юаней.
анализ необычных колебаний
авиационные двигатели+большие самолёты+коммерческое космическое пространство+дезинфицирующие средства+экономика низколётного режима
1. Авиционное смазочное масло в основном обеспечивает авиационным двигателям функции смазки и отвода тепла и напрямую влияет на безопасность полётов. Аналогично, авиакомпании в downstream должны выбирать соответствующие типы авиационных смазочных масел в соответствии с руководствами по техническому обслуживанию самолётов. В настоящее время китайские авиакомпании в основном используют два крупных бренда авиационных смазочных масел — ExxonMobil и Eastman; при этом влияние бренда ExxonMobil превосходит влияние Eastman. Компания имеет более длительную историю сотрудничества и стабильные отношения с ExxonMobil и является единственным авторизованным дистрибьютором авиационных смазочных масел ExxonMobil в Китае, что даёт ей определённую переговорную силу в работе с downstream-клиентами.

观点网讯：月22日，亚马逊披露，服务企业及政府机构的平台Amazon Business第二季年化销售额达600亿美元，对比2023年全球年化销售额超过350亿美元。
该平台于2026年上半年新增超过180万名客户，全球服务机构总数增至1100万个。
Amazon Business全球副总裁Shelley Salomon在声明中表示，各种规模的机构均信赖Amazon Business提供广泛选择、日常价值及快速可靠配送，有关信任反映于持续增长。随着机构寻求以更少资源完成更多工作，公司正开发新方式协助节省时间及成本，并将资源重新投入业务增长。

Apple планирует в октябре 2026 года выпустить новое поколение iPad mini. Ключевое обновление — заметный рост производительности процессора. Согласно надёжным сведениям, в этой модели могут использоваться чипы A19 Pro или A20 Pro. По сравнению с актуальной моделью, вышедшей в 2024 году и оснащённой чипом A17 Pro, в вычислительных возможностях и энергоэффективности ожидаются значительные улучшения.
Что касается визуальных возможностей, ожидается, что новый аппарат будет оснащён 8,4-дюймовым LTPS-экраном с гибридным OLED, поддерживающим частоту обновления 60 Гц. В плане аудио ожидается внедрение нового решения динамиков на основе принципа вибрации, чтобы улучшить качество звучания внешнего динамика и создать более объёмное пространственное восприятие. Кроме того, весь корпус будет дополнительно усилен в плане защиты: он получит более впечатляющую водостойкость.

　　На фоне все более острой конкуренции на рынке искусственного интеллекта Google 21 июля представила три новые ИИ-модели серии Gemini.
　　Выпущенные на этот раз три модели обладают своими особенностями. Gemini 3.6 Flash в качестве флагманской модели демонстрирует улучшения в программировании, мультимодальной обработке и работе с знаниями. Согласно описанию Google, по сравнению с предыдущей Gemini 3.5 Flash потребление Token на вывод может быть снижено до 17%, а также уменьшены затраты на использование; цены на входные и выходные Token составляют 1,50 доллара США и 7,50 доллара США за миллион соответственно. Gemini 3.5 Flash-Lite ориентирована на задачи с высокой пропускной способностью и низкой задержкой, подходит для масштабируемых сценариев, таких как поиск с помощью агентных систем и обработка документов, обеспечивая более высокую производительность при очень низкой стоимости.