Предупреждение главы BIS: в разгаре «бычьего» ажиотажа вокруг инвестиций в ИИ на триллионы долларов скрываются риски для глобальной финансовой стабильности
11 сентября, Международный банк расчетов (BIS). Руководитель BIS Пабло Эрнандес в четверг предупредил, что быстрый подъем технологий искусственного интеллекта может представлять риск для глобальной финансовой стабильности.
Он отметил, что если компании не смогут обеспечить отдачу, на которую рассчитывают инвесторы в ИИ, то рост инвестиций в ИИ, подпитываемый долгом, может спровоцировать системные финансовые риски.
По статистике, пять крупнейших технологических компаний планируют в 2025–2026 годах вложить в проекты по ИИ более 1 трлн долларов, а к 2030 году общий объем инвестиций в ИИ в мире может вырасти с нынешних примерно 500 млрд долларов до 3–4 трлн долларов.
В настоящее время капитальные расходы крупных компаний в сфере ИИ превышают операционный денежный поток; при этом растет зависимость от долгового финансирования и частного кредитования. Кроме того, существуют взаимное перекрестное владение долями между чипмейкерами, поставщиками облачных услуг и компаниями, занимающимися ИИ, а также циклические схемы финансирования, включая долгосрочную аренду вычислительных мощностей (long-term capacity leasing), что приводит к крайне низкой прозрачности рисков.
Он также прямо предупредил: если рентабельность инвестиций в ИИ окажется ниже высоких рыночных ожиданий, может быть запущена коррекция оценок, а риски начнут распространяться наружу — на всю финансовую систему — и окажут заметное влияние на мировую экономику.
Тем не менее, в своем выступлении Эрнандес также подчеркнул позитивную ценность технологий ИИ. Он указал, что в конкретных рабочих сценариях, таких как программирование, консалтинг и подготовка профессиональных текстов, ИИ способен обеспечить повышение производительности компаний на 10–65%.
Что касается того, какое именно долгосрочное влияние в итоге окажет ИИ, это по-прежнему будет зависеть от рамок политики, развития талантов и создания инфраструктуры, а также от того, удастся ли сделать технологические преимущества доступными и распределенными на всех.
Отсюда видно, что с учетом масштаба текущего «пика» инвестиций в ИИ и темпов расширения сохранять осторожное отношение стоит всем сторонам.
Подводя итог, рост «технологических» выгод ИИ уже подтвержден, но при массовом притоке капитала в масштабах триллионов накапливаются и риски — долговая модель финансирования и угроза ценовых пузырей.
Регуляторам необходимо найти баланс между поощрением инноваций и предотвращением системных финансовых рисков, продолжать отслеживать возможные последствия от вложений огромных объемов капитала в ИИ, чтобы обходить потенциальные цепные финансовые риски.
#BIS #AI投资
11 сентября, Международный банк расчетов (BIS). Руководитель BIS Пабло Эрнандес в четверг предупредил, что быстрый подъем технологий искусственного интеллекта может представлять риск для глобальной финансовой стабильности.
Он отметил, что если компании не смогут обеспечить отдачу, на которую рассчитывают инвесторы в ИИ, то рост инвестиций в ИИ, подпитываемый долгом, может спровоцировать системные финансовые риски.
По статистике, пять крупнейших технологических компаний планируют в 2025–2026 годах вложить в проекты по ИИ более 1 трлн долларов, а к 2030 году общий объем инвестиций в ИИ в мире может вырасти с нынешних примерно 500 млрд долларов до 3–4 трлн долларов.
В настоящее время капитальные расходы крупных компаний в сфере ИИ превышают операционный денежный поток; при этом растет зависимость от долгового финансирования и частного кредитования. Кроме того, существуют взаимное перекрестное владение долями между чипмейкерами, поставщиками облачных услуг и компаниями, занимающимися ИИ, а также циклические схемы финансирования, включая долгосрочную аренду вычислительных мощностей (long-term capacity leasing), что приводит к крайне низкой прозрачности рисков.
Он также прямо предупредил: если рентабельность инвестиций в ИИ окажется ниже высоких рыночных ожиданий, может быть запущена коррекция оценок, а риски начнут распространяться наружу — на всю финансовую систему — и окажут заметное влияние на мировую экономику.
Тем не менее, в своем выступлении Эрнандес также подчеркнул позитивную ценность технологий ИИ. Он указал, что в конкретных рабочих сценариях, таких как программирование, консалтинг и подготовка профессиональных текстов, ИИ способен обеспечить повышение производительности компаний на 10–65%.
Что касается того, какое именно долгосрочное влияние в итоге окажет ИИ, это по-прежнему будет зависеть от рамок политики, развития талантов и создания инфраструктуры, а также от того, удастся ли сделать технологические преимущества доступными и распределенными на всех.
Отсюда видно, что с учетом масштаба текущего «пика» инвестиций в ИИ и темпов расширения сохранять осторожное отношение стоит всем сторонам.
Подводя итог, рост «технологических» выгод ИИ уже подтвержден, но при массовом притоке капитала в масштабах триллионов накапливаются и риски — долговая модель финансирования и угроза ценовых пузырей.
Регуляторам необходимо найти баланс между поощрением инноваций и предотвращением системных финансовых рисков, продолжать отслеживать возможные последствия от вложений огромных объемов капитала в ИИ, чтобы обходить потенциальные цепные финансовые риски.
#BIS #AI投资
