Nathalia90

Goldman Sachs считает, что рынок может быть нестабильным из‑за прогнозируемых ценовых эффектов стагфляции и рисков роста доходности гособлигаций США, однако влияние ослабления тарифов, снижения цен на энергоресурсы, а также сокращения издержек благодаря ИИ должно смягчить инфляцию; рост, возможно, замедлится, но устойчивость корпоративной прибыли останется высокой. Если же ситуация перейдет в сценарий «Goldilocks» («в самый раз»), энтузиазм инвестиций в ИИ может снова вырасти, и акции США потенциально могут начать расти раньше, чем ближе к концу года. Этот анализ также показывает, что активы, связанные с ИИ, восстанавливаются, риск более высокой траектории роста снижается, а базовая прибыль остается крепкой, поэтому рынок может сместиться от стагфляции к «Goldilocks». Сообщение BlockBeats, 27 сентября: Goldman Sachs считает, что рынок сейчас, возможно, уже чрезмерно учел риски стагфляции и роста доходности казначейских облигаций США. По мере ослабления влияния тарифов, возможного снижения цен на энергоносители, а также снижения затрат, обусловленного технологией ИИ, инфляционное давление в США, по прогнозам, должно ослабнуть; при этом, хотя экономический рост вероятно замедлится, базовая прибыль компаний остается устойчивой. В этом сценарии «Goldilocks» интерес к инвестициям в ИИ может вновь повыситься, а ралли на рынке акций США в конце года может начаться, не дожидаясь завершения выборов в США в середине срока. Партнер Goldman Sachs Марк Уилсон заявил, что недавнее движение рынка демонстрирует соответствующие сигналы: активы, связанные с ИИ, вновь стали пользоваться спросом у инвесторов после консолидации на протяжении нескольких месяцев. Экономист Goldman Sachs Ян Хатциус оценивает, что риск ускорения экономического роста в США снижается. По мере уменьшения эффекта фискальных стимулов, а также роста цен на бензин и ипотечных ставок темпы экономического роста, вероятно, будут замедляться еще сильнее, что также ограничит пространство у центральных банков разных стран для дальнейшего повышения процентных ставок. Бен Снайдер, руководитель команды по стратегии Goldman Sachs для США, считает, что хотя некоторые отрасли временно сталкиваются с «избыточной прибылью», базовая прибыль компаний все еще может сохранять сильный рост как минимум до конца 2027 года. На этом основании Goldman Sachs полагает, что если инфляция продолжит снижаться, экономический рост будет замедляться умеренными темпами, а прибыль компаний останется устойчивой, рынок, вероятно, будет постепенно переходить от прежней торговли в логике стагфляции к сценарию «Goldilocks».