На октябрьском заседании ФРС решила сохранить процентную ставку на уровне 3,75–4%. На мой взгляд, это решение правильнее рассматривать как шаг в духе «выжидать и наблюдать», а не как сигнал о том, что ФРС начинает мягче относиться к инфляции.
Экономика США по-прежнему демонстрирует устойчивость, а инфляция, как считается, остаётся слишком высокой. Более того, наличие двух чиновников, выступивших за повышение ставки на 25 базисных пунктов, говорит о том, что риски инфляции ещё не считают полностью устранёнными.
Это означает, что рынку следует осторожно относиться к трактовке этого решения как начала цикла снижения ставок. На следующем заседании ключевыми факторами по-прежнему будут данные об инфляции, рынке труда и состоянии экономики.
ФРС выигрывает время, чтобы оценить данные, а не даёт гарантий скорого снижения ставок.