ella 1

Чемпионат мира мог стать тем моментом, когда прогнозные рынки вышли в мейнстрим.

Ежемесячный объем по всему сектору превысил 50 миллиардов долларов в июне: лидером стал Kalshi с 31 миллиардом, тогда как Polymarket и поддерживаемая Robinhood платформа Rothera также установили крупные рекорды.

Сравнение со спортивными букмекерами не совсем корректно, поскольку прогнозные рынки охватывают не только спорт, но и политику, экономику и развлечения; однако тенденцию пользователей трудно игнорировать.

Kalshi и Polymarket заняли 78,5% установок среди шести крупнейших приложений, связанных с азартными ставками, которые отслеживались в течение месяца — больше примерно с 6% годом ранее.

Традиционные букмекеры по-прежнему сообщали о рекордной активности на ЧМ, но вовлеченность в их приложениях падала после первых недель, тогда как платформы прогнозов продолжали расти.

Институциональные компании теперь создают специализированные торговые столы для этих рынков, привнося с собой арбитражные стратегии и более глубокую ликвидность.

То, что начиналось как нишевый криптопродукт, начинает больше походить на новый слой событийных финансовых торгов.

Только информационно.

MSFT остается внутри более широкого многолетнего восходящего тренда, но последняя недельная структура все еще демонстрирует давление после недавней коррекции.

График показывает потенциальный сценарий восстановления в перспективе, однако подтверждение импульса пока отсутствует, поскольку MACD остается отрицательным.

Квантовая безопасность начинает переходить от теории к реальному планированию инфраструктуры в криптоиндустрии.

За последние несколько месяцев несколько крупных игроков активизировали свои постквантовые планы: правительства, технологические компании и блокчейн-экосистемы готовятся к будущему, в котором сегодняшней криптографии может оказаться недостаточно.

Сдвиг не связан с паникой. Скорее дело во времени.

Несколько ключевых моментов:

* Algorand обозначила дорожную карту, чтобы сделать свою сеть в целом устойчивой к квантовым атакам
* Ethereum расширяет исследования в области постквантовой криптографии и работу по повышению «защищённости на будущее»
* Google нацелена на сроки 2029 года для части своего постквантового миграционного процесса
* NIST уже завершил ключевые стандарты постквантового шифрования
* Правительства начинают рассматривать миграцию к квантобезопасности как приоритет национальной безопасности

Главная мысль в том, что перевод работающего блокчейна на криптографию, устойчивую к квантовым воздействиям, — это не задача, которая решается за одну ночь.

Кошелькам, валидаторам, подписям, смарт-контрактам и базовой инфраструктуре протокола со временем могут понадобиться изменения. Именно поэтому всё больше сетей начинают обсуждение заранее, прежде чем квантовые компьютеры станут непосредственной угрозой.

Для криптоиндустрии следующий цикл безопасности может быть менее связан с реагированием на взломы после того, как они произошли, и больше — с созданием систем, способных пережить следующее поколение вычислений.

Традиционная финансовая сфера продолжает расширять свою инфраструктуру для стейблкоинов, поскольку институциональный спрос на услуги по цифровым активам растет.

BNY — крупнейший в мире банк кастодиального хранения по объему активов под хранением — объявил о поддержке USDC от Circle. Это позволит институциональным клиентам хранить, чеканить (mint) и погашать (redeem) стейблкоин через свою платформу цифровых активов.

Несколько ключевых моментов:

* USDC становится первым стейблкоином, поддерживаемым на платформе кастодиального хранения BNY
* Институциональные клиенты смогут чеканить и погашать USDC напрямую через банк
* BNY планирует со временем расширять поддержку дополнительных эмитентов стейблкоинов
* Шаг последовал за растущей регуляторной ясностью в отношении стейблкоинов, обеспеченных долларами США

Одно из событий, за которым стоит наблюдать, — как традиционные финансовые институты все чаще встраивают сервисы со стейблкоинами в свою существующую инфраструктуру, а не рассматривают цифровые активы как отдельный рынок.

По мере дальнейшего развития регулируемого внедрения стейблкоинов партнерства между банками и блокчейн-компаниями становятся более заметной частью общей финансовой картины.

ETH по-прежнему находится ниже своей 50-дневной и 200-дневной скользящих средних.

График продолжает отражать осторожные условия на рынке, и пока не видно четкого изменения в тренде.

Геоффри Кендрік из Standard Chartered считает, что Биткойн, возможно, уже установил свой цикл минимума в районе $59K, утверждая, что несколько недавних источников рыночного давления теперь могут начать ослабевать.

Одним из более интересных моментов в заметке была идея о том, что некоторые продажи, связанные с ETF, могли быть связаны с тем, что инвесторы поднимали ликвидность перед ожидаемым IPO SpaceX.

Теперь, когда листинг начался, Кендрік думает, что конкретное давление может начать ослабевать.

Некоторые другие моменты, которые он выделил:

* Оттоки из спотового Bitcoin ETF были одними из самых крупных с момента запуска
* Потенциальная деэскалация между США и Ираном может помочь снизить макроэкономическое давление, связанное с нефтью и доходностью облигаций
* Возобновление корпоративных закупок казначейских облигаций снова укрепит структуру рынка
* Положительные притоки в ETF будут еще одним ключевым сигналом для наблюдения
* Кендрік также считает, что ETH может превзойти BTC, если условия стабилизируются дальше

Что выделяется в последнее время, так это то, как крипто стало более связано с общими макроэкономическими и институциональными потоками.

Циклы IPO, доходность облигаций, энергетические рынки и позиционирование ETF сейчас все влияют на настроение одновременно, что ощущается очень иначе по сравнению с предыдущими циклами крипто, которые в основном двигались внутренними нарративами.

Будет ли абсолютный минимум действительно установлен, вероятно, все еще зависит от того, как будут развиваться макроэкономические условия в течение следующих нескольких недель, но рынок, похоже, становится все более сосредоточенным на признаках стабилизации, а не на полном панике сейчас.

Информационно.

Токенизированные акции продолжают все ближе подходить к тому, чтобы стать реальной тенденцией рыночной инфраструктуры, а не просто нишевым криптоэкспериментом.

Backpack и Sunrise сообщают, что токенизированная версия акций SpaceX под названием SPCX начнет торговаться на Solana в тот же день, когда, как ожидается, SpaceX дебютирует на Nasdaq.

По словам компаний, токен можно погасить (обменять) на базовые акции через брокерскую инфраструктуру Backpack, при этом также допускается обратное перемещение подходящих акций onchain в токенизированный формат.

Несколько вещей, которые выделились:

* SPCX разработан для связки традиционных брокерских систем с рынками Solana
* Ожидается, что токен будет торговаться 24/7, а не только в часы работы рынка
* По сообщениям, пользователи могут хранить актив в кошельках с самостоятельным контролем
* Структура отражает растущий интерес к токенизированным акциям и RWА
* Компании все чаще экспериментируют с тем, чтобы размещать традиционные финансовые активы непосредственно onchain

Более крупная тема здесь, похоже, связана не столько с SpaceX конкретно, сколько с тем, куда может двигаться финансовая инфраструктура.

Стейблкоины уже показали, что блокчейн-«рельсы» способны эффективно перемещать большие объемы стоимости. Теперь, кажется, все больше компаний проверяют, могут ли акции в конечном итоге пойти по схожему пути.

Будет ли токенизированным акциям достигнуть значимых масштабов, пока неизвестно, но стремление связать традиционные рынки капитала с onchain-системами явно продолжает ускоряться.

Только информационно.

Биткойн, который недавно упал ниже отметки в $60K, уже не кажется связанным с каким-то одним событием.

Последний отчет NYDIG утверждает, что давление исходит сразу из нескольких направлений, что может объяснить, почему настроение ослабло, даже без серьезного падения в активности основной сети.

Несколько нарративов, похоже, одновременно влияют на рынок:

* Акции AI продолжают привлекать агрессивные потоки капитала
* Большие предстоящие IPO в сфере технологий отвлекают внимание от крипты
* Обновленные обсуждения по квантовым технологиям/безопасности создают неопределенность
* Спрос на ETF резко замедлился
* Даже относительно небольшая продажа BTC от Strategy повлияла на рыночную психологию

Интересно, что большинство из этих факторов по отдельности, вероятно, не смогли бы вызвать более крупную коррекцию.

Но в сочетании они, похоже, создают гораздо более тяжелый макрофон для крипты, чем раньше в этом году.

NYDIG также отметил, что некоторые ончейн-индикаторы уже приближаются к уровням, исторически связанным с рыночными дном.

Тем не менее, более широкий спад остается относительно меньшим по сравнению с предыдущими медвежьими рынками Биткойна, что оставляет рынок в обсуждении, изменилось ли поведение цикла из-за институционального принятия или просто отложило более глубокую перезагрузку.

Кажется, что рынок проходит через одну из тех фаз, где настроение ослабевает быстрее, чем сами фундаментальные факторы.

Информация только для справки.

HYPE наконец-то немного остыл после одного из самых сильных ранов в крипте в этом году.

Коррекция началась вскоре после того, как Артур Хейс заявил, что вышел из всей своей позиции HYPE, хотя недавно он открыто говорил о гораздо более высоких долгосрочных ценовых целях для проекта.

Это, очевидно, довольно быстро привлекло внимание на CT.

Вот что выделяется:

* HYPE откатился после достижения новых максимумов около $75
* Артур Хейс сказал, что макрориски и рыночные условия подтолкнули его зафиксировать прибыль
* Трейдеры раскритиковали ход событий из-за его более ранних бычьих целей
* Hyperliquid по-прежнему остается одним из самых сильных исполнителей года в целом
* Некоторые аналитики теперь считают, что ралли в краткосрочной перспективе могло перегреться

Интересно, что это не похоже на изменение более широкого нарратива вокруг Hyperliquid.

Большая часть обсуждения, похоже, сосредоточена на позиционировании и тайминге.

Платформа продолжает быстро расти по объему в перпах и по доле рынка, в то время как большая часть рынка в целом оставалась слабой — вероятно, поэтому HYPE в последнее время стал одной из самых переполненных сделок.

И обычно, когда позиционирование заполняется так быстро, даже сильные нарративы могут видеть резкие откаты, как только более крупные участники начинают фиксировать прибыль.

Только информационно.

Бессрочные фьючерсы начинают выходить далеко за рамки торговли криптовалютами.

Новый отчет TD Securities утверждает, что «перпы» постепенно превращаются в более широкую продуктовую рыночную структуру, которая в итоге может расшириться на сырьевые товары, акции и даже частные рынки.

И Hyperliquid, похоже, находится в самом центре этого сдвига.

Один из наиболее интересных примеров произошел на фоне недавней напряженности на Ближнем Востоке: в выходные были закрыты традиционные сырьевые рынки, однако бессрочные рынки Hyperliquid, привязанные к нефти, продолжали торговаться.

По данным TD, платформа заранее учла большую часть последующего движения цены на нефть до того, как традиционные биржи вновь открылись.

Вот несколько моментов, которые выделились:

* Бессрочные фьючерсы теперь доминируют в большинстве торговой активности по криптовалютам
* Hyperliquid расширилась в нефтяной сектор и рынки, связанные с допуском компаний к IPO
* Платформы экспериментируют с круглосуточным механизмом определения цены вне традиционных рыночных часов
* Coinbase и Kalshi также продвигаются глубже в продукты на базе перп-контрактов
* Традиционные биржи начинают уделять гораздо больше внимания этим изменениям

Главная история здесь, возможно, менее связана с самой криптовалютой и больше — с рыночной инфраструктурой.

Традиционные биржи по-прежнему работают по фиксированным расписаниям, тогда как крипто-ориентированные системы продолжают функционировать непрерывно.

Эта разница начинает иметь большее значение каждый раз, когда глобальные события происходят вне обычных рыночных часов.

Похоже, граница между инфраструктурой традиционных финансов и инфраструктурой крипторынка становится все тоньше.

Только информационно.

Уолл-Стрит продолжает говорить о переводе триллионов долларов на блокчейн.

Но безопасность по-прежнему выглядит одной из главных причин, по которой этот переход движется медленнее, чем ожидалось.

По словам CEO CertiK Ронгхуя Гу, апрель стал худшим месяцем для DeFi-эксплойтов за последние четыре года, с хакерскими атаками почти на ежедневной основе.

Несколько ключевых моментов из отчета:

* Основные эксплойты нацеливались на мосты, смарт-контракты и системы оракулов
* ИИ делает обнаружение уязвимостей быстрее и агрессивнее
* Атакующие могут постоянно сканировать протоколы на предмет слабостей в широком масштабе
* Учреждения по-прежнему считают операционный риск основным препятствием для принятия
* Недавние взломы продемонстрировали, насколько взаимосвязанной стала инфраструктура DeFi

Что интересно, разговор о принятии блокчейна начинает выглядеть не как технологическая проблема, а как проблема безопасности.

Многие крупные финансовые компании уже, похоже, заинтересованы в токенизации, стейблкойнах и системах расчетов на блокчейне.

Сомнения, похоже, связаны с тем, может ли текущая инфраструктура на самом деле безопасно обрабатывать капитал институционального масштаба в течение длительных периодов времени.

А с учетом того, что ИИ сейчас ускоряет как наступательные, так и защитные инструменты безопасности, баланс между инновациями и управлением рисками может стать еще сложнее в будущем.

Только для информации.

Резкая ликвидационная волна только что обрушилась на синтетический рынок SpaceX на Hyperliquid.

Контракт SPACEX-USDH ненадолго просел почти на 45% менее чем за 30 минут, а затем отскочил назад, при этом «сметя» большое число небольших маржинальных позиций.

По данным Hyperliquid, во время движения были ликвидированы более 400 пользователей.

Похоже, причиной хаоса стала не столько какая-то конкретная громкая новость.
Всё дело в ликвидности.

Что бросилось в глаза:

* У рынка была относительно небольшая глубина торгов
* Одна агрессивная волна продаж «перекрыла» доступную ликвидность
* Многие ликвидированные позиции были с высоким плечом и при этом совсем небольшие
* У контракта нет официального публичного бенчмарка по спотовой цене
* Трейдеры спекулируют оценкой SpaceX, не имея реального капитала

Именно это последнее важно.

В отличие от фьючерсов на BTC или ETH, этот рынок не привязан к крупному публичному спотовому рынку с глубокой ликвидностью и прозрачным ценообразованием.

По сути, это синтетический рынок, построенный на ожиданиях относительно оценки частной компании, что может сделать процесс формирования цены значительно более нестабильным во время сильных движений.

Этот эпизод также показывает, как спекулятивные крипто-продукты перед IPO могут вести себя совершенно иначе, чем традиционные рынки — особенно когда плечо и тонкая ликвидность сталкиваются.

Только в информационных целях.

SharpLink готовится войти в индексы Russell 2000 и Russell 3000 в конце этого месяца, что приближает еще одну компанию, связанную с криптовалютами, к традиционным институциональным потокам.

Компания стала одним из крупнейших публичных держателей ETH, с казной, по сообщениям, на уровне около 873,000 эфиров.

Что делает этот шаг примечательным, так это время.

Многие крипто-казначейские компании замедлили или полностью приостановили покупки после того, как рынок охладился и спекулятивный импульс угас. SharpLink, тем временем, входит в основные индексные фонды, за которыми следуют институциональные инвестиции.

Несколько заметных моментов:

* Включение в Russell вступает в силу 29 июня
* SharpLink остается одним из крупнейших публичных держателей ETH
* Включение в индекс может увеличить пассивное фондовое покрытие акции
* Многие другие крипто-казначейские компании сократили активность во время падения
* Акции компании все еще значительно ниже пиковых уровней прошлого года

Большая картина здесь заключается в том, что крипто-казначейские стратегии медленно становятся частью традиционной инфраструктуры фондового рынка, а не остаются изолированными крипто-трейдами.

Добавление в индексы имеет значение, потому что это может создать автоматическое покрытие через ETF и фонды, отслеживающие эти бенчмарки, даже если инвесторы напрямую не покупают ETH.

В то же время, волатильность вокруг этих казначейских компаний все еще показывает, насколько сильно они связаны с циклами криптовалютного рынка и настроением инвесторов.

Только для информации.

Разговоры о кибербезопасности в криптовалюте начинают смещаться с «если» на «как быстро».

Исследователи и разработчики блокчейнов все чаще предупреждают, что ИИ может ускорить появление систем квантовых вычислений, способных бросить вызов действующим стандартам шифрования.

И это затрагивает не только крипто. Потенциально это влияет и на более широкую интернет-инфраструктуру, которая построена на тех же криптографических допущениях.

Несколько моментов, которые выделяются в ходе обсуждений:

* ИИ используют для ускорения исследований в области квантовых вычислений
* Специалисты по безопасности предупреждают об стратегиях «собрать сейчас — расшифровать позже»
* Постквантовая криптография становится все более приоритетной во многих криптоэкосистемах
* Сети вроде Ethereum, Solana, Ripple и NEAR уже изучают пути миграции
* Будущие модели безопасности могут потребовать постоянных обновлений, а не статичной защиты

Интересно то, что угроза больше не воспринимается исключительно как теоретическая.

Главная же тревога сейчас — это сочетание ИИ и квантовых систем вместе.

ИИ уже улучшает анализ кода, выявление уязвимостей и скорость исследований. В то же время эти же возможности в перспективе могут быть использованы для атаки на более старые модели шифрования быстрее, чем ожидается.

Это заставляет все больше блокчейн-сетей задумываться о том, насколько адаптивной может становиться их инфраструктура со временем.

Вместо того чтобы рассматривать безопасность как вещь, которую обновляют раз в несколько лет, отрасль может двигаться к системам, которые должны развиваться постоянно — по мере прогресса в вычислительных мощностях и возможностях ИИ.

Только информационно.

Том Ли не считает, что следующая волна масштабных тех-IPO обязательно сломает рынок.

Комментируя потенциальные листинги вроде SpaceX, OpenAI и Anthropic, Ли отметил, что объем новых акций, выходящих на публичные рынки, в конечном счете может достичь триллионов долларов по стоимости.

Даже при таком масштабе он утверждает, что на обочине — то есть вне рынка — все еще достаточно капитала, чтобы его поглотить.

Несколько моментов, которые выделялись:

* Одна только SpaceX может стать одним из крупнейших IPO за всю историю
* Совокупное предложение от крупных AI-листингов может составить заметную долю S&P 500
* Ли считает, что институциональные инвесторы по-прежнему недостаточно вложены в публичные акции
* Некоторые инвесторы могут хеджировать или занимать под позиции, а не продавать сразу
* Уолл-стрит продолжает уделять более пристальное внимание токенизации и инфраструктуре блокчейна

Главная идея здесь ощущается менее связанной с самими IPO и больше — с тем, куда движется капитал.

ИИ-инфраструктура, частные техкомпании и токенизированные финансы одновременно, похоже, привлекают все больше внимания и со стороны традиционных финансов, и со стороны рынков, связанных с криптовалютами.

Ли также вновь указал на токенизацию как на долгосрочный структурный сдвиг, особенно в части мгновенного расчета и финансовой инфраструктуры на базе блокчейна.

Рынок, похоже, по-прежнему готов поглощать крупные оценки, связанные с ИИ, пока остается сильным общий спрос на рост и на доступ к технологиям.

Только в информационных целях.

Имидж Solana на рынке, похоже, начинает меняться.

Долгое время сеть в основном ассоциировалась с трейдингом мемкоинов и спекулятивной деятельностью. Но, согласно новому отчету Messari, растущая часть экосистемы теперь выглядит гораздо более связанной с платежами и инфраструктурой токенизированных финансов.

Несколько вещей, которые выделились в отчете:

* Деятельность с реальными активами на Solana продолжала расти
* Компании, такие как BlackRock, Franklin Templeton и Ondo, расширили интеграции, связанные с сетью
* Активность по переводу стейблкоинов оставалась высокой
* Платежные компании, включая Visa, Stripe и PayPal, увеличили активность, связанную с Solana
* Ожидаемое обновление Alpenglow должно еще больше улучшить скорость расчетов

Что интересно, так это то, что изменение, похоже, происходит тихо, в то время как более широкие условия крипторынка остаются смешанными.

Вместо того чтобы только конкурировать вокруг розничной спекуляции, Solana, похоже, более агрессивно позиционирует себя вокруг финансовой инфраструктуры, токенизированных активов и платежных систем.

Низкие комиссии и быстрая система расчетов по-прежнему являются важной частью этого предложения, особенно для компаний, экспериментирующих с переводами стейблкоинов и финансовыми продуктами на блокчейне.

В то же время сеть все еще балансирует между двумя очень разными идентичностями: экосистемой высокоскоростной розничной торговли, за которую она стала известна, и более институциональным нарративом инфраструктуры, который теперь начинает формироваться вокруг нее.

Информационно.

Cerebras только что стал одним из самых ясных знаков того, насколько агрессивной остается торговля в сфере ИИ прямо сейчас.

Акции компании взлетели примерно на 100% после дебюта на IPO, что приблизило ее оценку к $40 миллиардам всего через несколько месяцев после того, как она была оценена примерно в $8 миллиардов на частных рынках.

Такое переоценивание за такой короткий срок говорит о многом о том, куда направляется капитал.

Несколько вещей, которые выделяются вокруг этого движения:

* Имена в инфраструктуре ИИ продолжают привлекать огромный спрос
* Акции полупроводников на протяжении нескольких месяцев ведут более широкие рынки
* Инвесторы все еще активно закладывают долгосрочное расширение ИИ
* Cerebras позиционирует себя как конкурента в области высокопроизводительных вычислений ИИ
* IPO наблюдается как сигнал перед будущими листингами ИИ

Интересно, что рынок в настоящее время больше заботится о вычислениях и инфраструктуре, чем только о потребительских приложениях.

Компании, связанные с чипами, системами обучения и вычислительной мощностью ИИ, сейчас рассматриваются почти как стратегические активы.

В то же время, ралли также поднимает знакомые вопросы о оценке, спекуляциях и о том, уходит ли капитал от других рискованных секторов, включая крипту.

Однако пока что нарратив ИИ выглядит достаточно сильным, чтобы инвесторы были готовы агрессивно платить за доступ к инфраструктуре, стоящей за ним.

XRP не смог удержаться выше $1.45 и начал скользить обратно к той же области пробоя, которую трейдеры наблюдали несколько дней назад.

Интересно, что это произошло в то время, когда Ripple продвигает еще один случай токенизации для институциональных клиентов через XRPL с такими именами, как JPMorgan, Mastercard и Ondo, участвующими в потоке.

Сейчас рынок, похоже, сосредоточен больше на структуре, чем на заголовках.

Несколько уровней, которые люди наблюдают:

* $1.40-$1.41 является основной зоной поддержки
* $1.45-$1.47 по-прежнему ограничивает восходящие движения
* моментум замедлился после отклонения около $1.45
* ликвидность выглядит тоньше обычного, что может сделать движения резче

Большая настройка еще не сломалась, но XRP в основном вернулся в зону, где рынку снова нужна подтверждение.

Если покупатели смогут вернуть верхний диапазон, настроение, вероятно, быстро улучшится. Но если поддержка начнет ослабевать, нарратив пробоя тоже быстро ослабнет.

Кажется, трейдеры ждут следующего решающего движения, а не реагируют на само институциональное новость.

Кевин О'Лири не считает, что Уолл-Стрит полностью готова к токенизации.

Выступая на Consensus Miami, он заявил, что крупные институции все еще хотят более четких правил для крипты, прежде чем рассматривать цифровые активы как обычную часть финансовой системы.

По сути, его точка зрения была таковой:

много компаний заинтересованы в токенизации, но одного интереса недостаточно, если регуляторная сторона все еще вызывает неопределенность.

Несколько моментов, которые он отметил:

* институции все еще считают соблюдение правил самой большой проблемой
* биткойн и эфир продолжают получать наибольшее внимание
* стейблкойны ускорили развитие после улучшения регулирования
* ажиотаж вокруг токенизации может опережать реальность
* инфраструктура может оказаться более важной в долгосрочной перспективе, чем спекуляции

Одной из выделяющихся частей было его внимание к инфраструктуре, а не к рыночным нарративам.

Он утверждал, что большая возможность может заключаться в системах за криптой и ИИ, таких как энергия, вычисления и блокчейн-решения, а не только в самих токенах.

Кажется, что более традиционные финансовые компании внимательно следят за этим пространством, но все еще ждут более четких правил, прежде чем углубляться в него.