BloFin

Хотя заявление Пауэлла указывает на то, что повышения процентных ставок больше не будет, сохраняющиеся высокие процентные ставки станут «потолком ликвидности», который временно будет трудно преодолеть на рынке криптовалют, а хеджирующее поведение со стороны маркет-мейкеров и трейдеров еще больше подавляет волатильность рынка, делая «потолок» все толще и толще. Учитывая, что август — это «летние каникулы» ФРС, низкая волатильность цен BTC и ETH может сохраниться в течение всего лета. Однако текущая рыночная среда, несомненно, является «счастливым часом» для стратегий пассивного дохода, особенно тех, которые основаны на продаже волатильности.

Постепенное разделение корреляции между BTC и ETH указывает на то, что общее изменение ситуации на рынке криптовалют почти завершено. Будучи широко признанным «контейнером ликвидности», BTC стал одним из важнейших макроэкономических базовых активов, постепенно приближаясь к статусу валюты и драгоценных металлов. Напротив, повествование об ETH превращается в мегаакции. Если не будет более масштабного повествования и широкого применения, привлекательность ETH с точки зрения ликвидности может оставаться слабее, чем у BTC, особенно в эпоху нехватки ликвидности.

«Хорошие ожидания на рынке» — одна из важных причин недавнего восстановления рынка криптовалют. Однако в отсутствие значительного улучшения условий ликвидности, особенно в случае, если «сокращение криптобаланса» не закончилось, общая стабильная производительность криптоактивов может оказаться неустойчивой, и «ротация секторов» может быть основной особенностью. рынка криптовалют во втором полугодии 2023 года. К счастью, показатели BTC могут быть более устойчивыми в условиях макрофакторов, регулирования и институциональных предпочтений.

Иск SEC против Binance и Coinbase, несомненно, увеличивает регуляторный риск рынка криптовалют. Тем не менее, регуляторный риск в основном сосредоточен на инвесторах в альткойны, что оказывает ограниченное влияние на держателей, владеющих только BTC и ETH.
Однако, как только иск SEC будет успешным, все альткойны могут быть признаны ценными бумагами и должны регулироваться стандартами ценных бумаг, а это означает, что торговля альткойнами станет более офшорной и децентрализованной. Более того, ликвидность будет более сконцентрирована в BTC, ETH и других основных криптовалютах.

В июне нехватка ликвидности на рынке криптовалют обострилась. Продолжающееся давление ликвидности, изменение ситуации на рынках рискованных активов и снижение уровня неопределенности на рынке криптовалют являются основными причинами «засухи» на рынке криптовалют.
В случае, когда спотовая и перперская торговля с трудом приносит ожидаемый значительный доход, предпочтение инвесторами альтернативных стратегий, особенно стратегий продажи волатильных стратегий, еще больше снижает волатильность рынка в условиях низкой ликвидности.