阿简在路上
112 Публикации
阿简在路上
Crypto Research｜AI、Macro、On-chain
用数据拆解市场叙事✅｜追逐热点❎
Daily Research｜Market Frameworks｜长期主义｜NFA｜📩 DM Open
4 подписок(и/а)
86 подписчиков(а)
367 понравилось
Посты
Портфель
Все
Цитирования
См. перевод
出来了出来了，6月头条CPI环比直接-0.4%，这是2020年4月疫情之后最大的单月降幅。同比降到3.5%，直接砸穿了我自己设的最乐观3.9%的门槛，核心CPI更是直接来到了2.6%，是今年以来核心数字第一次像样地松动
阿简是真金白银在预测上亏了一笔，不过没关系，我之前说过：CPI降到3.8%以下，$BTC 有机会重测$64,000-$65,000，过去半小时大饼也确实应声而动了，不是暴涨，是那种松了一口气的涨法
但我也必须给各位友仔泼一盆冷水，我之前数次强调过这个数字反映的是6月的价格水平，那时候伊朗停火协议还在，油价在回落。但现在停火在7月8日就崩了，布伦特这两天冲到快$85，WTI也涨了20%。6月的好消息，是已经发生过的历史；7月油价的重新上冲才是接下来要面对的现实
换句话说，今天这张成绩单是战争重新升级之前交的，所以不要因为一个漂亮的回顾性数字就假装接下来没有风险
我自己会按照预案，在接下来一两个小时情绪稳定后转入一定现金仓转入，但考虑到油价这波重新冲高，加仓幅度应该会打个折扣
各位友仔准备跟着这个数字动仓位，还是先看看油价能不能稳住?
阿简是真金白银在预测上亏了一笔，不过没关系，我之前说过：CPI降到3.8%以下，$BTC 有机会重测$64,000-$65,000，过去半小时大饼也确实应声而动了，不是暴涨，是那种松了一口气的涨法
但我也必须给各位友仔泼一盆冷水，我之前数次强调过这个数字反映的是6月的价格水平，那时候伊朗停火协议还在，油价在回落。但现在停火在7月8日就崩了，布伦特这两天冲到快$85，WTI也涨了20%。6月的好消息，是已经发生过的历史；7月油价的重新上冲才是接下来要面对的现实
换句话说，今天这张成绩单是战争重新升级之前交的，所以不要因为一个漂亮的回顾性数字就假装接下来没有风险
我自己会按照预案，在接下来一两个小时情绪稳定后转入一定现金仓转入，但考虑到油价这波重新冲高，加仓幅度应该会打个折扣
各位友仔准备跟着这个数字动仓位，还是先看看油价能不能稳住?
阿简在路上
·
--
Независимая прогнозная модель Truflation выдает показатель по Toutiao同比3,9% и по базовому показателю同比2,9%; цифры совпадают с прогнозом Ацзяня. Точность прогнозов этой организации за последние 12 месяцев достигла 99,93%, а прогноз на прошлый месяц даже попал в официальный показатель за 24 часа заранее
Поэтому ключевой пункт разногласий все тот же: снижение показателя Toutiao полностью обусловлено падением цен на бензин в июне примерно на 10% — это четвертое по величине снижение за месяц за последние десять лет; однако «липкость» базового показателя не улучшилась — в основном это связано с затратами на жилье и сферу услуг
Лично я считаю, что $BTC сегодня следует придерживаться оборонительной стратегии: умеренно снизить плечо и обратить внимание на реакцию в течение 1 часа после публикации. Если Headline хорош + Core поддается контролю — можно на умеренную величину докупить на просадке; если Core превысит ожидания — лучше воздержаться или взять небольшую позицию и дождаться переваривания
Поэтому ключевой пункт разногласий все тот же: снижение показателя Toutiao полностью обусловлено падением цен на бензин в июне примерно на 10% — это четвертое по величине снижение за месяц за последние десять лет; однако «липкость» базового показателя не улучшилась — в основном это связано с затратами на жилье и сферу услуг
Лично я считаю, что $BTC сегодня следует придерживаться оборонительной стратегии: умеренно снизить плечо и обратить внимание на реакцию в течение 1 часа после публикации. Если Headline хорош + Core поддается контролю — можно на умеренную величину докупить на просадке; если Core превысит ожидания — лучше воздержаться или взять небольшую позицию и дождаться переваривания
См. перевод
昨天$BTC 下跌过程中，多单爆仓$8094万，空单只有$1153万，7:1的比例说明这轮下跌的主要驱动力是杠杆多头的强制平仓，而不是持有现货的投资者主动卖出
这个区分很重要，因为两种下跌的后续含义完全不同：杠杆多头被平仓，通常是短期、技术性的，一旦价格企稳，这部分抛压会自然消失，不需要新的买盘来对冲；现货主动抛售，则代表更深层的信心动摇，通常需要更长时间和更明确的利好才能扭转
从今天的数据看，这次下跌更像前者。但这个结论有一个前提：接下来24-48小时如果没有新的杠杆多头堆积起来重新被平仓，这个判断才算成立。如果CPI数据不利，新一轮杠杆多头建仓后又被打爆，那这个技术性调整的判断就需要重新评估
这个区分很重要，因为两种下跌的后续含义完全不同：杠杆多头被平仓，通常是短期、技术性的，一旦价格企稳，这部分抛压会自然消失，不需要新的买盘来对冲；现货主动抛售，则代表更深层的信心动摇，通常需要更长时间和更明确的利好才能扭转
从今天的数据看，这次下跌更像前者。但这个结论有一个前提：接下来24-48小时如果没有新的杠杆多头堆积起来重新被平仓，这个判断才算成立。如果CPI数据不利，新一轮杠杆多头建仓后又被打爆，那这个技术性调整的判断就需要重新评估
Вчера пришло довольно много похвалы по поводу законопроекта CLARITY Act, похоже, вы, друзья, действительно больше всего следите за мемами в ваших руках — тогда А-джэнь снова развернёт тему: по состоянию на сейчас объединённая версия, согласованная Комитетом по банкам Сената и Комитетом по сельскому хозяйству, официально пока не опубликована, но по добавленным 70 страницам, которые удалось изучить, можно увидеть: в объединённом законопроекте полностью убрали этические положения, которых придерживались демократы (запрет чиновникам правительства иметь личные криптоактивы в период пребывания в должности)
Это не компромисс, это уход от проблемы — это новая причина, по которой демократы отказываются голосовать. По прогнозам рынка вероятность принятия до августа сейчас примерно 37%, и я также понижу свою оценку с 40% до примерно 35%. Потому что уход от одного вопроса не означает, что решён другой: окно по времени сокращается, но суть разногласий так и не меняется
Но, судя по всему, на этот раз для $TRUMP и $MELANIA наоборот это может быть среднесрочно позитивный сигнал — в течение этой недели также может появиться волна тренда. Это не является инвестиционной рекомендацией
Это не компромисс, это уход от проблемы — это новая причина, по которой демократы отказываются голосовать. По прогнозам рынка вероятность принятия до августа сейчас примерно 37%, и я также понижу свою оценку с 40% до примерно 35%. Потому что уход от одного вопроса не означает, что решён другой: окно по времени сокращается, но суть разногласий так и не меняется
Но, судя по всему, на этот раз для $TRUMP и $MELANIA наоборот это может быть среднесрочно позитивный сигнал — в течение этой недели также может появиться волна тренда. Это не является инвестиционной рекомендацией
阿简在路上
·
--
Если у вас есть $TRUMP или $MELANIA , я думаю, вам следует знать об этой вещи: сегодня (13 июля) Сенат возвращается, и ожидается, что сегодня выйдет проект объединения CLARITY Act (версии комитетов по Banking и Agriculture). Законопроект входит в трехнедельное «окно», то есть начиная с 13 июля у Сената остается примерно три недели доступного времени, прежде чем в августе он уйдет на каникулы.
Эй Джей (Ари) много раз подчеркивал, что реальные «узкие места» — это положения об этике. Демократы включили в законопроект пункт, который запрещает государственным должностным лицам (включая самого президента) в период пребывания в должности владеть личными долями в криптоиндустрии, — и рассматривают это как необходимое условие для принятия закона. Эта норма напрямую нацелена на широкие криптовалютные вложения Трампа, включая $TRUMP и $MELANIA, а также проект World Liberty Financial, в который вовлечены члены семьи, и, в частности, бизнес по добыче биткоинов.
Есть и еще один более «неприметный», но столь же важный вопрос: по состоянию на 10 июля у CFTC сейчас всего один комиссионер (республиканский председатель Michael Selig), а четыре места остаются вакантными; в SEC — два вакантных места у представителей демократов. CFTC, где почти остается только комиссионер из одной партии, если ей придется разрабатывать судьбоносные новые правила, — это может привести к тому, что на этапе исполнения законопроекта после его принятия вновь возникнет неопределенность.
В связи с этим Эй Джей будет дальше снижать вероятность принятия законопроекта к 2026 году — ниже 40%. Эта цифра примерно соответствует моим оценкам, которые я дал 10 июля, но в прошлый раз причиной было то, что внимание Конгресса было вытеснено военными новостями; на этот раз же я считаю, что по самому пункту об этике действительно не удается договориться, и Трамп не собирается добровольно отказаться от своих криптовалютных вложений. Это не проблема, которая решается после нескольких дополнительных встреч.
Эй Джей (Ари) много раз подчеркивал, что реальные «узкие места» — это положения об этике. Демократы включили в законопроект пункт, который запрещает государственным должностным лицам (включая самого президента) в период пребывания в должности владеть личными долями в криптоиндустрии, — и рассматривают это как необходимое условие для принятия закона. Эта норма напрямую нацелена на широкие криптовалютные вложения Трампа, включая $TRUMP и $MELANIA, а также проект World Liberty Financial, в который вовлечены члены семьи, и, в частности, бизнес по добыче биткоинов.
Есть и еще один более «неприметный», но столь же важный вопрос: по состоянию на 10 июля у CFTC сейчас всего один комиссионер (республиканский председатель Michael Selig), а четыре места остаются вакантными; в SEC — два вакантных места у представителей демократов. CFTC, где почти остается только комиссионер из одной партии, если ей придется разрабатывать судьбоносные новые правила, — это может привести к тому, что на этапе исполнения законопроекта после его принятия вновь возникнет неопределенность.
В связи с этим Эй Джей будет дальше снижать вероятность принятия законопроекта к 2026 году — ниже 40%. Эта цифра примерно соответствует моим оценкам, которые я дал 10 июля, но в прошлый раз причиной было то, что внимание Конгресса было вытеснено военными новостями; на этот раз же я считаю, что по самому пункту об этике действительно не удается договориться, и Трамп не собирается добровольно отказаться от своих криптовалютных вложений. Это не проблема, которая решается после нескольких дополнительных встреч.
Проверено
#grvt На этот раз самое стоящее наблюдения — это не пропорция раздачи (airdrop), а структура распределения токенов после TGE. Один проект выделяет на аирдроп сообществу 28% — выглядит щедро, но реальную цену определяют следующие три фактора:
Кто получил токены? Когда они будут разблокированы? Сколько пользователей готовы застейкать/зафиксировать их на вкладке?
Если большинство пользователей участвует в аирдроп-арбитраже, то после TGE начнётся давление продаж; но если @grvt_io сможет связать торговых пользователей, провайдеров ликвидности и держателей токенов, то аирдроп превратится не просто в маркетинговые расходы, а в рост пользователей
Ведь самое сложное в Web3 — это никогда не просто привести 1 миллион людей, а удержать из них 10 тысяч
Кто получил токены? Когда они будут разблокированы? Сколько пользователей готовы застейкать/зафиксировать их на вкладке?
Если большинство пользователей участвует в аирдроп-арбитраже, то после TGE начнётся давление продаж; но если @grvt_io сможет связать торговых пользователей, провайдеров ликвидности и держателей токенов, то аирдроп превратится не просто в маркетинговые расходы, а в рост пользователей
Ведь самое сложное в Web3 — это никогда не просто привести 1 миллион людей, а удержать из них 10 тысяч
Проверено
Независимая прогнозная модель Truflation выдает показатель по Toutiao同比3,9% и по базовому показателю同比2,9%; цифры совпадают с прогнозом Ацзяня. Точность прогнозов этой организации за последние 12 месяцев достигла 99,93%, а прогноз на прошлый месяц даже попал в официальный показатель за 24 часа заранее
Поэтому ключевой пункт разногласий все тот же: снижение показателя Toutiao полностью обусловлено падением цен на бензин в июне примерно на 10% — это четвертое по величине снижение за месяц за последние десять лет; однако «липкость» базового показателя не улучшилась — в основном это связано с затратами на жилье и сферу услуг
Лично я считаю, что $BTC сегодня следует придерживаться оборонительной стратегии: умеренно снизить плечо и обратить внимание на реакцию в течение 1 часа после публикации. Если Headline хорош + Core поддается контролю — можно на умеренную величину докупить на просадке; если Core превысит ожидания — лучше воздержаться или взять небольшую позицию и дождаться переваривания
Поэтому ключевой пункт разногласий все тот же: снижение показателя Toutiao полностью обусловлено падением цен на бензин в июне примерно на 10% — это четвертое по величине снижение за месяц за последние десять лет; однако «липкость» базового показателя не улучшилась — в основном это связано с затратами на жилье и сферу услуг
Лично я считаю, что $BTC сегодня следует придерживаться оборонительной стратегии: умеренно снизить плечо и обратить внимание на реакцию в течение 1 часа после публикации. Если Headline хорош + Core поддается контролю — можно на умеренную величину докупить на просадке; если Core превысит ожидания — лучше воздержаться или взять небольшую позицию и дождаться переваривания
阿简在路上
·
--
Индекс CPI за июнь выйдет уже завтра вечером. Конкретный разбор этих данных, а также действия по позициям — А Цзян в последние несколько дней уже подробно объяснял. Сегодня в конце еще раз подчеркну ключевые моменты, на которые стоит обратить внимание:
Сначала нужно понимать, что фон у этого CPI довольно тонкий. Первая после вступления Уорша встреча FOMC задала более «ястребиный» тон: ФРС повысила медианный прогноз инфляции на 2026 год с 2,7% до 3,6%, а также пересмотрела прогноз по процентной ставке в точечной диаграмме — до 3,8%. Это означает, что даже если завтра CPI окажется «красивым», порог для снижения ставки со стороны ФРС будет выше, чем несколько месяцев назад.
Поэтому завтра главное — не сами цифры, а базовые показатели (core) и оценка рынка: действительно ли инфляция охлаждается.
Смотрите на два момента: во‑первых, достаточно ли в данных отражается снижение цен на энергоносители в июне; во‑вторых, если прогноз по core CPI (без учета продуктов питания и энергии) сохраняется примерно на уровне 2,9%, то заголовочная цифра может выглядеть умеренно или даже уйти в отрицательную зону. Но если core‑инфляция не сдвинется с места, это будет не «снижение инфляции», а лишь краткосрочный ценовой шум из‑за энергосоставляющей.
Сначала нужно понимать, что фон у этого CPI довольно тонкий. Первая после вступления Уорша встреча FOMC задала более «ястребиный» тон: ФРС повысила медианный прогноз инфляции на 2026 год с 2,7% до 3,6%, а также пересмотрела прогноз по процентной ставке в точечной диаграмме — до 3,8%. Это означает, что даже если завтра CPI окажется «красивым», порог для снижения ставки со стороны ФРС будет выше, чем несколько месяцев назад.
Поэтому завтра главное — не сами цифры, а базовые показатели (core) и оценка рынка: действительно ли инфляция охлаждается.
Смотрите на два момента: во‑первых, достаточно ли в данных отражается снижение цен на энергоносители в июне; во‑вторых, если прогноз по core CPI (без учета продуктов питания и энергии) сохраняется примерно на уровне 2,9%, то заголовочная цифра может выглядеть умеренно или даже уйти в отрицательную зону. Но если core‑инфляция не сдвинется с места, это будет не «снижение инфляции», а лишь краткосрочный ценовой шум из‑за энергосоставляющей.
Проверено
Индекс CPI за июнь выйдет уже завтра вечером. Конкретный разбор этих данных, а также действия по позициям — А Цзян в последние несколько дней уже подробно объяснял. Сегодня в конце еще раз подчеркну ключевые моменты, на которые стоит обратить внимание:
Сначала нужно понимать, что фон у этого CPI довольно тонкий. Первая после вступления Уорша встреча FOMC задала более «ястребиный» тон: ФРС повысила медианный прогноз инфляции на 2026 год с 2,7% до 3,6%, а также пересмотрела прогноз по процентной ставке в точечной диаграмме — до 3,8%. Это означает, что даже если завтра CPI окажется «красивым», порог для снижения ставки со стороны ФРС будет выше, чем несколько месяцев назад.
Поэтому завтра главное — не сами цифры, а базовые показатели (core) и оценка рынка: действительно ли инфляция охлаждается.
Смотрите на два момента: во‑первых, достаточно ли в данных отражается снижение цен на энергоносители в июне; во‑вторых, если прогноз по core CPI (без учета продуктов питания и энергии) сохраняется примерно на уровне 2,9%, то заголовочная цифра может выглядеть умеренно или даже уйти в отрицательную зону. Но если core‑инфляция не сдвинется с места, это будет не «снижение инфляции», а лишь краткосрочный ценовой шум из‑за энергосоставляющей.
Сначала нужно понимать, что фон у этого CPI довольно тонкий. Первая после вступления Уорша встреча FOMC задала более «ястребиный» тон: ФРС повысила медианный прогноз инфляции на 2026 год с 2,7% до 3,6%, а также пересмотрела прогноз по процентной ставке в точечной диаграмме — до 3,8%. Это означает, что даже если завтра CPI окажется «красивым», порог для снижения ставки со стороны ФРС будет выше, чем несколько месяцев назад.
Поэтому завтра главное — не сами цифры, а базовые показатели (core) и оценка рынка: действительно ли инфляция охлаждается.
Смотрите на два момента: во‑первых, достаточно ли в данных отражается снижение цен на энергоносители в июне; во‑вторых, если прогноз по core CPI (без учета продуктов питания и энергии) сохраняется примерно на уровне 2,9%, то заголовочная цифра может выглядеть умеренно или даже уйти в отрицательную зону. Но если core‑инфляция не сдвинется с места, это будет не «снижение инфляции», а лишь краткосрочный ценовой шум из‑за энергосоставляющей.
Общая капитализация стейблкоинов с майского пика сократилась примерно на 10 млрд долларов: только в июне она упала на 7,7 млрд долларов. Это крупнейшее одномесячное долларовое падение с момента краха Terra-Luna в мае 2022 года. Конечно, если смотреть в процентах, то это всего лишь снижение на 3%, что гораздо мягче, чем сжатие на 26% в тот раз. Но Джин (Аджянь) считает, что смысл этого показателя не в размере снижения, а в том, что это опережающий индикатор ликвидности:
Исторически рост стейблкоинов всегда сопровождал бычьи рынки, обеспечивая цепочку дополнительной покупательной способностью. Сжатие предложения ослабляет способность средств поддерживать последующий отскок, если только не появляется новый спрос
Вообще-то я раньше никогда не думал, что общая рыночная капитализация стейблкоинов может стать макроиндикатором ликвидности, но сейчас это действительно так. Если предложение стейблкоинов продолжит сокращаться, то даже если цена <0>$BTC </0> стабилизируется, топлива для отскока будет недостаточно. Это сигнал более медленный, чем приток в ETF, но при этом более фундаментальный
Исторически рост стейблкоинов всегда сопровождал бычьи рынки, обеспечивая цепочку дополнительной покупательной способностью. Сжатие предложения ослабляет способность средств поддерживать последующий отскок, если только не появляется новый спрос
Вообще-то я раньше никогда не думал, что общая рыночная капитализация стейблкоинов может стать макроиндикатором ликвидности, но сейчас это действительно так. Если предложение стейблкоинов продолжит сокращаться, то даже если цена <0>$BTC </0> стабилизируется, топлива для отскока будет недостаточно. Это сигнал более медленный, чем приток в ETF, но при этом более фундаментальный
Многие воспринимают @grvt_io как очередной проект с эйрдропом, но меня больше интересует, почему он выбрал путь Hybrid DEX. Сейчас перпетуальный сегмент уже сильно перегрет: с чистым CEX не сравниться с топовыми, а чистый DEX сложно удерживать обычных пользователей, поэтому всё больше проектов идут по промежуточному маршруту — торговый клиринг по ощущениям как в CEX, а хранение активов остаётся у пользователей
А Цзян считает, что сможет ли GRVT «выстрелить», не зависит от того, сколько будет выдано эйрдропов — важны три вопроса:
будут ли пользователи торговать в долгосрочной перспективе, а не просто забрать и уйти;
способна ли ликвидность выдержать торговлю с множеством активов;
является ли гибридный режим действительно преимуществом, или же обе стороны получаются недостаточно «в идеале»
Эйрдроп — только начало, а настоящая проверка — удержание пользователей в продукте. Жду реальных данных после запуска... #grvt
А Цзян считает, что сможет ли GRVT «выстрелить», не зависит от того, сколько будет выдано эйрдропов — важны три вопроса:
будут ли пользователи торговать в долгосрочной перспективе, а не просто забрать и уйти;
способна ли ликвидность выдержать торговлю с множеством активов;
является ли гибридный режим действительно преимуществом, или же обе стороны получаются недостаточно «в идеале»
Эйрдроп — только начало, а настоящая проверка — удержание пользователей в продукте. Жду реальных данных после запуска... #grvt
Если у вас есть $TRUMP или $MELANIA , я думаю, вам следует знать об этой вещи: сегодня (13 июля) Сенат возвращается, и ожидается, что сегодня выйдет проект объединения CLARITY Act (версии комитетов по Banking и Agriculture). Законопроект входит в трехнедельное «окно», то есть начиная с 13 июля у Сената остается примерно три недели доступного времени, прежде чем в августе он уйдет на каникулы.
Эй Джей (Ари) много раз подчеркивал, что реальные «узкие места» — это положения об этике. Демократы включили в законопроект пункт, который запрещает государственным должностным лицам (включая самого президента) в период пребывания в должности владеть личными долями в криптоиндустрии, — и рассматривают это как необходимое условие для принятия закона. Эта норма напрямую нацелена на широкие криптовалютные вложения Трампа, включая $TRUMP и $MELANIA , а также проект World Liberty Financial, в который вовлечены члены семьи, и, в частности, бизнес по добыче биткоинов.
Есть и еще один более «неприметный», но столь же важный вопрос: по состоянию на 10 июля у CFTC сейчас всего один комиссионер (республиканский председатель Michael Selig), а четыре места остаются вакантными; в SEC — два вакантных места у представителей демократов. CFTC, где почти остается только комиссионер из одной партии, если ей придется разрабатывать судьбоносные новые правила, — это может привести к тому, что на этапе исполнения законопроекта после его принятия вновь возникнет неопределенность.
В связи с этим Эй Джей будет дальше снижать вероятность принятия законопроекта к 2026 году — ниже 40%. Эта цифра примерно соответствует моим оценкам, которые я дал 10 июля, но в прошлый раз причиной было то, что внимание Конгресса было вытеснено военными новостями; на этот раз же я считаю, что по самому пункту об этике действительно не удается договориться, и Трамп не собирается добровольно отказаться от своих криптовалютных вложений. Это не проблема, которая решается после нескольких дополнительных встреч.
Эй Джей (Ари) много раз подчеркивал, что реальные «узкие места» — это положения об этике. Демократы включили в законопроект пункт, который запрещает государственным должностным лицам (включая самого президента) в период пребывания в должности владеть личными долями в криптоиндустрии, — и рассматривают это как необходимое условие для принятия закона. Эта норма напрямую нацелена на широкие криптовалютные вложения Трампа, включая $TRUMP и $MELANIA , а также проект World Liberty Financial, в который вовлечены члены семьи, и, в частности, бизнес по добыче биткоинов.
Есть и еще один более «неприметный», но столь же важный вопрос: по состоянию на 10 июля у CFTC сейчас всего один комиссионер (республиканский председатель Michael Selig), а четыре места остаются вакантными; в SEC — два вакантных места у представителей демократов. CFTC, где почти остается только комиссионер из одной партии, если ей придется разрабатывать судьбоносные новые правила, — это может привести к тому, что на этапе исполнения законопроекта после его принятия вновь возникнет неопределенность.
В связи с этим Эй Джей будет дальше снижать вероятность принятия законопроекта к 2026 году — ниже 40%. Эта цифра примерно соответствует моим оценкам, которые я дал 10 июля, но в прошлый раз причиной было то, что внимание Конгресса было вытеснено военными новостями; на этот раз же я считаю, что по самому пункту об этике действительно не удается договориться, и Трамп не собирается добровольно отказаться от своих криптовалютных вложений. Это не проблема, которая решается после нескольких дополнительных встреч.
Вчера вечером ВВС США нанесли четвертый авиаудар в течение недели. Ормузский пролив снова превратился в полную неразбериху. Айдзянь внимательно разобрал самые ключевые разногласия: Корпус стражей исламской революции объявил о закрытии Ормузского пролива, но Центральное командование США отрицает это заявление. Это типичная ситуация, когда стороны говорят каждый о своем: обе используют язык, чтобы отчитаться перед своей внутренней аудиторией. Однако реальная проходимость пролива зависит только от того, какая именно судно готово рискнуть.
А реакция цен на нефть, пожалуй, самая честная: нефть Brent подорожала до 79 долларов за баррель — это верхняя граница диапазона, которую рынок вновь тестирует с момента начала крупномасштабных военных действий.
Но что насчет $BTC ? На момент, когда я пишу это, «большая монета» по-прежнему держится довольно уверенно, почти без каких-либо заметных падений. А если бы эти события пришлись на начало войны в марте, как минимум «большая монета» должна была бы снизиться на 10%. Очевидно, что способ ценообразования на такого рода новости уже изменился. Пока что я сохраняю свой прогноз с прошлой недели: диапазон 60k–64k, а до 17 июля будет ясно, куда направится тренд.
Все вышесказанное не является инвестиционной рекомендацией
А реакция цен на нефть, пожалуй, самая честная: нефть Brent подорожала до 79 долларов за баррель — это верхняя граница диапазона, которую рынок вновь тестирует с момента начала крупномасштабных военных действий.
Но что насчет $BTC ? На момент, когда я пишу это, «большая монета» по-прежнему держится довольно уверенно, почти без каких-либо заметных падений. А если бы эти события пришлись на начало войны в марте, как минимум «большая монета» должна была бы снизиться на 10%. Очевидно, что способ ценообразования на такого рода новости уже изменился. Пока что я сохраняю свой прогноз с прошлой недели: диапазон 60k–64k, а до 17 июля будет ясно, куда направится тренд.
Все вышесказанное не является инвестиционной рекомендацией
Частичная правда
#grvt На этот раз сообщество в распределении для эирдропа + TGE подняли до 28%, Season 2 — 18%. На поверхности кажется, что это дружелюбнее к сообществу, чем ранний zkSync, но что на самом деле?
Эйцзян покажет очень простое сравнение:
Arbitrum: ранние пользователи реально получили много «живых» денег, TVL держится, после эирдропа удержание в экосистеме высокое;
zkSync: самая «жёсткая» по технологиям, но эирдроп ругали как «скупость + Sybil», после активности активность рухнула;
Blast: за счёт очков + золотых поинтов активно притягивали TVL — а после эирдропа он сразу просел на 97%, основатель молчит, типичный «вошёл — откачал — убежал»;
GRVT: идут по смешанному маршруту DEX, Binance Wallet напрямую направляет трафик — не нужно даже совершать сделку/пополнять депозит, чтобы получить. Маркетинг самый агрессивный. Но внезапно изменили коэффициент для блокировок — это уже вызвало backlash. Объём обращающегося предложения теперь целиком зависит от того, сколько людей выберут блокировку 4x. И в этом плане можно сказать, что даже более «хитро», чем Blast.
Одной фразой: @grvt_io — это более прагматично, чем zkSync; менее «чистого» Ponzi, чем Blast. Но всё равно — эирдроп-ориентированная схема + старые уловки с гибкими условиями. Рекомендую всем, друзья, если уж «хапать», то лучше заранее посчитать риски блокировок и не рассчитывать, что это станет следующим Arbitrum
Эйцзян покажет очень простое сравнение:
Arbitrum: ранние пользователи реально получили много «живых» денег, TVL держится, после эирдропа удержание в экосистеме высокое;
zkSync: самая «жёсткая» по технологиям, но эирдроп ругали как «скупость + Sybil», после активности активность рухнула;
Blast: за счёт очков + золотых поинтов активно притягивали TVL — а после эирдропа он сразу просел на 97%, основатель молчит, типичный «вошёл — откачал — убежал»;
GRVT: идут по смешанному маршруту DEX, Binance Wallet напрямую направляет трафик — не нужно даже совершать сделку/пополнять депозит, чтобы получить. Маркетинг самый агрессивный. Но внезапно изменили коэффициент для блокировок — это уже вызвало backlash. Объём обращающегося предложения теперь целиком зависит от того, сколько людей выберут блокировку 4x. И в этом плане можно сказать, что даже более «хитро», чем Blast.
Одной фразой: @grvt_io — это более прагматично, чем zkSync; менее «чистого» Ponzi, чем Blast. Но всё равно — эирдроп-ориентированная схема + старые уловки с гибкими условиями. Рекомендую всем, друзья, если уж «хапать», то лучше заранее посчитать риски блокировок и не рассчитывать, что это станет следующим Arbitrum
Эти дни ветер для AI+Crypto довольно сильный: в эксперименте Sui показали 6,09 млн TPS, по сообщениям Kraken собирается встроить AI agents в приложение, а Virtuals тоже взлетали на фоне нарратива об AI-трейдинге из‑за интеграции с Robinhood Chain — рост доходил до 20%. А Цзянь, похоже, хочет вылить холодную воду, потому что я видел слишком много проектов AI+Crypto, которые застревают на стадии демонстрационных метрик и использования разработчиками: выглядит круто, но при этом нет денежного потока.
Нельзя отрицать, что TPS как техническая демонстрация действительно впечатляет, но он не равен реальному производственному спросу. Друзья, перенесите фокус на то, сколько сделок агент способен создавать ежедневно, сколько приносит дохода, сколько удерживает пользователей: есть ли границы полномочий, как устроены компенсации при сбоях, есть ли логи риск‑контроля и понятна ли модель дохода.
Запомните: чтобы оценить AI agent, нужна всего одна логика. Если он действительно выходит в блокчейн, может ли он выполнять операции на высокой частоте, проводить расчёты, выдавать разрешения и при необходимости откатывать транзакции. Потому что по-настоящему ценно всегда одно: реальные сделки и доход протокола. Агент помогает пользователям экономить, зарабатывать и избегать проблем — и тогда найдутся те, кто захочет платить.
Нельзя отрицать, что TPS как техническая демонстрация действительно впечатляет, но он не равен реальному производственному спросу. Друзья, перенесите фокус на то, сколько сделок агент способен создавать ежедневно, сколько приносит дохода, сколько удерживает пользователей: есть ли границы полномочий, как устроены компенсации при сбоях, есть ли логи риск‑контроля и понятна ли модель дохода.
Запомните: чтобы оценить AI agent, нужна всего одна логика. Если он действительно выходит в блокчейн, может ли он выполнять операции на высокой частоте, проводить расчёты, выдавать разрешения и при необходимости откатывать транзакции. Потому что по-настоящему ценно всегда одно: реальные сделки и доход протокола. Агент помогает пользователям экономить, зарабатывать и избегать проблем — и тогда найдутся те, кто захочет платить.
Увидел очень интересный репортаж: из‑за того, что ликвидность у USDG ниже, чем у USDC/USDT, маркет‑мейкерам, возможно, придётся выставлять более дорогие котировки, а значит, для пользователей будут выше издержки. Этот момент небольшой, но он очень жизненный — все 1 доллар не одинаковы.
Стейблкоин — это не только «быть соответствующим требованиям» и «красиво называться». Когда вы реально используете его, такие вещи, как проскальзывание, ввод/вывод средств, глубина торговых пар и согласится ли контрагент принять сделку, превращаются в скрытые расходы. Я кратко назову это «налогом на ликвидность»: вам кажется, что вы держите 1 доллар, а на деле при обмене обратно на фиат или при переходе на другие монеты рынок незаметно снимает с вас как бы ещё один слой налога. Для розничных инвесторов это тем более нельзя игнорировать — это реальная потеря.
Стейблкоин — это не только «быть соответствующим требованиям» и «красиво называться». Когда вы реально используете его, такие вещи, как проскальзывание, ввод/вывод средств, глубина торговых пар и согласится ли контрагент принять сделку, превращаются в скрытые расходы. Я кратко назову это «налогом на ликвидность»: вам кажется, что вы держите 1 доллар, а на деле при обмене обратно на фиат или при переходе на другие монеты рынок незаметно снимает с вас как бы ещё один слой налога. Для розничных инвесторов это тем более нельзя игнорировать — это реальная потеря.
Проверено
未平仓量的9%已经占到全球加密货币永续期货市场份额的历史新高。要知道，合约市场是 crypto 最真实的注意力市场，谁拿到OI，谁就拿到资金、杠杆、波动和叙事入口
所以渐渐的，Hyperliquid不再只是一个 DEX，$HYPE 的价格反而没那么重要，因为它越来越像一个资产发生器+杠杆竞技场+社交盘口，并最终倒逼传统CEX为了争夺流动性而跟进
所以渐渐的，Hyperliquid不再只是一个 DEX，$HYPE 的价格反而没那么重要，因为它越来越像一个资产发生器+杠杆竞技场+社交盘口，并最终倒逼传统CEX为了争夺流动性而跟进
Проверено
Неинтуитивные данные: комиссии Solana во 2 квартале 2026 года в годовом выражении снизились на 78%, до самого низкого уровня с конца 2023 года. Пользователей у Solana много, скорость высокая, экосистема активная — почему возникла такая проблема? Ацзян считает, что дешевизна — это преимущество Solana, но также и проблема для оценки: пользователям нравится платить мало, однако держатели токенов не могут вечно «держаться на энтузиазме» и оплачивать всё только за счёт того, что людей много. Оценка в $SOL в итоге всё равно упирается в вопрос: если комиссии падают, как должна проявляться экономическая ценность сети? Сколько экономической ценности можно преобразовать из ончейн-активности?
Поэтому чем дешевле сеть, тем больше она должна доказывать, что умеет зарабатывать за счёт масштаба. Именно поэтому показатель fees / user так важен: пользователей много, но доходы падают — значит, шум и захват ценности — это не одно и то же.
Поэтому чем дешевле сеть, тем больше она должна доказывать, что умеет зарабатывать за счёт масштаба. Именно поэтому показатель fees / user так важен: пользователей много, но доходы падают — значит, шум и захват ценности — это не одно и то же.
Проверено
Вчера А-цзян сказал, что, занимаясь подделками, нужно быть осторожным: крупные игроки могут высасывать ликвидность из кошельков. Реакция у всех была весьма горячей. Но продуктов on-chain так много, что нельзя всех одним махом “прибить”. Например, то, о чём сегодня пойдёт речь, DeFi — это уже другая логика. Приведу пример: по сообщениям, депозиты в Aave V4 уже превысили $275M. Кроме того, on-chain мониторинг показывает, что примерно 190.88M USDC были переведены из Aave на неизвестный адрес “кита”, но по состоянию на 24 часа показатель $AAVE вырос примерно на 4%.
Я считаю, что для таких продуктов, как Aave, которые институционализируют доходность в стейблкоинах, крупный вывод средств не обязательно означает панику. Это может быть институциональная ребалансировка, перенос стратегии, изменения в кастодиане. Их входящие потоки капитала становятся “банковскими”, поэтому по таким крупным переводам нужно смотреть, куда дальше направятся средства. Нельзя, увидев whale, сразу додумывать, что это распродажа и обвал котировок.
Тренд сейчас такой: следующая фаза DeFi уже не будет целиком зависеть от майнинга доходности силами розничных пользователей. Скорее, на это будут влиять институции, которые возьмут простаивающие стейблкоины и начнут забирать прозрачную доходность. Так что если вы используете стейблкоины для получения прибыли, не ограничивайтесь одним лишь APY. Смотрите на историю протокола, изоляцию рисков, ликвидность при выводе и механизмы по плохим долгам. Запомните: доходность — это не бесплатный обед, особенно когда написано, что это “стабильная” доходность
Я считаю, что для таких продуктов, как Aave, которые институционализируют доходность в стейблкоинах, крупный вывод средств не обязательно означает панику. Это может быть институциональная ребалансировка, перенос стратегии, изменения в кастодиане. Их входящие потоки капитала становятся “банковскими”, поэтому по таким крупным переводам нужно смотреть, куда дальше направятся средства. Нельзя, увидев whale, сразу додумывать, что это распродажа и обвал котировок.
Тренд сейчас такой: следующая фаза DeFi уже не будет целиком зависеть от майнинга доходности силами розничных пользователей. Скорее, на это будут влиять институции, которые возьмут простаивающие стейблкоины и начнут забирать прозрачную доходность. Так что если вы используете стейблкоины для получения прибыли, не ограничивайтесь одним лишь APY. Смотрите на историю протокола, изоляцию рисков, ликвидность при выводе и механизмы по плохим долгам. Запомните: доходность — это не бесплатный обед, особенно когда написано, что это “стабильная” доходность
阿简在路上
·
--
如果你问阿简Meme和小币最该看的是什么，那$LAB 今天的走势就太典型了：疑似内幕地址转出799万枚token，随后币价一度下跌34%，自7月6日以来跌幅已达 94%
对这种小币来说，K线会画很多故事，但链上筹码转移才是最诚实的。你建仓时有没有想过谁拿最多？谁能动？动了以后市场有没有接住？
很多散户亏钱，不是因为不会画线，而是拿着一张筹码极度集中的票，还以为自己在做技术分析。你可以不懂所有链上工具，但至少在冲这种小币之前先看看大户钱包和解锁，要知道谁有能力把你当exit liquidity
对这种小币来说，K线会画很多故事，但链上筹码转移才是最诚实的。你建仓时有没有想过谁拿最多？谁能动？动了以后市场有没有接住？
很多散户亏钱，不是因为不会画线，而是拿着一张筹码极度集中的票，还以为自己在做技术分析。你可以不懂所有链上工具，但至少在冲这种小币之前先看看大户钱包和解锁，要知道谁有能力把你当exit liquidity
Проверено
Morgan Stanley продвигает $ETH и $SOL в ETF, и Э-цзян считает, что об этом действительно стоит поговорить, потому что многие друзья при первом взгляде на эту новость думают: «Эти два токена взлетят». Но как раз наоборот: ETF не обязательно означает рост цены, потому что после того как активы приводят к «нормальному» формату ETF, они также снижают доходность, снижают волатильность и выравнивают нарратив
Кроме того, судя по раскрытому плану, комиссия опущена до 0,14%, что также показывает: институционалы больше не рассматривают crypto ETF как высокомаржинальный новый продукт, а как низкокомиссионную полку для входа
Я думаю, что по-настоящему важно здесь другое: это символизирует начало того, что поле «ETF-войн» уходит от монопродуктов с одним активом $BTC и распространяется на продукты управления активами уровня L1. В будущем ценность будет определяться не «ETF-оболочкой», а тем, кто сможет получить выгоды от дистрибуции, staking, хранения и реинвестирования
Кроме того, судя по раскрытому плану, комиссия опущена до 0,14%, что также показывает: институционалы больше не рассматривают crypto ETF как высокомаржинальный новый продукт, а как низкокомиссионную полку для входа
Я думаю, что по-настоящему важно здесь другое: это символизирует начало того, что поле «ETF-войн» уходит от монопродуктов с одним активом $BTC и распространяется на продукты управления активами уровня L1. В будущем ценность будет определяться не «ETF-оболочкой», а тем, кто сможет получить выгоды от дистрибуции, staking, хранения и реинвестирования
Проверено
$ARB 近一周一度涨了接近20%，要我说真得给Robinhood Chain磕一个，因为这波反弹不是因为$ARB 又能讲RWA故事了，而是靠Robinhood Chain把10%链上费用分给Arbitrum体系这个操作，硬生生把Arbitrum又拉回了牌桌
阿简认为这件事的意义在于L2的商业模式突然变具体了：以前大家说生态繁荣，其实是个很虚的概念，现在Robinhood这样的前端平台来了，实打实的产生费用并将一部分流回底层技术栈。我之前对L2治理币一直比较谨慎的原因就是很多L2有使用量，但token捕获不到钱，今天这个案例至少给了一个方向吧
未来真正让L2起飞的，可能不是原生crypto应用，而是Web2金融App来进行这样的租链操作，也是挺反直觉的。所以对于普通用户，以后看L2不要只看TPS、空投、生态项目数量，要多问一句谁在租它的技术？租金怎么分？最后有没有进入token或treasury？
阿简认为这件事的意义在于L2的商业模式突然变具体了：以前大家说生态繁荣，其实是个很虚的概念，现在Robinhood这样的前端平台来了，实打实的产生费用并将一部分流回底层技术栈。我之前对L2治理币一直比较谨慎的原因就是很多L2有使用量，但token捕获不到钱，今天这个案例至少给了一个方向吧
未来真正让L2起飞的，可能不是原生crypto应用，而是Web2金融App来进行这样的租链操作，也是挺反直觉的。所以对于普通用户，以后看L2不要只看TPS、空投、生态项目数量，要多问一句谁在租它的技术？租金怎么分？最后有没有进入token或treasury？
Войдите, чтобы посмотреть больше материала