原文标题：Как сегодня работает NFT-кредитование? и почему стоит обратить внимание?
Автор оригинала: Митчеллджхаммер
Составил: Huohuo, народный блокчейн.
Цена NFT, возможно, и упала, но заимствование NFT было жестоким. В этом году на NFT Ethereum (ETH) было выдано кредитов на сумму более 2,1 миллиарда долларов США.
Это эквивалентно удвоенному размеру портфеля арт-кредитов Sotheby's и примерно 10% от общего рынка арт-кредитов. Как сейчас работает заимствование NFT? Почему вас это должно волновать?
1. Текущее состояние заимствований НФТ
Протокол заимствования NFT позволяет держателям получать ликвидность без продажи своих NFT. Пользователи фиксируют NFT в смарт-контрактах в качестве залога, а затем выводят ликвидные средства.
Сегодня на рынке существуют две основные модели заимствования: одноранговая (P2P) и одноранговая (P2Pool).
Одноранговое заимствование (P2P). Протоколы однорангового заимствования включают @Arcade_xyz, @NFTfi и @the_x2y2. Эти соглашения сопоставляют индивидуальных кредиторов с отдельными заемщиками на основе предпочтений. Например, если я хочу предоставить кредит держателю Beanz, я могу найти на @NFTfi условия кредита, которые соответствуют моим требованиям к риску/вознаграждению.
Одноранговое заимствование (P2Pool). Протоколы однорангового заимствования включают @BendDAO, @ParaSpace_NFT, @TheBNNFT и @dropsnft. Эти протоколы позволяют заемщикам мгновенно получать ликвидность из существующих пулов, аналогично тому, как @AaveAave и @compoundfinance работают с взаимозаменяемыми токенами.
Обе модели имеют плюсы и минусы:
Одноранговая модель (P2P) больше подходит для неосновных/длинных NFT. Однако согласование кредита требует времени, срок кредита фиксирован, а риск кредитора выше.
Модель однорангового пула (P2Pool) больше подходит для основных NFT, поскольку обеспечивает мгновенную ликвидность и диверсифицированные риски. Однако коэффициенты процентной ставки и залога не учитывают особенности и полагаются на оракулов.
2. Улучшения на текущем рынке
Появляются новые модели для улучшения существующей парадигмы одноранговых (P2P)/одноранговых (P2Pool) сетей.
Blend (@blur_io) использует книги заказов для агрегирования котировок кредиторов, тем самым увеличивая ликвидность и обеспечивая эффективное рефинансирование. @ParaSpace_NFT обеспечивает повышение редкости и снижает коэффициент обеспечения NFT более высокой стоимости.
@AstariaXYZ использует стороннюю систему. Поставщики ликвидности объединяют средства в хранилища и поручают стратегам управлять процессом андеррайтинга кредитов.
@metastreetxyz использует иерархическое заимствование. Заемщики могут указать свою собственную склонность к риску заимствования. Риск сегментирован, но ликвидность распределяется между заемщиками.
3. Будущее NFT-кредитования
Эти протоколы создают ключевые компоненты кредитной инфраструктуры NFT. Но нам все еще необходимо решить некоторые важные проблемы, в том числе:
Лучший баланс между интересами заемщика/кредитора
Легко управляйте позициями
Улучшение совместимости протоколов.
1) Баланс интересов заемщиков/кредиторов
Кредиторы должны получать соответствующую компенсацию за свои риски, а заемщики должны получать разумные условия кредита. На нестабильном рынке NFT добиться этого непросто. Цены могут быстро упасть, что приведет к ликвидации заемщиков и созданию необслуживаемой задолженности.
Кроме того, по текущим кредитным соглашениям выплачиваются проценты по истечении срока погашения, а это означает, что риск кредитора увеличивается по мере продолжения срока кредита.
Таким образом, текущие кредиты NFT характеризуются краткосрочными и высокими процентными ставками, что увеличивает трения и издержки для обеих сторон рынка.
Реализация плана погашения, подобного тому, который наблюдается в традиционных финансах, поможет снизить риск кредитора в течение срока действия кредита.
Снижение риска кредитора передается заемщикам в виде более долгосрочных кредитов с более низкой процентной ставкой.
2) Легко управлять позициями
Сегодня управление вашими кредитными или заимствованными позициями NFT требует постоянной работы. Вам необходимо следить за ценой и действовать быстро, чтобы вас не ликвидировали или не оставили с мешком бесполезного залога.
Это плохой пользовательский опыт для большинства людей.
Оповещения в Telegram и электронной почте — хороший первый шаг, помогающий людям управлять своими кредитными позициями.
Более продвинутые функции, такие как автоматическое погашение, страхование при ликвидации и инструменты хеджирования, могут еще больше повысить удобство использования как кредиторов, так и заемщиков.
3) Улучшение совместимости
Чтобы занять деньги под свой NFT, вам необходимо внести их в смарт-контракт. С функциональной точки зрения это означает, что утилита, связанная с вашим NFT (аирдропы, управление), также будет перенесена.
Но в случае с обеспеченными кредитами от традиционных финансов дело обстоит иначе. Даже если ваш дом заложен, вы все равно можете продолжать в нем жить!
Наличие NFT в качестве залога не означает, что вы должны прекратить его использовать!
Нам необходимо разработать стандарты и построить их таким образом, чтобы заемщики могли по-прежнему иметь доступ к базовой полезности NFT, когда они используются для кредитования или других финансовых протоколов.
4. Почему нас должен волновать этот вопрос?
Рынки кредитования являются важнейшей финансовой инфраструктурой для всех основных рынков. Они повышают эффективность рынка, способствуют росту и расширяют доступ к рынкам.
Создание правильного механизма заимствования гарантирует, что протокол сможет обрабатывать спрос на триллионы долларов, поскольку большинство активов закодированы как NFT.