Оглавление
1. Ключевые моменты
2. Предыстория
3. От приложений к инфраструктуре: стремление к популяризации игр
4. Обзор
5. Перспективы отрасли и конкурентная среда
6. Аргумент
7. Разные голоса
8. Заключение
9. Покрасоваться
10. Справочные материалы
Концепция игр Web3 и Metaverse получила значительную поддержку в течение последнего рыночного цикла, позволяя пользователям владеть, покупать и продавать цифровые активы с поддающимся проверке правом собственности. Это закладывает основу для создания сетевой экономики игр, повышая ценность игровых активов и позволяя игрокам монетизировать свои навыки. Однако с появлением искусственного интеллекта и выходом на рынок новых блокчейнов L1 и L2 эта история за последние несколько месяцев потеряла свою актуальность.
Источник: kaito.ai — Доля повествования Metaverse и GameFi снизилась за последние 12 месяцев и сейчас составляет около 7% от общего числа.
В этом сегменте рынка Axie Infinity демонстрирует, насколько велик общий адресный рынок (TAM) игровых цифровых активов. Цена $AXS выросла с 3 долларов в июне 2021 года до локального максимума в 82 доллара в сентябре и в конечном итоге достигла исторического максимума в 157 долларов в ноябре.
Источник: Coingecko – ценовое действие $AXS.
Хотя с начала года мы стали свидетелями более горячих тем в криптопространстве, таких как искусственный интеллект, решения второго уровня, мем-монеты или рестейкинг, мы считаем, что увеличение количества активных кошельков и пользователей в GameFi не вызвало достаточного внимания. Это дает нам возможность начать работу над тем, что может стать одной из самых сильных тем позже в цикле. Хотя Ronin стабильно растет, его рост был относительно тихим. Мы считаем, что если криптовалюты хотят превзойти максимумы предыдущих циклов, нам необходимо добиться среднего уровня потребительского принятия.
Ключевые выводы
Внимание и ажиотаж покинули игровое пространство Web3, и теперь больше реальных пользователей занимают большую долю ценности в игровой экосистеме ончейн.
Инцидент со взломом межцепочного моста Ronin и падение Axie Infinity, возможно, помешали недавнему развитию сети Ronin и не получили должного внимания со стороны криптоинвесторов.
Экосистема Ronin получила мощную поддержку от таких известных инвесторов, как a16z и Animoca Brands, в нескольких раундах финансирования1 на общую сумму 311 миллионов долларов США.
Сейчас на Ronin запускается серия новых игр с механизмами распространения и стимулами, рассчитанными на привлечение большого количества пользователей. Пользователи, владеющие $RON, также могут иметь право на получение раздач из экосистемных игр.
База пользователей Ronin значительно выросла, что, по нашему мнению, является ключевым опережающим индикатором начала эффекта маховика: большее количество пользователей привлекает больше разработчиков, что в конечном итоге приводит к увеличению спроса на $RON.
Ronin — это инвестиция «инструмент и лопата», которая позволяет нам получить доступ к более широкому игровому рынку, одновременно диверсифицируя риски, связанные с отдельными играми.
Инвестиции в $RON дают возможность извлечь выгоду из общего роста игрового сектора Web3, поскольку Ronin служит основной платформой, поддерживающей популярные в настоящее время игры и потенциальный будущий успех.
фон
Ronin Chain специально разработана для игровых приложений. Разработанный Sky Mavis, командой Axie Infinity, он направлен не только на ускорение транзакций и снижение затрат для конечных пользователей, но и на предоставление функций, упрощающих начало работы, таких как Ronin Wallet.
Sky Mavis — это игровая студия, ориентированная на технологии, основанная в начале 2018 года Трунгом Нгуеном, генеральным директором с опытом разработки программного обеспечения, и Александром Леонардом Ларсеном, операционным директором и директором по развитию с обширным опытом в игровой индустрии. Популярность студии во многом объясняется успехом Axie Infinity, которая во многом опиралась на преимущества токена $AXS, ставшего одним из пионеров в области криптоигр и одной из самых успешных игр.
Инвесторы высокого уровня, такие как a16z, Animoca Brands, Binance, Paradigm и т. д., поддержали Sky Mavis в 4 раундах финансирования (1 посевной раунд и 3 раунда ранней стадии) на общую сумму 311 миллионов долларов США (самый крупный раунд составил 152 миллиона долларов США). .
Источник: tracxn — Binance является ведущим инвестором последнего раунда финансирования Sky Mavis, который состоялся 6 апреля 2022 года.
Разработка Ronin была вызвана необходимостью решить проблемы масштабируемости и транзакционных издержек, с которыми Axie столкнулась на заре своего существования. Тем не менее, у Ronin есть более масштабное видение: повысить свою ценность за счет создания более широкой игровой экосистемы Web3.
Что касается конкуренции, мы своими глазами стали свидетелями взрывного роста игр, NFT и Метавселенной во время последнего бычьего рынка, причем этот рост возглавляли такие проекты, как Axie Infinity, The Sandbox и Decentraland. В частности, 28 октября 2021 года Facebook официально объявил о переименовании в Meta, что еще больше способствовало развитию этого направления.
Источник: TradingView — Цена $SAND достигла своего пика после ребрендинга Facebook: менее чем за месяц цена выросла более чем на 800%.
Источник: TradingView — Цена $MANA выросла в 5 раз, что также совпало с объявлением о ребрендинге Facebook.
Хотя многие люди делают ставку на то, что Метавселенная приведет к масштабной популяризации блокчейна, сейчас не так много людей придерживаются этой точки зрения. Mindshare все еще подавляется, а проекты, работающие на стыке игр и криптовалют, все еще находятся на ранних стадиях, с ограниченным количеством продуктов и низкой вовлеченностью пользователей. В нынешних условиях общее мнение таково, что SocialFi и такие приложения, как Farcaster или FriendTech, являются более эффективным способом выхода на криптовалютное пространство, чем игры Web3.
Источник: kaito.ai — На долю GameFi пришлось 8% от общей доли повествований о криптовалютах за последние 12 месяцев.
Однако, несмотря на медленное признание рынком, некоторые лидеры рынка из предыдущего цикла усвоили уроки и готовы восстановиться. Axie больше не является домашним животным или игрой, похожей на покемонов, поскольку ранее она переживала спад из-за плохого экономического дизайна или так называемой «экономики Понци». Вместо этого Ronin Blockchain теперь стремится иметь самую большую базу пользователей среди всех криптоигр.
От приложений к инфраструктуре: как привлечь внимание к играм
На пике своего развития у Axie Infinity было около 730 000 уникальных активных кошельков (UAW), которые взаимодействовали с игровой экономикой и внутриигровыми предметами. Сегодня база пользователей игры сильно отличается от прежней: менее 40 000 UAW.
Источник: DappRadar — Число активных пользователей Axie Infinity продолжает значительно снижаться.
Между тем, другая игра, созданная на том же блокчейне (Ronin), имеет количество активных пользователей, сравнимое с Axie Infinity на пике своего развития, но она не привлекла того внимания, которое получила первая игра в прошлый раз. Это игра «Пиксели».
Источник: DappRadar — UAW Pixels приближается к уровням пика Axie.
На пике своего развития собственный токен Axie $AXS имел рыночную капитализацию более 10 миллиардов долларов. Однако со временем консенсус среди участников рынка сместился в сторону поддержки поставщиков игровой инфраструктуры, а не ставок только на конкретную игру. Когда вы инвестируете в одного провайдера или игровую студию, вы автоматически получаете доступ ко всем играм на нем, что помогает распределить риск. В результате мы видим смещение фокуса с $AXS на другие токены, такие как $IMX или $GALA.
Сегодня Axie ($AXS) и Pixels ($PIXELS) — две самые популярные игры на Ronin. Хотя первый упал на 95% по сравнению с историческим максимумом, его рыночная стоимость по-прежнему составляет 1 миллиард долларов США, а рыночная стоимость второго составляет около 300 миллионов долларов США. Текущая полностью разводненная рыночная стоимость обоих проектов составляет 1,9 миллиарда долларов США. Однако, учитывая разводняющий эффект моделей с двумя токенами, таких как $AXS и $SLP Axie, а также огромную инфляцию, стимулируемую токенами, мы выступаем за размещение наших фишек на Ronin, что фактически лежит в основе обеих игр.
Использование $RON в качестве прокси для ставок на игры Web3 также позволяет нам воспользоваться премией за ликвидность и доступностью на основных биржах, связанных с токенами первого уровня. $RON котируется на Binance, Coinbase и OKX. В настоящее время в обращении находится более 30% токенов $RON, рыночная капитализация которых составляет 880 миллионов долларов США, а полностью разводненная рыночная капитализация составляет 2,7 миллиарда долларов США.
Обзор
Ronin — это EVM-совместимый блокчейн, предназначенный для игр, оптимизированный для практически мгновенных транзакций, незначительных комиссий и простого взаимодействия с пользователем. Первоначально он был создан в первую очередь для поддержки флагманской игры Axie Infinity от Sky Mavis, но, поскольку его распространение быстро росло, в настоящее время на нем размещено 15 dApps, записывающих более 1 миллиона UAW, более 1 миллиона транзакций и ежедневный торговый объем более 5 миллионов долларов США.
Источник: DappRadar — Историческая деятельность Ронинов.
С объемом транзакций, превышающим 4 миллиарда долларов США, Ronin постепенно становится одной из наиболее доминирующих игровых сетей на рынке, а также основным рынком и каналом распространения игр, развернутых на ней.
Поддержка Ronin — это токен $RON, который выпускается через пул на родной Katana DEX. Частной продажи не происходит, а первоначальное предложение распределяется через программу стимулирующей ликвидности. Тираж сокращается каждый квартал, а общий тираж ограничен 1 миллиардом, который достигается через 108 месяцев после выпуска.
Источник: CoinGecko — Распределение токенов $RON
Как собственный токен сети, $RON используется для оплаты комиссий за транзакции, участия в управлении и обеспечения безопасности сети путем размещения токена для получения дохода от инфляционных выбросов.
Несмотря на сложный запуск и одну из крупнейших атак в истории криптовалют, которая привела к убыткам в $650 млн, Ronin быстро восстановился в 2023 году, привлекая ряд всемирно известных игровых студий, таких как Foonie Magus, Directive Games, Bali Games, Tribes. Студия и Bowled.io
Перспективы отрасли и конкурентная среда
Игровое пространство Web3 в настоящее время оценивается в 23 миллиарда долларов, и в последнее время наблюдается всплеск активности и интереса. Во всех своих проектах Ronin успешно зарекомендовал себя как эффективный основной канал распространения криптоигр, о чем свидетельствует недавний успех Pixels Online после перехода с Polygon.
В настоящее время Ronin занимает восьмое место в своей категории с рыночной капитализацией в 880 миллионов долларов, а Immutable лидирует с 2,9 миллиарда долларов. Однако, помимо оценки, Ronin выделяется по нескольким ключевым показателям.
Источник: Блог Ronin — Самые быстрорастущие игровые блокчейны по состоянию на 5 марта 2024 г.
Хотя объемы транзакций все еще значительно ниже уровня 2021 года, Ronin в настоящее время является вторым наиболее используемым блокчейном, продемонстрировав значительный рост за последние шесть месяцев. Кроме того, за последние 30 дней было 3,37 миллиона уникальных активных пользователей.
Источник: Nansen — активные адреса Ronin по состоянию на 7 мая 2024 г.
У Ronin более 1,4 миллиона активных пользователей, что примерно на 1790% больше, чем в ноябре 2023 года. По состоянию на 9 мая у Ronin общее количество адресов составляет около 18,9 миллиона, средний ежедневный объем транзакций составляет 1,28 миллиона за последние 30 дней, а TVL составляет 183 миллиона долларов (межсетевой TVL — 1,06 миллиарда долларов).
Источник: TokenTerminal — Ronin занимает второе место по количеству активных пользователей в день (DAU) после Tron, где доминируют переводы в долларах США.
К 2024 году Ronin достиг своего предыдущего рекордного максимума (ATH) в 4,23 доллара, но с тех пор упал примерно на 40% до текущей цены в 2,8 доллара. Учитывая расширение игровой индустрии и высокие показатели производительности Ronin, у Ronin есть потенциал превзойти свои исторические максимумы и войти в новую фазу открытия цен, если бычий рынок продолжится.
Источник: CoinGecko
аргумент
Инвестируя в $RON, вы получаете доступ к более широкому рынку игр Web3, помогая снизить риск чрезмерного инвестирования в конкретную игру. Даже в Web2 игры часто сталкиваются с проблемами привязывания и удержания пользователей. Таким образом, Ronin служит «инструментом для майнинга и лопатой» в криптоигровом пространстве. Это позволяет нам оценить преимущества нескольких игр, которые решают запустить на платформе. В конечном счете, большинство этих игр переживут взлеты и падения: некоторые из них останутся на волне краткосрочного ажиотажа, и лишь немногие останутся надолго.
Универсальность Ronin выходит за рамки размещения некоторых из самых популярных игр в Web3, таких как Axie Infinity и Pixel. Его цель — стать предпочтительной платформой для самых популярных игр в будущем. До сих пор это не осталось незамеченным: такие известные игры, как Apeiron и Wild Forest, а также сообщества NFT, такие как Cyberkongz, недавно начали направлять все свои усилия на развитие своих сообществ на Ronin. Еще одним отличительным фактором является поддержка примитивов DeFi, как показано Katana DEX, Metalend или Mavis Market (NFT Market).
Активные кошельки являются ключевым показателем при анализе экосистемы, и Ronin преуспевает в этой области. Это помогает оценить интерес игроков и служит ведущим индикатором будущей сетевой активности. Увеличение количества пользователей обычно означает увеличение количества транзакций и показывает использование приложений, созданных на базовой цепочке, что стимулирует спрос на собственный токен. Кроме того, рост числа активных пользователей также может повысить доверие инвесторов, а сторонние наблюдатели с большей вероятностью предсказывают, что сетевые эффекты в будущем будут сильнее. В целом, это ключ к достижению эффективного цикла, когда более активные пользователи могут привести к тому, что больше разработчиков будут развивать цепочку, что еще больше привлечет новых пользователей и приведет к экспоненциальному росту спроса на собственный токен.
Теперь, когда ставка в $RON включена, и у нас уже есть прецедент с $PIXEL, если вы планируете удерживать $RON в качестве спотовой позиции, вы можете захотеть сделать ставку, чтобы уменьшить разбавление и увеличить свои шансы на получение airdrop от экосистемных проектов.
разные голоса
Основной риск инвестирования в $RON связан с более широкой неопределенностью в игровом пространстве Web3. Несмотря на то, что игровым студиям были выделены значительные суммы капитала для создания игр Web3, мы не можем недооценивать сложность этой задачи и время, необходимое для процесса разработки.
Хотя $RON выигрывает от успеха, поскольку не зависит от одной игры, как Axie, в конечном итоге это EVM-совместимая цепочка, которая может быть довольно негибкой и ограниченной по сравнению с другими цепочками с высокой пропускной способностью, такими как Solana или Sui. Тем не менее, EVM уже имеет сильные сетевые эффекты и со временем доказал свою устойчивость, поскольку большая часть логики выполняется вне цепочки.
В то же время, хотя ставка на экосистему, которая широко охватывает игры, может помочь нам застраховаться от риска снижения, она также ограничивает возможность получения потенциала роста за счет быстрого движения цен в отдельных играх. Например, если такие игры, как Pixels, приобретут известность, $RON может оказаться хуже по сравнению с токеном $PIXEL.
в заключение
Подводя итог, можно сказать, что хотя игры Web3 обычно имеют более длительные сроки разработки, чем протоколы DeFi, крайне важно продолжать инвестировать, если вы действительно уверены в этом рынке. Пока мы продолжаем ждать выхода на рынок ААА-игр, мы считаем, что ставка на растущую экосистему, имеющую потенциал стать лидером, кажется самым разумным вариантом.
Выпендриваться
У нас никогда не было коммерческих отношений с Ronin или SkyMavis, и этот отчет не был оплачен или заказан.
Члены нашей команды, в том числе непосредственно участвующие в описанном выше анализе, могут занимать позиции по обсуждаемым монетам.
Этот контент предназначен только для образовательных целей и не является финансовым или инвестиционным советом. Вам следует провести собственное исследование и инвестировать только то, что вы можете позволить себе потерять. Мы — исследовательская платформа, а не инвестиционный или финансовый консультант.
Рекомендации
Ронин Документы
zkEVM Рона
Блог Рона
Ronin Substack/Информационный бюллетень
Ронин Твиттер
Ронин Litepaper
Ронин Коингеко
Подробности финансирования Sky Mavis
Ронин DappRadar
Пиксели DappRadar
Axie Infinity DappRadar
Взлом Ronin Bridge Статья на CoinDesk
Интервью CoinDesk Jihoz
Сеть Ronin пользуется большим спросом, каков ее потенциал? (25.02.2024)
Лучшие игровые токены по рыночной капитализации
Блог сети Ронинов
Пожизненные кошельки Pixel 3M
Статистика Ронинов (30.04.2024)
Активные адреса и тома Ronin
Срочно: RON зарегистрирован на Coinbase
Статистика Ронинов (07.05.2024)
Аналитика игровых токенов
Терминал токенов Ронина
Тема листинга Jihoz $RON Coinase
Твит Джихоза Ронина о росте цепи
Джейсон Чой Ронин Тред
0xNathan Твит о росте пикселей
Что такое сеть Ронин? Все об игровом блокчейне (ноябрь 2023 г.)
Справочная статья DappRadar Ronin
DappRadar: рейтинги блокчейн-игр
$RON Coinmarketcap
ТВЛ Рона ДефиЛлама
Статистика цепочки Footprint Analytics
Источник информации для этой статьи: revelointel.