Исходное название: «При поддержке консорциума Уолл-стрит, кто является криптовалютной торговой платформой EDX Markets?» 》
Автор: 0xmin, TechFlow
В то время как регулятивный шторм Комиссии по ценным бумагам и биржам США охватывает криптомир, новости о бирже привлекли всеобщее внимание.
EDX Markets, новая платформа для торговли криптовалютой, поддерживаемая такими игроками Уолл-стрит, как Citadel Securities, Fidelity Investments и Charles Schwab, начала совершать сделки в последние недели и, как ожидается, объявит о своем запуске позже во вторник по местному времени. Он также получил финансирование от Sequoia Capital, Paradigm и Virtu Financial. Он специализируется на обслуживании институциональных инвесторов и будет обеспечивать торговлю четырьмя криптовалютами: Bitcoin, Ethereum, Litecoin и Bitcoin Cash. Эти активы в настоящее время не подлежат признанию SEC США в качестве ценных бумаг. .
Сравнивая предыдущие новости о том, что Binance и Coinbase, две основные криптовалютные биржи, получили приказ от SEC, многие задумались: пытается ли SEC устранить препятствия и проложить путь для собственной криптоторговой платформы Уолл-стрит?
Что такое EDX Markets?
В каком-то смысле EDX Markets действительно хороший мальчик, который понравится SEC и Уолл-стрит.
В отличие от традиционных криптовалютных бирж, таких как Binance и Coinbase, EDX Markets использует некастодиальную модель и не удерживает цифровые активы клиентов во время транзакций, тем самым снижая кастодиальные риски. EDX Markets в первую очередь облегчает сопоставление ордеров на покупку и продажу, аналогично роли традиционных бирж, таких как Nasdaq или Нью-Йоркской фондовой биржи.
Генеральный директор EDX Markets Джамиль Назарали заявил, что будет работать со сторонними кастодианами. Позже в этом году компания также планирует запустить клиринговое агентство EDX Clearing для расчетов по транзакциям на платформе EDX Markets.
Ранее председатель SEC Гэри Генслер поручил, что криптовалютные биржи должны соблюдать законы о ценных бумагах, как и традиционные активы. Он также отметил, что криптовалютные биржи сочетают в себе несколько функций. В традиционной финансовой сфере Нью-Йоркская фондовая биржа не будет похожа на хедж-фонды. . Подразумевается, что он считает, что нынешние биржи слишком велики и объединяют торговлю, создание рынков и хранение.
EDX Markets, похоже, пытается решить эту проблему, критикуемую регулирующими органами, лишив ее маркет-мейкерских и депозитарных функций и превратив ее в чистую торговую платформу, похожую на Nasdaq в мире криптовалют.
Назарали, похоже, согласился с инструкциями Гэри Генслера, заявив: «Регуляторы ожидают, что криптовалютные биржи не будут функционировать как брокеры-дилеры, как традиционные структуры финансового рынка, что создает возможности для дальнейшего существования криптовалют EDX и их развития. как класс активов, он требует принятия правил и мер защиты инвесторов со стороны традиционного финансового сектора, что дает EDX больше возможностей».
Вторая особенность заключается в том, что EDX Markets — это институциональная торговая платформа, которая избегает прямого обслуживания розничных инвесторов. Они предоставляют доступ к торговле на основе API вместо традиционного пользовательского интерфейса.
Стоит отметить, что за EDX Markets стоит консорциум Уолл-стрит.
Schwab/Fidelity — крупнейший розничный брокер ценных бумаг в США. Citadel и Virtu — ведущие маркет-мейкеры на Уолл-стрит.
Я проконсультировался с госпожой Чжан из той же деревни, которая работает уборщицей на Уолл-стрит. Она дала мне научно-популярную информацию и сказала, что на Уолл-стрит также есть старые и новые силы.
Старые силы: Традиционные инвестиционные банки Уолл-стрит, представленные Morgan Stanley и Goldman Sachs, извлекают выгоду из непрозрачной разницы в покупке и продаже B/C и предпочитают непрозрачные внебиржевые транзакции.
Новая фракция: состоит из Knight Capital, Citadel, DRW, WorldQuant и т. д. Они начали с серьезных инвестиций в технологии, скорость и талант, а также моложе. Например, платежным партнером Robinhood по потоку заказов является Citadel, а RobinHood является конкурентом традиционных брокерских фирм с Уолл-стрит.
Битва между этими двумя фракциями аналогична битве между крупными банками и крупными технологиями, которые имеют регуляторные и технологические преимущества соответственно.
Например, в 2018 году маркет-мейкер Citadel запустил CLOB (центральную книгу лимитных ордеров) для казначейских облигаций, а торговые центры старой школы с фиксированным доходом извлекли выгоду из непрозрачности (внебиржевая, неэлектронная торговля, отсутствие наилучшего предложения/лучшего предложения). , Нет книги заказов), а CLOB превращает фиксированный доход в прозрачный рынок, который, несомненно, бросает вызов традиционному рынку, на котором доминируют крупные банки.
На данный момент будущий путь развития EDX Markets, похоже, стал ясен: обеспечить высокую прозрачность рынка, соответствовать нормативным требованиям и участвовать только в сопоставлении транзакций, не связанных с хранением, для обслуживания институциональных инвесторов.
EDX Markets — это попытка новых сил на Уолл-стрит воспроизвести традиционную структуру финансового рынка в мире криптовалют, чтобы соответствовать нормативным требованиям и потенциально превратиться в небольшую альтернативную криптовалюту Nasdaq.
С хорошей точки зрения, он предоставляет, казалось бы, совместимый канал для традиционных фондов, чтобы иметь платформу входа, но, с другой стороны, это не привлекательно и не является «биржей будущего», которой с нетерпением ждет криптомир. -up Что ж, стоит с нетерпением ждать.