Последний прогноз Goldman Sachs: рынок повсеместно пойдёт вниз?
Goldman Sachs одновременно говорит, что вечеринка ИИ подходит к концу, и что ставки продолжат повышать.
Если разобраться, тут два удара.
Первый — по ИИ: по оценке Goldman, доля прироста инвестиций в ИИ в ВВП достигнет пика в начале 2027 года, а рост прибыли компаний из S&P 500 сразу замедлится с 36% в этом году до 11%.
Темпы роста капитальных затрат техногигантов упадут с 96% до 44%. Первыми пострадают производители чипов, серверов и прочие «продавцы лопат»: темпы роста прибыли в секторе информационных технологий рухнут почти с 90% до 45%.
Проще говоря, история ИИ ещё не закончилась, но одних слов «рост больше не ускоряется» достаточно, чтобы оценкам пришлось склонить голову.
Второй удар — по ставкам: октябрьский индекс потребительских цен уже третий месяц подряд превысил ожидания. Goldman включил в прогноз третье повышение ставки — в марте 2027 года. Пиковая ставка составит 3,25–3,5%, а снижение отложится до конца 2027 года. Деньги останутся дорогими, а именно этого больше всего боятся высокооценённые активы, связанные с ИИ.
Пока не гонюсь за ИИ-оборудованием, настроен скорее на защиту. Облачные гиганты, упавшие ниже 20 P/E, выдержат удар лучше, чем «продавцы лопат»; открывать короткие позиции стоит только после отскока, на высоких уровнях. Если хотите играть на понижение, следите за производителями чипов и серверов — теми, кому сильнее всего урезали прогнозы роста прибыли.$SOXL $KORU $SNDK #加息预期仍强，FOMC纪要会否再添鹰派信号？
Goldman Sachs одновременно говорит, что вечеринка ИИ подходит к концу, и что ставки продолжат повышать.
Если разобраться, тут два удара.
Первый — по ИИ: по оценке Goldman, доля прироста инвестиций в ИИ в ВВП достигнет пика в начале 2027 года, а рост прибыли компаний из S&P 500 сразу замедлится с 36% в этом году до 11%.
Темпы роста капитальных затрат техногигантов упадут с 96% до 44%. Первыми пострадают производители чипов, серверов и прочие «продавцы лопат»: темпы роста прибыли в секторе информационных технологий рухнут почти с 90% до 45%.
Проще говоря, история ИИ ещё не закончилась, но одних слов «рост больше не ускоряется» достаточно, чтобы оценкам пришлось склонить голову.
Второй удар — по ставкам: октябрьский индекс потребительских цен уже третий месяц подряд превысил ожидания. Goldman включил в прогноз третье повышение ставки — в марте 2027 года. Пиковая ставка составит 3,25–3,5%, а снижение отложится до конца 2027 года. Деньги останутся дорогими, а именно этого больше всего боятся высокооценённые активы, связанные с ИИ.
Пока не гонюсь за ИИ-оборудованием, настроен скорее на защиту. Облачные гиганты, упавшие ниже 20 P/E, выдержат удар лучше, чем «продавцы лопат»; открывать короткие позиции стоит только после отскока, на высоких уровнях. Если хотите играть на понижение, следите за производителями чипов и серверов — теми, кому сильнее всего урезали прогнозы роста прибыли.$SOXL $KORU $SNDK #加息预期仍强，FOMC纪要会否再添鹰派信号？
