AMD вкладывает капитал в обеспечение мощностей по корпусированию
Выручка AMD от центров обработки данных в третьем квартале достигла $8,55 млрд, увеличившись на 97% в годовом выражении. Руководство ожидает, что в четвёртом квартале она вырастет примерно на 50% по сравнению с предыдущим кварталом.
Но более показательны цифры в балансовом отчёте.
За один квартал запасы выросли почти на $3 млрд — до $11,46 млрд. Свободный денежный поток составил $554 млн.
AMD заявляет, что спрос превышает предложение, и инвестирует в выделенные производственные мощности на заключительных этапах изготовления чипов. Ранее руководство также рассказывало о закупке производственного оборудования для использования партнёрами по цепочке поставок.
Это меняет экономическую модель бесфабричной компании по производству микросхем.
AMD берёт на себя более высокие капитальные затраты, чтобы обеспечить себе производственные мощности, которые в противном случае зависели бы от инвестиционных решений поставщиков.
Проблема в том, что установленное оборудование — это ещё не квалифицированный объём выпуска.
Мощности по передовой упаковке должны наращиваться одновременно с производством HBM, подложек и тестированием, а также выпуском сетевых компонентов и памяти, необходимых для поставки готовых систем Helios. Устранение узкого места на одном этапе может лишь привести к его появлению на другом.
Следующая проверка — сможет ли AMD превратить вложения в запасы и мощности в поставленные системы, не столкнувшись с длительным снижением выхода годной продукции или дальнейшим ростом оборотного капитала.
Рост выручки демонстрирует спрос. Конверсия запасов и свободный денежный поток покажут, насколько эффективно AMD сможет его удовлетворить.
#stocks
$AMD.US
Выручка AMD от центров обработки данных в третьем квартале достигла $8,55 млрд, увеличившись на 97% в годовом выражении. Руководство ожидает, что в четвёртом квартале она вырастет примерно на 50% по сравнению с предыдущим кварталом.
Но более показательны цифры в балансовом отчёте.
За один квартал запасы выросли почти на $3 млрд — до $11,46 млрд. Свободный денежный поток составил $554 млн.
AMD заявляет, что спрос превышает предложение, и инвестирует в выделенные производственные мощности на заключительных этапах изготовления чипов. Ранее руководство также рассказывало о закупке производственного оборудования для использования партнёрами по цепочке поставок.
Это меняет экономическую модель бесфабричной компании по производству микросхем.
AMD берёт на себя более высокие капитальные затраты, чтобы обеспечить себе производственные мощности, которые в противном случае зависели бы от инвестиционных решений поставщиков.
Проблема в том, что установленное оборудование — это ещё не квалифицированный объём выпуска.
Мощности по передовой упаковке должны наращиваться одновременно с производством HBM, подложек и тестированием, а также выпуском сетевых компонентов и памяти, необходимых для поставки готовых систем Helios. Устранение узкого места на одном этапе может лишь привести к его появлению на другом.
Следующая проверка — сможет ли AMD превратить вложения в запасы и мощности в поставленные системы, не столкнувшись с длительным снижением выхода годной продукции или дальнейшим ростом оборотного капитала.
Рост выручки демонстрирует спрос. Конверсия запасов и свободный денежный поток покажут, насколько эффективно AMD сможет его удовлетворить.
#stocks
$AMD.US