$BTC пробил вниз тройную поддержку 67,800–68,300 (200-недельная скользящая средняя + нижняя граница степенного закона + максимум бычьего рынка 2021 года). Индекс страха и жадности — 13 (экстремальный страх)
Три реальных фактора
Разворот макроэкономической ситуации: октябрьский ИПЦ вырос на 0,4% м/м, базовый — на 0,3%; оба показателя превысили прогнозы. Число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 165 тыс., намного превысив ожидания. ИЦП вырос на 6,5% г/г, достигнув максимума с ноября 2022 года → вероятность повышения ставки на 25 б.п. на заседании 8–9 декабря выросла до 85–90%, доходность 10-летних казначейских облигаций США превысила 5%, а доллар достиг максимума за 19 месяцев. За ту же неделю золото упало на 4,8%, серебро — на 6,3%: рынок без разбора распродаёт «активы, не приносящие дохода».
Отток средств из-за IPO Anthropic: размещение запланировано на 19 ноября, компания намерена привлечь до 64,4 млрд долларов, а также 26 млрд в ходе частного размещения; оценка составляет 1,4 трлн. Подписка превысила объём доступных акций в 6 раз, Nvidia обязалась подписаться на 10 млрд. Быстрее всего можно высвободить наличные, продав биткоин, который торгуется 24/7. Похожий пример: перед июньским размещением SpaceX BTC за 5 дней упал с 75 тыс. до 60 тыс. (−20%), а после размещения отскочил до 68 тыс.; на этот раз до листинга цена уже снизилась примерно на 18%.
Самоусиление кредитного плеча: пробой ключевых скользящих средних → автоматические стоп-лоссы и каскадные ликвидации длинных позиций. 14 ноября по всему рынку было ликвидировано позиций на 1,291 млрд долларов (83% пришлось на длинные позиции, ликвидированы позиции 164 тыс. человек); 13 ноября сумма была ещё выше — 1,64 млрд.
Почему именно в выходные падение такое резкое
Криптовалюты — единственный рискованный рынок в мире, который продолжает работать; американские спотовые ETF на выходных закрыты, и крупнейший институциональный спрос просто исчезает. В понедельник сценарий такой: «плохие новости → сначала падение → ETF частично выкупают». В выходные — «покупателей нет + продавцов полно». Ликвидность в выходные падает вдвое, глубина книги заявок сокращается на 33%. Последние две часовые свечи сегодня вечером сопровождались ростом объёма торгов, а цена одновременно опускалась всё ниже (66,791→65,863→65,042) — это не медленное падение на низких объёмах, а ускоренное снижение на высоких объёмах.
За последние три торговых дня совокупный чистый приток в спотовые покупки составил около 160 млн долларов — держатели не капитулируют, распродаются позиции с кредитным плечом. Поэтому это больше похоже на «продолжающееся сокращение плеча». При этом открытый интерес (48,89 млрд, −4,2%) ещё не стабилизировался на низком уровне, а ставка финансирования лишь снизилась до +0,0069%. Нынешнюю панику нельзя трактовать как «падение уже завершилось».
Дальше следить за: стабилизацией открытого интереса по бессрочным фьючерсам и возвращением ставки финансирования к нулю; чистым притоком средств в ETF; достижением пика долларом и доходностью 10-летних казначейских облигаций США; отчётом Nvidia после 05:00 18 ноября; реакцией на листинг Anthropic 19 ноября. Поддержка ниже: 65,000 → 60,000 (минимум февраля + крупнейшая ликвидация длинных позиций по данным Glassnode) → 57,000
Покупал спот частями
Три реальных фактора
Разворот макроэкономической ситуации: октябрьский ИПЦ вырос на 0,4% м/м, базовый — на 0,3%; оба показателя превысили прогнозы. Число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 165 тыс., намного превысив ожидания. ИЦП вырос на 6,5% г/г, достигнув максимума с ноября 2022 года → вероятность повышения ставки на 25 б.п. на заседании 8–9 декабря выросла до 85–90%, доходность 10-летних казначейских облигаций США превысила 5%, а доллар достиг максимума за 19 месяцев. За ту же неделю золото упало на 4,8%, серебро — на 6,3%: рынок без разбора распродаёт «активы, не приносящие дохода».
Отток средств из-за IPO Anthropic: размещение запланировано на 19 ноября, компания намерена привлечь до 64,4 млрд долларов, а также 26 млрд в ходе частного размещения; оценка составляет 1,4 трлн. Подписка превысила объём доступных акций в 6 раз, Nvidia обязалась подписаться на 10 млрд. Быстрее всего можно высвободить наличные, продав биткоин, который торгуется 24/7. Похожий пример: перед июньским размещением SpaceX BTC за 5 дней упал с 75 тыс. до 60 тыс. (−20%), а после размещения отскочил до 68 тыс.; на этот раз до листинга цена уже снизилась примерно на 18%.
Самоусиление кредитного плеча: пробой ключевых скользящих средних → автоматические стоп-лоссы и каскадные ликвидации длинных позиций. 14 ноября по всему рынку было ликвидировано позиций на 1,291 млрд долларов (83% пришлось на длинные позиции, ликвидированы позиции 164 тыс. человек); 13 ноября сумма была ещё выше — 1,64 млрд.
Почему именно в выходные падение такое резкое
Криптовалюты — единственный рискованный рынок в мире, который продолжает работать; американские спотовые ETF на выходных закрыты, и крупнейший институциональный спрос просто исчезает. В понедельник сценарий такой: «плохие новости → сначала падение → ETF частично выкупают». В выходные — «покупателей нет + продавцов полно». Ликвидность в выходные падает вдвое, глубина книги заявок сокращается на 33%. Последние две часовые свечи сегодня вечером сопровождались ростом объёма торгов, а цена одновременно опускалась всё ниже (66,791→65,863→65,042) — это не медленное падение на низких объёмах, а ускоренное снижение на высоких объёмах.
За последние три торговых дня совокупный чистый приток в спотовые покупки составил около 160 млн долларов — держатели не капитулируют, распродаются позиции с кредитным плечом. Поэтому это больше похоже на «продолжающееся сокращение плеча». При этом открытый интерес (48,89 млрд, −4,2%) ещё не стабилизировался на низком уровне, а ставка финансирования лишь снизилась до +0,0069%. Нынешнюю панику нельзя трактовать как «падение уже завершилось».
Дальше следить за: стабилизацией открытого интереса по бессрочным фьючерсам и возвращением ставки финансирования к нулю; чистым притоком средств в ETF; достижением пика долларом и доходностью 10-летних казначейских облигаций США; отчётом Nvidia после 05:00 18 ноября; реакцией на листинг Anthropic 19 ноября. Поддержка ниже: 65,000 → 60,000 (минимум февраля + крупнейшая ликвидация длинных позиций по данным Glassnode) → 57,000
Покупал спот частями