Максимальный объем гарантий Nvidia по аренде вырос с $3,5 млрд до $108,5 млрд после августовской сделки, о которой компания сообщила в отчете 10-Q.
Если смотреть на это глазами банкира, Nvidia теперь играет три роли в развитии ИИ-инфраструктуры:
• Кредитор: торговая дебиторская задолженность на 26 июля составляла $63,1 млрд. Компания уже предоставила торговые кредиты, некоторые — на срок до года, и отразила их в балансе.
• Гарант: на конец квартала гарантии по аренде составляли $3,5 млрд, а в августе компания приняла на себя дополнительные обязательства на сумму до $105 млрд по одному кампусу, связанному с OpenAI. Обязательства условные: они начнут действовать постепенно с 2029 финансового года и будут сокращаться по мере выплаты аренды.
• Клиент: обязательства на $36 млрд по покупке облачных мощностей у облачных ИИ-провайдеров, которые закупают ее чипы. Это обязательство по покупке, а не кредит.
Авансы от клиентов на конец квартала составляли $2,8 млрд.
Это не история о платежеспособности компании с собственным капиталом в $229 млрд. Вопрос в том, какую часть спроса Nvidia помогает финансировать.
Многолетний финансовый директор Nvidia Колетт Кресс теперь временно исполняет обязанности генерального директора. Значит, эти финансовые обязательства будут напрямую в ее повестке.
17 ноября я в первую очередь сравню дебиторскую задолженность с выручкой. В прошлом квартале дебиторская задолженность выросла на 55%, а выручка — на 18%.
Если смотреть на это глазами банкира, Nvidia теперь играет три роли в развитии ИИ-инфраструктуры:
• Кредитор: торговая дебиторская задолженность на 26 июля составляла $63,1 млрд. Компания уже предоставила торговые кредиты, некоторые — на срок до года, и отразила их в балансе.
• Гарант: на конец квартала гарантии по аренде составляли $3,5 млрд, а в августе компания приняла на себя дополнительные обязательства на сумму до $105 млрд по одному кампусу, связанному с OpenAI. Обязательства условные: они начнут действовать постепенно с 2029 финансового года и будут сокращаться по мере выплаты аренды.
• Клиент: обязательства на $36 млрд по покупке облачных мощностей у облачных ИИ-провайдеров, которые закупают ее чипы. Это обязательство по покупке, а не кредит.
Авансы от клиентов на конец квартала составляли $2,8 млрд.
Это не история о платежеспособности компании с собственным капиталом в $229 млрд. Вопрос в том, какую часть спроса Nvidia помогает финансировать.
Многолетний финансовый директор Nvidia Колетт Кресс теперь временно исполняет обязанности генерального директора. Значит, эти финансовые обязательства будут напрямую в ее повестке.
17 ноября я в первую очередь сравню дебиторскую задолженность с выручкой. В прошлом квартале дебиторская задолженность выросла на 55%, а выручка — на 18%.
