Alphabet сегодня стал яблоком раздора на Уолл-стрит: по одному и тому же отчёту за третий квартал HSBC установил целевую цену в 360 долларов — примерно на 20% выше текущей, рассчитывая на отскок акций, а JPMorgan исключил компанию из списка приоритетных рекомендаций аналитиков.
Сначала — о хорошем. Выручка Google Cloud в третьем квартале составила 30,7 млрд долларов — более чем вдвое больше, чем годом ранее. Операционная прибыль выросла более чем втрое, до 11,1 млрд долларов, а операционная маржа поднялась с 23,7% год назад до 36,2%. В портфеле заказов — ещё 561 млрд долларов. Двигатель облачного бизнеса наконец набрал обороты.
Теперь о том, из-за чего разгорелся спор. Капитальные затраты за квартал составили 51,4 млрд долларов — более чем вдвое больше, чем 23,95 млрд годом ранее. Свободный денежный поток рухнул до минус 9,1 млрд долларов: компания вложила всё заработанное, и этого всё равно не хватило. Руководство заложило инвестиции на весь 2026 год в размере 195–205 млрд долларов, а в следующем году собирается увеличить их ещё сильнее. Реклама в поиске тоже подвела: выручка составила 63,35 млрд долларов, рост — 12%, что ниже рыночного прогноза в 64,99 млрд. Прибыль на акцию — 2,12 доллара, тоже ниже ожиданий рынка, превышавших 3 доллара.
Если говорить простыми словами: облачный бизнес действительно приносит деньги, но строительство дата-центров обходится ещё дороже. Бумажная прибыль превращается в сталь и бетон на стройплощадках. HSBC делает ставку на то, что заказы рано или поздно превратятся в денежный поток. JPMorgan опасается, что монетизация поиска с ИИ идёт слишком медленно и что расходы успеют подорвать оценку компании. Кстати, рекомендация JPMorgan покупать акции осталась в силе — компанию лишь убрали из списка избранных фаворитов. Разногласия есть, но открыто ставить против Alphabet никто не решается.
Следите за тремя вещами: расчётом по облигациям на 3,8 млрд долларов 19 ноября — примет ли рынок стоимость такого финансирования; превратятся ли заказы Google Cloud в выручку и в следующем квартале; и начнут ли пользователи пользоваться Gemini 4 Hydrogen, представленным вчера и встроенным в поиск Google. В пятницу акции закрылись на отметке 295,77 доллара — на 27,6% ниже 52-недельного максимума в 408,61 доллара. При этом средняя целевая цена 55 аналитических компаний Уолл-стрит по-прежнему составляет 412,51 доллара. Чем сильнее разногласия, тем важнее увидеть, когда реальный денежный поток наконец станет положительным.
#Alphabet #ОблакоGoogle
$GOOGL $QQQ $SPY
Сначала — о хорошем. Выручка Google Cloud в третьем квартале составила 30,7 млрд долларов — более чем вдвое больше, чем годом ранее. Операционная прибыль выросла более чем втрое, до 11,1 млрд долларов, а операционная маржа поднялась с 23,7% год назад до 36,2%. В портфеле заказов — ещё 561 млрд долларов. Двигатель облачного бизнеса наконец набрал обороты.
Теперь о том, из-за чего разгорелся спор. Капитальные затраты за квартал составили 51,4 млрд долларов — более чем вдвое больше, чем 23,95 млрд годом ранее. Свободный денежный поток рухнул до минус 9,1 млрд долларов: компания вложила всё заработанное, и этого всё равно не хватило. Руководство заложило инвестиции на весь 2026 год в размере 195–205 млрд долларов, а в следующем году собирается увеличить их ещё сильнее. Реклама в поиске тоже подвела: выручка составила 63,35 млрд долларов, рост — 12%, что ниже рыночного прогноза в 64,99 млрд. Прибыль на акцию — 2,12 доллара, тоже ниже ожиданий рынка, превышавших 3 доллара.
Если говорить простыми словами: облачный бизнес действительно приносит деньги, но строительство дата-центров обходится ещё дороже. Бумажная прибыль превращается в сталь и бетон на стройплощадках. HSBC делает ставку на то, что заказы рано или поздно превратятся в денежный поток. JPMorgan опасается, что монетизация поиска с ИИ идёт слишком медленно и что расходы успеют подорвать оценку компании. Кстати, рекомендация JPMorgan покупать акции осталась в силе — компанию лишь убрали из списка избранных фаворитов. Разногласия есть, но открыто ставить против Alphabet никто не решается.
Следите за тремя вещами: расчётом по облигациям на 3,8 млрд долларов 19 ноября — примет ли рынок стоимость такого финансирования; превратятся ли заказы Google Cloud в выручку и в следующем квартале; и начнут ли пользователи пользоваться Gemini 4 Hydrogen, представленным вчера и встроенным в поиск Google. В пятницу акции закрылись на отметке 295,77 доллара — на 27,6% ниже 52-недельного максимума в 408,61 доллара. При этом средняя целевая цена 55 аналитических компаний Уолл-стрит по-прежнему составляет 412,51 доллара. Чем сильнее разногласия, тем важнее увидеть, когда реальный денежный поток наконец станет положительным.
#Alphabet #ОблакоGoogle
$GOOGL $QQQ $SPY