В пятницу акции Tesla сначала выросли, а затем растеряли весь рост: открытие — 401,68 доллара, внутридневной максимум — 404,40 доллара, закрытие — 390,22 доллара (-1,82%), минимум — 385,83 доллара. За 5 торговых дней акции всё ещё прибавили около 13,5%; с начала года снижение составляет 13,2%, рыночная капитализация — около 1,54 триллиона долларов.
① Прогресс в сфере автономного вождения вполне реален: согласно данным Департамента транспортных средств Техаса, по состоянию на 10 ноября на Tesla Robotaxi было зарегистрировано 1302 автомобиля — впервые больше, чем у Waymo (1297). В третьем квартале общий пробег беспилотных автомобилей вырос в 8 раз по сравнению с предыдущим кварталом, почти до 2 миллионов миль; число платных подписчиков FSD увеличилось на 67% в годовом исчислении, до 1,74 миллиона. Финляндия одобрила FSD и стала 11-й страной ЕС, а следующим ключевым событием станет голосование на уровне ЕС в декабре.
② На подходе два крупных катализатора: переговоры о слиянии со SpaceX продвигаются, объявление возможно уже в декабре; выпуск Cybertruck продлён до лета 2027 года, чтобы освободить производственные мощности для Cybercab. Cyberbeast станет единственной доступной комплектацией: цена вырастет на 7500 долларов, до 109 990 долларов.
③ Однако основной бизнес по продаже автомобилей по-прежнему испытывает давление: розничные продажи в Китае в октябре упали на 66% в годовом исчислении, операционная маржа в третьем квартале составила всего 2,6% (против 5,8% за тот же период прошлого года), а продажи Cybertruck в США за прошлый год составили лишь 20 237 автомобилей — на 48% меньше год к году.
④ Оценка: логика ценообразования Tesla на рынке смещается от «продажи автомобилей» к «автономному вождению и роботам». То, что Robotaxi обошёл Waymo, — первый шаг к воплощению этой истории в реальность. Однако прогнозный коэффициент цена/выручка около 13 уже нельзя назвать низким; консенсусная целевая цена — 414,51 доллара, рейтинг — «умеренно покупать», потенциал роста ограничен. В краткосрочной перспективе поддержка находится на уровне 385 долларов; если он будет пробит, следующая цель — 376 долларов. Направление зададут голосование ЕС по FSD в декабре и новости о слиянии со SpaceX.
⑤ Риски: неопределённость с голосованием ЕС по FSD, возможность затягивания переговоров о слиянии до 2027 года, дальнейший спад автомобильного бизнеса и высокая оценка, не оставляющая запаса на случай неоправдавшихся ожиданий.
$TSLA $GOOGL
#特斯拉 #Robotaxi #自动驾驶 #Американские акции
Личное исследование, не является инвестиционной рекомендацией.
① Прогресс в сфере автономного вождения вполне реален: согласно данным Департамента транспортных средств Техаса, по состоянию на 10 ноября на Tesla Robotaxi было зарегистрировано 1302 автомобиля — впервые больше, чем у Waymo (1297). В третьем квартале общий пробег беспилотных автомобилей вырос в 8 раз по сравнению с предыдущим кварталом, почти до 2 миллионов миль; число платных подписчиков FSD увеличилось на 67% в годовом исчислении, до 1,74 миллиона. Финляндия одобрила FSD и стала 11-й страной ЕС, а следующим ключевым событием станет голосование на уровне ЕС в декабре.
② На подходе два крупных катализатора: переговоры о слиянии со SpaceX продвигаются, объявление возможно уже в декабре; выпуск Cybertruck продлён до лета 2027 года, чтобы освободить производственные мощности для Cybercab. Cyberbeast станет единственной доступной комплектацией: цена вырастет на 7500 долларов, до 109 990 долларов.
③ Однако основной бизнес по продаже автомобилей по-прежнему испытывает давление: розничные продажи в Китае в октябре упали на 66% в годовом исчислении, операционная маржа в третьем квартале составила всего 2,6% (против 5,8% за тот же период прошлого года), а продажи Cybertruck в США за прошлый год составили лишь 20 237 автомобилей — на 48% меньше год к году.
④ Оценка: логика ценообразования Tesla на рынке смещается от «продажи автомобилей» к «автономному вождению и роботам». То, что Robotaxi обошёл Waymo, — первый шаг к воплощению этой истории в реальность. Однако прогнозный коэффициент цена/выручка около 13 уже нельзя назвать низким; консенсусная целевая цена — 414,51 доллара, рейтинг — «умеренно покупать», потенциал роста ограничен. В краткосрочной перспективе поддержка находится на уровне 385 долларов; если он будет пробит, следующая цель — 376 долларов. Направление зададут голосование ЕС по FSD в декабре и новости о слиянии со SpaceX.
⑤ Риски: неопределённость с голосованием ЕС по FSD, возможность затягивания переговоров о слиянии до 2027 года, дальнейший спад автомобильного бизнеса и высокая оценка, не оставляющая запаса на случай неоправдавшихся ожиданий.
$TSLA $GOOGL
#特斯拉 #Robotaxi #自动驾驶 #Американские акции
Личное исследование, не является инвестиционной рекомендацией.
