Дуань Юнпин сегодня высказался об отставке Хуан Жэньсюня: в краткосрочной перспективе это не повлияет на бизнес NVIDIA, а в следующие 3–5 лет всё будет зависеть от того, удастся ли найти выдающегося генерального директора. Это совпадает с мнением А Цзяня, который вчера вечером посоветовал в дальнейшем уделять особое внимание финансовым отчётам и кандидатуре постоянного CEO. Однако нынешняя реакция рынка основана на совершенно иной логике:

Подход Дуань Юнпина — это взгляд на бизнес: бизнес NVIDIA — это чипы, CUDA и цепочки поставок, и всё это не остановится из-за смены CEO. В краткосрочной перспективе с бизнесом действительно не должно сразу возникнуть проблем.

Подход рынка — это взгляд на оценку компании: значительная часть оценки NVIDIA — это премия за Хуан Жэньсюня. Он ушёл — премия исчезла. Форвардный P/E уже снизился примерно до 12, самого низкого уровня с 2012 года. Это говорит о том, что рынок заново оценивает NVIDIA без Хуан Жэньсюня.

В краткосрочной перспективе прав Дуань Юнпин: бизнес не рухнет сразу;

В долгосрочной перспективе прав и рынок: оценку компании нужно пересчитать.

В заключение: А Цзянь по-прежнему считает, что первоочередная задача совета директоров NVIDIA сейчас — стабилизировать ситуацию и наладить корпоративное управление, а не продолжать прежнюю стратегию. Поэтому до 17 ноября я буду внимательно следить за новыми действиями совета директоров.

На этом всё. DYOR#黄仁勋辞任CEO，英伟达战略走向受关注