Скажу ещё раз: не спешите скупать на дне. Это всего лишь первый «чёрный лебедь», следующий уже в пути!
Дженсен Хуанг ушёл в отставку, и многие решили, что теперь всё будет хорошо, и закричали: «Дно пройдено!»
Демократы собираются по очереди расправиться с техномагнатами, поддерживающими Трампа. Дженсен Хуанг — просто самая лёгкая мишень, а следующий — Маск!
А нож, которым собираются свалить Маска, уже передали: в январе откроется новый Конгресс, Уоррен возглавит банковский комитет Сената, а Гарсия — комитет по надзору Палаты представителей.
В прошлые выходные уже назвали имена: Маск, Миллер и «некоторые крупные компании».
Дословно Гарсия сказал: «Не только наш комитет — многие комитеты Конгресса хотят поговорить с господином Маском».
Надо понимать: за последние два года Маск успел настроить против себя демократов на всех уровнях и даже разозлить военно-промышленный комплекс!
Сколько людей ждут возможности добить лежачего!
Особенно военно-промышленный комплекс — одна из старейших и влиятельнейших сил Америки!
Маск попытался полностью заменить механизм распределения денег, на котором держится военно-промышленный комплекс.
В ноябре 2024 года он публично назвал F-35 «дерьмовой конструкцией» и заявил, что только идиоты продолжат строить пилотируемые истребители.
Lockheed Martin, ВВС и те штаты, которые кормятся за счёт цепочки поставок F-35, всё это запомнили.
По-настоящему больно он ударил в мае этого года.
26-го — 2,29 миллиарда за космический опорный эшелон «Золотого купола» достались SpaceX;
29-го ей же достались ещё 4,16 миллиарда по программе SB-AMTI.
За четыре дня — 6,45 миллиарда. Контракты прошли по ускоренной процедуре OTA, без открытых торгов, в обход такой медленной закупочной системы, что она способна затянуть дело до смерти.
Wall Street Journal пишет прямо: Пентагон действительно открыл окно для заявок других компаний, но условия были прописаны чрезвычайно конкретно, а сроки установили предельно сжатые. В итоге некоторые компании просто отказались подавать заявки.
Эта часть «Золотого купола» изначально предназначалась Lockheed Martin, Boeing и Northrop Grumman.
Контракт с оплатой затрат плюс прибыль означает: чем дольше работаешь, тем больше зарабатываешь, а перерасход Конгресс всё равно компенсирует.
Теперь всё изменилось: фиксированные цены, контракты на сотни миллионов, переданные одной частной компании. Прежнюю формулу сломали.
Это не называется отбирать контракты. Это называется полностью менять механизм распределения денег.
И добавьте ещё два обстоятельства.
Сейчас 90% всех орбитальных запусков в США выполняет его компания. Falcon 9 выводят из эксплуатации, а на смену ей тоже придёт его ракета.
Условный заём на 150 миллионов для Rocket Lab должен был стать «второй опорой», но условия выглядели как утешительный приз.
Три обстоятельства сходятся воедино: он продаёт оружие, устанавливает стандарты и помогает Пентагону определять, как будут вестись войны будущего. 30 сентября Хегсет назначил его сопредседателем той самой трёхчленной консультативной группы.
Торговцы оружием всегда боятся не столько потерять одну сделку, сколько лишиться пера, которым устанавливают правила.
С демократами всё проще: каждая сделка — как на ладони.
За те 130 дней DOGE USAID остановило работу на неделю, 10 000 человек отправили в принудительный отпуск, а к концу февраля не осталось 90% контрактов.
25 000 госслужащих на испытательном сроке были вынуждены уйти. Он назвал соцстрахование «крупнейшей финансовой пирамидой в истории».
Эти три события затронули три разных электоральных группы: госслужащих, систему помощи и пожилых людей.
А теперь о деньгах. Он вбухал 25 миллионов в выборы в Верховный суд Висконсина, кандидат проиграл с разрывом в 10 пунктов — это история, которую демократы охотнее всего рассказывают: даже деньги не помогли.
К октябрю этого года его личные политические расходы превысили 445 миллионов — это крупнейший спонсор в истории.
В июле он ещё собирался создать отдельную «Партию Америки», хотя уже в августе отложил эту идею.
И ещё Grok.
8 июля он назвал себя MechaHitler и несколько часов подряд выдавал антисемитские высказывания.
Теперь этим инструментом пользуется федеральное правительство, а Пентагон подписал контракт на 200 миллионов.
Поэтому слова Гарсии о том, что «многие комитеты хотят с ним поговорить», — вовсе не любезность.
Банковский комитет расследует его финансирование, комитет по надзору — его контракты, а судебный комитет — алгоритм X.
Не успевают расследовать всё — это вопрос объёма работы, а не желания.
Но если демократы так взялись за Маска, разве Трамп не может его помиловать?
Помиловать может, но значение президентского помилования переоценивают. Давайте разберёмся.
Право президента на помилование, закреплённое во втором разделе второй статьи Конституции, распространяется только на федеральные преступления.
Одно это уже отсекает больше половины.
Оно распространяется и на федеральные преступления, по которым ещё не предъявлено обвинение — именно так помилование получил Никсон. Но граница его действия проходит по слову «федеральные».
Бэннон — самый наглядный пример.
В последнюю ночь своего президентства, в январе 2021 года, Трамп помиловал его, и федеральные обвинения в мошенничестве с финансированием стены были сняты.
Затем за дело взялся штат Нью-Йорк, и в феврале 2025 года Бэннон признал вину на Манхэттене.
Федеральное помилование не помешало штату продолжить дело.
Вот с чем сейчас столкнулся Маск: департамент транспортных средств Калифорнии признал его рекламу FSD нарушающей правила — это административное разбирательство, помилование тут не поможет;
Парижская прокуратура перевела расследование в отношении X в уголовную плоскость — это суверенное право Франции, помилование тут не поможет;
Нью-Мексико и ещё 13 штатов подали на него в суд — это гражданский иск;
Повестки со стороны Конгресса — прерогатива самого Конгресса: помилование не освобождает от дачи показаний и не снимает обвинение в неуважении к Конгрессу.
Помилование может устранить лишь один риск: что он сам окажется в тюрьме за федеральное преступление.
Но этот риск и без того никогда не был для него главным.
Возможно, Маск и не сядет в тюрьму, но ему неизбежно придётся понести огромные потери и отказаться от полученных выгод — особенно от заказов, уже полученных SpaceX!
А высокая оценка SpaceX как раз и основана на этих заказах!
На IPO SpaceX в июне оценили в 1,8 триллиона, в первый день торгов цена подскочила на 50%; теперь она держится около двух триллионов, примерно на отметке 140 долларов.
Она дороже Tesla, но и уязвимее, потому что её оценивают не по автомобилям, а по контрактам.
Официальная оценка программы «Золотой купол» на десять лет — 185 миллиардов, бюджетное управление Конгресса оценивает её в 1,2 триллиона, а AEI называет верхнюю планку в 3,6 триллиона.
Если комитет по ассигнованиям урежет хотя бы часть этих сумм, пострадают не чьи-то чувства, а контракты.
Следите за тремя датами.
В январе соберётся новый Конгресс; первое — ассигнования.
Единовременные 24 миллиарда прошли процедуру бюджетного согласования и уже запущены в работу — отозвать их непросто;
но подготовка обычных ассигнований на 2027 финансовый год только начинается. Из более чем 17 миллиардов сколько выделят на «Золотой купол» — вот где ещё можно повлиять.
Второе — положения о закупках в NDAA.
Законодатели могут перекрыть эту быструю дорожку OTA — достаточно добавить фразу: «Закупки крупных систем не могут освобождаться от требований конкурентных торгов».
Если это положение войдёт в закон, правила получения всех его будущих крупных заказов изменятся.
Третье — слияние.
20 октября он сам сказал, что Tesla и SpaceX ведут переговоры о слиянии, а вместе они стоят 3,5 триллиона.
Bloomberg сообщает, что некоторые подталкивают их объявить о сделке в первой половине 2027 года, пока Трамп ещё у власти.
Сделка такого масштаба должна пройти проверку Министерства юстиции или Федеральной торговой комиссии. Как только политическая защита исчезнет, одна только проверка может затянуться на два года.
Не буду ходить вокруг да около с ценовыми уровнями.
SPCX может откатиться к оценке при IPO — примерно до 126, то есть упасть ещё на 10%;
Падение ниже 120 — это уже не коррекция, а крах всей истории.
Минимум TSLA за 12 ноября — 384; если цена пробьёт 380, следующая цель — район 360.
Мой прогноз такой: это не общее падение из-за «лопнувшего пузыря ИИ», а выборочная распродажа из-за «дисконта на государственные контракты».
Мы уже видели такое с Nvidia: минус 13% за один вечер, одна компания, один вечер — полтриллиона долларов.
Если следующая такая ночь наступит, на очереди будет SPCX, а не NVDA.
Скажу и о том, что может опровергнуть этот прогноз.
Если в январе финансирование «Золотого купола» не сократят ни на цент и лазейку OTA не закроют, значит, я ошибся: SPCX быстро отыграет обратно все 10%, на которые упал.
И последнее. Помилование даётся человеку, а контракты — компании.
Между этими двумя вещами стоит комитет по ассигнованиям.
Сначала вымести сор, потом снять с коня.
Первым этот меч передают комитету по ассигнованиям.
