Самое тревожное изменение в индустрии ИИ, возможно, уже проявилось на рынке финансирования.
12 ноября Reuters опубликовало данные, заслуживающие внимания.
С начала года по конец октября объем выпуска конвертируемых облигаций в США достиг 153,6 млрд долларов, причем около 70% пришлось на компании, связанные с ИИ.
Однако после недавней масштабной коррекции акций технологических компаний, работающих в сфере ИИ, условия выпуска новых облигаций для компаний начали ухудшаться.
Например, в рамках последнего выпуска конвертируемых облигаций Dropbox объемом менее 11 млрд долларов фактический объем размещения составил 1,1 млрд долларов, а премия к цене конвертации — около 25%, что заметно ниже среднего показателя в 35% за третий квартал.
Ставка по новым облигациям Akamai также достигла 1% — выше недавнего среднего уровня примерно в 0,75%.
За этими цифрами стоит то, что рынки капитала начали заново оценивать риски финансирования компаний в сфере ИИ.
Раньше инвесторы были готовы верить, что при устойчивом росте спроса на ИИ компании смогут и дальше привлекать средства и расширять центры обработки данных.
Но теперь некоторым компаниям приходится нести более высокие расходы, чтобы получить тот же объем финансирования.
Для компаний в сфере ИИ, которым необходимо постоянно вкладывать огромные капиталы, но которые в краткосрочной перспективе не способны генерировать достаточный свободный денежный поток, это может оказаться серьезнее падения котировок.
Если условия финансирования продолжат ухудшаться, в будущем все больше проектов инфраструктуры ИИ могут быть вынуждены замедлить расширение.
$NVDAB $SNDKB $SKHYB
12 ноября Reuters опубликовало данные, заслуживающие внимания.
С начала года по конец октября объем выпуска конвертируемых облигаций в США достиг 153,6 млрд долларов, причем около 70% пришлось на компании, связанные с ИИ.
Однако после недавней масштабной коррекции акций технологических компаний, работающих в сфере ИИ, условия выпуска новых облигаций для компаний начали ухудшаться.
Например, в рамках последнего выпуска конвертируемых облигаций Dropbox объемом менее 11 млрд долларов фактический объем размещения составил 1,1 млрд долларов, а премия к цене конвертации — около 25%, что заметно ниже среднего показателя в 35% за третий квартал.
Ставка по новым облигациям Akamai также достигла 1% — выше недавнего среднего уровня примерно в 0,75%.
За этими цифрами стоит то, что рынки капитала начали заново оценивать риски финансирования компаний в сфере ИИ.
Раньше инвесторы были готовы верить, что при устойчивом росте спроса на ИИ компании смогут и дальше привлекать средства и расширять центры обработки данных.
Но теперь некоторым компаниям приходится нести более высокие расходы, чтобы получить тот же объем финансирования.
Для компаний в сфере ИИ, которым необходимо постоянно вкладывать огромные капиталы, но которые в краткосрочной перспективе не способны генерировать достаточный свободный денежный поток, это может оказаться серьезнее падения котировок.
Если условия финансирования продолжат ухудшаться, в будущем все больше проектов инфраструктуры ИИ могут быть вынуждены замедлить расширение.
$NVDAB $SNDKB $SKHYB