$NBIS падает почти на 19% на премаркете. Думаю, на акции давят два фактора.
Общие настроения вокруг ИИ
Новости о Дженсене усиливают неопределённость в отрасли ИИ. Дело не только в NVIDIA. Негативные настроения распространяются и на акции компаний, занимающихся инфраструктурой для ИИ.
Отчётность Nebius
Отчёт оказался неоднозначным.
Что мне понравилось:
• 100% предоплаты от клиентов.
• Улучшение базовых экономических показателей.
• Возможность достичь прибыльности до налогообложения до конца 2027 года.
• Увеличение мощностей дата-центров, принадлежащих компании.
Что вызывает у меня опасения:
• Задержки в строительстве дата-центров.
• Неожиданно консервативный прогноз выручки на 2027 год.
• Разрыв между запланированными мощностями и ожидаемой выручкой.
Хочу понять, не проявляет ли руководство излишнюю осторожность, не ожидает ли новых задержек или не закрепляет ли мощности долгосрочными контрактами по более низким ценам.
Последнее означало бы, что компания отдаёт приоритет предсказуемой выручке, а не максимальному краткосрочному росту.
Здесь ещё многое предстоит разобрать. Я подробнее изучу цифры и опубликую детальный анализ.
Общие настроения вокруг ИИ
Новости о Дженсене усиливают неопределённость в отрасли ИИ. Дело не только в NVIDIA. Негативные настроения распространяются и на акции компаний, занимающихся инфраструктурой для ИИ.
Отчётность Nebius
Отчёт оказался неоднозначным.
Что мне понравилось:
• 100% предоплаты от клиентов.
• Улучшение базовых экономических показателей.
• Возможность достичь прибыльности до налогообложения до конца 2027 года.
• Увеличение мощностей дата-центров, принадлежащих компании.
Что вызывает у меня опасения:
• Задержки в строительстве дата-центров.
• Неожиданно консервативный прогноз выручки на 2027 год.
• Разрыв между запланированными мощностями и ожидаемой выручкой.
Хочу понять, не проявляет ли руководство излишнюю осторожность, не ожидает ли новых задержек или не закрепляет ли мощности долгосрочными контрактами по более низким ценам.
Последнее означало бы, что компания отдаёт приоритет предсказуемой выручке, а не максимальному краткосрочному росту.
Здесь ещё многое предстоит разобрать. Я подробнее изучу цифры и опубликую детальный анализ.