Сложность сети Bitcoin выросла до 148,3T 30 октября — это самый высокий уровень с начала января. Кроме того, она примерно на 12% выше уровня 132,7T от 4 октября. За тот же период BTC подешевел примерно на 15%.

Деление цены на сложность даёт приблизительную оценку дохода на единицу хешрейта. С 4 октября это соотношение снизилось примерно на 23,5%. Майнеры получают меньше дохода на единицу хешрейта, хотя добывать монеты стало сложнее. Комиссии здесь не учитываются.

Майнеры начали реагировать, но пока незначительно. После 7 ноября резерв майнеров сократился примерно на 2,1K BTC. Это крупнейшее трёхдневное снижение за 11 месяцев — с ноября 2025 года. На мой взгляд, поскольку это движение составляет около 0,18% резерва, его следует считать ранним сигналом, а не массовой распродажей.

Хешрейт пока не показывает признаков стресса. Среднее значение за 30 дней всё ещё примерно на 3% выше среднего за 60 дней, поэтому сигнал капитуляции Hash Ribbons отсутствует. Истории о том, что «майнеры уходят в ИИ», не подтверждаются данными сети.

Маржа стала меньше, и майнеры начали понемногу продавать, но сеть не капитулировала. Я считаю давление на майнинг умеренным негативным фактором. Следующая корректировка сложности ожидается примерно 13 ноября. Если сложность снизится, это ослабит давление. О настоящем стрессе будет свидетельствовать более значительное снижение резерва майнеров на фоне падения среднего хешрейта за 30 дней ниже среднего за 60 дней.

Автор: YavuzAkbay