CryptoQuant Quicktake

Даже киты скользят в нереализованные убытки — настоящая крипто зима.

Большинство участников покинули рынок, и интерес почти испарился, но задним числом именно в эти моменты часто появляются лучшие возможности.

Написано крипто sunmoon

С BTC на уровне 73,337 долларов США (+9.02% за 7 дней) и объемом расчетов 706,014 BTC (51.5 миллиарда долларов США), индикатор "Bitcoin: OTC против доли доминирования бирж (24 ч %)" зажигает макро-сигнал: доля OTC достигла 82.26%. Что это нам показывает? Когда мы пересекаем зону институциональных сигналов (80–90%), общественная ликвидность иссякает, оставляя только 17.14% доли CEX. Этот феномен не новый и усиливается в последние недели. Умные деньги продолжают поглощать гигантские лоты вне биржи, усиливая сигнал для тех, кто торгует фьючерсами: не занимайте короткие позиции. С 82% расчетов вне торговых книг, любой всплеск покупательского спроса на спотовом рынке столкнется с пустотой на стороне продаж, вызывая шок предложения и резкое повышение цен.

В последние дни данные по Биткойну в сочетании с индексом премиум Coinbase показывают заметный сдвиг в структуре капиталовложений.

Индекс премиум Coinbase измеряет разницу в цене Биткойна на Coinbase по сравнению с международными биржами. Когда индекс положительный, это отражает более сильное покупательское давление со стороны американских инвесторов, как правило, институциональных игроков.

В бычьем сценарии, если индекс премиум продолжит оставаться положительным и будет стабильно укрепляться, рынок может войти в новый восходящий тренд.

Инфляция в США показывает признаки повторной ускорения. Заголовочный индекс CPI вырос до +3.3% в годовом исчислении в марте 2026 года, в то время как базовый индекс CPI остался на уровне +2.6%, что подчеркивает явное расхождение. Базовый PCE также превышает целевой уровень на +3.0%, указывая на постоянное инфляционное давление.

Ключевой момент заключается в том, что эта инфляция вызвана больше шоками предложения, чем спросом. Рост цен на нефть и возобновившиеся проблемы с цепочками поставок предполагают, что энергетические и логистические ограничения толкают цены вверх. Это объясняет текущую структуру роста заголовочной инфляции при относительно стабильной базовой инфляции.

Анализ данных о притоке средств показывает значительный сдвиг в поведении инвесторов. Согласно ежемесячной диаграмме притока USD на Binance, март 2026 года ознаменовался резким снижением. Общий ежемесячный приток упал до 10.05K миллионов USD (примерно 10 миллиардов USD), что стало самым низким уровнем, зафиксированным с начала 2025 года.

Чтобы понять значимость этого падения, мы должны учесть недавнюю ценовую траекторию Биткойна. Рынок достиг исторического пика в 127,000 USD в октябре 2025 года, период, характеризующийся массовыми притоками на биржи, поскольку инвесторы фиксировали прибыль. За этим последовала резкая коррекция, которая опустила цену до локального дна около 60,000 USD в феврале 2026 года. Теперь, в апреле 2026 года, Биткойн смог восстановиться и колеблется вокруг отметки 73,000 USD.

Это наинизкое значение с 6 февраля, когда $BTC достиг минимума около $60,000.

Рынок очень "легкий" и очевидный для торговли на стороне продаж.

Осторожность необходима при установлении позиций в текущем диапазоне, так как это представляет собой зону покупательского спроса.

Медведи в ловушке? Вероятность короткого сжатия увеличивается.

Написано G a a h

30-дневное изменение активных адресов обмена раскрывает структурный сдвиг в том, где формируется реальная рыночная активность. Эта метрика, основанная на сумме уникальных входящих и исходящих адресов по транзакциям BTC и ERC-20, измеряет фактическое взаимодействие пользователей с инфраструктурой обмена. Сравнивая текущий 30-дневный средний показатель с предыдущим 30-дневным периодом, она устраняет краткосрочный шум и предоставляет статистически обоснованный взгляд на тенденции участия.

Данные показывают широкую контракцию на нескольких биржах, как в абсолютных, так и в процентных терминах. Это указывает на сокращение уникальных адресов, активно совершающих транзакции, что напрямую отражает снижение плотности взаимодействия и более слабые условия ликвидности на этих платформах. Меньшее количество активных адресов означает меньшее движение капитала, более тонкий ордерный поток и, в конечном итоге, менее эффективные условия исполнения.

Анализ торговых метрик XRP на Binance показывает фундаментальный сдвиг в рыночных настроениях. 100-дневная простая скользящая средняя отношения покупок/продаж Тейкера резко возросла в сильном восходящем тренде, достигнув исторического рекорда. Разбив компоненты этой метрики, можно увидеть четкое и убедительное бычье расхождение.

Согласно данным, 30-дневная скользящая средняя отношения покупок Тейкера демонстрирует значительный рост, достигая пика примерно 0.495. Напротив, и одновременно, 30-дневная скользящая средняя отношения продаж Тейкера значительно снизилась, достигнув циклического минимума около 0.505.

Биткойн выходит с бирж, в то время как ставки финансирования остаются сильно отрицательными, создавая все более переполненную среду для коротких позиций, где накапливается потенциал для короткого сжатия.

Ставки финансирования составили -0.0118% 10 апреля и -0.0101% 11 апреля, что стало уже двумя последовательными днями с сильными отрицательными показателями. С марта отрицательное финансирование стало более частым, и на протяжении апреля оно оставалось в отрицательной зоне без перехода в положительную. Это указывает на то, что короткие позиции доминируют на рынке, при этом короткие платят длинным, и такая крайняя позиция может служить триггером для разворота через принудительные ликвидации.

Корреляция между ценой Биткойна и открытым интересом на основных биржах выявляет ясного структурного лидера: Binance.

Среди всех проанализированных бирж Binance постоянно демонстрирует наивысшую корреляцию с движениями цен BTC. Это не просто статистическая деталь, это отражает, где происходит наиболее актуальное позиционирование.

Сильная корреляция указывает на то, что открытый интерес расширяется и сокращается синхронно с ценовыми движениями. Другими словами, деятельность с деривативами на Binance не отстает и не разъединена, она управляет и реагирует на движения рынка в реальном времени.

Консолидация Биткойна на уровне $73,143.41 (+1.13% 24ч | +9.41% 7д) подтверждает сценарий "Ассиметричный риск", обсужденный вчера. Движение подтверждает, что апатия в спотовом потоке была иллюзией: институциональная ликвидность внебиржевой торговли поглотила предложение, в то время как розничные трейдеры были ликвидированы по шортам. Осциллятор риска Binance Squeeze (SMA-14) на уровне -0.32 является основным моментом, указывая на то, что ралли выгнало продавцов, не достигнув уровня долгого истощения (-0.80). Этот индикатор работает специально на Binance, так как он имеет крупнейшую индивидуальную ликвидность в глобальных открытых позициях, функционируя как эпицентр рычага, где сжатие маржи задает темп всего спотового рынка, предполагая импульс для роста цены до более высоких уровней.

Запланированная реформа Закона о финансовых инструментах и биржах Японии вряд ли повлияет на цену Bitcoin в краткосрочной перспективе. Ее реальное влияние заключается в том, чтобы изменить, кто участвует в рынке и как капитал входит в него.

Крипторынок Японии уже имеет около 13 миллионов аккаунтов и примерно ¥5 триллионов активов. Хотя это невелико по сравнению с рыночной капитализацией Bitcoin, которая составляет ~$1.3–1.5 триллиона, ключевым показателем является не количество аккаунтов, а глубина капитала. По мере улучшения регулирования учреждения, корпорации и состоятельные инвесторы могут войти в рынок, увеличивая среднее распределение на аккаунт.

Биткойн вновь поднялся выше $73,000, но трейдеры фьючерсов, похоже, не совсем уверены в этом движении.

Хотя кредитное плечо резко растет на крупных биржах, данные Binance предполагают, что последнее увеличение может быть вызвано скорее медвежьей позицией, чем агрессивным бычьим спросом.

Это создает более осторожный краткосрочный фон, даже когда цена движется вверх.

На графике изменения открытого интереса по биржам [BTC]: за 7 дней Binance зафиксировала увеличение открытого интереса на $350 миллионов, что является самым высоким уровнем с 20 марта. Bybit последовал за ней с $299 миллионами, в то время как OKX достигла $200 миллионов.

Чистый поток обмена изменился на -2,533 BTC 9 апреля. За день до этого, +2,109 вошли. Один день притока, сразу же обратился вспять. Монеты снова уходят.

📊 Шаблон

Этот беспорядок продолжается уже несколько недель. Притоки поглощаются. Оттоки возобновляются. Чистое направление не изменилось. Каждый раз, когда монеты приходят, они не остаются надолго.

Важно то, что тренд, а не отдельный день. И тренд очевиден: биржи теряют монеты.

Монеты, покидающие биржи, означают меньшее доступное предложение для продажи. Это не гарантирует роста. Но это устраняет одно из условий, необходимых для устойчивого снижения.

7 апреля объем спотовой торговли Bitcoin на Binance поднялся до $2.03 миллиарда, что стало первым движением выше $2 миллиардов с начала апреля 2026 года.

На следующий день, 8 апреля, IBIT от BlackRock зафиксировал свой первый положительный приток месяца, достигнув $2.04 миллиарда.

Рост объема спотовой торговли на Binance произошел за день до положительного притока ETF от BlackRock, что предполагает, что обновленная активность на спотовом рынке могла появиться до того, как институциональный спрос снова стал положительным через канал ETF.

На графике объема спотовой торговли [Bitcoin] по биржам Binance возглавила движение с $2.03 миллиарда в ежедневном спотовом объеме 7 апреля.

График показывает очень сильные притоки в середине марта, за которыми немедленно последовали резкие оттоки, что примечательно. В настоящее время чистый поток выглядит слегка положительным и более сбалансированным по сравнению с мартом. Это указывает на то, что доступная ликвидность для покупателей увеличивается. Поскольку стейблкоины напрямую используются для покупки BTC, ETH и альткойнов, эти притоки представляют собой потенциальную покупательскую способность.

Если инвесторы перемещают средства на биржи вместо того, чтобы хранить их в банках или холодных кошельках, это означает, что они готовятся занять позиции. Обычно это происходит либо в ожидании покупки на падении, либо при подготовке к ожидаемым новостям. Обычно киты и учреждения сначала отправляют стейблкоины на биржи, затем часто открывают короткие позиции, что приводит к падению рынка. После реализации прибыли они переключаются на спотовую покупку на более низких уровнях. Отслеживание поведения китов исторически было прибыльным. Однако это ожидание основано на прошлых закономерностях и не гарантировано. Поэтому мониторинг притоков и оттоков остается важным.

Как показано на графике, 7-дневная простая скользящая средняя (SMA-7) для "Общего количества переводов" Ethereum снова преодолела отметку в 1,3 миллиона, вернувшись к своему исторически высокому значению (ATH), ранее зафиксированному в середине февраля.

Этот этап предлагает несколько сигналов в цепи:

Фундаментальная сила и высокая полезность: Достижение ATH в переводах отражает очень устойчивую сеть, растущее принятие пользователями и динамическую экосистему (вероятно, движимую DeFi, решениями масштабирования второго уровня и другими действиями с умными контрактами). Это показывает, что Ethereum не просто удерживается как актив; он активно используется.

Биткойн демонстрирует четкий перенос предложения от слабых рук к сильным.

Этот сдвиг становится заметным как в данных о притоке на биржи, так и в данных о реализованной капитализации. Притоки китов на Binance резко упали, в то время как долгосрочные держатели восстанавливают свои позиции, а краткосрочные держатели остаются под давлением.

На Binance 30-дневный приток китов упал до 2,96 миллиарда долларов, опустившись ниже 3 миллиардов долларов впервые с июня 2025 года. В то же время, изменяемая капитализация LTH (30д) возросла до 49 миллиардов долларов 9 апреля, что стало её вторым возвращением к этому уровню с 26 марта. Тем временем, изменяемая капитализация STH (30д) упала до -54 миллиардов долларов, что стало её третьим падением ниже -50 миллиардов долларов с 2 марта.

Данные Binance по XRP указывают на значительное снижение торговой активности в последнее время, при этом Z-Score упал до самого низкого уровня с 2025 года. Это явно указывает на ослабление рыночного импульса и снижение интереса со стороны краткосрочных трейдеров.

Объем Z-Score (30д) отражает степень, в которой текущий торговый объем отклоняется от его 30-дневного среднего. Когда индекс падает в отрицательную зону, это означает, что текущий торговый объем ниже исторического среднего, что указывает на снижение активности и ликвидности. Согласно последним данным, индекс упал ниже -1, что стало одним из его самых низких уровней с 2025 года и отражает явное замедление торгов XRP на платформе Binance.

Дно медвежьего рынка — это марафон истощения. Хотя данные предполагают, что мы находимся на полпути, финальная "промывка" вероятно все еще впереди. Как говорится: история может не повторяться, но она часто рифмуется.

Индикаторы на блокчейне：

1. Прибыль китов (нереализованная): китовые держатели (более 155 дней) все еще имеют значительные буферы прибыли. Исторически, истинные дно происходят только тогда, когда эти прибыли приближаются к нулю, заставляя финальную передачу фишек от "сильных рук" к отчаявшимся.

2. MVRV Z-Score: Этот оценочный показатель остывает, но еще не вошел в негативную/недооцененную зону. Каждое "железное дно" в истории наблюдало, как этот показатель опускается ниже нуля; в настоящее время рынок просто остывает, не впадая в отчаяние.