CryptoQuant Quicktake

В последнее время приток на Binance составил около 55 471 ETH, а отток — 47 596 ETH. Иными словами, чистый приток в размере 7 875 ETH превысил отток. Это означает, что в тот день количество ETH, доступных для продажи на Binance, увеличилось, а давление продаж в краткосрочной перспективе могло немного усилиться. Об этом также свидетельствует недавняя нисходящая динамика цены.
Недавнее снижение обоих потоков говорит о том, что торговая активность и активность переводов могли снизиться.
Общее число транзакций на адрес контракта депозита Ethereum 2.0 продолжает стабильно расти. Хотя это не является прямым показателем спроса на ETH, оно указывает на перспективность активного использования сети.

В течение нескольких периодов этого года, в том числе с конца марта до середины апреля и с мая по июнь, BTC и золото двигались в одном направлении.
Сейчас мы снова наблюдаем похожую картину — в октябре.
Для управления рисками важно понять, временное ли это явление или оно сохранится в ближайшие несколько месяцев.
Если BTC и золото продолжат двигаться синхронно, владение обоими активами может обеспечить меньшую защиту во время распродажи на рынке, когда оба актива могут одновременно оказаться под давлением.
Если эта тенденция сохранится, возможно, нам придётся скорректировать объём вложений в оба актива до следующей распродажи на рынке.

По состоянию на 24 октября резервы стейблкоинов на всех биржах составляли $60,62 млрд — это 1-й процентиль за последний год, то есть минимальный уровень за двенадцать месяцев. На Binance хранилось $43,21 млрд — это 2-й процентиль. BTC закрылся на отметке $80,8 тыс., что соответствует 66-му процентилю годового диапазона.
Чистый приток стейблкоинов на всех биржах был отрицательным: за день он составил -$34,2 млн, а среднее за 7 дней — -$93,9 млн. Binance стала исключением за день: приток составил +$48,2 млн, однако среднее за 7 дней было отрицательным и равнялось -$61,2 млн. Однодневный приток на фоне недельной тенденции к оттоку делает сигнал неоднозначным, а не явно направленным.

В предыдущих циклах монеты постоянно перемещались между биржами, а всплески достигали десятков тысяч BTC. Сегодня столбцы на графике намного ниже, хотя цена держится около $79.8K.
Больше всего мне бросается в глаза этот контраст. Цена по-прежнему находится высоко относительно долгосрочного тренда, но лежащая в основе инфраструктура работает спокойнее, чем в прошлых циклах. Потоки между биржами — это в основном перемещение монет трейдерами и маркетмейкерами ради арбитража, ликвидности и ребалансировки. Снижение активности может означать, что участники рынка не так лихорадочно перемещают позиции между площадками.

Похоже, ончейн-импульс в сети Ethereum ослабевает после затяжного периода высокой загруженности. 30-дневная скользящая средняя числа неудачных транзакций — показатель, который часто используют для оценки сильных сетевых трений и спекулятивного ажиотажа, — резко снизилась с недавнего пика, тогда как приток средств на крупные биржи по-прежнему невелик. Это затишье скорее говорит не о структурном ухудшении ситуации, а о том, что капитал просто взял передышку: по мере того как продолжающийся ажиотаж вокруг ИИ поглощает всё больше склонности к риску и ликвидности, участники рынка могут пока держать свободные средства в стороне, ожидая, когда на базовом уровне сети появится более ясный нарратив.

Ончейн-реализованная цена трейдеров отражает среднюю цену приобретения BTC, которые в последний раз перемещались от 1 до 3 месяцев назад, — фактически это себестоимость для относительно недавних участников рынка.
Текущая структура представляет интерес.
BTC торгуется в районе нижней части диапазона $80 тыс., тогда как реализованная цена трейдеров поднялась в середину диапазона $70 тыс.
Это означает, что цена по-прежнему находится выше средней цены приобретения недавних участников рынка.
Исторически в бычьи фазы эта реализованная цена часто выступала поддержкой, когда BTC корректировался в её сторону. Однако если цена оставалась ниже этого уровня, он мог превратиться в сопротивление: оказавшиеся в убытке трейдеры продавали активы вблизи точки безубыточности.

Похожий на коэффициент Шарпа показатель XRP на Binance упал примерно до -0,2641 — минимального уровня за четыре месяца. Это снижение совпало с падением цены XRP примерно до 1,29 доллара и отражает ухудшение доходности с поправкой на риск за последнее время.
Снижение похожего на коэффициент Шарпа показателя XRP на Binance указывает на ухудшение доходности с поправкой на риск: это говорит о том, что доходность за рассматриваемый период стала менее привлекательной относительно уровня сопряжённых с ней рисков и волатильности. Отрицательное значение около -0,2641 означает, что доходность оказалась ниже ориентира, использованного при расчёте, что может отражать менее благоприятные условия для торговли и усиление неопределённости на рынке. Хотя достижение минимума за четыре месяца сигнализирует о продолжающемся ослаблении показателей доходности с поправкой на риск, это не обязательно означает, что цена XRP продолжит падать.

Доля транзакций XRP на вывод приближается к августовским максимумам, тогда как доля депозитов на Binance и всех CEX приближается к минимумам с 18 августа — непосредственно перед решением Федеральной резервной системы по ставке 28 октября.
25 октября на вывод приходилось 55,75% транзакций с депозитами и выводами XRP на Binance и 54,85% на всех CEX — всего на 1 и 0,55 процентного пункта ниже показателей на 18 августа, составлявших 56,75% и 55,4% соответственно.
Напротив, доля депозитов на Binance снизилась до 44,25%, приблизившись к минимуму 18 августа — 43,25%.

Анализ потоков BTC показывает, что сейчас крупные и частные инвесторы ведут себя совершенно противоположным образом.
Это не новость: частные инвесторы известны своей большей эмоциональностью, нестабильностью и реактивностью на движения рынка по сравнению с крупными инвесторами. Но сегодня мы наблюдаем особенно большой разрыв между ними.
Со стороны частных инвесторов приток средств на Binance резко растёт. Поскольку биткоин уже несколько недель держится выше $80 000, объём депозитов от мелких держателей достиг максимума за 6 месяцев. В пересчёте на сумму за 30 дней он вырос с $5.5B до $10.75B — почти вдвое за очень короткий срок.

Резервы стейблкоинов на всех биржах 24 октября составили 60,62 млрд (1-й перцентиль за последний год).
Резервы стейблкоинов на Binance 24 октября составили 43,21 млрд (2-й перцентиль).
24 октября BTC закрылся на отметке 80,8 тыс. (66-й перцентиль за последний год).
Примечание к данным: 50 столбцов устарели и были исключены, а макромодуль не загрузился. Метрики с низкими знаменателями не публиковались.
Макроконтекст: [Вставьте сюда данные по CPI/PPI/ставке/DXY за эту неделю. Макромодуль не сработал, поэтому данные не были проверены.]
Наблюдение → Контекст: чистый поток стейблкоинов на всех биржах 24 октября составил -34,2 млн, а среднее за 7 дней — -93,9 млн. Чистый поток стейблкоинов на Binance за день составил +48,2 млн при среднем за 7 дней -61,2 млн. Резерв BTC на Binance составлял 707,9 тыс. (88-й перцентиль), а на Coinbase — 848,1 тыс. (4-й перцентиль). Индекс Coinbase Premium составил -0,1465 (13-й перцентиль).

Индикатор Coinbase Premium Gap показал отрицательное значение −$118,49. Это совпало с падением цены биткоина примерно до $80 000 — самого низкого уровня за пять месяцев. Такое значение отражает более низкую цену биткоина на Coinbase по сравнению с Binance и указывает на увеличение отрицательного разрыва цен между двумя биржами.
Индикатор измеряет абсолютную разницу между ценой актива на Coinbase Pro, где он торгуется за доллары США (USD), и его ценой на Binance, где он торгуется за стейблкоины USDT. Эта разница выражается в долларах, а не в процентах. Если значение положительное и разрыв увеличивается, биткоин стоит на Coinbase дороже, чем на Binance. Это может свидетельствовать о более высоком относительном спросе со стороны участников рынка из США, в том числе институциональных инвесторов и трейдеров, использующих рынки с котировками в долларах США.

За последние три недели альткоины, и особенно Ethereum, в основном показывали негативную динамику. ETH скорректировался примерно на 15% за этот период, потеряв $54 млрд рыночной капитализации.
Эта тенденция особенно заметна на рынке деривативов: открытый интерес по ETH на Binance за месяц сократился на $1,3 млрд, почти на 20%, и вернулся к отметке $5,7 млрд.
На всех биржах совокупный открытый интерес снизился до $11,5 млрд. За последние 30 дней другие платформы также зафиксировали резкое падение: на Gate — на $995 млн, на HTX — на $857 млн, а на Bybit — на $310 млн.

Промежуточные выборы в США состоятся 3 ноября — всего через девять дней. На кону все 435 мест в Палате представителей и 35 мест в Сенате. Их результаты могут изменить последние два года президентского срока Трампа и повлиять на финансовые рынки.
Октябрьский опрос Reuters/Ipsos показал, что в намерениях голосовать за кандидатов в Конгресс демократы опережают республиканцев со счетом 47% против 35%, а рейтинг одобрения Трампа составляет 31%. Однако общенациональные опросы не позволяют напрямую предсказать, сколько мест получат партии в отдельных округах.
Еще один важный вопрос — регулирование криптовалют. Продвижение закона CLARITY в Сенате застопорилось в сентябре. Новый Конгресс может повлиять на темпы и содержание законодательства о цифровых активах — независимо от того, какая партия получит контроль над ним.

Восстановление Ethereum вернуло прибыльность неравномерно среди групп, связанных с биржами, и теперь цена находится между двумя разными уровнями себестоимости.
Реализованная цена адресов для депозитов пользователей Binance составляет около $2 200, тогда как у OKX — примерно $2 700. При цене ETH на графике около $2 350–$2 400 группа, связанная с Binance, сохраняет небольшой совокупный запас прибыли, а группа, связанная с OKX, по-прежнему несёт убытки.
Этот разрыв в $500 указывает на разные стимулы, скрывающиеся за одним и тем же движением цены. Откат к $2 200 сократит оставшуюся прибыль группы, связанной с Binance. Восстановление до $2 700 приблизит группу, связанную с OKX, к безубыточности и, возможно, даст держателям возможность сократить позиции после периода убытков.

Резервы стейблкоинов на Bitfinex остаются низкими и значительно ниже критических уровней прошлого, указывая на то, что активность участников рынка незаметно угасла. Поскольку уровень кредитного плеча в основном сдержан, а ставки финансирования держатся около нейтральных значений, динамике цен не хватает спекулятивного ажиотажа, обычно наблюдаемого на крупных этапах исчерпания рыночного цикла. Отсутствие активного интереса со стороны розничных инвесторов позволяет предположить, что у общего тренда ещё есть пространство для постепенного роста, — хотя на столь опустевшем рынке любой внезапный сдвиг ликвидности может легко вызвать резкие хаотичные колебания, прежде чем появится чёткая уверенность в направлении движения.

Индикатор годового изменения объёма $BTC у китов приближается к положительным значениям.
Накопление биткоинов китами ускоряется: годовое изменение объёма их активов приближается к положительным значениям.
Давление продаж со стороны китов завершилось в июле, а изменение объёма их активов в $BTC быстро выросло с −282 тыс. до текущего уровня −39 тыс.
Менее чем за три месяца биткоин-киты совершили чистую покупку 243 тыс. $BTC.
Автор: CW8900

Уровень $80,000 — важная проверка для биткоина на фоне роста доходности гособлигаций США и цен на нефть, а также неопределённости вокруг ФРС. Однако важнее всего то, кто будет покупать и продавать, если BTC пробьёт этот уровень.
В отчёте CryptoQuant от 13 октября 365-дневная скользящая средняя была указана вблизи $80,000, а 200-дневная — около $71,000. Индекс Bull Score составил 80, что указывало на сохранение бычьих сигналов.
Сценарий 1 — кратковременный пробой, затем отскок.
Резервы на биржах со временем сократились, что указывает на уменьшение объёма BTC, доступного для быстрой продажи. Некоторые крупные держатели накапливали монеты. Если позиции лонг с кредитным плечом будут ликвидированы, но спрос на спотовом рынке сохранится, BTC может вернуться к $80,000 и протестировать уровень $83,000–$85,000.

Скорость обращения Ethereum (CryptoQuant, дневной показатель) рассчитывается как отношение объёма переводов ETH в блокчейне за последние 12 месяцев к предложению. Поскольку числитель — это скользящая сумма за год, показатель обычно меняется медленно. Суточные изменения невелики: каждый новый день добавляется, а день годичной давности выпадает из расчёта.
Именно поэтому недавнее движение так заметно.
- С ноября 2025 года до середины июля 2026 года скорость обращения держалась в диапазоне примерно от 9,8 до 10,1.
- С середины июля до конца сентября: устойчивое снижение примерно до 8,8 — минимума за этот период. Объём переводов в последние дни был намного ниже, чем в дни, выпадавшие из скользящего окна.

Приток стейблкоинов на биржи свидетельствует о притоке средств.
Как правило, периоды роста рынка сопровождаются значительным увеличением притока стейблкоинов.
По мере того как $BTC вырос с диапазона 62 000 до 80 000 долларов, ежедневный приток стейблкоинов на Binance достиг 1,6 млрд долларов. За тот же период приток стейблкоинов на Coinbase также вырос до 1,0–1,4 млрд долларов.
Рост $BTC происходил на фоне этого устойчивого притока средств.
Однако после этого приток стейблкоинов на другие биржи значительно сократился. В отличие от них, Binance сохраняла средний приток на уровне 1,2 млрд долларов, оставаясь единственной биржей со стабильно высоким притоком средств.

SOPR биткоина поднялся выше 1,02, достигнув, судя по всему, максимального значения с ноября 2025 года, когда началось первое снижение после исторического максимума. Предыдущий всплеск был значительно сильнее, поэтому сравнение касается сроков и редкости явления, а не одинаковой интенсивности.
SOPR сравнивает долларовую стоимость потраченных монет с их стоимостью на момент создания соответствующих выходов транзакций. Значение выше 1 означает, что в совокупности эти монеты перемещаются с прибылью. Значение около 1,02 подразумевает прибыль примерно в 2% относительно учтённой себестоимости этих монет, а не то, что 2% держателей продают их.