А Цзян ещё 16-го числа прошлого месяца предупреждал, что после введения новых правил MSCI такие компании по управлению цифровыми активами, как Strategy, Metaplanet и Upexi, могут исключить из некоторых глобальных инвестиционных индексов. В итоге сегодня всех троих и исключили. По оценкам рынка, объём пассивных продаж может составить до $2,8 млрд 😂 Вот видите, я не сглазил!

На мой взгляд, $2,8 млрд — не критичная сумма по сравнению с рыночной капитализацией $MSTRB . Я по-прежнему считаю, что куда опаснее сигнал: индексные компании начинают считать «компании, копящие криптовалюту» «неоперационными компаниями». Ведь хотя 850 тысяч BTC у Strategy — $BTC — не будут проданы из-за исключения из индекса, если дисконт акций увеличится, маховик привлечения финансирования для покупки биткоина остановится.

Поэтому А Цзян советует: если вы держите MSTR или похожие акции DAT, сначала рассчитайте долю пассивных продаж в среднем дневном объёме торгов. Если она превышает 20%, давление в этот раз будет весьма серьёзным. Кроме того, если mNAV Strategy опустится ниже 1, компания из покупателя превратится в продавца, а BTC столкнётся с очередным структурно негативным фактором. По моим оценкам, у Strategy пока есть запас за счёт премии, но он постоянно сокращается. Не позднее следующего года в секторе DAT, вероятно, пройдёт волна вынужденной консолидации.

На этом всё. DYOR#Strategy和Metaplanet遭MSCI指数剔除