В последние дни все следят за Nvidia $NVDA . Если отвлечься от новостей о скандале, знаете ли вы, какие три скрытые угрозы за этим кризисом не дают Уолл-стрит спать по ночам?
Во-первых, «центробанк» мира ИИ столкнулся с заморозкой доверия. Все видят лишь возможный уход Дженсена Хуанга, но упускают из виду, что Nvidia взяла на себя гарантии и обязательства по возобновляемому финансированию на сумму до 400 миллиардов долларов.
Раньше Nvidia одалживала деньги новым облачным провайдерам вроде CoreWeave, чтобы те покупали её чипы, а сама тем самым подстёгивала рост. Если уход главы компании приведёт к дальнейшему падению рыночной капитализации Nvidia, эти молодые вычислительные компании, критически зависящие от финансовой поддержки Nvidia, сразу столкнутся с риском дефолта. Под ударом окажется вся цепочка финансирования ИИ.
Во-вторых, дают о себе знать последствия чрезмерной централизации власти. У Nvidia нет председателя совета директоров, многие независимые директора работают там почти тридцать лет, а Дженсен Хуанг напрямую руководит более чем шестьюдесятью топ-менеджерами. Это образец абсолютной концентрации власти.
В благоприятные времена такая структура обеспечивает высокую эффективность. Но теперь, на фоне сообщений о тайной связи с подчинённой Кимберли Пауэлл и расследовании по делу о национальной безопасности, затрагивающем руководителей крупных клиентов, отсутствие системы сдержек и противовесов в управлении мгновенно превратилось в главную слабость компании.
У Nvidia нет второго человека, готового принять бразды правления, и сейчас компания не может найти даже готового преемника — остаётся лишь в срочном порядке искать того, кто потушит пожар.
В-третьих, господство Nvidia пошатнулось, а Google и Broadcom могут воспользоваться ситуацией. Финансовый сектор в целом считает, что кризис 2008 года не повторится, однако перестройка отрасли уже началась. Сейчас рынок рассматривает происходящее как кризис самой Nvidia, и капитал всё быстрее перетекает в Google TPU, Broadcom и AMD.
Если на телефонной конференции по итогам квартала на следующей неделе Nvidia не представит убедительный план по совершенствованию корпоративного управления, сверхприбыли от монополии на вычислительные мощности, возможно, достигнут пика раньше срока.
DYOR
#黄仁勋再被曝与下属婚外情，或遭董事会罢免
Во-первых, «центробанк» мира ИИ столкнулся с заморозкой доверия. Все видят лишь возможный уход Дженсена Хуанга, но упускают из виду, что Nvidia взяла на себя гарантии и обязательства по возобновляемому финансированию на сумму до 400 миллиардов долларов.
Раньше Nvidia одалживала деньги новым облачным провайдерам вроде CoreWeave, чтобы те покупали её чипы, а сама тем самым подстёгивала рост. Если уход главы компании приведёт к дальнейшему падению рыночной капитализации Nvidia, эти молодые вычислительные компании, критически зависящие от финансовой поддержки Nvidia, сразу столкнутся с риском дефолта. Под ударом окажется вся цепочка финансирования ИИ.
Во-вторых, дают о себе знать последствия чрезмерной централизации власти. У Nvidia нет председателя совета директоров, многие независимые директора работают там почти тридцать лет, а Дженсен Хуанг напрямую руководит более чем шестьюдесятью топ-менеджерами. Это образец абсолютной концентрации власти.
В благоприятные времена такая структура обеспечивает высокую эффективность. Но теперь, на фоне сообщений о тайной связи с подчинённой Кимберли Пауэлл и расследовании по делу о национальной безопасности, затрагивающем руководителей крупных клиентов, отсутствие системы сдержек и противовесов в управлении мгновенно превратилось в главную слабость компании.
У Nvidia нет второго человека, готового принять бразды правления, и сейчас компания не может найти даже готового преемника — остаётся лишь в срочном порядке искать того, кто потушит пожар.
В-третьих, господство Nvidia пошатнулось, а Google и Broadcom могут воспользоваться ситуацией. Финансовый сектор в целом считает, что кризис 2008 года не повторится, однако перестройка отрасли уже началась. Сейчас рынок рассматривает происходящее как кризис самой Nvidia, и капитал всё быстрее перетекает в Google TPU, Broadcom и AMD.
Если на телефонной конференции по итогам квартала на следующей неделе Nvidia не представит убедительный план по совершенствованию корпоративного управления, сверхприбыли от монополии на вычислительные мощности, возможно, достигнут пика раньше срока.
DYOR
#黄仁勋再被曝与下属婚外情，或遭董事会罢免
