Похоже, рынок ошибается насчёт ИИ сильнее, чем я когда-либо видел, когда рынок ошибался в чём-либо.
Да, знаю — знаменитые последние слова. Такие заявления обычно быстро устаревают. Но вот мы здесь.
Нарратив вокруг ИИ стал настолько общепринятым, настолько переполненным и рефлекторно оптимистичным, что никто уже не учитывает реальные риски. Оценки оторвались от фундаментальных показателей. Капитальные затраты исходят из предположения о бесконечном спросе. Ажиотажные циклы принимают за модели получения дохода.
Когда все верят в одно и то же, когда позиции настолько односторонние, когда сделка становится слишком очевидной — обычно именно тогда реальность заявляется без приглашения.
Возможно, я ошибаюсь. Возможно, на этот раз всё действительно иначе. Но если рынок настолько уверен в чём-либо, стоит хотя бы спросить себя: что будет, если это не так?
Да, знаю — знаменитые последние слова. Такие заявления обычно быстро устаревают. Но вот мы здесь.
Нарратив вокруг ИИ стал настолько общепринятым, настолько переполненным и рефлекторно оптимистичным, что никто уже не учитывает реальные риски. Оценки оторвались от фундаментальных показателей. Капитальные затраты исходят из предположения о бесконечном спросе. Ажиотажные циклы принимают за модели получения дохода.
Когда все верят в одно и то же, когда позиции настолько односторонние, когда сделка становится слишком очевидной — обычно именно тогда реальность заявляется без приглашения.
Возможно, я ошибаюсь. Возможно, на этот раз всё действительно иначе. Но если рынок настолько уверен в чём-либо, стоит хотя бы спросить себя: что будет, если это не так?