Падение $CRWV после публикации отчётности лишь подтвердило то, о чём многие подозревали: спрос на ИИ-инфраструктуру просто безумный, а акции продолжают получать сильные удары.
Главное:
• Квалифицированный спрос в 10 раз превышает доступные мощности
• Мощности на 2028 год уже перекуплены в несколько раз
• Возможность диктовать цены реальна: +25% в июле, ещё +10% в Q3, в Q4 ожидаются новые повышения
• Арендные цены даже на более старые графические процессоры Ampere/Hopper выросли на 30–50% квартал к кварталу
• Условия финансирования улучшаются: выше предоплаты, ниже процентные ставки (7–7,5% по новым займам)
• Компания ожидает положительную скорректированную чистую прибыль к первой половине 2028 года
Итак, у вас есть:
✅ Взрывной спрос
✅ Возможность диктовать цены по всем направлениям
✅ Более выгодные условия финансирования
✅ Путь к прибыльности
И всё же акции компании и её конкурентов, таких как $NBIS, терпят крах.
Это классический разрыв между фундаментальными показателями, которые кричат о перспективах роста, и рыночной конъюнктурой, опасениями по поводу ставок и настроениями инвесторов, которые говорят об обратном. С точки зрения операционной деятельности другие неооблачные компании могут находиться в более выгодном положении, но все они сталкиваются с одними и теми же макроэкономическими препятствиями.
Здесь сложилась классическая ситуация асимметрии. Если ставки стабилизируются или нарратив вокруг капитальных затрат на ИИ снова станет позитивным, эти акции могут резко взлететь. А пока всем, кто наращивает позиции, придётся запастись терпением.
Главное:
• Квалифицированный спрос в 10 раз превышает доступные мощности
• Мощности на 2028 год уже перекуплены в несколько раз
• Возможность диктовать цены реальна: +25% в июле, ещё +10% в Q3, в Q4 ожидаются новые повышения
• Арендные цены даже на более старые графические процессоры Ampere/Hopper выросли на 30–50% квартал к кварталу
• Условия финансирования улучшаются: выше предоплаты, ниже процентные ставки (7–7,5% по новым займам)
• Компания ожидает положительную скорректированную чистую прибыль к первой половине 2028 года
Итак, у вас есть:
✅ Взрывной спрос
✅ Возможность диктовать цены по всем направлениям
✅ Более выгодные условия финансирования
✅ Путь к прибыльности
И всё же акции компании и её конкурентов, таких как $NBIS, терпят крах.
Это классический разрыв между фундаментальными показателями, которые кричат о перспективах роста, и рыночной конъюнктурой, опасениями по поводу ставок и настроениями инвесторов, которые говорят об обратном. С точки зрения операционной деятельности другие неооблачные компании могут находиться в более выгодном положении, но все они сталкиваются с одними и теми же макроэкономическими препятствиями.
Здесь сложилась классическая ситуация асимметрии. Если ставки стабилизируются или нарратив вокруг капитальных затрат на ИИ снова станет позитивным, эти акции могут резко взлететь. А пока всем, кто наращивает позиции, придётся запастись терпением.
