ИИ-компании начинают зарабатывать? Anthropic смело заявляет о долгосрочной марже прибыли в 35% — откуда такая уверенность?
Согласно последним данным Anthropic, выручка в третьем квартале составила 16,956 млрд долларов — более чем в 12 раз больше, чем годом ранее. К концу октября годовая выручка достигла 81 млрд долларов, число корпоративных клиентов превысило 11 900, а коэффициент удержания чистой выручки составил целых 900%.
Компания ожидает, что в долгосрочной перспективе скорректированная операционная маржа превысит 35%, а доля расходов на вычислительные мощности в выручке снизится до 45–50%. Однако в третьем квартале скорректированная маржа составила лишь 15%, а операционный убыток по GAAP достиг 567 млн долларов.
На мой взгляд, главное преимущество Anthropic в том, что корпоративные клиенты готовы постоянно увеличивать бюджеты на ИИ. Claude выходит за рамки инструмента для программирования и начинает применяться в таких отраслях, как юриспруденция, фармацевтика и розничная торговля.
Но есть и другая сторона: долгосрочные обязательства компании по вычислительным мощностям достигают примерно 900 млрд долларов, поэтому давление капитальных затрат в будущем останется огромным.
Дальше рынок будет следить не только за тем, как быстро растёт выручка, но и за тем, удастся ли ИИ действительно превратить в прибыль. Цель в 35% выглядит очень заманчиво, но ключевым фактором для оценки компании станет то, сможет ли она её достичь.
DYOR
#anthropic拒绝延期ipo，本周路演估值几何？
Согласно последним данным Anthropic, выручка в третьем квартале составила 16,956 млрд долларов — более чем в 12 раз больше, чем годом ранее. К концу октября годовая выручка достигла 81 млрд долларов, число корпоративных клиентов превысило 11 900, а коэффициент удержания чистой выручки составил целых 900%.
Компания ожидает, что в долгосрочной перспективе скорректированная операционная маржа превысит 35%, а доля расходов на вычислительные мощности в выручке снизится до 45–50%. Однако в третьем квартале скорректированная маржа составила лишь 15%, а операционный убыток по GAAP достиг 567 млн долларов.
На мой взгляд, главное преимущество Anthropic в том, что корпоративные клиенты готовы постоянно увеличивать бюджеты на ИИ. Claude выходит за рамки инструмента для программирования и начинает применяться в таких отраслях, как юриспруденция, фармацевтика и розничная торговля.
Но есть и другая сторона: долгосрочные обязательства компании по вычислительным мощностям достигают примерно 900 млрд долларов, поэтому давление капитальных затрат в будущем останется огромным.
Дальше рынок будет следить не только за тем, как быстро растёт выручка, но и за тем, удастся ли ИИ действительно превратить в прибыль. Цель в 35% выглядит очень заманчиво, но ключевым фактором для оценки компании станет то, сможет ли она её достичь.
DYOR
#anthropic拒绝延期ipo，本周路演估值几何？
