Вступление Китая в ВТО на 20 лет привело к дезинфляции — благодаря дешёвой рабочей силе, глобальным цепочкам поставок и дефляционным товарам.
Теперь США пытаются разорвать экономические связи с Китаем и вернуть в страну промышленную базу, от которой почти ничего не осталось, а внешняя политика ужесточает контроль над узкими местами в поставках сырья — и всё это финансируется за счёт дефицита бюджета на уровне 7% ВВП.
Структурные условия изменились на противоположные. Перенос производства в страну разгоняет инфляцию. Ограничения на поставки сырья разгоняют инфляцию. Огромный бюджетный дефицит разгоняет инфляцию.
Дезинфляция была следствием глобализации и переноса производства за рубеж. Эта эпоха подходит к концу. Утверждать, что в нынешних условиях инфляция просто вернётся к 2%, — значит игнорировать происходящий сдвиг в политике и геополитике.
Теперь США пытаются разорвать экономические связи с Китаем и вернуть в страну промышленную базу, от которой почти ничего не осталось, а внешняя политика ужесточает контроль над узкими местами в поставках сырья — и всё это финансируется за счёт дефицита бюджета на уровне 7% ВВП.
Структурные условия изменились на противоположные. Перенос производства в страну разгоняет инфляцию. Ограничения на поставки сырья разгоняют инфляцию. Огромный бюджетный дефицит разгоняет инфляцию.
Дезинфляция была следствием глобализации и переноса производства за рубеж. Эта эпоха подходит к концу. Утверждать, что в нынешних условиях инфляция просто вернётся к 2%, — значит игнорировать происходящий сдвиг в политике и геополитике.