Акции компаний, связанных с ИИ, уже несколько лет остаются главным двигателем рынка, и эта неделя показала как причины этого, так и уязвимость такой ситуации. В четверг, 5 ноября, индекс Nasdaq упал примерно на 5,5%, акции Nvidia подешевели на 9,3%, а совокупная стоимость компаний из индекса S&P 500 сократилась почти на 3 трлн долларов. В пятницу акции Nvidia выросли примерно на 4%, а индекс полупроводниковых компаний Филадельфии — примерно на 4%. Так что же продолжает возвращать инвесторов на рынок?

1. Спрос на вычислительные мощности по-прежнему огромен.
Крупнейшие облачные компании продолжают активно вкладываться в центры обработки данных, и первыми от этого выигрывают производители чипов. В последнем опубликованном квартальном отчёте Nvidia сообщила о рекордной выручке в 57 млрд долларов — на 62% больше, чем годом ранее. Пока облачные гиганты продолжают наращивать мощности, поток заказов на чипы, сетевое оборудование и память не иссякает.

2. Рост рынка вышел за пределы полупроводников.
Теперь в ИИ-сектор входят также облачные компании и операторы центров обработки данных, такие как CoreWeave, IREN и Nebius. В него входят и энергетические компании, например GE Vernova и Constellation Energy, которые присоединились к пятничному отскоку. Выросли также акции разработчиков программного обеспечения и гиперскейлеров: Microsoft и Meta продемонстрировали, что их ИИ-бизнес набирает обороты.

3. Инвесторы выкупают просадку.
Аналитики охарактеризовали распродажу как реакцию, а не крах. Jefferies назвала её следствием совпадения нескольких опасений, а не фундаментального ухудшения перспектив ИИ, а UBS описала её главным образом как снижение уровня риска. Эта оценка быстро возвращает на рынок покупателей, выкупающих просадку.

Риски

Политика: инвесторы опасаются ужесточения правил для центров обработки данных после побед демократов на промежуточных выборах, особенно в таких штатах, как Техас. Федеральные ограничения столкнутся с законодательными препятствиями, поэтому в ближайшей перспективе важнее всего правила штатов и местных органов власти.

Финансирование: некоторые компании увеличили объём заимствований или выпустили акции, чтобы финансировать расширение, что вызывает вопросы о доходности.

Ставки и энергетика: Bank of America указывает на высокую доходность казначейских облигаций, дорогую энергию и ужесточение денежно-кредитной политики как на препятствия; сильный отчёт о занятости на этой неделе усилил опасения по поводу ставок ФРС.

Расходы и доходность: UBS советует следить за замедлением роста выручки от ИИ и ослаблением спроса на новые мощности.

Что это значит для криптотрейдеров

Акции компаний, связанных с ИИ, и криптовалюты часто торгуются как рисковые активы. Сильные колебания Nasdaq могут повлиять на настроения на крипторынке, поэтому стоит следить за отчётами техкомпаний и сигналами ФРС наряду с графиками.

Эта статья предназначена только для информации и не является финансовой рекомендацией. Рынки волатильны; проводите собственное исследование#StockMarket #Nasdaq #Crypto #MarketUpdate $NVDAB