Цены повсеместно обваливаются по мере приближения ноября: расходы на перевозку снижаются, страховые премии падают, крэк-спреды рушатся. Если эта тенденция сохранится, мы можем увидеть самый низкий показатель инфляции со времён COVID.

Рынок уже закладывает в цены снижение ставок, но не учитывает, насколько быстро ФРС может изменить курс, если базовый ИПЦ действительно начнёт снижаться. Внимательно следите за данными: если ноябрьский ИПЦ окажется низким, это полностью изменит макроэкономическую картину на первый квартал.

Низкая инфляция = ослабление доллара = переход инвесторов к риску с вложениями в акции роста и сырьевые товары. Теперь дело не только в ФРС — речь уже и о позиционировании.