Не покупайте на падении! Не покупайте на падении! Хватит просто смотреть на чужие разборки — лучше присмотрите за собственным счётом!
Судя по историческим прецедентам, дело старого Хуанга не закончится просто одним извинением!
Партийные расправы друг с другом не закончатся одним раундом.
Вместо этого начнётся затяжное противостояние, которое постепенно перекинется на фондовый рынок и ударит по каждому инвестору.
Грязный приём американской юридической системы: навесить на женщину ярлыки «иностранной шпионки, представляющей угрозу безопасности» и «незарегистрированного иностранного агента».
Это тяжкое федеральное преступление, за которое грозит вплоть до пожизненного заключения. Компанию тоже могут привлечь к ответственности и оштрафовать, а то и принудительно разделить.
А супружеская измена? Это всего лишь личный моральный изъян, даже не уголовное преступление.
С одной стороны — пожизненное заключение и разделение компании, с другой — ущерб репутации.
Признав измену, Дженсен Хуанг по сути намертво ограничил рамки этой истории «проблемой личного поведения».
Признав небольшую провинность, он обменял ущерб репутации на личную безопасность и защиту компании от политической расправы.
Отступить, чтобы продвинуться вперёд.
Так почему мишенью стал старина Хуанг? Три причины!
Он — душа Nvidia, а компания держит в руках ключ к мировым вычислительным мощностям для ИИ и обладает почти абсолютной долей рынка.
Расправа над ним — это по сути косвенная расправа над глобальным ориентиром цен для всей индустрии ИИ.
Он американец китайского происхождения.
В нынешней атмосфере технологического противостояния США и Китая «американец китайского происхождения во главе ключевой технологической компании» — уже само по себе уязвимое место с точки зрения политической корректности. Это легко использовать для разжигания общественного мнения и заодно похоронить коммерческий вопрос под предлогом национальной безопасности.
Кроме того, в отличие от Маска, чья личная жизнь уже настолько скандальна, что её не тронешь, безупречная на первый взгляд личная жизнь Дженсена Хуанга гораздо легче привлечёт внимание общественности.
Хороших людей и следует держать на мушке.
В-третьих, партийная принадлежность.
Раньше Дженсен Хуанг был очень близок к республиканцам и Трампу, а также стал одним из главных бенефициаров технологической политики предыдущей администрации.
Теперь власть перешла к демократам, и они расправляются с технологическими гигантами из лагеря республиканцев. Личную жизнь Маска уже не использовать как рычаг давления, так что Хуанг оказался удобной мишенью.
Разумеется, и у старого Хуанга наверняка есть проблемы.
В январе следующего года ему, возможно, придётся явиться на слушания в Конгресс.
Дальше Хуанга наверняка будут снова и снова вызывать в Конгресс на допросы, раз за разом прогоняя через все формальности.
Можно проверить исторические данные: всякий раз, когда генерального директора крупной технологической компании вызывают на слушания в Конгресс, за неделю до и после них акции компании в среднем падают на 4–8%.
Самый яркий пример — 2023 год: Шоу Цзы Чу из TikTok подвергся пятичасовому допросу, и в тот же день ETF китайских интернет-компаний обвалился более чем на 5%, потянув за собой всю связанную отраслевую цепочку.
Такие политические разборки будут и дальше создавать неопределённость для акций, причём, скорее всего, направленную вниз.
Слушания — это только начало. Следом потребуют отставки генерального директора.
Кто-то говорит, что Nvidia выросла под руководством Хуаня, а сам Хуанг — основатель, которого невозможно заменить.
Наивно. В США, если на кого-то навесят ярлык «угрозы национальной безопасности», возможно всё.
CFIUS и Министерство юстиции могут напрямую надавить на совет директоров, требуя сменить руководство. Даже если ты основатель — это не поможет.
Более того, с политической точки зрения такое требование вполне логично.
Оставить Хуаня, чтобы он и дальше финансировал республиканцев на выборах 2028 года? Разве это не помощь врагу?
Проблема в том, что если у руля Nvidia сменится человек, вся уверенность в компании рухнет.
Дело не в том, что новый руководитель не справится, а в том, что Nvidia неизбежно увязнет в офисных интригах, и оценка компании точно пойдёт вниз.
И речь не о падении на несколько процентов — будет перестроена вся система оценки компании.
Последний фактор — цепная реакция во всей глобальной полупроводниковой отрасли.
Nvidia — безусловный лидер мировых вычислительных мощностей для ИИ. Стоит её акциям пошатнуться — и вслед за ними дрогнут весь полупроводниковый сектор американского рынка, сектор вычислительных мощностей на рынке акций класса A в Китае и глобальная цепочка производства микросхем.
Ранее акции Nvidia за один день упали более чем на 9% после квартального отчёта, оказавшегося хуже ожиданий!
И это всего лишь из-за отчёта хуже ожиданий.
Что же будет, если Nvidia в итоге уйдёт со сцены?
Так что не покупайте на падении!