Акции южнокорейских производителей чипов восстанавливаются, но движение капитала рассказывает более сложную историю.
9 ноября акции Samsung Electronics и SK hynix выросли вместе с индексом KOSPI. Однако иностранные инвесторы по-прежнему продавали больше акций, чем покупали: как сообщалось, за неделю они продали акции двух производителей чипов на сумму более 7,6 трлн вон.
Это различие важно.
Восстановление после вынужденных продаж или продаж, вызванных стремлением снизить риски, не обязательно означает, что рынок перестал беспокоиться о доходности инвестиций в инфраструктуру для ИИ.
И давление продаж не доказывает ослабления спроса на HBM.
Следующее испытание — сохранятся ли обязательства клиентов, графики поставок и цены на память, пока крупнейшие облачные провайдеры пересматривают капитальные расходы.
Если эти фундаментальные факторы останутся в силе, распродажа может оказаться главным образом коррекцией оценки акций.
Если же заказы сократятся или условия контрактов ухудшатся, риск для прибыли реален.
Инвесторам в секторе памяти я бы рекомендовал придавать больше значения обязательствам по поставкам и ценам, чем движению капитала в течение одного торгового дня.
#AI芯片股重挫纳指周跌3.4%
9 ноября акции Samsung Electronics и SK hynix выросли вместе с индексом KOSPI. Однако иностранные инвесторы по-прежнему продавали больше акций, чем покупали: как сообщалось, за неделю они продали акции двух производителей чипов на сумму более 7,6 трлн вон.
Это различие важно.
Восстановление после вынужденных продаж или продаж, вызванных стремлением снизить риски, не обязательно означает, что рынок перестал беспокоиться о доходности инвестиций в инфраструктуру для ИИ.
И давление продаж не доказывает ослабления спроса на HBM.
Следующее испытание — сохранятся ли обязательства клиентов, графики поставок и цены на память, пока крупнейшие облачные провайдеры пересматривают капитальные расходы.
Если эти фундаментальные факторы останутся в силе, распродажа может оказаться главным образом коррекцией оценки акций.
Если же заказы сократятся или условия контрактов ухудшатся, риск для прибыли реален.
Инвесторам в секторе памяти я бы рекомендовал придавать больше значения обязательствам по поставкам и ценам, чем движению капитала в течение одного торгового дня.
#AI芯片股重挫纳指周跌3.4%