Глобальный цикл повышения ставок только что перешёл на более высокую передачу.
За последние 3 месяца ставки повысила почти половина всех центральных банков мира — это самая агрессивная волна ужесточения за 3 года. С марта этот показатель вырос на 40 пунктов.
Всего семь месяцев назад большинство центральных банков снижали ставки. А теперь? 42 повышения ставок за последние шесть месяцев. Это в четыре раза быстрее, чем в начале года, и по интенсивности сопоставимо с тем, что мы наблюдали в 2019 году.
Это важно для рынков США. Когда глобальная ликвидность сокращается, меняются потоки капитала. Первыми давление ощущают развивающиеся рынки, но в конечном счёте оно возвращается к активам, номинированным в долларах, кредитным спредам и мультипликаторам стоимости акций.
Если вы задаётесь вопросом, почему акции компаний роста ведут себя нестабильно или почему доллар не сдаёт позиций, это часть общей картины. Ограничение глобальной денежной массы редко остаётся проблемой только за рубежом.
Следите за реакцией ФРС, если эта волна продолжит набирать силу. Они могут заговорить о паузе, но глобальная ситуация развивается в противоположном направлении.
За последние 3 месяца ставки повысила почти половина всех центральных банков мира — это самая агрессивная волна ужесточения за 3 года. С марта этот показатель вырос на 40 пунктов.
Всего семь месяцев назад большинство центральных банков снижали ставки. А теперь? 42 повышения ставок за последние шесть месяцев. Это в четыре раза быстрее, чем в начале года, и по интенсивности сопоставимо с тем, что мы наблюдали в 2019 году.
Это важно для рынков США. Когда глобальная ликвидность сокращается, меняются потоки капитала. Первыми давление ощущают развивающиеся рынки, но в конечном счёте оно возвращается к активам, номинированным в долларах, кредитным спредам и мультипликаторам стоимости акций.
Если вы задаётесь вопросом, почему акции компаний роста ведут себя нестабильно или почему доллар не сдаёт позиций, это часть общей картины. Ограничение глобальной денежной массы редко остаётся проблемой только за рубежом.
Следите за реакцией ФРС, если эта волна продолжит набирать силу. Они могут заговорить о паузе, но глобальная ситуация развивается в противоположном направлении.
